2011年像一位還未交夠的朋友馬上就要分手了,，又要迎來(lái)一位新的朋友2012年,，在這新舊交替之際，回顧一下過(guò)去一年中國(guó)煤炭市場(chǎng)的運(yùn)行,，對(duì)我們看清新 的一年的大趨勢(shì)是有大幫助的,，何況2011年發(fā)生的許多事對(duì)2012年將有持續(xù)的影響。盡管2011年的數(shù)據(jù)還要再過(guò)一兩個(gè)月國(guó)家才會(huì)對(duì)外公布,，但這已不 重要了,。

    2011年中國(guó)的煤炭市場(chǎng)（主要指沿海市場(chǎng)）最值得我們?nèi)セ仡櫼幌碌氖掠幸韵滤狞c(diǎn)：

    一、明顯的“淡季不淡,，旺季不旺”的特征,；

    二,、進(jìn)口煤將超過(guò)2010年；

    三,、白熱化的煤電之爭(zhēng),；

    四、水電出力嚴(yán)重不足,。

    下面分別說(shuō)一說(shuō)這四件事：

    1  明顯的“淡季不淡,，旺季不旺”的特征

    往年也會(huì)出現(xiàn)“淡季不淡，旺季不旺”的情況,，但是都是有特殊原因造成的,。比如水電的出力情況，在淡季本來(lái)不缺電的情況,，水電不出力,，造成電力緊張，而在旺 季本來(lái)不缺電,，可水電又特別給力,，造成電力過(guò)剩，這就給煤炭市場(chǎng)造成“淡季不淡,，旺季不旺”的現(xiàn)象,。但是今年大家都深有感觸并達(dá)成共識(shí)的“淡季不淡，旺季 不旺”的特征卻不是由這樣的階段性的特殊原因造成的,，而是由煤炭市場(chǎng)的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律造成的,。

    中國(guó)的煤炭市場(chǎng)具有鮮明的時(shí)段性，它一年之中的波動(dòng)就是圍繞著這些時(shí)間點(diǎn)來(lái)起伏的,。這個(gè)時(shí)段性就是夏季用電高峰（迎峰度夏）和冬季的用電高峰（迎峰度冬） 以及每年春節(jié)前后的用電低谷,。一般的起始點(diǎn)是每年的五月至八月為迎峰度夏，九月至來(lái)年一月為迎峰度冬,，一月至四月為春淡季,。由于這些年電力企業(yè)被高漲的煤 價(jià)壓的喘不過(guò)氣來(lái)，加之人們市場(chǎng)意識(shí)的增強(qiáng),，人們紛紛搶在行情啟動(dòng)之前采購(gòu)煤炭,，以求買(mǎi)到低價(jià)煤，這樣就把行情提前了,。所謂行情實(shí)際上就是人的行為,，大多 數(shù)人都行動(dòng)了，一波行情自然就啟動(dòng)了,，人們?cè)诘敬罅坎少?gòu)煤炭,，到旺季已儲(chǔ)備夠了煤而放緩采購(gòu)，也就形成了“淡季不淡,，旺季不旺”的市場(chǎng)特點(diǎn),。

    今年促成這個(gè)特點(diǎn)如此明顯的還有一個(gè)重要原因就是今年國(guó)家和許多地方政府都建了大量的煤炭?jī)?chǔ)備基地,，這些儲(chǔ)備基地的基本任務(wù)就是在淡季采購(gòu)煤炭進(jìn)行儲(chǔ)備， 到旺季供應(yīng)市場(chǎng)以緩解市場(chǎng)的緊張,。由于這些儲(chǔ)備基地投入運(yùn)營(yíng),，更加促成了今年中國(guó)煤炭市場(chǎng)“淡季不淡，旺季不旺”的特征,。

    由此我們可以說(shuō)“淡季不淡，旺季不旺”將會(huì)常態(tài)化,，這是我們從事煤炭業(yè)務(wù)必須認(rèn)識(shí)到的,。

    2  進(jìn)口煤將超過(guò)2010年

    今年的進(jìn)口煤呈“V”型走勢(shì)，春節(jié)后急劇減少,，可是五月份以后又急速增加,，到九月份還創(chuàng)下了1900多萬(wàn)噸的歷史天量。現(xiàn)在許多人估計(jì),，今年全年的進(jìn)口量將超過(guò)2010年達(dá)到1.7億噸以上,，這是讓許多人始料不及的，包括筆者在內(nèi),。

