十七世紀，荷蘭不以工業(yè)立國,，而以商業(yè)稱雄于世界,。荷蘭政府通過創(chuàng)辦規(guī)模巨大的特許股份公司,，對廣闊的海外商業(yè)空間行使專營權和統(tǒng)治權,，靠著兩大商業(yè)公司荷蘭東印度公司和西印度公司，荷蘭進行著規(guī)模巨大的殖民地貿易,。東印度公司壟斷了東方的香料,，并且在東南亞擁有規(guī)模巨大的種植園。西印度公司則壟斷了非洲西海岸,、美洲東海岸以及太平洋各島嶼的貿易特權,。為了發(fā)展海上貿易,，荷蘭大力發(fā)展航運和造船業(yè)，荷蘭當時所造之船,，技術領先,，工藝先進，生產合理,，成本低廉,，在各方面都居于領先地位。十七世紀中期,，荷蘭人的商船數約占全世界商船數二分之一強,，可謂執(zhí)國際貿易界之牛耳。憑借其先進的船只,，荷蘭人的足跡遍布世界,，有“海上馬車夫”的美譽，荷蘭也被稱作是大海的女兒,，其“人民在海上比在陸地更得其所”,。

作為荷蘭的重要經濟重鎮(zhèn)，位于大西洋沿岸的阿姆斯特丹,，由于其地理位置上的優(yōu)勢,，成為歐洲最大的商港，其轉口貿易與航運位居歐洲之冠,。阿姆斯特丹很快就成為“各地物產和八方財富匯集之所”,，是歐洲最大的“倉儲中心”和世界商品的集散地。憑借在商業(yè)上優(yōu)勢和世界貿易中居于主導地位,，阿姆斯特丹積聚起來了巨額商業(yè)資本,，然后又轉化為金融領域的優(yōu)勢，將銀行,、股票交易所,、信用、保險,，以及有限責任公司有機地統(tǒng)一成一個相互貫通的金融和商業(yè)體系,，由此帶來的爆炸式的財富增長，成為歐洲乃至世界金融中心,，并使荷蘭最終確立了世界經濟霸主的地位,。阿姆斯特丹在十七世紀的主要金融創(chuàng)新內容如下：

1、創(chuàng)立了世界上第一家通過證交所向公眾發(fā)行股票融資的公司

荷蘭的證券市場以兩個世界第一而聞名于世,。1609年成立的阿姆斯特丹證券交易所是世界上第一家證交所,。荷蘭的東印度公司是世界上第一家通過證交所向公眾發(fā)行股票融資的公司。荷蘭在獨立之前,，與西班牙的貿易是荷蘭最主要的經濟來源之一,，1558獨立之后,，西班牙封鎖了荷蘭經濟的生命線，荷蘭人決定靠自己去開辟前往東方和美洲的航線,。為了解決遠洋航行所需要的大量資金,，1602年，荷蘭人創(chuàng)造了一個前所未有的經濟組織—聯(lián)合東印度公司,。東印度公司是第一個聯(lián)合的股份公司,，成為現(xiàn)代股份制公司的先導。為了融資,，它發(fā)行股票,。早期的股票是記名的，人們來到公司的辦公室,，在本子上記下自己借出了的錢,，公司承諾對這些股票分紅，后來為了便于股票的交易,，荷蘭人又發(fā)明了不記名股票,。通過向全社會融資的方式，東印度公司成功地將分散的財富變成了對外擴張的資本,。但前10年東印度公司沒有給股東們分紅利,這樣的經營方式為什么能夠得到投資者的認可,？這還得從荷蘭人創(chuàng)造的新的資本流轉體制說起。

2,、創(chuàng)立了世界上第一家有組織的證券交易所

荷蘭人在創(chuàng)造了新的公司組織形式的同時,，還創(chuàng)造了一種新的資本流轉體制。1609年,，世界歷史上第一個股票交易所誕生在阿姆斯特丹,，東印度公司的股票成為在這里上市交易的第一只股票，只要愿意,，東印度公司的股東們可以隨時通過股票交易所,，將自己手中的股票變成現(xiàn)金。這樣就解決了東印度公司的股票既不付紅利而也能得到投資者的青睞的問題,。

阿姆斯特丹交易所是金融發(fā)展史上的第一家有組織的證券交易市場,，具有非常重要的意義，它標志著金融市場的形成,。阿姆斯特丹股票交易所不同于原來證券買賣市場,，證券市場的股票具有較好流動性、公開性和投機性,，交易所交易數額大,，交易方式多樣，除了買賣股票,、賭漲賭跌,，甚至可以在沒有本錢也沒有股票的情況下進行投機活動。

