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《股市動(dòng)態(tài)分析》2011年第44期
神州泰岳：飛信月底續(xù)簽是大概率事件 傳聞：神州泰岳（300002）與中移動(dòng)的飛信合同有望于11月簽訂,。
記者連線：神州泰岳證券部工作人員稱,，能不能續(xù)簽和何時(shí)續(xù)簽都不好說，畢竟我們也沒有得到確切的消息,，請(qǐng)投資者屆時(shí)還是關(guān)注公司的相關(guān)公告,。
根據(jù)神州泰岳11月2日公告,，公司與中國(guó)移動(dòng)有關(guān)飛信業(yè)務(wù)的合同于今年10月31日期滿，目前飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成。由于飛信業(yè)務(wù)在神州泰岳總體營(yíng)收中的占比超過50%,，未能如期續(xù)約讓人不免對(duì)公司飛信業(yè)務(wù)前景產(chǎn)生憂慮,。不過市場(chǎng)人士分析，飛信對(duì)中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略意義,，而神州泰岳在飛信發(fā)展中起到了重要支撐作用,，雙方繼續(xù)合作的可能性很大,，或在本月底前達(dá)成具體協(xié)議,。而飛信的合約最終談判結(jié)果有望成為公司最近股價(jià)的催化劑。
資料顯示,，神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同,，是其與中國(guó)移動(dòng)簽署的《飛信開發(fā)、維護(hù),、運(yùn)營(yíng)及支撐合同》,。該合同有效期為自2008年11月1日起至2011年10月31日止。實(shí)際上,，該合約拖延5個(gè)月,，至2009年4月13日才正式簽署。市場(chǎng)人士人份,，由此看來(lái),，合約簽署日期拖延現(xiàn)象較為普遍，估計(jì)今年年底極有可能正式續(xù)簽合約,。
據(jù)悉,，此次飛信商務(wù)談判無(wú)法按時(shí)續(xù)約的一個(gè)重要原因是中國(guó)移動(dòng)對(duì)飛信管理單位的調(diào)整。今年7月1日,，為強(qiáng)化移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的融合運(yùn)營(yíng),，中國(guó)移動(dòng)將飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)支撐工作由卓望信息移交給廣東移動(dòng)負(fù)責(zé)的中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基地。有券商認(rèn)為,，續(xù)約談判延長(zhǎng),，另外一個(gè)原因是中國(guó)移動(dòng)對(duì)飛信業(yè)務(wù)的重視，在談判中還有眾多商務(wù)和技術(shù)細(xì)節(jié)需要時(shí)間完善,。
財(cái)報(bào)顯示,，今年前三季度，神州泰岳累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為7.74億元,，其中,，飛信業(yè)務(wù)錄得4.55億元，占比高達(dá)59%,。而在2008年,，神州泰岳對(duì)中國(guó)移動(dòng)的銷售占全年?duì)I業(yè)收入的78.3%，2009年這一數(shù)據(jù)為76.9%。對(duì)飛信業(yè)務(wù)的過度依賴是神州泰岳面臨的重大不確定性,。神州泰岳正嘗試逐步擺脫對(duì)中國(guó)移動(dòng)的過度依賴,，包括推出PC版可適用于非移動(dòng)客戶的飛信、自主性相對(duì)較強(qiáng)的飛聊以及農(nóng)信通等業(yè)務(wù),。
長(zhǎng)城開發(fā)：泰國(guó)洪災(zāi)推升硬盤漲價(jià)
傳聞：泰國(guó)洪災(zāi)造成硬盤供應(yīng)緊張,，硬盤的整體報(bào)價(jià)已經(jīng)上漲了20%至40%，利好長(zhǎng)城開發(fā)（000021）,。
記者連線：長(zhǎng)城開發(fā)證券部工作人員稱,，雖然泰國(guó)洪災(zāi)導(dǎo)致硬盤價(jià)格上漲，公司的確是受益的,，但此次事件給公司第四季度帶來(lái)的影響目前尚不好預(yù)測(cè),。
