一,、行業(yè)機(jī)遇
    1,、軸承行業(yè)已經(jīng)基本走出了國(guó)際金融危機(jī)的陰影，行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)30％以上,，2010年出口實(shí)現(xiàn)同比45％以上的增幅,。2011年開始的“十二五”規(guī)劃，使行業(yè)既面臨一個(gè)重要的戰(zhàn)略機(jī)遇,。
    2,、工信部于2010年10月11日印發(fā)了《機(jī)械基礎(chǔ)零部件產(chǎn)業(yè)振興實(shí)施方案》，把軸承列在了基礎(chǔ)零部件的第一位,，并把七個(gè)項(xiàng)目的軸承產(chǎn)品納入2011年—2013年的實(shí)施方案之中,，軸承作為裝備制造業(yè)不可或缺的重要組成部分之一，其行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向有：風(fēng)力發(fā)電機(jī)增速器軸承,、發(fā)電機(jī)軸承和主軸軸承,，核電站二級(jí)泵軸承，高速動(dòng)車組軸承,，重載(100噸)鐵路貨車軸承,，大型隧道全斷面掘進(jìn)機(jī)主軸承，水泥立磨機(jī)軸承,，高速度,、高精度數(shù)控機(jī)床軸承及電主軸，大型薄板冷熱連軋及涂鍍層生產(chǎn)線軸承,，高速線材軋機(jī)軸承,，森吉米爾軋機(jī)軸承，轎車三代輪轂軸承單元,，重載卡車二代輪轂軸承單元,，大型運(yùn)輸機(jī)軸承，CT機(jī)軸承和新型紡織機(jī)械(化纖設(shè)備)軸承,。無(wú)疑為軸承企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)指明了方向，也帶來了更多的發(fā)展機(jī)遇,。
    3,、“十二五”規(guī)劃提出改造提升制造業(yè)，而制造業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)是優(yōu)化結(jié)構(gòu),，改善品種質(zhì)量,，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)配套能力，淘汰落后產(chǎn)能。對(duì)于中國(guó)軸承企業(yè)而言,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,、綜合競(jìng)爭(zhēng)力提升、技術(shù)創(chuàng)新突破,、自主品牌建設(shè)等問題都已迫在眉睫,，“十二五”將是中國(guó)企業(yè)主動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)升級(jí)跨越的關(guān)鍵時(shí)期,。轉(zhuǎn)型,，意味著中國(guó)軸承企業(yè)不再一味追求中國(guó)制造，更要打響世界品牌,；不再甘當(dāng)跟隨者,，更要做領(lǐng)跑者；不再奉行機(jī)會(huì)主義,，更要開百年老店,；不再追崇快公司，更要打造綠公司,。乘著“十二五”的東風(fēng),，軸承企業(yè)早轉(zhuǎn)型早受益，打造品牌正當(dāng)其時(shí),。
    4,、汽車軸承市場(chǎng)規(guī)模達(dá)百億元。中國(guó)汽車產(chǎn)銷量已達(dá)世界第一,，國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)目前進(jìn)入快速發(fā)展階段,，預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)將以超過30%的速度持續(xù)增長(zhǎng)。汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展,，帶動(dòng)了汽車軸承市場(chǎng)需求量持續(xù)大幅上升,。在這樣的背景下，我國(guó)軸承行業(yè)的配套量也創(chuàng)了歷史最高,。“一輛汽車大概需要50套軸承,，這個(gè)市場(chǎng)非常龐大。”
   “目前,，很多行業(yè)對(duì)軸承的需求量較大,，其中汽車行業(yè)的用量最大。汽車變速器,、發(fā)動(dòng)機(jī),、車橋等關(guān)鍵總成都要使用軸承。雖然汽車軸承是個(gè)小零件,，但它與整車的可靠性,、安全性和舒適性都有密切關(guān)系,。”