在阿姆斯特丹的股票交易所中,，還活躍著超過1000名的股票經紀人,。他們雖然還沒有穿上紅馬甲，但是固定的交易席位已經出現(xiàn)了,?；钴S的證券交易使阿姆斯特丹證券交易所不僅吸引大資本家的參與，而且還有普通的來百姓,。一般人的交易必須通過經紀人,，因為自己無權進入交易。小投資者要了解股價的高低也只能通過經紀人,，因為當時沒有真正的行市,。阿姆斯特丹也因此成為當時歐洲最富有魅力的城市，荷蘭東印度公司的股票成為市場上的搶手貨,，再加上荷蘭安全的公共債券,，前來從事股票交易的不僅有荷蘭人，還有許許多多的外國人,，歐洲大部分資金都流入這個城市,，這里成為當時整個歐洲最活躍的資本市場，大量的股息收入從股票交易所流入荷蘭國庫和普通荷蘭人的腰包,。

3,、荷蘭人還發(fā)明了最早的操縱股市的技術

荷蘭人還發(fā)明了最早的操縱股市的技術，例如賣空,、賣空襲擊,、對敲、逼空股票等,。來自西班牙和葡萄牙的猶太流亡者,，特別具有創(chuàng)新能力，并擅長期貨和期權交易,。由于買方和賣方實際上從未見到真實的貨物,，而是在空對空的進行交易，因此期貨和期權交易被稱之為“風中的交易”,。投機的存在,，為市場提供了很好的流動性，使阿姆斯特丹證券交易所保持了高度的活躍性和生機,。盡管這種投資的狂熱,，產生了巨大的風險，最終由于“郁金香泡沫”的崩潰，導致了阿姆斯特丹金融市場的江河日下,。但是,，作為人類史上有記載的最早的投機活動，荷蘭的“郁金香泡沫”昭示了此后人類社會的一切投機活動,，尤其是金融投機活動中的各種要素和環(huán)節(jié)：對財富的狂熱追求,、羊群效應、理性的完全喪失,、泡沫的最終破滅和千百萬人的傾家蕩產,。荷蘭人也在這次人類最早的投機活動中發(fā)明了最早的投資技術，這些技術在以后的歷史上被反復應用,。

4,、創(chuàng)立第一家現(xiàn)代銀行意義的銀行和國際結算銀行

1590-1609年，荷蘭的商業(yè)取得突破性發(fā)展,，擴大到地中海,、遠東和波羅的海等地區(qū)，呈現(xiàn)出一派繁榮景象,。大量的貿易往來使各地鑄幣匯集于阿姆斯特丹,，但由于各地的鑄幣并不統(tǒng)一，引起了混亂,。為了解決貨幣混亂的現(xiàn)象,，1509年荷蘭迅速成立了阿姆斯特丹銀行。這是歷史上第一家取消金屬幣兌換義務而發(fā)行銀行券的銀行,。阿姆斯特丹銀行在吸收金屬貨幣存款時,，先對其進行稱量和檢驗，然后再據此發(fā)行“銀行票據”,。這樣,，在阿姆斯特丹銀行，不僅大大的方便商人們貿易款項的結算,，而且使得存款人感到安全,，獲得高質量貨幣的保證，很快阿姆斯特丹銀行就成為歐洲的儲蓄和兌換中心,。

阿姆斯特丹市要求超過600弗羅林的匯票兌付必須在阿姆斯特丹銀行進行,，所以幾乎每一個商人都在銀行開有賬戶。阿姆斯特丹銀行負責各賬戶之間的轉賬,；除此之外,，該銀行還可以兌換貨幣、購買金銀外國貨幣并將其鑄成合法貨幣,，因此該銀行還以“威塞爾銀行”（即外匯銀行）而聞名,。該行經常根據硬幣存款以銀幣的形式發(fā)放貸款，使借款人能夠獲得清償力。通過這些途徑,，阿姆斯特丹銀行發(fā)展成為歐洲經營外匯,、黃金和白銀的中心。

由于商品交易量巨大,，交易次數繁多,，阿姆斯特丹銀行不得不把一切都記在帳上,，這就使得阿姆斯特丹銀行建立了一種允許多方面擴大結帳的匯票體系,，為信用票據提供了有效的票據交換所，遲至1660年,，阿姆斯特丹銀行已成為第一個國際票據清算中心,，這一優(yōu)勢一直維持到1710年，成為世界上最早的能夠辦理國際清算的近代銀行,。

