股市的春天和冬天

王翔鷹 2011-06-27

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股市的春天和冬天

經濟學博士成慶生

有一個故事是說：一天孩子放學回家后,，拖著爸爸去找小蝌蚪,，因為課堂上正好上到“小蝌蚪找媽媽”。于是父親領著兒子東一條溝,，西一條河地去找,。一連折騰了好幾天，連個蝌蚪的影子也沒見到,。這時鄰居老大娘發(fā)話了：“先生,，現(xiàn)在是什么時候？”“什么時候,？冬天,。”父親不加思索地回答。“是冬天,。找蝌蚪,，春天吧！” 老大娘的一席話使孩子的父親茅塞頓開：是呵,！冬天,，蝌蚪的媽媽青蛙還在冬眠，哪來小蝌蚪呢,？

同樣有許多人在股市的冬天玩股票,，竟也熱火朝天?？伤麄儾恢拦墒杏写禾旌投熘?，股票也有冬眠期。什么是股市的春天和冬天,？股市行情的啟動和上升過程象征著股市的春天,，而股市的下降過程則象征著股市的冬天。在股市的冬天,，獲利的主力機構鳴金收兵了,，被套的機構和個人“冬眠”了，哪里還會有行情出現(xiàn)呢,？只能是做賠錢的生意,，瞎忙乎。股市之所以有冬天,，是因為：

（1）當一次大行情走向終結時,，必有許多中小機構和散戶被套在高位，他們必然會以種種自救的方法繼續(xù)介入,，同時主力機構的籌碼也未必全部派發(fā)完,，他們也會將下跌的股價繼續(xù)拉高，派發(fā)出手中剩下的籌碼,。也有一些機構和個人認為這是打短線和拉差價的好機會,，隨時準備介入撈一把。并且人們還無法確定究竟是行情結束,，還是階段調整,，所以市場還有期待，新生力量還會繼續(xù)殺入股市,。于是第一輪回落后反彈時,，動機不同的各種力量都會進入股市，人氣依舊,。經過無數次的反復后,，人氣慢慢衰退，但是有相當多的機構和散戶都被套在不同的價位上,。根據互不干涉原理,，要讓那些機構和散戶絕望，陸續(xù)放出那些集中的籌碼后,，方有可能出現(xiàn)新一輪行情,，故所需的調整時間很長，這就是股市的冬天是那樣漫長的根本緣故,。

（2）在各種題材和利好消息的刺激下,，行情啟動，股價飛漲,，這是因為市場的期待和人們的夢幻所致,。加之市場的輿論和股評家的七嘴八舌，失去理性的投資者便會搶著跟風,，追漲,。當股價見頂回落后,，股票套牢了，人們的夢也醒了,。這類股票經過充分調整后,，若要再次發(fā)動行情，除非有新的題材,，原有的題材已缺乏號召力,。散戶不愿意跟風，前車之鑒,，他們害怕自己遭到同樣的命運,。等待新鮮題材出現(xiàn)，需要相當長的時間,。

（3）和人一樣,，股票都有各自的習性。當行情剛結束的股票,，在短期內再次發(fā)動行情時,，其走勢勢必被人們熟知，還沒見頂,，散戶和中小機構便會逃得一干二凈,，那些跟風盤也會停止跟風，剩下的主力機構或莊家便會成為孤家寡人,。啟動這樣的股票,，就等于買了爆竹給別人放，花錢幫別人抬轎子,，自己買棺材睡,。任何主力機構都不愿意做這樣的傻事，他們必然要等待時機,，等待可駕馭的股票出現(xiàn),，這往往需要很長的時間。

（4）風水輪流轉,，每次行情不可能永遠都是那些大家熟知的龍頭股領漲,，這是一個普遍的規(guī)律。雖然上次行情中的龍頭股非常優(yōu)良,，并且在本次行情中也隨指數一起上升,，但那是假的，用不了幾天,，便會顯出廬山真面目,。而新一輪行情及領頭羊股票的出現(xiàn)需要具備很多條件，是可遇不可求的,，自然時間也就很長,。

持續(xù)的熊市對投資者的打擊和影響是很大的,。嚴冬剛過，咋暖還寒時,，最難將息,。長期的股市低迷，人們還處于熊市思維中,，盡管利好消息滿天飛，人們也無動于衷,。行情啟動了,，人們卻行動滯后，錯失良機,。股票上漲了數天后開始回落,，股民們卻又忐忑不安，嚴冬的陰影始終占據腦海,。

隨著時間的推移,，市場已堅信股市的春天來了，人們便開始忙于“播種”,。5月的春天,，給人萬物俱新的感覺，又常常使人昏昏欲睡,。人們似乎忘卻了咋暖還寒時最難將息的艱辛,，很容易受人誘惑，選錯股票,。

在炎熱的夏天,，人們會焦躁不安，看到一個個股票都上串下跳,，好不熱鬧,。買吧！股價畢竟已是高位,，害怕被套牢,。不買，又害怕踏空,，錯失良機,。因為機會來之不易，踏空比套牢更加令人難熬,，于是坐立不安,。等到下定決心博一下時，常常是已到了夕陽映輝的時刻,。

到了秋天,，則是秋高氣爽,，豐收在望，人人喜悅,，紛紛出倉,。看著勝利果實,，數著手中的錢,，個個歡天喜地，好不容易熬出了頭,。一旦手中沒了股票,，卻又有一種莫名其妙的寂寞，就好像吸毒似的,，上了癮,。吸吧，又擔心后果,，不吸吧,，看著別人吸，心里癢癢的,，又難受,。看看市場還是人聲鼎沸,，于是又進場了,。因為有了失敗和成功的經驗，又是牛市,，膽子更壯了,，全然沒有了熊市時的恐慌、初春的彷徨,、夏天的煩躁,，許多投資者儼然以一個成功者的姿態(tài)在高位搶點，在風險區(qū)域博殺,。

在股價的高位搶點和風險區(qū)域博殺是很危險的,，其實投資者心中都明白這一道理。但幾乎所有的參戰(zhàn)者都有一種僥幸心理,，都那么自信,，好像被套牢的都是別人，能勝利大逃亡的都是自己,。也有不少人是一種貪欲心理,，反正手中的錢擱著也是擱著，倒不如拉短差，賺點小菜錢也是好的,。另外一些人再入市則是被勝利沖昏了頭腦,。當股市牛氣沖天時，輿論,、股評家,、包括學者、大學教授一片叫好,。人們的平常心已經失衡,，物極必反等千年古訓早已被忘得一干二凈。最終股市暴跌,，高位被套,，古今中外的股市，無一例外,。

嚴冬來臨了，不少投資者還在忙忙碌碌地買進賣出,，以為勤奮努力是克服困境,，取得成功的關鍵，但股市常常是相反原理在起作用,。在股市的冬天,，你往往越努力，越失敗,，損失也越大,。還有不少股民由于股票被套，不甘心損失,，不斷補倉,，結果是越補越套。所以從嚴格意義上說,，在股市的冬天,，最好的方法就是休息，不斬倉,，也不補倉,，即使手中有錢，也不補倉,，耐心等待股市的春天來臨,。