    中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于汽車的高需求量吸引越來越多全球汽車廠商將新車型投入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，轎車行業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)零部件行業(yè)的產(chǎn)品和研發(fā)要求提高到了相當(dāng)?shù)母叨?。這直接導(dǎo)致汽車零部件領(lǐng)域巨大的市場(chǎng)空間被擁有先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品的跨國(guó)軸承公司所占據(jù),。與此同時(shí)，世界軸承制造商憑借汽車關(guān)鍵零部件高精密軸承(主要用于發(fā)動(dòng)機(jī),、變速器,、輪轂)的生產(chǎn)技術(shù)，在積極建設(shè)在華量產(chǎn)體制的同時(shí),，還通過獨(dú)立獨(dú)資子公司、重組兼并在華事業(yè)實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營(yíng)等方式,，壟斷著高端產(chǎn)品市場(chǎng),。世界主要跨國(guó)軸承公司如斯凱孚、舍弗勒,、鐵姆肯,、恩斯克、捷太格特等都已在我國(guó)合資或獨(dú)資設(shè)廠,，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化成為我國(guó)軸承市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要特點(diǎn),。
    同時(shí)，在國(guó)外市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下,，國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)也通過行業(yè)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)大量出口汽車軸承產(chǎn)品,。
    5、風(fēng)電作為新能源最具有成熟產(chǎn)業(yè)化前景的細(xì)分產(chǎn)業(yè),，市場(chǎng)前景非常樂觀,。資料顯示，從《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》提出到2012年,，全國(guó)風(fēng)電總裝機(jī)容量達(dá)到3000萬(wàn)千瓦,，實(shí)際上該目標(biāo)2010年即可完成，預(yù)計(jì)2015年全國(guó)風(fēng)電規(guī)劃裝機(jī)為9000萬(wàn)千瓦(含海上風(fēng)電500萬(wàn)千瓦),，2020年全國(guó)風(fēng)電規(guī)劃裝機(jī)2.5億千瓦(含海上風(fēng)電3000萬(wàn)千瓦),，這意味著未來風(fēng)電行業(yè)仍然高速前行，必然對(duì)相關(guān)設(shè)備配套廠商形成旺盛的增量需求,。
    風(fēng)電整機(jī)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下移,，意味著國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)更為清晰。據(jù)了解,，受技術(shù)進(jìn)步,、原材料成本下降以及競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素影響，我國(guó)陸上風(fēng)電整機(jī)的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下降,，目前已從之前超過5000元/千瓦的價(jià)格跌入了低于4000元/千瓦的水平,，一年內(nèi)價(jià)格就下降了接近三成。在此背景下，就意味著風(fēng)電整機(jī)廠商為了降低成本,，必須進(jìn)一步將配套設(shè)備進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化,，所以，國(guó)產(chǎn)化的風(fēng)電設(shè)備配套產(chǎn)業(yè)將面臨著新的市場(chǎng)需求,。
    6,、軸承行業(yè)在2010年呈旺盛形勢(shì)，特別是涉及到汽車,、農(nóng)機(jī),、家電、風(fēng)電,、工程機(jī)械等主機(jī)配套行業(yè)的軸承產(chǎn)品出現(xiàn)了同比大幅攀升,。2010年全行業(yè)全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入會(huì)突破千億元大關(guān)，達(dá)到1200億元,，增速會(huì)達(dá)到30％,，軸承產(chǎn)量在汽車、農(nóng)機(jī),、家電的拉動(dòng)下,，小型軸承增量大增，全年軸承產(chǎn)量會(huì)達(dá)到150億套,。軸承出口會(huì)達(dá)到40億套左右,，同比增長(zhǎng)將達(dá)到48.2％左右，出口創(chuàng)匯將會(huì)達(dá)到31億美元左右,，同比增長(zhǎng)將達(dá)到50％左右,，進(jìn)口軸承也會(huì)達(dá)到18億套左右，同比增長(zhǎng)30％,，進(jìn)口用匯將會(huì)達(dá)到37億美元左右,，同比增長(zhǎng)30％左右，進(jìn)出口逆差可能會(huì)達(dá)到6億美元,。
