幾年來主力資金炒作模式的變化規(guī)律

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　　市場是在不斷地發(fā)展的，權(quán)重股也是如此,，首先是來自于市場方面的,，比如說全流通進(jìn)程，造成權(quán)重股的流通市值快速膨脹,，表面上感覺權(quán)重股在市場下跌中市盈率和股價(jià)都降低了,，但實(shí)際上炒作成本卻增加了，這一方面有些制約權(quán)重股的炒作,。其次來自于市場盈利模式的改變,，即ETF基金和股指期貨。ETF基金同時(shí)具備開放式基金的能夠申購和贖回的特性和封閉式基金的交易特性,，被認(rèn)為是過去十幾年中最偉大的金融創(chuàng)新之一,。我國股市也有50ETF,、180ETF,、深證100ETF等十幾只ETF基金，慢慢地已經(jīng)成為市場中主力炒作權(quán)重股,，投資A股中重要的工具,，那么為何ETF會這么地神奇？

　　玉名認(rèn)為最關(guān)鍵的就是三大優(yōu)勢（如《股市錢規(guī)則》書中P100的圖2－21）：其一,，解決了在T+1制度下能夠進(jìn)行變向T+0交易,，這樣一來對于大資金來說具有更高的靈活性，能夠進(jìn)行更多套利和交叉盤的操作,。根據(jù)《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第22條規(guī)定：當(dāng)日買入的ETF基金份額,，不可以賣出，但可以贖回,；當(dāng)日申購得到的ETF基金份額,，可以賣出，但不能贖回,；投資者當(dāng)日買入的股票,，不得賣出,，但可以用于申購ETF基金份額；投資者當(dāng)日贖回基金份額得到的股票,，可以賣出,，但不得用于申購ETF基金份額,。因此,，投資者可以在當(dāng)日實(shí)現(xiàn)ETF和其標(biāo)的個(gè)股的T+0交易。從這個(gè)意義上來說,，ETF基金對我國現(xiàn)有交易制度實(shí)現(xiàn)了重大突破,，讓主力資金在進(jìn)行市場炒作時(shí)有了更大的操作余地。
　　其二,，讓權(quán)重股炒作更有效率,，也更隱蔽。之前在市場炒作中,，時(shí)常出現(xiàn)很多的問題,，諸如賺了指數(shù)不賺錢，好股眾多但資金有限,，行情復(fù)雜選股困難,，分散投資收益不高，大資金買入易而賣出難等等,，而ETF基金實(shí)際上解決了這些問題,，以最早推出的上證50ETF（510050）為例，其實(shí)?？从衩┛偷耐顿Y者都知道,，我經(jīng)常會在文章中提到50ETF，告訴投資者如何去應(yīng)用,，實(shí)際上就是因?yàn)檫@個(gè)工具太好用了,，其實(shí)際上是將上市50大權(quán)重打包聚集在一起，讓投資者不用再去具體選擇個(gè)股,，而是以一個(gè)整體的方式存在,，這樣一來上述很多問題都得到了解決。股指強(qiáng)勢的時(shí)候,，你可以不用選股,，通過購買50ETF來賺“指數(shù)”的錢，同時(shí)我們在平時(shí)選股時(shí)常常遇到很多企業(yè)都不錯(cuò),，很難抉擇的事情,，而50ETF是將50只權(quán)重優(yōu)質(zhì)個(gè)股提供給你，這樣既分散了風(fēng)險(xiǎn),，由將其中的收益聚積,，讓股民盈利面更為寬闊,。同時(shí)，由于其可以實(shí)現(xiàn)一攬子股票和ETF基金間的交換,，這樣一來解決了大資金個(gè)股拉高后賣出困難的問題,，讓市場炒作更為隱蔽。同時(shí)ETF還可以與融資融券和股指期貨結(jié)合,，這樣就更為巧妙,，該點(diǎn)在第三章賣出篇中還有詳細(xì)分析。
　　其三,，ETF基金更為巧妙地是,，可以解決對股民來說比較頭痛的問題，那就是被套了怎么辦,？實(shí)際上對于大資金來說,，其可以將手中的股票組合成ETF基金的一籃子股票組合，來換購ETF基金持有,，從而避免個(gè)股繼續(xù)下跌,，或者無法把握的風(fēng)險(xiǎn)，通過跟隨指數(shù)來實(shí)現(xiàn)解套操作,。
　　雖然ETF基金有這么多的優(yōu)勢和特點(diǎn),，實(shí)際上很多股民對此并不知曉，而市場大資金卻對此了如指掌,，這樣就會造成股民在操作時(shí)有很多的困難,。這個(gè)在股指期貨方面表現(xiàn)更為明顯,，大資金可以直接通過股指期貨來實(shí)現(xiàn)雙向交易,，并且其也會最大程度地運(yùn)用ETF這個(gè)工具去進(jìn)行融資融券方面去換取更大資金的操作量,，從而將資金優(yōu)勢發(fā)揮到最大,，另外權(quán)重股還是股指期貨的標(biāo)的股,，這樣就形成一個(gè)良性的循環(huán),。一方面主力資金在對權(quán)重股進(jìn)行一個(gè)收集和控制,，這樣其在股指期貨方面的話語權(quán)就提升了,，那么無論其在做空,、做多行情中都會事半功倍,，此外由于為了避免運(yùn)作中的阻力，以及資金方面的限制,，ETF工具的使用就如同潤滑油,，讓整個(gè)資金在行情運(yùn)轉(zhuǎn)中更為靈活。
　　通過這樣的敘述,，實(shí)際上能夠幫股民解決很多平時(shí)看不懂的問題,，其實(shí)股市中的事情無論多么地奧妙，也離不開道理,，因此當(dāng)股民覺得某些事情無法理解的時(shí)候,，很可能問題不是出于事件本身,，而是你忽略了某些因素，或者說你的視野過于小了,，要放大視野才能夠看得更多,，也就更接近真相。所以說玉名上面展示出來的股市錢規(guī)則在權(quán)重股,、ETF和股指期貨間的應(yīng)用（詳細(xì)可看到《股市錢規(guī)則》書中圖2－22權(quán)重股套利模式,，和相關(guān)論述），實(shí)際上就是希望股民學(xué)會將自己手中的知識靈活地串聯(lián)起來,，從而更好地在市場中盈利,。