無論對(duì)于升斗小民還是那些體量龐大的機(jī)構(gòu)做手來說,，“牛市和熊市都穩(wěn)賺的長贏投資法”是極為誘人的。作為“全球投資之父”,，約翰·鄧普頓的投資訣竅以上述賺錢法作為開場白,，這位與巴菲特、彼得·林奇齊名的投資者的《鄧普頓教你逆向投資》是一本簡明易懂的投資手冊(cè),，作者告訴大家,，投資大師之所以為大師，是因?yàn)樗麄兺茉诖蠹也桓屹I股票的時(shí)候勇敢進(jìn)入市場,，并能在眾人皆醉的市場氣氛下出脫手上的危險(xiǎn)部位,。　　

“最偉大的選股人”——約翰·鄧普頓說道,，“反思自己投資方法的最佳時(shí)機(jī)是當(dāng)你最成功的時(shí)候,，而不是當(dāng)你犯下最多錯(cuò)誤的時(shí)候。” 　　

約翰·鄧普頓的投資核心主要是在于價(jià)值投資,，即以便宜的價(jià)格買入有價(jià)值的股票,，而“市場先生”往往會(huì)因?yàn)榍榫w劇烈波動(dòng)而提供這樣的機(jī)會(huì)。在他看來,，每次大危機(jī)之后,，散落在地上的那些被驚恐萬分的投資者所拋棄的股票之中，有很多“寶石”,，“逆向投資”成為不二法門,。　　

“低價(jià)股”概念并不是指那些價(jià)格非常便宜的股票,，而是指那些市場價(jià)格遠(yuǎn)低于公司價(jià)值的股票,。如果一份資產(chǎn)的標(biāo)價(jià)是其價(jià)值的20%，即價(jià)值100元人民幣的東西僅以20元人民幣的價(jià)格出售,，這就是理想的便宜貨,。但采取上述“逆向投資”策略的要求也頗為嚴(yán)格，比如,，這種類型的投資者要求自己在其他投資者對(duì)壞消息反應(yīng)過激時(shí)保持清醒頭腦,。正如約翰·鄧普頓所說：牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長,，在樂觀中成熟,，在興奮中死亡，最悲觀的時(shí)刻是買進(jìn)的最佳時(shí)機(jī)，最樂觀的時(shí)刻正是賣出的最佳時(shí)機(jī),?！　?/p>

約翰·鄧普頓精于在冷門股中發(fā)掘重大機(jī)會(huì)。錯(cuò)誤的觀念往往因?yàn)槭艿酱蠖鄶?shù)人的支持而具有廣泛吸引力,。藐視傳統(tǒng),，你也許會(huì)被指責(zé)脫離大眾，但如果你接受傳統(tǒng)觀念并將其視為你的投資策略,，你永遠(yuǎn)也別想取得比大眾好的收益,。在那些頂尖公募和私募基金經(jīng)理的成績單上，正是有著那些卓爾不群的投資品,，才使得他們最終在長時(shí)間跨度的投資游戲中勝出,。如果一名基金經(jīng)理只是追隨大眾觀點(diǎn)，或者業(yè)內(nèi)主流觀點(diǎn),，他能獲得的業(yè)績可能還不如指數(shù)基金,，而后者恰恰是來自于大眾性行為的平均收益?！　?/p>

作為一名接近百歲的長者,，約翰·鄧普頓經(jīng)歷了太多的牛熊周期。他強(qiáng)調(diào)了在危機(jī)中尋找時(shí)機(jī)的概念,，恐慌和危機(jī)會(huì)給賣家造成強(qiáng)大的壓力,，卻為發(fā)現(xiàn)“低價(jià)股”創(chuàng)造了良好機(jī)會(huì)?？只判缘拇髵伿矍『檬清e(cuò)誤觀念最盛行的時(shí)期,，這是因?yàn)槿藗兊目謶忠呀?jīng)到了無以復(fù)加的地步。“如果你能在其他人都奪門而逃時(shí)候不動(dòng)如山,，好股票自然會(huì)輕松落入你的手中,。”普通投資者和偉大投資者之間的區(qū)別，并不在于他是否是個(gè)天才的選股高手,，而是在于他是否愿意買下其他人不要的股票,。最成功的投資者之所以最成功，主要是看他在熊市中的表現(xiàn),，而不是在牛市中的表現(xiàn),。　　

約翰·鄧普頓描述了在大恐慌時(shí)候媒體的“作用”,，“經(jīng)過媒體放大后的股市壞消息,，往往令投資者以更便宜的價(jià)格將自己手中的股票脫手，這對(duì)于便宜貨獵手來說是個(gè)福音,。”他強(qiáng)調(diào),，大眾(包括機(jī)構(gòu)投資者)將眼睛盯在壞消息上,，媒體又樂于向大眾提供壞消息，這使得股票市場會(huì)周期性地受到人們過度的負(fù)面關(guān)注,；而受到這種過度負(fù)面關(guān)注的影響，股票總是面臨價(jià)格下跌的威脅,。對(duì)于負(fù)面消息,，他總是把那些他認(rèn)為運(yùn)作良好但估值很貴的公司名字放在清單中。每當(dāng)“市場先生”忽然發(fā)神經(jīng)般出現(xiàn)恐慌性大拋售時(shí),，他就可以從容地選擇那些已經(jīng)跌至心理價(jià)位的股票,。　　

約翰·鄧普頓認(rèn)為債券是長期投資的首選,。2004年9月,，約翰·鄧普頓認(rèn)為很有吸引力的兩只中國股票是中國人壽(21.24,-0.06,-0.28%)和中國移動(dòng)。截至2007年9月,，上述兩只為期三年的投資,，分別增長了9倍和6.5倍。他總結(jié)道：如果你想比大眾擁有更好的表現(xiàn),，行事就必須有異于大眾,。盡管這位全球大師非常看好中國經(jīng)濟(jì),，并對(duì)中國的快速發(fā)展欽佩不已,，但他對(duì)中國公司的原則是：只有發(fā)現(xiàn)“低價(jià)股時(shí)才投資，否則在其他任何情況下都不采取行動(dòng)”,?！　?/p>

正如他自己在該書的序言中寫道，他希望讀者閱讀本書的目的,，也就是讀者能夠掌握“低買高賣”的必要技巧,，并放眼全球投資市場以擴(kuò)充自己的“低價(jià)股庫存”。