財(cái)報(bào)顯示，盡管受益于重點(diǎn)客戶的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)以及投資收益,，長(zhǎng)城開發(fā)三季度財(cái)報(bào)盈利營(yíng)收增長(zhǎng)仍堪憂,，公司寄希望于第四季度出貨量放量增長(zhǎng)。值得注意的是,，近期泰國(guó)洪災(zāi)導(dǎo)致硬盤價(jià)格飆漲,，國(guó)內(nèi)主要硬盤磁頭及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)商長(zhǎng)城開發(fā)從中受益。在二級(jí)市場(chǎng)上,，長(zhǎng)城開發(fā)也受到了市場(chǎng)資金的熱烈追捧,，自10月21日創(chuàng)出階段性新低以后，就展開反彈,。8個(gè)交易日大漲28.38%,，11月13日更是以強(qiáng)勢(shì)漲停收盤，收盤報(bào)價(jià)7.87元,，成交金額3.73億元,，創(chuàng)出近兩年成交新高。
今年10月中旬,，泰國(guó)遭遇了百年不遇的特大洪災(zāi),。而泰國(guó)是全球第二大硬盤生產(chǎn)國(guó)，全球約有60%的硬盤在泰國(guó)生產(chǎn)制造,。特大洪災(zāi)致使全球硬盤供應(yīng)遭受巨大沖擊,，直接導(dǎo)致了硬盤及其相關(guān)電子產(chǎn)品的價(jià)格上漲，目前這股漲價(jià)潮也波及到了我國(guó),。
據(jù)悉,，全球硬盤生產(chǎn)四大巨頭西部數(shù)據(jù)、日立,、東芝以及希捷科技都在泰國(guó)設(shè)有工廠,。其中西部數(shù)據(jù),、東芝由于受到洪災(zāi)影響，都有一座或者兩座工廠宣布停產(chǎn),。日立的兩座工廠雖然未受到洪水侵襲但由于零部件缺貨,，也宣布停產(chǎn)。目前唯一沒有停產(chǎn)的希捷科技也表示,，由于硬盤生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿胶闉?zāi)影響,，未來(lái)可能限制某些組件的供應(yīng)。
幸運(yùn)的是,，唯一沒有停產(chǎn)的希捷科技正是長(zhǎng)城開發(fā)的重點(diǎn)客戶,，而且希捷在蘇州和無(wú)錫設(shè)有兩座大型硬盤工廠，占其全球90%以上的產(chǎn)能,。這意味著長(zhǎng)城開發(fā)的產(chǎn)能有望保持正常釋放,。此外,，長(zhǎng)城開發(fā)蘇州二期廠房全面建設(shè)已經(jīng)完成,，這將大大提升公司的生產(chǎn)能力。長(zhǎng)城開發(fā)預(yù)計(jì),，四季度的硬盤需求量本身就大,，加之此次泰國(guó)洪災(zāi)的影響，令硬盤價(jià)格漲幅增大,，但目前對(duì)此次事件可能給公司第四季度帶來(lái)的影響尚不能預(yù)測(cè),。
北京城建：國(guó)信IPO漸近有望兌現(xiàn)收益
傳聞：北京城建（600266）參股的國(guó)信證券可能在年底或明年年初上市。
記者連線：北京城建證券部工作人員稱,，我們也只是知道國(guó)信證券的IPO正在等證監(jiān)會(huì)審批,，一旦有了最終確定的結(jié)果，我們會(huì)發(fā)布信息公告的,，但估計(jì)那時(shí)候市場(chǎng)都已經(jīng)知道了,。國(guó)信有五家股東，我們是份額最少的,，但是是唯一的一家上市公司,，而且持股數(shù)量和金額也不算少了。至于對(duì)公司業(yè)績(jī)具體有多大增厚,，只能等國(guó)信的股票發(fā)出來(lái)再看了,，現(xiàn)在一切都只是猜。
資料顯示,，北京城建在1999年以1.3億元獲得國(guó)信證券4.9%股權(quán),，每年分紅可達(dá)0.7億元。
據(jù)悉,，北京城建參股的國(guó)信上市即將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性進(jìn)程,，時(shí)間窗口可能在年底或明年年初,。上市后有望帶來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。作為參股股東,，北京城建將從中獲益,。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，106家券商中凈資本超過100億元的有11家,，前三名中信,、海通、華泰的凈資本規(guī)模分別為410.5億元,、324.6億元,、216.58億元。國(guó)信位列第七,，凈資本124.9億元,，居于國(guó)內(nèi)券商的第一梯隊(duì)。公開資料顯示,，國(guó)信證券還有四位股東,，分別是深圳投資持股40%；華潤(rùn)深國(guó)投信托持股30%,；紅塔集團(tuán)持股20%,；中國(guó)一汽集團(tuán)持股5.1%。
此前,，因出現(xiàn)收購(gòu)華林證券,，及深圳投資與紅塔集團(tuán)均控股一家券商而參股多家券商，不符合證監(jiān)會(huì)對(duì)券商IPO股東“一參一控”合規(guī)的要求,，致使于2008年已遞交IPO申請(qǐng)的國(guó)信證券上市進(jìn)程處于停滯,。
