10.現(xiàn)在，投什么比什么時候出手更重要

在過去25年內(nèi),，金融危機發(fā)生的頻率由3年一次變成平均18個月就來一次,，按照里氏震級來算的話，它從三級地震變成了九級地震,，甚至更嚴(yán)重,。2008年起，危機已經(jīng)成為常態(tài),?？纯礆W洲的狀況，法國理財專家馬克·菲奧倫蒂諾深有體會,，財富管理這種事情如今已經(jīng)不亞于在兩旁布滿狙擊手的冰道上開F1賽車的困難程度,，它遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像在第七號國家公路上開標(biāo)志404家庭型小車，隨時都可以停下來,，在草坪上邊沐浴陽光邊野餐那么輕松簡單,。在中國，投資界也普遍感受到市場的變化,，我們接受的外界影響越來越多,，市場波動的周期越來越短，節(jié)奏越來越快,。與此同時,，是理財產(chǎn)品的日漸豐富,，2004年，銀行理財產(chǎn)品,、基金產(chǎn)品分別只發(fā)行了123款和不到200款,，到了2009年各自的發(fā)行數(shù)量達5986款和636款。什么時候蟄伏,、什么時候出手,，投資犯錯的概率越來越大。就好像在剛剛下了第一場冬雨的北京,，清晨上班,，無論7點出門還是8點、甚至9點出門都可能遲到,，但選擇不開車而是乘坐地鐵卻可能逃過交通擁堵,。

投資什么？總是找不到最好的產(chǎn)品

理財者總是陷入兩難境地：不滿意于國債和保本基金的微薄收益,，也不喜歡股票和陽光私募的大起大落,，把錢放(貸)給號稱能給5分利(月息5%)的表哥，但又擔(dān)心要不會來本金,；終于打聽到一年穩(wěn)賺13%的信托產(chǎn)品,，卻發(fā)現(xiàn)湊不齊300萬的門檻。每個理財產(chǎn)品總是在收益,、風(fēng)險和流動性上糾結(jié)不已,，如同找女朋友，要么漂亮但不聰明,，要么聰明但樣子普通,，難得碰到才貌雙全的女子，卻看不上你,。如果把2011年最常見的理財產(chǎn)品在一個特別的矩陣中一一排列,，我們能發(fā)現(xiàn)最簡單的真理：這項投資賺錢能力越強，冒的風(fēng)險就越大,。比如股票型基金(公募)在2007年一年能幫持有人翻翻,，但也可能在2008年平均虧損一半。但也有例外,，固定收益類的信托一般能拿到穩(wěn)定的收益--9%或者以上,，看上去沒冒什么風(fēng)險，但別忘了這樣的產(chǎn)品有100萬的投資門檻,，而且流動性很差,，在持有期間不能像基金那樣隨意買賣。幸好投資可以很花心，不能娶到美嬌娥,，但可以同時擁有,，坐享齊人之福。專業(yè)人士稱之為資產(chǎn)配置,，是為了分散風(fēng)險,。

分散風(fēng)險不是買很多

申萬菱信基金副總過振華記得加里·布林森對1974年股災(zāi)的回憶，后者是旅行者保險公司投資組合建構(gòu)部的負(fù)責(zé)人,，他說過："做投資決策，最重要的是確定好投資類別,。在1974年股災(zāi)時,，當(dāng)時投資界所盛行的分散投資在大崩潰面前幾乎無計可施。我親眼看到一個基本面良好的中小型公司所組成的投資組合損失慘重,，這些鐵的事實證明,，在類似的產(chǎn)品里再怎么分散投資都沒用。"