　　通過軸承行業(yè)近年的較快發(fā)展,，微小型軸承的技術(shù)水平已接近國(guó)際水平，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的不斷增升強(qiáng),，我國(guó)已成為世界微小型軸承的最大制造基地,，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，微小型軸承出口還將進(jìn)一步增長(zhǎng),。

    二,、面臨挑戰(zhàn)
    1、鋼價(jià)上漲成本增加：新年伊始,，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)延續(xù)了“開門紅”走勢(shì),。經(jīng)歷了2010年11月,、12月兩個(gè)月的平靜期后，寶鋼率先上調(diào)了1月份的鋼價(jià),，并引發(fā)國(guó)內(nèi)其他各大鋼企普遍跟進(jìn),，而今寶鋼再度率先調(diào)漲2月份鋼價(jià)，上調(diào)幅度普遍在100元/噸-300元/噸,。有市場(chǎng)人士認(rèn)為2011年鋼價(jià)將表現(xiàn)為先漲后跌,。受原材料價(jià)格波動(dòng)的影響，預(yù)計(jì)2011年軸承企業(yè)將面臨一定的成本壓力,。難道只有漲價(jià)這條唯一的出路,？其實(shí)未必，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)或許能起到柳暗花明又一村之效,。
    2,、人民幣升值影響出口：1月27日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5876，再度改寫匯改以來新高紀(jì)錄,。對(duì)于軸承企業(yè)來說，普通軸承和中端軸承產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)進(jìn)一步有所削弱,，軸承產(chǎn)品出口的壓力會(huì)逐步增大,。在外匯市場(chǎng)頻繁波動(dòng)的情況下，對(duì)于進(jìn)出口企業(yè)而言,，盡量采用人民幣結(jié)算,，或者利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行保值，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),，不失為相對(duì)穩(wěn)妥的選擇,。此外，軸承企業(yè)要擺脫困境,，關(guān)鍵還在企業(yè)自身轉(zhuǎn)型升級(jí),，打響品牌，增加產(chǎn)品附加值,，提高價(jià)格的話語(yǔ)權(quán),。
    3、在我國(guó)跨入世界軸承生產(chǎn)大國(guó)行列的同時(shí),，我們也要看到軸承工業(yè)低,、散、差的問題,，普通微型,、小型、中小型深溝球軸承仍在大量低水平重復(fù)生產(chǎn),，導(dǎo)致嚴(yán)重的供過于求,，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,，價(jià)格大戰(zhàn)愈演愈烈。如果這種情況長(zhǎng)期地持續(xù)下去,，勢(shì)必要影響到整個(gè)軸承行業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步,，影響我國(guó)的軸承產(chǎn)品在國(guó)際上的聲譽(yù)，嚴(yán)重制約我國(guó)軸承工業(yè)的健康發(fā)展,。
　　4,、質(zhì)量要求嚴(yán)、技術(shù)附加值高的軸承仍需要大量的進(jìn)口,。例如轎車軸承,、高速、準(zhǔn)高速鐵路軸承,，各種進(jìn)口設(shè)備維修用軸承,，部分高精度、高附加值和在特殊工況條件下使用的專用軸承供應(yīng)缺口較大,，我國(guó)生產(chǎn)的軸承產(chǎn)品在性能與價(jià)格比,、高精度、低噪音,、長(zhǎng)壽命與高可靠性等方面與國(guó)外知名企業(yè)存在著較大的差距,。
