天同證券孟京　進(jìn)入七月以來，我國股市熊氣彌漫,，而且時至今日仍沒有轉(zhuǎn)市的跡象,。由于不少股民朋友均是1996年后入市的，在牛市中浸泡的時間太長了,，在思維方式和操作習(xí)慣上仍舊沿用牛市操作策略,，導(dǎo)致?lián)p失在不斷加大,。筆者認(rèn)為，由于本輪股市的下跌從性質(zhì)上講是在“游戲規(guī)則重新制訂,，價值中樞完全打破”的前提下的一次徹底重新洗牌的過程,，因此，無論從調(diào)整的時間和力度來說都還遠(yuǎn)未結(jié)束,，投資者對于反彈的期望值不應(yīng)該太高,。在這種情況下，筆者認(rèn)為以下的一些熊市中慣用的操作策略值得投資者參考,。

　　1.“勿患踏空,，只怕套牢”，在市場處于持續(xù)低迷的情況下,，無論是倉位重的投資者還是倉位輕的投資者均首先應(yīng)該轉(zhuǎn)變牛市形成的“怕踏空”的思維方式,，不應(yīng)該屢屢去搏反彈而被套牢，在熊市中沒有踏空的風(fēng)險,，只有套牢的危險,，在這種市道中，謹(jǐn)慎一些的操作方式是比較合理的,。

　　2.“牛市捂股,，熊市捂錢”，這是一條非常淺顯的道理,，但很實用,。有人說股市投資者拼的就是“耐心”。筆者以為很有道理,，但不同的是,，應(yīng)該明確耐心在熊市中絕不是體現(xiàn)“死捂股票”，而是體現(xiàn)在“死捂現(xiàn)金”,，現(xiàn)金為主的策略是熊市中的核心策略,，“留得青山在，不怕沒柴燒”,。

　　3.“三高”股票最危險,，“久盤必跌”是要訣。目前市場雖然已跌破了1700點(diǎn),，但“三高”股票(即高價,、大盤、高市盈率)股票仍應(yīng)進(jìn)行減倉操作,。從歷史經(jīng)驗看,，三高股票的跌勢將貫穿熊市的始終，而且是市值損失最大的個股。此時,，在牛市貫用的“橫得多長,，立得多高”的理論在調(diào)整市場中是十分危險的，取而代之的是“久盤必跌”,，因此對于橫盤整理的股票應(yīng)該注意擇機(jī)減倉,，不要再盲目持股。

　　4.學(xué)會觀察成交量變化,。在熊市中,，成交量是反彈或反轉(zhuǎn)的重要提示性指標(biāo)，特別是在市場下跌的初期,，一旦成交量放大,，應(yīng)該迅速離場，而在反彈的時候,，如果成交量不能持續(xù)溫和放大,，則不應(yīng)該輕易搏反彈,。

　　5.把握時機(jī)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu),。最后需要指出的是，壞事也可以變成好事,，市場的再次大幅回落也是一次將手中籌碼進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的絕好時機(jī),。在調(diào)整方向上，“次新,、低市值”是重要的戰(zhàn)略性建倉和換股方向,，市場一旦重新轉(zhuǎn)強(qiáng)，次新股,、小盤股,、含權(quán)股將成為市場新的“領(lǐng)頭羊”。