一季報行情熱涌 掘金七板塊

　　從籌碼集中度變化尋找隱性牛股

　　機構池子曝光 12只股有望上漲50%

　　從一季報中掘金 四大板塊牛相初現(xiàn)

　　盡管2011年一季度業(yè)績發(fā)布和預告小荷才露尖尖角，但從這些近乎夸張的數(shù)據(jù)可以看出,，一季度持續(xù)走強的化工,、白酒,、醫(yī)藥,、水泥板塊并不是沒有理由。而從這些業(yè)績預告也不難看出,，2011年取得良好開端的板塊，將有可能繼續(xù)成為牛股集中營,。

　　9900%、8150%—8200%,、3500%—3800%,、3000%—3050%、2064%—2332%,，1875%—1918%……一串串令人心驚肉跳的2011年上市公司一季報預告中的凈利潤增長數(shù)字似乎預示著2011年一季度又將是一個收獲頗豐的時機,。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截止4月15日,，有300多家公布了2011年一季度業(yè)績預告,，有189家公司預喜，這其中更有129家公司凈利潤增幅在100%以上。分析人士認為,，盡管現(xiàn)在已經(jīng)公布的一季報預告公司只是冰山一角,，但依然可以“管中窺豹”,。一般來說,，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時預告業(yè)績增長，則就有一定的代表性,，說明這個行業(yè)的的整體成長性相當不錯,。實際上，從已經(jīng)預告業(yè)績增長的公司看,，其行業(yè)主要集中在化工,、水泥建材、白酒,、醫(yī)藥之中,，而這些板塊幾乎都是一季度的牛股板塊。

　　化工部分產(chǎn)品價格漲了又漲

　　“化工板塊受益于持續(xù)產(chǎn)品的持續(xù)漲價,，在二級市場上一直是風光無限,。微調(diào)整、大跳躍的股價表現(xiàn)十分明顯,。在這樣的情況下,，化工板塊也積累了一定的風險，但這毫不影響化工板塊后市的機會,。”申銀萬國錢紅兵指出,，受國際原油價格連續(xù)上漲以及日本地震或影響化工品供給等因素刺激，今年以來部分化工產(chǎn)品價格上漲得比較夸張,，化肥,、樹脂、甲醇,、氯堿,、鈦白粉、氟化工產(chǎn)品等都出現(xiàn)了比較明顯的價格上漲,。最近以來,，化工股更是明星不斷，就在周五,，氯堿化工 ,、三愛富 、天利高新 ,、沈陽化工 ,、山東海化 ,、英力特,、齊翔騰達等更是聯(lián)袂上攻,，三愛富今年一季度漲幅已經(jīng)達到100%以上。

　　而從一季度業(yè)績角度考量,，化工產(chǎn)品普遍的價格上升及景氣上行,，使相關化工企業(yè)盈利能力大超預期?；ば袠I(yè)上市公司一季報預告中,，預增的公司將近九成。其中,，三友化工預計2011年第一季度凈利潤同比增長95—160%,，魯西化工預計2011年第一季度凈利潤同比增長70—110%，聯(lián)合化工預計2011年第一季度凈利潤同比增長60—90%……而據(jù)往年觀察,，一季報業(yè)績預告大幅增長的個股往往會受到市場資金追捧,，有著較好的投資機會，后期隨著市場資金的逐步認同,，化工板塊有望走出靚麗行情,。

　　關注公司：三友化工、沈陽化工

　　興業(yè)證券認為,，目前化工各子行業(yè)正處需求旺季,，企業(yè)盈利總體良好。但原料漲價推動產(chǎn)品價格維持高位,，將對下游產(chǎn)業(yè)的利潤空間形成擠壓,，導致下游需求的季節(jié)性波動弱于往年，因此子行業(yè)的后續(xù)盈利情況將因供需格局的不同而有所分化,。投資視點上,，重點關注農(nóng)藥領域的揚農(nóng)化工 、諾普信,、聯(lián)化科技 (農(nóng)藥),，聚氨酯領域的煙臺萬華 (MDI)，農(nóng)業(yè)相關產(chǎn)業(yè)鏈的鹽湖鉀肥 (鉀肥);受益于日本地震后全球供應減少的沈陽化工(丙烯酸及酯),、齊翔騰達(甲乙酮)等,。

