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鋼鐵廠要進行買入套期保值的主要原因：

　　鋼鐵廠作為焦炭的買方,，總希望自己能買到最為便宜的原料,，使得成本最優(yōu)化。如果焦炭價格不斷上漲,，鋼鐵廠的采購成本將不斷上升,，企業(yè)為了保證利潤,，只能提價，但這又影響了鋼鐵的銷售,。

　　因此,，鋼鐵廠可以在期貨市場上做買入套期保值，規(guī)避焦炭價格上漲所帶來的風險損失,。一般而言,，這些鋼鐵廠在焦炭期貨市場上采用買入套期保值。 

操作步驟分析：

　　假定某鋼鐵廠在8月1日發(fā)現(xiàn),，當時的焦炭現(xiàn)貨價格為2300元/噸,，市場價格有反彈的跡象，預計到9月1日企業(yè)的庫存已經(jīng)降至低點,，需要補庫1000噸,。由于前期焦炭收購價較高，鋼鐵利潤越來越薄,，使得多數(shù)鋼鐵廠減少了煉鋼量,，相應焦炭供給量也會減少。而同期各鋼鐵廠的庫存較低,，企業(yè)擔心到9月份焦炭價格出現(xiàn)上漲,。此時焦炭期貨市場9月合約報價2300元/噸，該企業(yè)在8月1日以2300元/噸的價格買入1000噸9月焦炭期貨合約,。 

　　9月1日焦炭期貨,、現(xiàn)貨市場價格均出現(xiàn)上揚，并且期貨市場的漲幅大于現(xiàn)貨市場,，此時現(xiàn)貨報價2800元/噸,，期貨市場9月合約報價漲至2900元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場買入了1000噸焦炭,，采購價格為2800元/噸,，同時在期貨市場以2900元/噸的價格賣出1000噸9月合約平倉。 

鋼鐵廠的套期保值效果（不考慮手續(xù)費等交易成本） 

　　盈虧變化狀況=期貨盈虧變化+現(xiàn)貨盈虧變化=60－50=10萬元 

通過以上案例我們可以看出： 

　　第一,，該企業(yè)在期貨市場進行的是先買后賣的買入套期保值操作,。 

　　第二，在該案例中,，基差擴大,，從0元轉為—100元，作為企業(yè)的買入套期保值操作,，由于期貨贏利大于現(xiàn)貨虧損,，保值者得到了完全的保護。（基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格） 

　　第三,，鋼鐵廠通過在期貨交易市場買入套期保值,，用期貨交易市場的60萬元盈利彌補了現(xiàn)貨市場50萬元的虧損,。如果該企業(yè)不在期貨市場做套期保值，當現(xiàn)貨價格下跌時,，雖然可以使企業(yè)采購價格降低,，但是一旦價格上漲，該企業(yè)將蒙受較大的損失,，采購成本提高,。因此鋼鐵廠的買入套期保值穩(wěn)妥地規(guī)避了現(xiàn)貨市場價格波動的風險，而采購成本的鎖定是企業(yè)經(jīng)營的關鍵所在,。