    5、軸承子行業(yè)將出現(xiàn)分化,。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，集裝箱、軸承及閥門,、農(nóng)業(yè)機(jī)械,、冶金礦山設(shè)備、電機(jī),、通用儀器儀表,、鍋爐制造業(yè)繼續(xù)保持景氣高位，累計(jì)利潤(rùn)總額增速均保持在40%以上,；而專用儀器儀表,、電子測(cè)量、計(jì)量器具,、工程機(jī)械等幾個(gè)子行業(yè)則出現(xiàn)了銷售收入下降,，利潤(rùn)明顯下滑的局面；在機(jī)械行業(yè)整體景氣度下降的背景下,，鐵路運(yùn)輸設(shè)備,、船舶制造業(yè)兩個(gè)子行業(yè)，由過去的虧損轉(zhuǎn)為盈利,，行業(yè)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象,。
    在機(jī)械行業(yè)內(nèi)部,，基礎(chǔ)件如軸承、閥門,、通用零部件等是大部分機(jī)械設(shè)備的上游行業(yè),，宏觀經(jīng)濟(jì)或固定資產(chǎn)投資的減速首先將導(dǎo)致大型機(jī)械設(shè)備需求的減速，然后再影響到其上游的基礎(chǔ)件行業(yè),，因此一般來講,，基礎(chǔ)件的景氣變化要滯后于機(jī)械設(shè)備的景氣變化。而鐵路運(yùn)輸設(shè)備和造船業(yè)則有望繼續(xù)保持上升趨勢(shì),。

    三,、A股主要軸承上市公司
    000559 萬(wàn)向錢潮、000595 西北軸承,、000678 襄陽(yáng)軸承,、002122 天馬股份、002046 軸研科技,、
    002050 三花股份,、600495 晉西車軸、600592 龍溪股份,、002406 遠(yuǎn)東傳動(dòng),、300095 華伍股份等。  
    四,、重點(diǎn)上市公司簡(jiǎn)介
    1、600592 龍溪股份：
    行業(yè)龍頭：公司關(guān)節(jié)軸承毛利率高達(dá)47%~48%,，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為65%~70%,，國(guó)際市場(chǎng)占有率為13%，是我國(guó)最大的關(guān)節(jié)軸承制造商和出口商,。公司是關(guān)節(jié)軸承國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者,，在行業(yè)處于領(lǐng)跑地位。
    研發(fā)優(yōu)勢(shì)：公司擁有唯一的國(guó)家關(guān)節(jié)軸承研究所和國(guó)家關(guān)節(jié)檢測(cè)與實(shí)驗(yàn)中心,，博士后科研工作站,，同時(shí)擁有亞洲行業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的靜力學(xué)實(shí)驗(yàn)室，具備針對(duì)客戶的不同需求快速進(jìn)行研發(fā),，檢測(cè)實(shí)驗(yàn),，試制，生產(chǎn)的能力,。2008年公司研發(fā)關(guān)節(jié)軸承新產(chǎn)品191種,。[散戶之友/收集整理]2009年，公司共開發(fā)各種型號(hào)關(guān)節(jié)軸承228種,，“水電工程專用關(guān)節(jié)軸承”項(xiàng)目獲2009年機(jī)械工業(yè)技術(shù)進(jìn)步三等獎(jiǎng),，“帶座帶鎖口桿端關(guān)節(jié)軸承”等五個(gè)項(xiàng)目通過省,，市級(jí)科技成果鑒定，永軸公司開發(fā)新產(chǎn)品38種,，產(chǎn)品成功替代國(guó)外著名進(jìn)口品牌,，并實(shí)現(xiàn)批量供貨，新開發(fā)的S130和D190等車橋軸承屬國(guó)內(nèi)最高端的橋總成產(chǎn)品,，有望在2010年批量進(jìn)入高端輕卡配套領(lǐng)域,。公司累計(jì)獲專利22個(gè)，其中發(fā)明專利1個(gè),，還有1個(gè)實(shí)用新型專利正在審核,，6個(gè)發(fā)明專利均已初審合格（其中2個(gè)已進(jìn)入實(shí)審階段），保護(hù)企業(yè)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),，鞏固行業(yè)主導(dǎo)地位,。
