交易所債券入門


鑒于很多投資者想投資債券,，這里簡要介紹一下交易所債券。

一,、 債券分類
國債,、企業(yè)債、公司債,、分離交易可轉(zhuǎn)債之債券部分,、可轉(zhuǎn)換債券，其中前四種是純債,，最后一種是含有轉(zhuǎn)股權(quán)利的債券,。
國債：國家發(fā)行的債券。深市代碼100XXX,滬市代碼010XXX

企業(yè)債：企業(yè)債券是由中央政府部門所屬機構(gòu),、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券,。
深市代碼111XXX,滬市代碼120XXX,129XXX

公司債：公司債券是由股份有限公司或有限責任公司發(fā)行的債券,。
深市代碼111XXX,112XXX滬市代碼122XXX

分離開交易可轉(zhuǎn)債之債券部分：等同于公司債
深市代碼115XXX滬市代碼126XXX

可轉(zhuǎn)換債券：上市公司發(fā)行的在約定時間可以轉(zhuǎn)成股票的債券。
深市代碼125XXX滬市代碼110XXX

二,、 債券的凈價和全價

交易所債券實行凈價交易全價結(jié)算,，也就是說按凈價報單買賣，全價結(jié)算（凈價+應計利息）,。
其中應計利息＝自上次分紅日登記日到今天的天數(shù)*年利息/365
舉例：債券122009,，票面利率9％
現(xiàn)價106.25，應計利息2.638,，投資人如果以106.25買入,，那么成交價為106.25+2.638＝108.89
應計利息2.638是這么得出的：債券距離上次付息107天，
應計利息＝107*9/365
三,、 債券各項指標

1,、 信用評級：AAA、AA+,、AA,、AA-，越高越好,，國債和企業(yè)債都是AAA,。
2、 擔保：銀行,、企業(yè),、土地質(zhì)押、應收帳款,。其中大銀行擔保最好,。
3、 回售：投資者可在約定時間把債券按面值+利息回售給發(fā)行人,。例如：122009,、122984、122013等
4,、剩余時間：距離到期的時間,，時間越長收益率應該越高。

四,、 債券收益率計算
可用execl計算
Yield（當前日期,，到期日期，年利率,，現(xiàn)凈價,，面值，年付息次數(shù)，1）

五,、 可轉(zhuǎn)債
可轉(zhuǎn)債與純債不同,，不實行凈價交易。
1,、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格：約定以該價格轉(zhuǎn)成股票,，比如125709轉(zhuǎn)股價格是13，則每張轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)股數(shù)為100/13＝7.6923,，轉(zhuǎn)股價格是可改變的,，由于正股下跌造成轉(zhuǎn)股不利，上市公司可能會下調(diào)轉(zhuǎn)股價格,。

2,、可轉(zhuǎn)債的回售：多數(shù)轉(zhuǎn)債有回售條款，這一條款是投資者的權(quán)利,。比如125709，“如果公司股票任意連續(xù)30個交易日的收盤價低于當期轉(zhuǎn)股價格70%時,，或者改變募集資金用途時,，持有人有權(quán)將其持有的全部或部分債券以面值加當期利息的價格回售給公司。”

3,、可轉(zhuǎn)債的贖回：這一條款是發(fā)行人的權(quán)利,。比如125709，“公司股票在任意連續(xù)30個交易日中的收盤價不低于當期轉(zhuǎn)股價格的130%時,，或者當本期可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額不足3,000萬元時,，公司董事會有權(quán)決定按面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。”

 

六,、債券交易
債券實行t+0交易,，當日買入的可當日賣出。無漲跌停板限制,。
債券每張面值100元,，最小交易單位10張。
債券傭金上限0.02％,，即萬分之二,， 只有深圳可轉(zhuǎn)債例外是0.1％。