從18世紀開始,，阿姆斯特丹的繁榮開始褪色。荷蘭與英國和法國之間的戰(zhàn)爭,，使阿姆斯特丹經濟大幅度倒退,，經濟基礎的嚴重破壞導致了金融業(yè)的蕭條。到后來,，荷蘭甚至被拿破侖率領的法國軍隊所占領,，國破家亡，更不要提經濟發(fā)展了,直到1815年,，荷蘭才擺脫法國統(tǒng)治,，但是戰(zhàn)爭給荷蘭留下了巨大的債務負擔。不過,，荷蘭人的優(yōu)點是善于存錢,，僅僅到19世紀下半葉，荷蘭工業(yè)就開始復蘇并且已經有足夠的資金修建鐵路和用于其它事業(yè),。隨后的工業(yè)繁榮造就了阿姆斯特丹對工業(yè)金融的強烈興趣,，并為阿姆斯特丹的金融發(fā)展找到了新的增長點。

但接下來的是20世紀是風云變幻的世紀,，兩次世界大戰(zhàn)完全改變了世界的經濟秩序,，荷蘭在20世紀的大國競爭中并沒有取得重要的勝利。雖然1968年國際保理商聯(lián)合會在阿姆斯特丹成立,，使保理業(yè)[ 保理（Factoring）又稱托收保付,，出口商將其現(xiàn)在或將來的基于其與買方訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商（提供保理服務的金融機構），由保理商向其提供資金融通,、進口商資信評估,、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式,。它是國際貿易中以托收,、賒賬方式結算貨款時，出口方為了避免收匯風險而采用的一種請求第三者（保理商）承擔風險責任的做法,。

在這里以及全世界迅速發(fā)展起來,，但后來由于70年代的石油危機以及布雷頓森林體系的瓦解，促使倫敦的金融中心的地位再次提升,，并且成為歐洲的領袖,，與阿姆斯特丹進一步拉大了距離。阿姆斯特丹的金融中心地位已經大不如前了,。

在倫敦金融城發(fā)布的全球金融中心指數（GFCI）中,，阿姆斯特丹的排名和得分如下圖所示。在GFCI2（2007年9月）中,，阿姆斯特丹的全球排名一度躍升為第16名,，但此后排名不斷下滑，在GFCI7中曾經跌至第35,，在GFCI8中排名第33,。不過，我們從指數的得分情況來看,，從GFCI5后,，阿姆斯特丹的得分有著不斷提升的趨勢，在GFCI7中最高達到604分,?？傮w上，阿姆斯特丹在全球金融中心中屬于“綜合類國際金融中心”,，即在銀行,、證券、保險,、財務管理等各類金融子行業(yè)上都有不俗的表現(xiàn),，而且在國際間有著一定的影響力和輻射力，但綜合實力與倫敦,、紐約等優(yōu)秀金融中心相比有著較大的差距,，與蘇黎世、都柏林等專業(yè)金融中心相比,，金融中心的特色不足,。

在銀行業(yè)方面，阿姆斯特丹有著悠久的歷史,，世界第一家現(xiàn)代意義上的銀行就誕生于此,。在歷史上,，由于荷蘭的經濟強盛、信用貨幣幣值穩(wěn)定,，銀行商業(yè)利息經常低于英國銀行約2%-3%,，因此阿姆斯特丹的銀行業(yè)有著較強的競爭力，經營范圍超越國界,，對英國和其他歐洲國家具有強大的輻射力,。如今阿姆斯特丹的銀行業(yè)仍然十分發(fā)達，在全球電子商務交易業(yè)務中始終占有龐大的比例,。阿姆斯特丹的銀行憑借豐富的電子商務經驗,，形成了網上交易的專業(yè)技能，并成為網上銀行領域的領先者和領導者,。阿姆斯特丹的主要商業(yè)銀行有荷蘭銀行,、荷蘭合作銀行,、郵政銀行,、SNS銀行等，其中荷蘭銀行是全球重要的商業(yè)銀行,，擁有較好的國際品牌影響力,。