怎么才是真正分散投資,？

招商銀行[11.90 0.08% 股吧 研報]私人銀行部副總經(jīng)理王菁給《錢經(jīng)》讀者講了一個故事：買的多并不是分散,。90年代初，我有一位朋友去了泰國經(jīng)商,，生意做得不錯,，在泰國買了很多房子，我當(dāng)時提醒他,，要注意資金流動性,，他覺得自己流動性很好，還做了很多分散,，因為是在泰國多處購有房產(chǎn),。后來遇到97年金融風(fēng)暴，泰國房產(chǎn)大跌,，他的房子損失慘重,，賣不出去，全部成了負(fù)資產(chǎn),，企業(yè)也倒閉了,。這件事很多人聽了不以為然，因為中國這么多年,，房產(chǎn)大趨勢都是向上的,，以為在全國各地買房子就是分散。喜歡買股票的人也是一樣,，以為多買幾只不同行業(yè)的股票就是分散,。房產(chǎn)也罷，股票也罷，買再多也只是在同一種資產(chǎn)類別中,，也就是同一個"籃子"里,，一旦遇到經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)變，同類資產(chǎn)的價格往往是一個方向變動的,。比如國家調(diào)控房產(chǎn),，可能多處房產(chǎn)價格都往下，而且沒有人接手,。經(jīng)濟收縮,，資金面趨緊，股票也都往下跌,。

什么錢投什么產(chǎn)品

真正的分散是要在不同的資產(chǎn)類別中進行配置,，比如應(yīng)該有債券類資產(chǎn)，多數(shù)情況下與股票是反向的,，還可以考慮黃金,，市場越恐慌黃金越值錢，貨幣型理財產(chǎn)品也是,，別看平時收益不高,，但市場資金緊張時，貨幣型產(chǎn)品的收益不可小看,。在不同的資產(chǎn)類別中進行配置,，并根據(jù)自身的需求以及市場趨勢的變動進行調(diào)整，這才是有價值的分散,?？纯唇衲暾l打敗了通脹？如果以此衡量成敗,，2011年浮動收益的產(chǎn)品都是失敗者,，滬指下跌，私募和公募基金跌得更慘,，就是常常被冠之以"保守"的債券基金也難逃劫難,。只有兩類理財產(chǎn)品打敗通脹，分別是信托和銀行理財產(chǎn)品,。

李國峰 農(nóng)業(yè)銀行[2.58 0.39% 股吧 研報]個人金融部副總經(jīng)理

正確理解產(chǎn)品收益率的內(nèi)涵在投資理財產(chǎn)品時,，人們會看到很多描述產(chǎn)品收益的用語"預(yù)期收益率"、"最高收益率",、"年化收益率"和"累計收益率"等等,，建議你正確理解"收益率"，才會正確選擇適合你的理財產(chǎn)品,。  

一個簡單的方法幫我們找對產(chǎn)品,，先把錢簡單分成這四類,，對號入座：第一筆錢，隨時要用的錢(比如一個月后就要支付首付),。保持流動性沒商量,，把它放在活期存款、貨幣市場基金或者銀行短期理財產(chǎn)品中,。第二筆錢,，主心骨的錢。說不定什么時候用,，因為有它所有很安心,，大可以放在固定收益的產(chǎn)品中，比如固定收益類的銀行理財產(chǎn)品,、信托等,。第三筆錢，小賭怡情的錢,，沒有了也不會太心疼。大可以直入股市,、做白銀T+d未嘗不可,，還能順便提高投資經(jīng)驗?；蛘邍L試些藝術(shù)品投資,，國家文物局原駐外文物專家錢偉鵬給我們講了這么一個故事，七年前在日本一個不起眼的古玩市場隨便逛,，花1200元買了一個看上去很普通的清代紫砂方壺,，但是從它的質(zhì)地和造型上看是一件上好的紫砂壺。今年春季有拍賣公司看中了這把紫砂壺,，估價五萬,，最后拍到220萬。這是非常大的回報,。第四筆錢,，長錢?？赡茉?0年以后才會派上用場,，可以持有股票型基金、陽光私募,，半年看一次就好,。雖然今年股票型基金虧損，但長期來看,，持有8年,，也能把投資翻三倍。