第二章 資產評估項目管理

一,、資產評估定義與內容

資產評估，是指由專門的機構和人員,，依據國家有關法律規(guī)定和數據資料,，按照特定的目的，遵循適用的原則,、程序和標準,，運用科學的方法，以統(tǒng)一的貨幣為單位,，對資產在某一特定時間的價值進行評定估算的過程及其管理活動,。

根據上述定義，資產評估包括以下要素：

·資產評估的主體

資產評估主體包括資產評估機構及其評估人員兩個方面,。因為資產評估是一項政策性強,、技術要求高、業(yè)務量大的綜合性工作,，所以必須由合法的具有資產評估資格的機構和人員來進行,，才能保證資產評估的質量。

·資產評估的客體

指被評估的資產,。作為評估客體的資產是一個廣義的概念,，指個人或法人組織所擁有的具有商業(yè)或交換價值的各類資產。按照一定的標準,，可將資產分為若干種類：

按照資產的存在形態(tài),，可分為有形資產和無形資產。有形資產是具有實物形態(tài)和物質屬性的資產,，包括固定資產、流動資產,、專項資產和長期資產等,；無形資產是指長期使用、不具備實物形態(tài),，但能給企業(yè)帶來效益的資產,，包括專利、專有技術,、商標和商譽等,。與此相對應,，資產評估可分為有形資產評估和無形資產評估。

按照資產的范圍,，可分為單項資產和整體資產,。單項資產是指單個、單件或單臺的資產,，如某項專利,、某件工具或某臺設備等；整體資產是企業(yè)各單項資產的有機結合體,，又稱總體資產,。與此相對應，資產評估可分為單項評估和整體評估,，整體評估又稱綜合評估,。

·資產評估的目的資產評估的目的，包括一般目的和特定目的,。資產評估的一般目的是準確如實地反映資產的價值及其變動,。資產評估的特定目的則是評估資產時要適應各種不同經濟行為的客觀需要，資產評估的特定目的是確定資產評估的對象,、計價標準和方法的依據,。

·資產評估的依據

主要依據是國家頒布的資產管理和評估方面的法律、法規(guī),，如我國的《國有資產評估管理辦法》及其實施細則,，對資產評估的各個方面作了較明確的規(guī)定，這是開展評估工作的法律依據,。資產評估的資料依據則是指有關資產的財務會計賬表,、價格目錄和資產清冊等資料。

·資產評估的范圍

凡企業(yè)產權關系發(fā)生變動時,，都應當進行資產評估,。

·資產評估的原則

為保證評估結果的準確公正，資產評估機構及評估人員在資產評估中應遵循真實性原則,、科學性原則和可行性原則等,。

·資產評估的程序

資產評估工作從開始準備到最終結束全過程主要由申請立項、資產清查,、評定估算和驗證確認四個階段組成,。

·資產評估的標準

是指在資產評估中常用的計價標準，共有4種：收益現值標準,、重置成本標準,、現行市價標準和清算價格標準。

·資產評估的方法

資產評估的基本方法主要有收益現值法,、重置成本法,、現行市價法和清算價格法等,。

·資產評估的基準日期

資產的價值是一個動態(tài)指標，受許多因素的影響和制約,，并隨著這些因素的變化而變化,。因此，評估時要確定某一特定的時點,，資產評估的結果才能具有合理性和科學性,。

上述資產評估的10個要素相互聯(lián)系、相互依賴和相互制約,，共同構成一個有機整體,，缺少任何一個要素，資產評估都無法正常進行,。

二,、資產評估范圍與作用

(一)資產評估范圍

在我國，資產占有單位有下列情形之一的,，應當進行資產評估,。

１資產拍賣、轉讓,；

２企業(yè)兼并,、出售、聯(lián)營,、股份經營,；

３與外國公司、企業(yè)和其他經濟組織或者個人開辦中外合資經營企業(yè)或者中外合作經營企業(yè),；

４企業(yè)清算,；

５企業(yè)整體資產的租賃；

６國有資產租賃給外商或非國營單位,；

７國家行政事業(yè)單位占有非經營性資產轉為經營性資產,；

８依照國家有關規(guī)定需要進行資產評估的其他情形。

(二)資產評估作用

資產評估是市場經濟發(fā)展的產物,。正確認識資產評估的作用,，對于我們深化改革、發(fā)展經濟,，具有十分重要的意義,。 1正確開展資產評估工作有利于促進資產的合理流動和生產要素的優(yōu)化配置在社會主義市場經濟條件下，市場機制將對資源配置發(fā)揮基礎性作用,，各種生產要素市場和產權交易市場迅速發(fā)展起來，企業(yè)承包,、租賃,、股份經營,、企業(yè)兼并、收購和出售等各類資產業(yè)務也顯著增多,。在此過程中,，必須合理確定企業(yè)資產價值，使評估的價值與資產的現實價值最大限度的接近,。只有這樣,，才能避免資產的大量流失，維護所有者,、經營者和產權交易雙方的合法權益,，使資產流動和要素配置在有序、規(guī)范和合乎市場要求的情況下進行,。