在證券業(yè)方面，阿姆斯特丹是世界上最早進行現(xiàn)代化股票交易的城市,，世界第一家公開交易的股份公司和第一家證券交易所誕生于此,，正是憑借著這種特殊的制度安排，荷蘭的經濟發(fā)展可以募集大量的發(fā)展資金,，東西印度公司才可以安心地進行殖民掠奪,。2000年9月，巴黎交易所,、阿姆斯特丹證交所,、布魯塞爾證交所合并成為歐洲交易所，并成為歐洲第一大證券交易所,，世界第二大衍生產品交易所,。2007年，該交易所通過股票,、債券,、抵押債券等形式募集的資金達1758.6億歐元，上市公司分紅總額為228.69億歐元,。2007年4月,，歐洲交易所集團與紐約證券交易所合并組成了NYSE—Euronext集團，共擁有來自33個國家的4000多家上市公司,。截至2008年3月,，NYSE—Euronext集團上市公司總市值約27.3萬億美元,。

在財富管理方面，阿姆斯特丹養(yǎng)老基金歷史較長,，荷蘭最早的養(yǎng)老基金1881年在阿姆斯特丹成立,。雖然荷蘭國土面積較小，人口也只有1600萬人,，但如今荷蘭養(yǎng)老基金總計已達到7000億歐元,，在歐洲排第二，其中約五分之二投資在荷蘭國外,。荷蘭養(yǎng)老基金大部分都在阿姆斯特丹進行管理,，憑借當地成熟的資本市場和較好的管理水平，其收益率相對較高,，增值保值能力較強,。在資本輸出方面，阿姆斯特丹擁有較強的金融輻射力,。在荷蘭歷史上,，商業(yè)和商人在國家政治生活中占有舉足輕重的地位，很早以前阿姆斯特丹的商人就遍布全球,。自歐盟27個成員國之間取消市場壁壘之后,，這里的金融家活動更加趨于頻繁。如今荷蘭是世界第六大直接投資的來源國,，輸出的資本數量巨大,。

1、歷史因素

阿姆斯特丹作為金融中心有著悠久的歷史,，一度是歐洲乃至世界的金融核心,。在17世紀，阿姆斯特丹就擁有較為完善的金融體系,。1609年成立的阿姆斯特丹銀行在17世紀便提供了一種少有的安全和便利,，使得阿姆斯特丹迅速成長為歐洲儲蓄和兌換中心，為荷蘭的對外貿易擴張?zhí)峁┝藰O大的便利,。1609年,，世界上第一家證券交易所在阿姆斯特丹成立。到17世紀中葉,，阿姆斯特丹已成長為歐洲的股票交易中心,，其證券交易所已經類似于現(xiàn)代證券交易所。阿姆斯特丹銀行和阿姆斯特丹股票交易所的設立,，加速了荷蘭的貨幣流通,，而阿姆斯特丹隨之擁有的國際清算中心、歐洲股票交易中心的地位更是極大地促進了荷蘭貨幣的流通,，使得荷蘭的利率比其它歐洲國家都要低得多,。這些金融發(fā)展的歷史至今對阿姆斯特丹金融中心的發(fā)展有著重要的影響,。

2、地理因素

阿姆斯特丹地理位置優(yōu)越,，位于北大西洋航路和歐洲大陸出海通道的交界處,，面朝北海，背靠歐洲大陸腹地,，素有“歐洲門戶”之稱,。它可以為許多跨國企業(yè)提供進入整個歐洲、中東以及非洲市場的戰(zhàn)略位置,。許多荷蘭的大型企業(yè)和銀行都把它們的總部設于阿姆斯特丹,，其中包括荷蘭銀行、阿克蘇諾貝爾,、ING集團,、皇家阿霍德和喜力等，許多知名跨國企業(yè)包括飛利浦和畢馬威等也將全球總部設立在該市及近郊,。阿姆斯特丹的基礎設施也非常的好,，根據2009-2010世界經濟論壇的全球競爭力調查顯示，阿姆斯特丹的基礎設施在世界排名第9,。阿姆斯特丹擁有4條地鐵線路,，史基普國際機場年旅客吞吐量約4,600萬。

3,、經濟因素

荷蘭經濟發(fā)達，根據世界銀行發(fā)布的2007年世界GDP排名,，荷蘭是當今世界第15大經濟體,，CDP總值達7560億美元；2007年人均GDP為45880美元,，排名世界第10位,。近年來，在達沃斯世界經濟論壇《全球競爭力報告》排名中,，荷蘭均進入前10強,。作為傳統(tǒng)貿易強國，荷蘭在全球貿易中的領先地位亦十分穩(wěn)固,。世界貿易組織2007年WTO全球貿易排名,，荷蘭出口額排名第 6位，進口排名額第8位,。另外,，荷蘭方圓500公里內的消費人口達1.7億，幾乎占歐盟市場的一半,。依托如此強大的經濟基礎和消費市場,，阿姆斯特丹金融業(yè)發(fā)展有著良好的經濟腹地,。

