尋找四季度黑馬股 15股凈利環(huán)比增逾1000%
三季度業(yè)績整體"不給力" 據(jù)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，雖然前3季度整體上市公司凈利潤仍同比實現(xiàn)增長，但剔除上半年的業(yè)績貢獻,，今年三季度全部A股公司單季度累計實現(xiàn)凈利潤4797.87億元,，剔除方正證券、露笑科技,、雅本化學等67家新上市公司,，三季度A股公司環(huán)比出現(xiàn)-7.17%的增長，如剔除金融板塊的影響,，非金融類上市公司整體業(yè)績的降幅則更為明顯,，增速下滑至-9.44%,。  四季度業(yè)績"雙生"向 截至10月31日，兩市上市公司公布年度業(yè)績預告的有810家,，預喜公司(預增,、略增、續(xù)盈,、扭虧)合計609家,，預憂公司(預減、略減,、首虧,、續(xù)虧)合計192家，另有華電能源,、勝利股份,、太平洋等9家公司具體業(yè)績尚不確定，預喜公司占預告公司總數(shù)的75.19%,。 從占比上看,，年度業(yè)績預喜公司的數(shù)量"壓倒性"超越了預憂公司，但仔細分析可以發(fā)現(xiàn),，有多家公司的四季度業(yè)績增長已呈明顯下滑趨勢,。對于上市公司業(yè)績呈現(xiàn)出的季度下滑趨勢，機構(gòu)也有所察覺,，部分基金公司在其基金三季報中明確表示了對上市公司四季度業(yè)績增長的憂慮,，如華夏回報基金認為,，從中長期來看,，市場走勢仍將受到兩大因素制約，一是經(jīng)濟減速會給很多企業(yè)的盈利預期帶來重大影響,；二是流動性依然偏緊,，上市公司估值很難再度出現(xiàn)大幅抬升。 一,、透支 為了更好地了解上市公司的最新成長動向,，《紅周刊》對目前609家年度業(yè)績預喜的公司進行詳細分析，發(fā)現(xiàn)在556家明確了全年利潤增長空間的公司中,，有140家公司四季度單季已不具備成長空間,。其中，神馬股份的四季度業(yè)績增長預期環(huán)比下降幅度最大,，以公司公告全年同比增長60%幅度計算,，年度可實現(xiàn)凈利潤約為7235.25萬元，從其三季報內(nèi)容看,，前3個季度已分別實現(xiàn)凈利潤6687.99萬元,、8775.14萬元,，-1203.77萬元，如綜合年度業(yè)績推算,，四季度公司單季或?qū)⒊霈F(xiàn)-7024.11萬元的虧損,，環(huán)比降幅高達483.51%。同理類推,，在年度業(yè)績預喜公司中,，還有82家四季度凈利潤環(huán)比降幅預期將超過30%，55家降幅超過50%,，恒逸石化,、ST蘭光、科達股份等13家公司,，四季度單季業(yè)績下降有可能環(huán)比超過100%(見表2).  二,、暴增 所謂世事無常，雖然有的公司全年增長預期被提前透支,，但仍有多數(shù)公司在四季度期間有望實現(xiàn)單季爆發(fā)式增長,。年度業(yè)績預告統(tǒng)計分析顯示，四季度凈利潤環(huán)比增長預期超過30%的公司目前有346家,，環(huán)比增長有望超過50%的公司有290家,，環(huán)比增長超過100%的有180家，超過500%預計有31家,，像南國置業(yè),、久其軟件、紅太陽等15家公司,，凈利潤環(huán)比增幅甚至超過了1000%. 從四季度單季實現(xiàn)凈利潤相對全年的貢獻度統(tǒng)計,，目前年度業(yè)績預喜的公司中，有68家公司僅四季度單季所創(chuàng)造的凈利潤即有望超過全年業(yè)績的一半以上,。如紅太陽年度業(yè)績預告稱公司將全年扭虧為盈,，實現(xiàn)凈利潤約7410萬元，如考慮其前3個季度分別實現(xiàn)凈利潤66.73萬元,、122.87萬元,、-51.34萬元和去年全年虧損1164.72萬元的數(shù)據(jù)，大致可推斷僅四季度單季公司就能創(chuàng)造出7271.71萬元的利潤額,。華星化工四季度的"補漏"能力也很凌厲,，雖然公司前3個季度累計虧損2763.35萬元，但從三季報中對年度業(yè)績預告內(nèi)容看,，預計全年凈利潤實現(xiàn)額在0~500萬元之間,，以公司最高預期實現(xiàn)500萬元的凈利潤考慮，僅四季度單季將會創(chuàng)收3263.35萬元的凈利潤,。