    年初為什么預(yù)計(jì)不到進(jìn)口煤會(huì)達(dá)到如此程度,，主要有兩個(gè)沒(méi)想到：一是沒(méi)有想到歐洲會(huì)發(fā)生如此嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，以及世界經(jīng)濟(jì)會(huì)因歐洲債務(wù)危機(jī)的影響再次下行,。 二是沒(méi)有想到我們國(guó)內(nèi)的大國(guó)企會(huì)如此大規(guī)模的介入進(jìn)口煤市場(chǎng),。但影響中國(guó)進(jìn)口煤最主要的因素還是在歐洲債務(wù)危機(jī)影響下的世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。年初澳大利亞達(dá)爾文 港的動(dòng)力煤在125USD,還有上漲的趨勢(shì),，比當(dāng)時(shí)秦皇島平倉(cāng)價(jià)高出40多元,，還未算海運(yùn)費(fèi)，可是到當(dāng)前澳煤的價(jià)格已滑落到110USD,，已經(jīng)比當(dāng)前秦皇 島的平倉(cāng)價(jià)低了120元/噸,。這都是世界經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致煤炭需求減少帶來(lái)的結(jié)果。如果不是因?yàn)榘闹薷鞲鄣难b船條件差,，滯期嚴(yán)重的話,，可能中國(guó)所有的船都會(huì)去 澳大利亞裝煤了，所以大國(guó)企大規(guī)模介入進(jìn)口煤市場(chǎng)一點(diǎn)也不奇怪,。

    國(guó)外的煤要進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),，它必須比中國(guó)煤的價(jià)格低，只要中國(guó)的煤價(jià)還處于高位,，進(jìn)口煤就會(huì)成為中國(guó)煤炭市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分,，并且是平抑中國(guó)煤價(jià)的一個(gè)基本因素。神華集團(tuán)估計(jì)2012年中國(guó)將進(jìn)口2億噸煤,。如果是這樣的話,，中國(guó)煤炭市場(chǎng)明年將不會(huì)有太好的行情,。

    3  白熱化的煤電之爭(zhēng)

    2011年，中國(guó)煤炭市場(chǎng)上（也可以說(shuō)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中）最熱鬧的事情就是煤電之爭(zhēng),。雙方各有喉舌,。煤炭方是《中國(guó)煤炭報(bào)》，電力方是《中國(guó)電力報(bào)》,，站 在中間立場(chǎng)的是《中國(guó)能源報(bào)》爭(zhēng)論的不亦樂(lè)乎,。加之全國(guó)其他媒體的推波助瀾，儼然一出美國(guó)的音樂(lè)劇,，熱鬧非凡,。除了博輿論的同情外，其實(shí)雙方都是說(shuō)給國(guó)務(wù) 院聽(tīng)的,。所以從煤電之爭(zhēng)這件事上,，先不說(shuō)對(duì)錯(cuò)，首先我們可以看出,，中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境是不完善的,，本該由市場(chǎng)解決的問(wèn)題，最終沒(méi)有政府出面就解決不了,。

    二是讓我們看到了這些享受了國(guó)家無(wú)數(shù)優(yōu)惠,，可以說(shuō)集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身的國(guó)營(yíng)大企業(yè)，特別是國(guó)資委屬下的大央企,，用老百姓的話說(shuō)是“關(guān)鍵時(shí)候掉鏈子,。”到了國(guó) 家需要他們作貢獻(xiàn)時(shí),，沒(méi)有誰(shuí)會(huì)把企業(yè)的利益放在第二位,，誰(shuí)都是把企業(yè)的利益放在第一位，把國(guó)家和社會(huì)的利益放在第二位,，甚至根本不顧國(guó)家惡化社會(huì)的利益,。 這說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題：第一、企業(yè)就是企業(yè),，無(wú)論它是國(guó)營(yíng)還是民營(yíng),，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)企業(yè)的利益第一，這完全符合市場(chǎng)的原則,。所以對(duì)這些大國(guó)企完全不必給予特殊的優(yōu) 惠,，也不必往他們臉上抹道德的油彩，也不必對(duì)他們寄予什么希望,，把他們放到市場(chǎng)去就行了,。第二，也可以看到我們的這些大國(guó)企在度過(guò)了九十年代艱苦歲月之 后，不僅過(guò)去那些備受批判的國(guó)企病沒(méi)有改掉,，反而從市場(chǎng)上又學(xué)到了更多的壞毛病,。所以一紙限價(jià)令和一紙漲價(jià)令并不能從根本上解決煤電矛盾，可能會(huì)引出更多 的麻煩,，俗話說(shuō)“道高一尺魔高一丈”,。

    由此引出的問(wèn)題，可能在2012年的中國(guó)煤炭市場(chǎng)上持續(xù)發(fā)作,，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行,。煤電之爭(zhēng)的焦點(diǎn)在煤價(jià)，煤價(jià)高是事實(shí),，但煤價(jià)為什么高卻說(shuō)法不一,， 有成本說(shuō)，有需求說(shuō),，有稅費(fèi)說(shuō)，但筆者認(rèn)為煤價(jià)高主要是交易效率低造成的,，而交易效率低主要是鐵路運(yùn)能不足造成的,。這已是一個(gè)說(shuō)了多年的問(wèn)題，但一直未能 解決,。如果鐵路運(yùn)能100%的滿(mǎn)足煤的運(yùn)輸需求,，煤價(jià)將會(huì)應(yīng)聲而落。因?yàn)橹袊?guó)目前的煤炭行業(yè)并未形成真正的壟斷,，所謂的壟斷僅指國(guó)營(yíng)大企業(yè)在鐵路運(yùn)能上的 優(yōu)先權(quán),，所以破解了鐵路運(yùn)能問(wèn)題也就破解了煤價(jià)高的問(wèn)題。