4、制度因素

阿姆斯特丹擁有先進的金融制度,。首先,，阿姆斯特丹對外匯的管理措施十分寬松，外資企業(yè)的利潤,、資本,、貸款利息和其他合法收入的進出不受任何限制，外國投資者可以選擇任何一種貨幣作為支付方式,。外國投資者可以在阿姆斯特丹的銀行開設其他外匯賬戶而不受外匯管理的限制,。在阿姆斯特丹從事與進出口業(yè)務有關的外匯交易也不需要領取特別的許可證，阿姆斯特丹的資本準入指數居世界第9,，不設限的資金流動對于資金有極大的吸引,。其次，這里投資政策開放,。作為外向型經濟的國家,，荷蘭政府較重視外資在荷蘭經濟中的作用，所以荷蘭一直奉行開放的投資政策,，外國企業(yè)在荷蘭投資與本土企業(yè)享有同等權利,。同等的國民待遇使阿姆斯特丹的國外金融機構不受歧視。第三,，經濟自由度較高,。在阿姆斯特丹經商的投資者享有充分的自由而且十分便利，阿姆斯特丹的經商便利度在全球排名30[出自：Economy Rankings：ease of doing business],；世界經濟自由度在世界居于21位[出自：Economic Freedom of the World:2010 Annual Report],。阿姆斯特丹的商業(yè)中心在世界排名第10[出自：Centers of commerce index，2008],，經濟信用度排名世界第5[出自： Global Credit Ranking,，2007]。阿姆斯特丹的這些都增加了阿姆斯特丹金融中心的吸引力,，這既吸引力大批企業(yè)來到這樣進行股票的上市發(fā)行,，也吸引了眾多的金融機構來到這里。

5,、人才因素

阿姆斯特丹擁有優(yōu)秀的金融人才,，這成為其發(fā)展金融業(yè)的核心資源。首先,，阿姆斯特丹擁有良好的教育體系,，其教育體系質量在全世界位列7[ 出自 ：瑞士洛桑國際管理學院2009年國際競爭力年報]，整個荷蘭的人均教育支出2394美元[ 出自：瑞士洛桑國際管理學院2009年國際競爭力年報],，在世界排名10,，良好的教育為阿姆斯特丹培養(yǎng)了大批的可用之才,。其次，阿姆斯特丹的金融人才有著較好的多語言優(yōu)勢,，相當一部分人能使用多國語言工作,，這使得阿姆斯特丹金融中心與外界有著較好的交流，同時還吸引眾多外國機構到這里落戶,。第三,，荷蘭的金融人才的工作效率十分驚人，工作在荷蘭300家銀行,、350家保險公司,、600家養(yǎng)老基金的員工的平均年產值為146000歐元。從2001年截止到2007年底,，這七年荷蘭的金融服務業(yè)的增長率是其經濟增長率的8倍[ 出自：www.hollandfinancialcentre.nl],。阿姆斯特丹在科研創(chuàng)新方面的投入很大，并取得了較好的成果,。除了擁有多所研究型大學和研究機構外,，在這里的企業(yè)也在積極創(chuàng)新來獲得競爭優(yōu)勢，目前阿姆斯特丹的創(chuàng)新力在全球排名第8,，顯示出極強的后續(xù)發(fā)展動力,。

6、政治因素

由于荷蘭特有的“低地模式”,，即通過“對話”尋求“妥協(xié)”來調節(jié)荷蘭的勞資關系,，企業(yè)、工會和政府間形成了一整套可行的協(xié)商機制和辦法,，有效避免了勞資糾紛對于經濟增長的負面影響,。荷蘭的工會組織較為溫和，歐洲權威機構的調查顯示荷蘭在歐盟國家中罷工天數最少,。荷蘭歷任政府普遍推崇務實的執(zhí)政風格，在處理國際事務時也深受不為人先,、不甘人后的思維影響,，經過荷蘭政府的努力，國內普遍保持著穩(wěn)定政治經濟環(huán)境,，根據瑞士洛桑國際管理學院2009年國際競爭力年報顯示,，荷蘭的政治穩(wěn)定性據世界第11位，與兩次世界大戰(zhàn)時阿姆斯特丹的金融衰弱相比可以看出,，正是在目前國內政治穩(wěn)定的前提下,，阿姆斯特丹才得以穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。