　　興業(yè)證券毛偉指出，三友化工(600409)從現(xiàn)階段而言,，大宗化學品仍是國內(nèi)不可替代的主要工業(yè)品,，每年需求穩(wěn)定增長。此外在高棉價背景下,，預計3-5年內(nèi)粘膠短纖行業(yè)需求將維持15%以上的增幅;而目前國內(nèi)粘膠短纖用量仍不足棉花的20%,，未來粘膠短纖特別是差別化高端短纖的需求增長將推動公司該塊業(yè)務快速發(fā)展。業(yè)績穩(wěn)定增長，給予“推薦”評級,。

　　興業(yè)證券鄭方鑣則表示,，沈陽化工(000698)煉化業(yè)務步入正軌后，公司煉油產(chǎn)品綜合附加值將穩(wěn)步提升;下游深加工產(chǎn)品丙烯酸盈利水平隨著行業(yè)產(chǎn)能釋放逐步回復至合理水平;同時糊樹脂業(yè)務將維持穩(wěn)定,。屆時公司利潤結構將呈現(xiàn)煉油,、下游深加工和糊樹脂約45%：45%：10%的格局，公司業(yè)務將實現(xiàn)由氯堿為主向以煉化深加工一體化為主的成功轉型,，給予“推薦”評級,。

　　醫(yī)藥最密集的業(yè)績預增板塊

　　在已經(jīng)公布的一季報業(yè)績預告的360家公司中,，醫(yī)藥板塊公司最集中,，共有10家醫(yī)藥上市公司一季報業(yè)績亮相。10家公司的凈利潤都出現(xiàn)了穩(wěn)步的增長,。其中,，紫鑫藥業(yè)預計2011年1—3凈利潤為6600—7000萬元，同比增長463.45—497.6%,，廣濟藥業(yè)預計2011年1—3凈利潤為648.47萬元—864.62萬元,，同比增長50—100%。

　　湘財證券醫(yī)藥行業(yè)分析師陳國棟在接受記者采訪時說：“醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)在正處于一個穩(wěn)步增長的階段,。盡管作為消費類的一個大品種,，去年有接踵而至的降價政策，但這實際上只是一種”空降“,，出口價沒有太大的變化,，因此對醫(yī)藥企業(yè)來說并沒有收到很大的沖擊。”

　　業(yè)內(nèi)人士分析,，醫(yī)藥板塊一季度整體跑輸大盤 ,，不斷遭到主力賣出，不過在本周二情況得到改變,。據(jù)監(jiān)測到的數(shù)據(jù)顯示,，本周二醫(yī)藥板塊最受主力青睞，資金凈流入13.67億元,，居各板塊之首,，個股方面，吉林敖東凈流入3.74億元,，強勢漲停,。

　　據(jù)悉，今年政府工作報告中提出將大力提高醫(yī)療保障方面的投入,，繼續(xù)擴大城鄉(xiāng)醫(yī)療保障的覆蓋面,，巨大的人口基數(shù)、城鎮(zhèn)化以及老齡化將拉動醫(yī)藥消費內(nèi)生性需求。醫(yī)藥板塊經(jīng)過前段時間調(diào)整過后,，投資價值顯現(xiàn),。

　　關注公司：紫鑫藥業(yè)、海正藥業(yè)

　　“具體到個股上,，我覺得紫鑫藥業(yè),、海正藥業(yè) 、豐原藥業(yè) ,、吉林制藥 ,、廣濟藥業(yè)等值得關注。”陳國棟指出,。

　　國海證券黃秋菡指出,，紫鑫藥業(yè)(002118)的中成藥基本穩(wěn)定，人參初現(xiàn)鋒芒,，公司中成藥系列產(chǎn)品以四妙丸和活血通脈片為主打,。其人參原材料儲備充足，新產(chǎn)品將陸續(xù)上市,，公司2010年四季度出售了約1300噸干參,，目前干參存貨約為700噸。此外,，公司預付3.21億元于地參,，預計水參收獲量10000噸，約合2600噸干參,，將在11-13年分批次收獲,，可以滿足公司未來3年的原料需求。公司現(xiàn)階段已經(jīng)完成研制的人參產(chǎn)品有人參酵素飲料等,，將在獲得食品批文后大規(guī)模投產(chǎn)上市,，預計下半年就能為公司貢獻收入。人參精加工產(chǎn)品投放市場后,，需要一定的市場培育期才能實現(xiàn)放量,。維持“買入”評級。