2正確開展資產評估工作有利于促進現代企業(yè)制度的建立建立現代企業(yè)制度是企業(yè)改革的方向和出路,。產權關系明晰是現代企業(yè)制度的基本特征之一。因此,，必須嚴格界定企業(yè)產權,，核實企業(yè)法人財產占有量，在清產核資的基礎上重新評估企業(yè)資產,，明確資產所有者和經營者在資產收益和虧損方面的責任和權利,。

3正確開展資產評估工作有利于國有資產的保值增值當前，國有資產流失現象十分嚴重,，其中既有所謂“所有者”缺位的原因,，也與主管部門對國有資產的真實狀況缺乏足夠的了解有關。由于各種因素的影響,，我國企業(yè)資產的賬面價值與現行市場價值嚴重背離,，導致企業(yè)財務會計行為不合理，造成虛盈實虧和虛增利潤等現象,，嚴重侵蝕了國有資產的權益,。因此，要實現國有資產的保值增值,，必須進行資產評估,，摸清國有資產的實際情況。

4正確開展資產評估工作有利于維護中外合資,、合作企業(yè)的中方資產權益有些中方企業(yè)在進行合資,、合作時，對中外雙

方資產都缺乏認真的評估,，低估了中方資產,，高估了外方資產，造成中方資產大量流失,。

5正確開展資產評估工作有利于我國企業(yè)跨國經營目前,，國內不少企業(yè)在國外進行投資,，大力發(fā)展國際業(yè)務。這些企業(yè)必然要經歷和參與各種復雜的經濟活動,，如按當地政府規(guī)定繳稅,、收購國外企業(yè)等，都需要對有關資產按國際慣例及市場情況進行評估,。

三,、資產評估原則

(一)真實性原則

資產評估機構及評估人員在資產評估工作中，必須實事求是,，以真實可靠的數據資料為依據,，通過調查研究和動態(tài)分析，運用科學方法,，求得真實性的評估結果,。為此，在評估資產價值之前,，應對待評估的資產進行全面的清查核實,，做到賬賬、賬物相符,，債權,、債務清楚，數據資料與資產的實際狀況相一致,。

(二)科學性原則

資產評估要根據不同的評估對象和所處的

具體條件,，按照特定的評估目的，采用科學的評估方法和程序,，以確保評估結果準確合理,。實現資產評估的科學性，需要將定量分析和定性分析相結合,，靜態(tài)分析和動態(tài)分析相結合,，局部分析與整體分析相結合。

(三)可行性原則

１就資產評估的有效性而言,，資產評估是政策性,、法規(guī)性很強的工作，必須由合法的具有資產評估資格的專門機構和人員,，依據國家有關的法律和規(guī)章制度來進行,。評估結果經有關部門確認后，才具有法律效力,。

２就資產評估的實踐性而言,，資產評估是為現實經濟活動服務的操作性很強的工作。在不影響評估結果真實性的前提下，應根據具體條件的限制,，盡可能簡化評估方法和程序,，縮短評估時間，節(jié)省評估費用,。

四、資產評估程序

(一)申請立項

這是資產評估工作的開始階段,，將解決對哪些資產進行評估,，為什么要評估，是否可以進行評估,，以及由誰來進行評估等問題,，具體可分為3個步驟：

1申請

資產占用單位在需要對資產進行評估時，要向其所有者（國有資產占用單位向國有資產管理部門）提出資產評估申請報告,。申請報告包括評估目的,、評估資產的范圍、評估要求等內容,，并同時報送待評估資產有關資料,，如產權證明、會計報表,、財產目錄等,。

2立項

資產所有者在接到申請報告后，對所申報的內容進行審查和分析,，決定是否準予立項,，是否可對所申報的資產進行評估，并將決定以書面形式通知申請單位,。

3委托

評估立項后,，資產占用單位或資產所有者就可選擇資產評估機構，委托其對需要評估的資產進行評估,。評估機構要與資產評估委托方簽訂評估協(xié)議書,，以明確雙方在資產評估具體過程中的權利、責任和義務,。

(二)資產清查

就是按照規(guī)定的資產評估基準日期,，依據批

準立項的評估資產的范圍，對待評估資產的實用數量和質量狀況進行清理和核對,。通常首先由資產評估委托方通過核對賬面記錄和盤點實物,，對待評估資產進行賬賬、賬物兩方面的清查,，然后向評估機構提供待評資產清單,，由資產評估機構對待評資產再次進行核對和查實，以明確資產評估對象，搜集有關資料,，為評估資產價值做好準備,。