據(jù)知情人士透露，今年10月中旬,，國(guó)信證券兩大股東——深圳投資減持安信證券,、紅塔集團(tuán)減持中銀國(guó)際股權(quán)，均已上報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)并獲批,。此番進(jìn)展對(duì)于國(guó)信證券及其股東來(lái)說,，當(dāng)屬利好。有市場(chǎng)人士認(rèn)為,，如果國(guó)信融資額度超過100億元,，則極可能進(jìn)入行業(yè)凈資本前三甲。據(jù)券商分析,，北京城建每股約含0.36股國(guó)信證券,。若國(guó)信上市，考慮20%的股本攤薄后,，以15倍市盈率估值,，北京城建股價(jià)隱含國(guó)信證券的股權(quán)價(jià)值約5.55元,。
光迅科技：資產(chǎn)注入仍在緩步推進(jìn)
傳聞：光迅科技（002281）大股東郵科院所籌劃的資產(chǎn)注入事項(xiàng)依然在推進(jìn)，未來(lái)注入仍是大概率事件,。
記者連線：光迅科技證券部工作人員稱,，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常，我們還沒有接到（資產(chǎn)注入）這方面的消息,。
光迅科技主要從事光通信領(lǐng)域內(nèi)光電子器件的研究,、開發(fā)、制造和技術(shù)服務(wù),，為光電子器件制造龍頭企業(yè),，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額為15%左右，在全球市場(chǎng)也有一定的占有率,。財(cái)報(bào)顯示,，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.217億元，同比增長(zhǎng)43.85%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4155.4萬(wàn)元,，同比下滑18.96%。由于國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商正在加大對(duì)傳輸網(wǎng)的投資,，預(yù)計(jì)四季度起,，光迅科技子系統(tǒng)訂單將回暖。
今年7月1日,，由于控股股東武漢郵科院在籌劃涉及上市公司的重大事項(xiàng)，公司開始停牌,。市場(chǎng)普遍預(yù)期,，此重大事件涉及郵科院下屬公司武漢電信器件（WTD），郵科院估計(jì)要將WTD注入到上市公司以將減少潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題,，同時(shí)將對(duì)上市公司充分?jǐn)U展銷售網(wǎng)絡(luò),，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起到非常好的幫助。擬注入資產(chǎn)WTD公司主要生產(chǎn)光學(xué)有源元件,，今年收入規(guī)模約在10億元左右,，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為7000萬(wàn)元。2010年光迅科技的凈利潤(rùn)約為1.27億元,，今年1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.07億元,。潛在資產(chǎn)WTD公司注入上市將對(duì)上市公司業(yè)績(jī)有較大的貢獻(xiàn)。
但7月15日,，光迅科技公告稱,，目前實(shí)施該事項(xiàng)的時(shí)機(jī)尚不成熟，大股東郵科院籌劃的相關(guān)資產(chǎn)注入事宜暫時(shí)不能成行,，并承諾自復(fù)牌之日起3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，預(yù)計(jì)該資產(chǎn)注入事宜12月底整合工作可能重新啟動(dòng)。
今年9月,，公司控股股東將所持公司7400萬(wàn)股無(wú)償劃轉(zhuǎn)至其全資子公司烽火科技所有,，烽火科技將成為上市公司的控股股東，取得這部分股權(quán)之后,，郵科院仍為公司實(shí)際控制人,。該事項(xiàng)或亦與郵科院擬向光迅科技注入WTD資產(chǎn)有關(guān)。但是烽火科技表示,，暫無(wú)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持光迅科技的其他計(jì)劃,，也無(wú)任何對(duì)外處置光迅科技股份的計(jì)劃，所以整體注入可能用時(shí)會(huì)較長(zhǎng),。
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