　　國金證券李敬雷認為,，海正藥業(yè)(600267)2010年公司海正藥品銷售中,，傳統(tǒng)業(yè)務API原料藥出口實現(xiàn)銷售收入14.5億元，同比增長7%,，但海正成品藥銷售實現(xiàn)7.96億元,，同比增長27%，繼2008年之后,，第二次成為業(yè)績增長推動力,。此外,，公司今年3月份公告與美國輝瑞公司子公司輝瑞亞太生產(chǎn)有限公司在美國簽訂了CA獸用藥的供貨協(xié)議，于2011年開始向輝瑞亞太公司銷售CA獸用藥,，預計年銷售收入約1500到2500萬美元,，協(xié)議期限為5年。預計公司今年還有望有其他訂單落實,。并認為海正藥業(yè)是國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)中最有希望走向世界的企業(yè)之一,，具有長期價值，維持長期“買入”評級,。

　　白酒提價終反映在業(yè)績上

　　“白酒行業(yè)目前正處于一個比較好的發(fā)展時期,，而這已經(jīng)是業(yè)內(nèi)人士的共識。目前公布的白酒企業(yè)的一季報預告的業(yè)績情況也說明了這一點,。而其原因主要是受益與去年白酒行業(yè)的全面提價,，在量的產(chǎn)能和銷售上也有一定的增長，因此,，白酒行業(yè)的繁榮還將延續(xù)很長一段時間,。”第一創(chuàng)業(yè)證券晁岱秀對記者表示,。

　　東方證券表示,，從今年起一直堅定看好白酒行業(yè)的相關公司。理由一是業(yè)績好,，這一點正逐步獲得印證,。大部分投資者出于謹慎考慮認為“食品飲料機會在于下半年”的觀點有一定的正確性。但如果是中長期的價值投資者,，建議關注二季度的機會,，因為這段時間對于白酒相關公司的業(yè)績確認是關鍵期，到時再追高不如此時就低買入,。

　　晁岱秀說：“白酒行業(yè)的公司基本上還都不錯,，但如果是考慮到增長速度和增長效率，我認為,，二線的山西汾酒和金種子酒值得重點關注,，一線的五糧液和茅臺作為長期投資來說，也都是不錯的,。”國元證券則認為,，白酒行業(yè)的升級體現(xiàn)在整個產(chǎn)業(yè)鏈上。高端白酒的升級必然會帶動中端,、低端白酒的跟進,。隨著居民人均收入的穩(wěn)步提升，未來縣鄉(xiāng)市場的白酒消費能力和檔次必然會隨之提高,。

　　關注公司：山西汾酒,、金種子酒

　　作為清香型白酒的代表,，山西汾酒(600809)預計2011年1—3月份凈利潤同比增長50%以上。國金證券陳鋼表示,，山西汾酒2010年省外收入達到10.79億,，同比增長46.87%;省內(nèi)收入達到19.37億元，同比增長37.54%,。省外增長明顯加速,。今年是公司“十二五 ”規(guī)劃開局之年，同時是汾酒市場大開拓的時期,，收入增速超預期可期,，全年業(yè)績增長則可能相對平穩(wěn)。

　　國元證券周家杏認為金種子酒(600199)一季度業(yè)績同比增長150%是受益于白酒銷售收入增長,、銷售結構的好轉,。截止2010年年底，公司在省外市場已完成了30個左右縣市的布局,，外延式擴張初現(xiàn)成效,。目前，公司主打產(chǎn)品價格位于50-100元區(qū)間,，而這一區(qū)間為未來縣鄉(xiāng)市場主流消費區(qū)間,。因此，公司現(xiàn)有暢銷產(chǎn)品的消費者僅為一部分經(jīng)濟基礎相對較好的消費者,，而未來這一部分消費者的比例必將越來越大,。維持前期盈利預測：預計公司未來12個月的目標價為23.38元，維持公司“推薦”投資評級,。