    4  水電出力嚴(yán)重不足
 
    這個(gè)問(wèn)題一般不太引人注意,，但是對(duì)從事沿海煤炭業(yè)務(wù)的人來(lái)說(shuō),，這其實(shí)是個(gè)非常值得關(guān)注的問(wèn)題。西南的水電大部分都送往東南沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),，所以水電不出 力,，火電就得多發(fā)電，火電多發(fā)就得多用煤,，這就是“水火矛盾”,，但這個(gè)矛盾不像煤電矛盾是人為因素為主，產(chǎn)生“水火矛盾”的主要原因是自然因素,，也就是中 國(guó)的西南地區(qū)下不下雨,。而西南下不下雨又關(guān)聯(lián)到東南沿海有沒(méi)有臺(tái)風(fēng)，有了臺(tái)風(fēng),，臺(tái)風(fēng)進(jìn)不進(jìn)入中國(guó)內(nèi)陸,。今年恰恰是臺(tái)風(fēng)少，僅有幾個(gè)臺(tái)風(fēng)又從中國(guó)沿海擦邊而 過(guò)，要不去了日本,，要不去了東南亞,，結(jié)果中國(guó)西南缺水，而東南卻洪澇成災(zāi),。

    目前最終的數(shù)據(jù)還未見(jiàn)到,，但根據(jù)前三季度數(shù)據(jù)估計(jì)今年水電出力可能只有30%左右。目前中國(guó)水電裝機(jī)已近兩億千瓦,，這么大的負(fù)荷壓到火電身上,，將增加多少煤炭的消耗，所以今年如果水電出力很好的話,，沿海市場(chǎng)的煤價(jià)一定不會(huì)漲到850元/噸,。

    下面談?wù)剬?duì)明年的展望：

    2012年對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)不利的因素有如下幾點(diǎn)：

    一、歐洲債務(wù)危機(jī)造成的世界經(jīng)濟(jì)再次下行,，嚴(yán)重影響了中國(guó)的出口加工業(yè),。

    二、國(guó)家調(diào)控房地產(chǎn)的政策使鋼鐵,、建材等與房地產(chǎn)有關(guān)的行業(yè)受到重大影響,。

    三、國(guó)家為控制通貨膨脹而采取的緊縮性金融政策使許多中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的資金壓力,，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難,。

    四、世界經(jīng)濟(jì)不景氣,，造成國(guó)際煤價(jià)下滑,，這個(gè)趨勢(shì)在2012年還將延續(xù)，這就會(huì)使進(jìn)口煤大量增加,，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成沖擊,。

    但2012年對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)有利的因素也很多：

    一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)是以政府為主導(dǎo)的,，從今年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上可以看到,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨的所有問(wèn)題中央政府是心中有數(shù)的，中央政府一定會(huì)采取相應(yīng)的措施來(lái)應(yīng)對(duì),，銀行存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)已是明證,。

    二、能源需求對(duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)是剛性的除非遇到類(lèi)似戰(zhàn)爭(zhēng)這樣的大變局,，能源消費(fèi)是不會(huì)大起大落的,。何況2011年對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控和對(duì)通脹的控制都很成功，給2012年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行打下了一個(gè)良好的基礎(chǔ),。

    三,、雖然房地產(chǎn)業(yè)在調(diào)控下出現(xiàn)了下滑,，但保障房建設(shè)將能彌補(bǔ)商業(yè)房地產(chǎn)業(yè)下滑對(duì)各行業(yè)的影響，包括對(duì)煤炭行業(yè)的影響,。

    四,、由于鐵路運(yùn)能沒(méi)有增加，所以2012年煤炭的總供給量不會(huì)有大幅增長(zhǎng),。

    五,、地方政府和煤炭生產(chǎn)企業(yè)也會(huì)限產(chǎn)保價(jià)。

    六,、到今年底火電總裝機(jī)將突破7.5億KW,，加之國(guó)家調(diào)高了電價(jià)，相信明年電煤的消耗將出現(xiàn)較大的增長(zhǎng),。

    七,、今年底的煤炭供需銜接工作，國(guó)家已出臺(tái)政策,，減少了近一億噸的重點(diǎn)合同煤,，首度取消鋼鐵（有色）的配額。這反映出國(guó)家要逐步將煤炭交易全面市場(chǎng)化的意向,，煤炭全面市場(chǎng)化必然有電力的全面市場(chǎng)化,，如果這兩點(diǎn)都做到了，這是對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)最大的利好,。

    綜合以上的對(duì)比分析，應(yīng)該說(shuō)2012年中國(guó)煤炭市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大的起落,，還是會(huì)按其固有的規(guī)律去運(yùn)行,，只是今冬的煤價(jià)下調(diào)的幅度比往年更深一些，而明年行情起來(lái)后上漲的幅度達(dá)不到2011年的水平,。