類似的公司還有同洲電子,、*ST遠東,、華東科技等公司(見表3).  除了全年業(yè)績預喜公司，也有不少公司雖然全年業(yè)績預減甚至虧損,，但卻能實現(xiàn)四季度單季凈利潤的環(huán)比增長,。統(tǒng)計顯示，在163家預憂且明確業(yè)績下調(diào)空間的公司中,，有58家四季度將實現(xiàn)凈利潤環(huán)比增長,，41家環(huán)比增長超過50%，32家有望超過100%,。代表公司如招商輪船,，今年因受高油價、船員工資上漲及運力增加以及經(jīng)營成本上升的影響,，預計全年凈利潤將下降50%以上,，如以業(yè)績下降50%計算，今年全年將實現(xiàn)凈利潤約為30790.02萬元,，剔除前3個季度創(chuàng)造的20015.95萬元,，公司在四季度將單季實現(xiàn)利潤額約為10774.07萬元，這環(huán)比三季度單季的107.67萬元的凈利潤將大幅增長9906.32%,。類似企業(yè)還有華北制藥,、七喜控股、比亞迪等11家公司,，他們均在全年業(yè)績預憂的情況下仍有望在四季度單季實現(xiàn)凈利潤環(huán)比增長超過500%(見表4).  關(guān)注籌碼集中的滯漲股 除了業(yè)績的增長,，從三季度上市公司的股東戶數(shù)變動情況統(tǒng)計，剔除魯抗醫(yī)藥,、華麗家族,、藍科高新、中恒集團,、云維股份5家沒披露三季度股東戶數(shù)的公司,，以及寶萊特、新開普,、亞夏汽車等二季度之后上市沒有中期可比數(shù)據(jù)的53家公司，三季度有1384家公司的持股股東總戶數(shù)出現(xiàn)減少,，持股集中度有所提高,，其中包括了146家股東戶數(shù)減少幅度超過20%的公司。 今年中期,，納川股份股東總戶數(shù)還為19464戶,，而到了三季報期間，其股東總戶數(shù)已經(jīng)降至5652戶,，縮減幅度高達70.96%,，股東的戶均持股比例由中期的0.0514‰上升至0.1769‰,，而從市場表現(xiàn)來看，該股自三季度末至11月3日,，期間上漲了17%,，而同期大盤漲幅僅為2.77%。同樣分析其他三季度股東總戶數(shù)減少幅度超過20%的146家公司,，發(fā)現(xiàn)有137家公司三季度期間的市場表現(xiàn)超越了同期大盤(三季度上證綜指下跌14.59%),，88家公司實現(xiàn)逆市上漲。如*ST昌九,，由于市場對其重組的強烈預期,，公司股價在三季度期間大幅攀升了38.28%，盡管8月初至9月初股價也曾出現(xiàn)一波回調(diào),，但隨后卻再次凌厲上漲,，在三季度末至11月3日期間，股價再度上漲11.3%,，而同期大盤漲幅為6.31%,。 因此，對于那些在三季度持股集中度大幅走高,，且四季度業(yè)績預期向好,，但市場還沒得到明顯有效反映的公司，在市場走好的情況下,，將具有一定的投資機會,。 從公司的業(yè)績增長情況統(tǒng)計，在股東減少幅度超過20%的146家公司中,，三季度環(huán)比增長和下降的公司分別為71家和75家,，二者基本"平分天下"。從這些公司所居行業(yè)特點看,，機械設(shè)備,、醫(yī)藥生物和化工類公司的占比數(shù)量較多，分別為19家,、19家,、17家，出現(xiàn)這種現(xiàn)象,，或與市場上機械設(shè)備和化工類公司數(shù)量眾多有一定關(guān)系,，但從個股所占行業(yè)板塊的比重看，則機械設(shè)備和化工類公司所涉及的個股比重還遠不如醫(yī)藥生物板塊,。 不過,，從市場表現(xiàn)來看，醫(yī)藥板塊在三季度和目前的表現(xiàn)并不甚樂觀,，板塊整體在三季度期間下跌了10.53%,。而從醫(yī)藥板塊各季的業(yè)績變化統(tǒng)計,，盡管板塊前兩個季度分別環(huán)比實現(xiàn)了16.71%和6.43%的增長，但從三季報業(yè)績增長情況看,，醫(yī)藥股三季度單季整體業(yè)績縮水了16.34%,。對于醫(yī)藥股，光大證券明確認為醫(yī)藥股全年盈利出現(xiàn)超預期的可能性很小,，預計全年盈利增長僅在25%左右,，四季度行業(yè)難以出現(xiàn)明顯的亮點。 □ .劉.增.祿 .證.券.市.場.紅.周.刊
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