　　建材保障房刺激市場需求增大

　　根據(jù)記者不完全統(tǒng)計,，12家建筑建材行業(yè)的公司發(fā)布一季度業(yè)績，10家實現(xiàn)正增長。其中江西水泥同比增加2064-2332%，同力水泥 ,、海螺水泥 、塔牌集團 3家水泥公司均預計實現(xiàn)凈利潤增速150%,。此外ST高陶、深天地A,、北方國際 ,、精工鋼構也均預計凈利潤增幅在100%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士認為,，建筑建材公司業(yè)績增長是受國家宏觀政策的大力支持,，使此行業(yè)的景氣度上升，也造就該行業(yè)的2010年主營利潤增長超預期,。從行業(yè)基本面來看,，保障房建設將成為2011年我國固定資產(chǎn)投資中的重要一極,，將給建筑建材行業(yè)帶來較大的投資機會。

　　申銀萬國在《建材板塊一季報業(yè)績前瞻》中指出,，建材板塊一季報業(yè)績基本符合預期,，呈現(xiàn)快速增長。建材行業(yè)2011年一季度業(yè)績大幅增長,，基本和前期預期相符,，其中水泥行業(yè)凈利潤增速可達到166%。同時,，申銀萬國看好建材板塊二季度盈利走勢,，其認為，從盈利角度來看最關鍵為企業(yè)價格協(xié)同機制已經(jīng)形成,，在需求短期受到影響情況下,，可通過自主調(diào)整的方式限制產(chǎn)量，從而維護價格,，因此我們對于二季度盈利形勢持續(xù)樂觀,，行業(yè)表現(xiàn)也依然將持續(xù)。從推薦邏輯來看依然認為2011年為供給向好拐點,，行業(yè)供需向好趨勢持續(xù),。

　　關注公司：江西水泥、海螺水泥

　　申銀萬國維持行業(yè)“看好”評級,。主要為業(yè)績確定性高同時估值低品種,，包括海螺水泥、冀東水泥 ,，彈性品種包括華新水泥 、巢東股份 ,、天山股份 ,、江西水泥等，并預計西部區(qū)域業(yè)績可能同比上升或減虧的企業(yè)包括青松建化 ,、天山股份等,。

　　華泰證券朱勤認為江西水泥(000789)發(fā)布非公開增發(fā)預案，計劃發(fā)行不超過6500萬股,，募集資金收購控股孫公司錦溪水泥50%的股權,、建設兩條混凝土生產(chǎn)線和建設余熱發(fā)電裝置等，公司間接持有25%的股權,，

　　收購后將控股錦溪水泥75%的股權,。錦溪水泥業(yè)績水平較好，2010年凈利潤達到1.03億元,。

　　愛建證券左紅英則看好龍頭公司海螺水泥(600585),，公司預告一季度業(yè)績增長150%以上,。2011年，預計全年將新增熟料產(chǎn)能約3,180萬噸,，水泥產(chǎn)能約2,690萬噸,，新增余熱發(fā)電裝機容量約166MW。維持之前的目標價位55元,，維持“強烈推薦”評級,。(金融投資報 饒媛媛)

　　一季報行情熱涌 掘金七板塊

　　一季報從本月開始隆重登場，并將在月底全部披露完畢,，根據(jù)目前的披露情況看,，上市公司一季度賺多賠少。

　　據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，截至周五,，兩市已有84家上市公司發(fā)布了2011年一季報業(yè)績，除天山股份等7家公司出現(xiàn)虧損外,，其余74家公司均有不同程度的盈利,，共計實現(xiàn)凈利潤38.5億元。而在已披露一季報預告的359家上市公司中,，發(fā)布預增,、略增、扭虧等預喜類信息的公司就有202家,，其平均凈利同比增幅高達489.24%,。

