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權(quán)正的種類有幾種,各有是么特點(diǎn)啊?怎樣投資權(quán)正

 simayan 2011-04-06

權(quán)正的種類有幾種,各有是么特點(diǎn)啊?怎樣投資權(quán)正

標(biāo)簽:投資權(quán)
回答:2   瀏覽:473   提問時(shí)間:2006-11-24 17:50
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根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù),,認(rèn)股權(quán)證主要可以分成以下幾類:

(1)美式認(rèn)股證與歐式認(rèn)股證,。美式認(rèn)股證,,指權(quán)證持有人在到期日前,可以隨時(shí)提出履約要求,,買進(jìn)或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn),。而歐式認(rèn)股證,則是指權(quán)證持有人只能于到期日當(dāng)天,,才可提出買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的履約要求,。無論股證屬歐式或美式,投資者均可在到期日前在市場(chǎng)出售持有股證,。事實(shí)上,,只有小部分股證持有人會(huì)選擇行使股證,大部分投資者均會(huì)在到期前沽出股證,。

(2)認(rèn)購認(rèn)股證與認(rèn)沽認(rèn)股證,。認(rèn)購權(quán)證,是一種買進(jìn)權(quán)利,。該權(quán)證持有人有權(quán)于約定期間(美式)或期日(歐式),,以約定價(jià)格買進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。認(rèn)沽權(quán)證,,則屬一種賣出權(quán)利,。該權(quán)證持有人有權(quán)于約定期間或期日,以約定價(jià)格賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn),。

(3)股本認(rèn)股證與衍生認(rèn)股證,。股本認(rèn)股證,是以發(fā)行人或其子公司的股票作為標(biāo)的資產(chǎn)而發(fā)行的認(rèn)購或認(rèn)沽期權(quán)。該權(quán)證的發(fā)行人通常是發(fā)行標(biāo)的股票(正股)的上市公司,。行使時(shí),,公司將發(fā)行新股,并以行使價(jià)售予股本認(rèn)股證的持有人,。衍生認(rèn)股證,,其標(biāo)的資產(chǎn)得為個(gè)股股票或一籃子股票、股指,、黃金、外匯等,。衍生認(rèn)股證通常是投資銀行發(fā)行的,。前者是公司的集資活動(dòng),而后者并非為集資,,而是為投資者提供一種管理投資組合的有效工具,。

(4)公司認(rèn)股證與備兌認(rèn)股證。公司認(rèn)股權(quán)證,,是由權(quán)證標(biāo)的資產(chǎn)的發(fā)行人(一般為上市公司)自行發(fā)行,,通常伴隨企業(yè)股票或公司債發(fā)行,藉以增加相關(guān)資產(chǎn)對(duì)投資人的吸引力,。公司認(rèn)股權(quán)證的履約期限通常較長(zhǎng),,如3年、5年甚至10年,。備兌權(quán)證,,則是由權(quán)證標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)行人以外的第三人(銀行或券商等資信良好的專業(yè)投資機(jī)構(gòu))發(fā)行,非以該第三人自身的資產(chǎn)為標(biāo)的的認(rèn)股證,。備兌權(quán)證的權(quán)利期間多在1年以下,。二者最大差別在于,股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行,,而備兌權(quán)證是由證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行,。

(5)價(jià)內(nèi)權(quán)證、價(jià)外權(quán)證和價(jià)平權(quán)證,。依履約價(jià)格,,權(quán)證可分為價(jià)內(nèi)權(quán)證(in-the-money)、價(jià)外權(quán)證(out-of-the-money)和價(jià)平權(quán)證(at-the-money)三種,。標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)高(低)于履約價(jià)格的認(rèn)購(沽)權(quán)證,,為價(jià)內(nèi)權(quán)證;標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)低(高)于履約價(jià)格的認(rèn)購(沽)權(quán)證,,為價(jià)外權(quán)證,;標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)等于履約價(jià)格的認(rèn)購(沽)權(quán)證,為價(jià)平權(quán)證。