    特種關(guān)節(jié)軸承：2009年5月擬向中航投資定向增發(fā)3000萬(wàn)股，用于特種關(guān)節(jié)軸承技改,。本項(xiàng)目總投資23600萬(wàn)元,，產(chǎn)品應(yīng)用于新能源，航空航天,，軍工,，高速動(dòng)車組等領(lǐng)域，項(xiàng)目建設(shè)周期為兩年,，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,，每年將新增特種關(guān)節(jié)軸承240萬(wàn)套，新增銷售收入3.6億元,，新增利潤(rùn)總額1.32億元,。2009年6月，中航投資因認(rèn)購(gòu)公司非公開發(fā)行3000萬(wàn)股股份的方案未獲有權(quán)部門批準(zhǔn),，不能滿足相關(guān)協(xié)議生效條件,，決定自2009年6月3日起終止認(rèn)購(gòu)我司非公開發(fā)行股份。2009年12月董事會(huì)同意公司自籌7600萬(wàn)元,，貸款16000萬(wàn)元實(shí)施特種關(guān)節(jié)軸承技術(shù)改造項(xiàng)目,。截至2010年中期，公司已完成投資4690萬(wàn)元,，其中,，約投入2850萬(wàn)元用于廠房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在藍(lán)田一廠區(qū)建造一座三層廠房,，在母公司延安北廠區(qū)破土動(dòng)工新實(shí)驗(yàn)中心的建設(shè)工程,，此外，投入約1840萬(wàn)元用于購(gòu)置部分生產(chǎn)設(shè)備,，檢測(cè)設(shè)備和其他輔助設(shè)備,。
    2,、002122 天馬股份：
    主營(yíng)軸承行業(yè)：公司主要生產(chǎn)通用軸承和鐵路貨車軸承，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車,，火車,，船舶，冶金礦山,，機(jī)床,，電機(jī)，農(nóng)用機(jī)械和工程機(jī)械等行業(yè),。生產(chǎn)的短圓柱滾子軸承在全部軸承行業(yè)年報(bào)企業(yè)中市場(chǎng)占有率第一,。TMB牌汽車，火車礦山用滾動(dòng)承載軸承被評(píng)為“中國(guó)名牌產(chǎn)品”,，TMB軸承被評(píng)為“最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌”,。
    涉足數(shù)控裝備：公司通過受讓股權(quán)和對(duì)齊重?cái)?shù)控裝備股份有限公司進(jìn)行增資，合計(jì)持有齊重?cái)?shù)控95.60%股份,。齊重?cái)?shù)控是全國(guó)機(jī)床行業(yè)大型重點(diǎn)骨干企業(yè),，國(guó)內(nèi)機(jī)床行業(yè)領(lǐng)頭羊，中國(guó)數(shù)控機(jī)床生產(chǎn)基地,，“齊一”牌數(shù)控機(jī)床為中國(guó)名牌產(chǎn)品,，該公司具有雄厚的生產(chǎn)制造能力，年產(chǎn)重大型機(jī)床1000多臺(tái),，主導(dǎo)產(chǎn)品立臥式車床市場(chǎng)占有率達(dá)50%,，高端重型數(shù)控機(jī)床進(jìn)入歐美，韓日等30多個(gè)國(guó)家和地區(qū),。齊重中小型產(chǎn)品市場(chǎng)占有率為70%,，大型產(chǎn)品市場(chǎng)占有率在90%以上，產(chǎn)品的綜合毛利率在24%左右,。齊重?cái)?shù)控已成為公司利潤(rùn)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，2010上半年齊重?cái)?shù)控實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66708.86萬(wàn)元,，凈利潤(rùn)8797.86萬(wàn)元,。
    大型環(huán)類鍛件：2009年10月控股子公司成都天馬鐵路軸承有限公司（占90%）擬實(shí)施“大型環(huán)類鍛件技術(shù)改造項(xiàng)目”，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資3億元,，均為固定資產(chǎn)投資,，投資回收期6年。
    風(fēng)電軸承：公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家具備生產(chǎn)1.5MW級(jí)以上偏航和變槳軸承能力的企業(yè)之一,，加工設(shè)備如數(shù)控立式車床和數(shù)控銑,，滾，插齒機(jī)等可由齊重?cái)?shù)控提供,，與其它生產(chǎn)企業(yè)相比,，公司占有設(shè)備上的優(yōu)勢(shì),。公司與東方汽輪機(jī)廠，金風(fēng)科技,，荷蘭EWT等主機(jī)企業(yè)建立了良好合作關(guān)系,。風(fēng)電軸承業(yè)務(wù)毛利率約為50%，未來由于其它企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),，毛利率會(huì)有所下滑,，但下滑空間不大，預(yù)計(jì)2010年風(fēng)電軸承的毛利率仍可保持在45%以上,。