　　伴隨一季度的喜報，多數(shù)公司股價也隨著業(yè)績攀升而水漲船高,。數(shù)據(jù)顯示,，4月1日~4月15日期間，一季報預喜的202家公司中的147家股價錄得正漲幅,，202預喜家公司的股價平均上漲約5.11%,，明顯超越滬指在此期間4.18%的漲幅。在高送轉行情有可能胎死腹中,、年報行情不溫不火的背景下,，市場普遍認為，季報行情或許能給投資者帶來一份驚喜,，那么投資者又應循怎樣的思路選擇績優(yōu)板塊內(nèi)的潛力牛股呢?業(yè)內(nèi)人士指出,，綜合目前已披露的一季度業(yè)績數(shù)據(jù)以及上市公司所屬行業(yè)景氣趨勢等因素推斷，銀行,、機械設備,、化工等七大板塊有望成為今年一季度行情中的主角。

　　銀行板塊：尚有20%收益空間

　　海通證券分析師袁浩認為,，2011年銀行業(yè)基本面較為穩(wěn)定,，預計一季報行業(yè)凈利增速可能在30%左右;目前銀行股的橫向和縱向估值都處于低水平,。因此，業(yè)績增長和低估值雙驅動將會促使該行業(yè)價值重估行情繼續(xù)進行,，當前的銀行股具備攻守兼?zhèn)涞臐撡|(zhì),，預計整個板塊還有20%的收益空間。

　　潛力股：招商銀行,、中信銀行,、民生銀行。

　　化工板塊：子行業(yè)正處需求旺季

　　目前化工各子行業(yè)正處需求旺季,，企業(yè)盈利總體良好,。浙商證券分析師陳德表示，氟化工,、聚氨酯原料,、玻纖等子行業(yè)景氣提升，業(yè)績大幅增長;純堿價格自去年4季度以來持續(xù)上行,，相關上市公司的業(yè)績也值得期待;而化肥,、化纖等子行業(yè)的經(jīng)營情況相對平穩(wěn)，預計業(yè)績增幅有限,。

　　潛力股：三友化工,、中國玻纖、三愛富,、金發(fā)科技,。

　　水泥板塊：上行動力依然較足

　　今年水利建設、保障房建設投資加速,，將直接帶動水泥企業(yè)需求回升,。華泰證券分析師陳勇預計一季度凈利潤增速可達到166%。由于水泥企業(yè)價格協(xié)同機制已經(jīng)形成,，即便短期需求不振,，也可通過自主調(diào)整的方式限制產(chǎn)量從而維護價格，因此水泥行業(yè)二季度的前景依舊樂觀,。

　　潛力股：海螺水泥、冀東水泥,、華新水泥,、巢東股份。

　　機械設備：凈利增幅將超預期

　　數(shù)據(jù)顯示,，今年一季度,，在保障房、高鐵,、水利建設三大利好因素的推動下包括挖掘機,、裝載機,、推土機、混凝土機械等在內(nèi)的主要工程機械產(chǎn)品累計銷售量處于歷史同期最高水平,，銷量超出市場預期,。長城證券分析師龔科表示，今年工程機械行業(yè)業(yè)績增速約為25%,。

　　潛力股：柳工,、山推股份、中集集團,。

　　生物醫(yī)藥：觸底反彈在望

　　西南證券分析師黃昌全認為,，從目前一季度業(yè)績預報的情況來看，醫(yī)藥行業(yè)上市公司依舊保持了較高的增速,。隨著醫(yī)改政策的逐漸落實和通脹預期的刺激,，醫(yī)藥板塊持續(xù)陰跌的趨勢有望在二季度得到扭轉。

　　潛力股：京新藥業(yè),、海翔藥業(yè),、海正藥業(yè)、通策醫(yī)療,。

　　食品飲料：白酒品種最為看好

　　盡管食品飲料板塊一季度表現(xiàn)不佳,，但絕大部分公司4月份披露的一季報業(yè)績符合甚至略好于市場預期，特別是白酒行業(yè)估值最低,，卻集中了業(yè)績成長最好的公司,。光大證券分析師周明建議投資者重點關注一季報業(yè)績有望超預期的食品飲料個股。