除了以上分類標(biāo)準(zhǔn)之外,,認(rèn)股權(quán)證還可以根據(jù)其他標(biāo)準(zhǔn)分類,。如依標(biāo)的資產(chǎn),權(quán)證又可具體分為個(gè)股型認(rèn)股證,、組合型認(rèn)股證以及指數(shù)型認(rèn)股證三種,;依結(jié)算方式,權(quán)證可分為證券給付型,、現(xiàn)金結(jié)算型以及可選擇支付方式型三種,;依權(quán)證的發(fā)行是否伴隨有其它有價(jià)證券的發(fā)行,而分為獨(dú)立型權(quán)證與附隨型權(quán)證兩種,;依權(quán)證標(biāo)的資產(chǎn)是否需要抵押,,又可以劃分為抵押型權(quán)證和非抵押權(quán)證兩種。
你若打算投資權(quán)證,,以下步驟可供你參考:
1.權(quán)證操作的地點(diǎn):你可以在經(jīng)交易所認(rèn)可的具有會(huì)員資格的證券公 司的營(yíng)業(yè)部買賣權(quán)證,。如果營(yíng)業(yè)部不能代理買賣權(quán)證,可能是該營(yíng)業(yè)部交易權(quán)證的資格受到限制,,請(qǐng)與該券商聯(lián)系確認(rèn),。
2.如何才能開通權(quán)證交易:投資者買賣權(quán)證前應(yīng)在其券商處了解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),并簽署由上海證券交易所統(tǒng)一制定的風(fēng)險(xiǎn)揭示書,。只有在簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書后,,投資者才能進(jìn)行權(quán)證交易。(有些營(yíng)業(yè)部可以電話申請(qǐng)后再補(bǔ)辦手續(xù))
3.怎樣進(jìn)行權(quán)證交易:權(quán)證的買賣與股票相似,,投資者可以通過券商提供的諸如電腦終端,、網(wǎng)上交易平臺(tái)、電話委托等申報(bào)渠道輸入帳戶,、權(quán)證代碼,、價(jià)格、數(shù)量和買賣方向等信息就可以買賣權(quán)證,。所需帳戶就是股票帳戶,,已有股票帳戶的投資者不用開設(shè)新的帳戶。
權(quán)證買賣報(bào)單的規(guī)定:?jiǎn)喂P申報(bào)數(shù)量不超過100萬份,,權(quán)證買入申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍,,也就是說投資者每次申報(bào)買入的最少數(shù)量應(yīng)為100份,或100的整數(shù)倍,。如可以買入100份,、1200份等,但不得申報(bào)買入99份,、160份等,。申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣,。
權(quán)證交易與股票的區(qū)別:與股票交易當(dāng)日買進(jìn)當(dāng)日不得賣出不同,權(quán)證實(shí)行T+0交易,,即當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證,,當(dāng)日可以賣出。
4.權(quán)證的停牌:權(quán)證作為證券衍生產(chǎn)品,,其價(jià)值主要取決于對(duì)應(yīng)正股的價(jià)值,,由此證價(jià)格和對(duì)應(yīng)正股的價(jià)格存在密切的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。根據(jù)交易所規(guī)定:對(duì)應(yīng)正股停牌的,,權(quán)證相應(yīng)停牌,;對(duì)應(yīng)正股復(fù)牌的,權(quán)證復(fù)牌,。此外,,交易所還規(guī)定根據(jù)市場(chǎng)需要有權(quán)單獨(dú)暫停權(quán)證的交易。
5.權(quán)證的交易傭金,、費(fèi)用等:參照在交易所上市交易的基金標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行,。具體為權(quán)證交易的傭金不超過交易金額的0.3%,,行權(quán)時(shí)向登記公司按股票過戶面值繳納0.05%的股票過戶費(fèi),,不收取行權(quán)傭金。
6.權(quán)證交易的漲跌幅計(jì)算:權(quán)證實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制,,但與股票漲跌幅采取的百分之十的比例限制不同,,權(quán)證漲跌幅是以漲跌幅的價(jià)格而不是百分比來限制的,具體按下列公式計(jì)算:
權(quán)證漲幅價(jià)格=權(quán)證前一日收盤價(jià)格+(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價(jià)格-標(biāo)的證券前一日收盤價(jià))×125%×行權(quán)比例(目前品種都是1)
權(quán)證跌幅價(jià)格=權(quán)證前一日收盤價(jià)格-(標(biāo)的證券前一日收盤價(jià)-標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價(jià)格)×125%×行權(quán)比例,。(當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于等于零時(shí),,權(quán)證跌幅價(jià)格為零)
舉例:某日權(quán)證的收盤價(jià)是1元,對(duì)應(yīng)正股的收盤價(jià)是10元,。 第二天,,對(duì)應(yīng)正股漲停至11元,如果權(quán)證也漲停,,按上面的公式計(jì)算,,權(quán)證的漲停價(jià)格為:1+(11-10)×125%=2.25元,此時(shí)權(quán)證的漲幅百分比為(2.25-1)/1×100%=125%


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