　　潛力股：貴州茅臺,、五糧液,、金種子酒、黑牛食品,、得利斯,。

　　房地產(chǎn)板塊：保障房龍頭值得關注

　　華融證券分析師李俠指出，地產(chǎn)板塊自2009年7月以來經(jīng)歷了20個月的調(diào)整,，股價已反映了較悲觀的預期,，目前估值水平仍在10倍左右的歷史底部，考慮到年內(nèi)龐大的保障房建設有可能在5月份全面鋪開,，估值低,、財務穩(wěn)、業(yè)績鎖定性好的保障房龍頭股有望得到市場資金的積極介入,。

　　從籌碼集中度變化尋找隱性牛股

　　歷史經(jīng)驗表明,，在流通股本不變的情況下，股東戶數(shù)的大幅增減變化往往能提前反映該股未來走?；蜃咝?如果股東戶數(shù)能夠出現(xiàn)連續(xù)幾個季度減少并減幅明顯,，且股價逆勢變化或一直橫盤的，未來極可能會演繹出超板塊預期的行情,。

　　籌碼集中股潛伏著隱性牛股

　　目前,，年報和一季報工作正在進行。根據(jù)歷史經(jīng)驗,，每季財報披露期間或完全結束后的數(shù)月,，籌碼大幅集中的公司中總會有一些大牛股顯現(xiàn)。如2009年的古井貢酒,，該股年報顯示股東總戶數(shù)環(huán)比減少23.67%,，2010年一季度再次縮減33.25%，在2010年5月初至7月30日期間,，該股逆市上漲了30.88%(同期大盤下跌6.9%),。

　　如今(截至4月15日)，在677家2010年四季度股東總戶數(shù)環(huán)比出現(xiàn)縮減的公司中,，勁勝股份,、江海股份、卓翼科技等65家公司的縮減幅度均超過了30%,，雖然目前多只個股市場表現(xiàn)一般且正在下跌,，但像青海明膠之類個股卻已出現(xiàn)大幅上漲，該股四季度股東戶數(shù)減少了34.88%,，在3月24日至4月15日期間,，股價卻上漲了27.8%;紫鑫藥業(yè)股東總戶數(shù)也縮減了44.34%，本周漲幅達20.34%,。

　　關注一季度業(yè)績環(huán)比大增和籌碼持續(xù)集中的公司

　　目前,，一季報正式披露尚未進入密集期，82家一季報公布完畢的公司中,，僅有26家一季度股東總戶數(shù)環(huán)比出現(xiàn)減少,。剔除新股影響，天山股份,、萬豐奧威,、東力傳動、萊茵置業(yè),、*ST山焦、威海廣泰6家公司縮減幅度超過10%,，小盤股占據(jù)了絕對位置,。隨著演繹半年多的估值修復行情進入下半程,，這些被機構持續(xù)增倉且基本面具備保障，近階段受市場影響而大幅下挫的或出現(xiàn)橫盤的中小盤股,，可能在時機成熟時展開一定幅度的反彈,。

　　從公布的一季報預告內(nèi)容看，在2010年四季度股東總戶數(shù)環(huán)比減少的公司中,，有77家公司一季度業(yè)績預喜,，這其中包括了中環(huán)股份、中集集團,、京新藥業(yè)等,，他們不僅實現(xiàn)季度業(yè)績同比實現(xiàn)增長，季度環(huán)比也有望實現(xiàn)超過50%以上的增長,，對于同比和環(huán)比都向好的公司(表1),，券商機構都進行了重點推薦。長城證券認為中集集團的良好經(jīng)營管理機制將為其長期健康快速發(fā)展提供最重要的支持,，預測公司2011~2013年EPS分別是1.75元,、2.16元、2.55元;東方證券認為,，京新藥業(yè)所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉移趨勢和公司的經(jīng)營拐點均較明確,，增發(fā)亦將提高公司的發(fā)展能力，目前20億的市值從產(chǎn)業(yè)角度來說偏低,。