(三)評定估算

評估機構和人員根據資產評估的特定目的和具體條件，選擇適當的評估計價標準,，運用科學的評估方法,，對資產的價值進行具體的分析和估算，從而得出資產評估的結果,，形成資產評估報告,。

(四)驗證確認

驗證確認是資產評估工作的最后階段，是保證評估結果真實有效,，保證所有者權益不受侵害的重要工作,。在現行國有資產評估管理體制下，資產評估委托方在收到資產評估機構的評估報告書后,，如同意其內容和意見,，應報請原批準立項的國有資產管理部門確認，由管理部門對資產評估是否獨立公正和科學合理進行審核驗證和協(xié)商,，提出審核意見,，并下達評估結果確認通知書。資產評估結果經確認后,，即可作為資產經營和產權變動的底價或作價依據,。同時，資產占用單位要根據有關財務會計制度進行相應的賬務處理,。資產評估委托方如對確認的評估結果有異議,，可向上一級國有資產管理部門申請復核。

五,、資產評估人員與機構

(一)資產評估人員

資產評估人員是資產評估工作的具體承擔者和執(zhí)行者,，是構成評估機構的基礎，是保證評估工作順利進行的前提,。

合格的資產評估人員,，應具備以下條件：

1具有較高的政策水平

評估人員應熟悉和掌握國家的方針政策和法律法規(guī)，特點是資產管理和評估方面的法律和規(guī)章制度,，在實踐中自覺按照有關規(guī)定進行工作,。

2具備較全面的專業(yè)技術知識，并且經過有關部門認可的評估專業(yè)培訓

3具有一定的評估經驗和實際操作能力

資產評估人員要善于在具體工作中進行探索和總結,，積累豐富的經驗,，提高評估能力，不斷改進評估工作,。

4具有良好的職業(yè)道德

資產評估人員必須獨立,、公正、客觀地對資產進行評估，并對評估結果負責,，對委托方提供

的數據資料及評估結果保密,。

(二)資產評估機構

合法的資產評估機構，是指經過審查合格,，持有資產評估資格證書的資產評估公司,、會計師事務所、審計事務所和財務咨詢公司,。資產評估機構可分為綜合評估機構,、專項評估機構和兼營性評估機構3種類型。

資產評估機構應該符合下述要求：

１是經工商行政管理部門注冊登記,，具有法人資格的單位。

２必須熟悉和掌握國家有關的方針政策和法律法規(guī),，堅持客觀,、公正、科學的原則,，依法獨立地進行資產評估,，并對評估結果負責。

３必須擁有較強的資產評估力量,，配備一定數量的各類專業(yè)人員,，包括財務會計人員、工程技術人員,、經營管理人員和法律專家等,。

４必須依據市場規(guī)則，建立自律性運行機制,，承擔相應的法律和經濟責任,，并接受政府有關部門的管理和監(jiān)督。

六,、有形資產評估基本方法

根據國務院１９９１年９１號令《國有資產評估管理辦法》中的規(guī)定,，國家確認的資產評估辦法有重置成本法、收益現值法,、市場比較法和清算價格法,。

（一）重置成本法

1概念重置成本法是指從復原重置成本或更新重置成本中減去其有形損耗、無形損耗和經濟性損耗來估算資產價值的方法,。這里的復原重置成本和更新重置成本的區(qū)別在于前者是按照原來相同的設計制造技術,、工藝、材料等復制被評估資產的成本,，而后者則是按現行技術,、材料來考慮重置該功能資產的成本，它包含有技術進步的因素。有形損耗是指由于受到自然力的侵蝕和不斷磨損引起的資產價值的減少,；無形損耗則是由于科學技術進步而造成的原資產價值的貶值,；經濟性損耗是由于資產以外的各種原因所造成的資產貶值，上述3種損耗也稱為被評估資產的應計折舊,。

根據上述定義,，重置成本法的計算公式可以表述為：

資產的評估價值＝現時成本（復原重置或更新重置）－應計折舊（包括有形損耗、無形損耗和經濟性損耗）

2重置成本法的運用

（１）現時成本的估定?，F時成本估定前需要準備詳細的數據資料,，包括資產構成的各個組成部分、現時價格水平狀況等,。例如,，對某一機器設備的評估就需要一張清單，有哪些零部件,、功能現狀如何等資料要盡可能完備?，F時成本的估定一般有以下幾種方法：

①數量調查法。這種方法是對資產構成完整的成本細目進行評估,，它包括資產的直接成本和間接成本的估算,。直接成本是對所給定使用的全部材料和要求的勞動小時按照現行價格逐一進行估算，然后累計加總,，如果被評估資產有市場參照物,，則一般計算其更新重置成本。此外還要加上間接成本,，它是指除了主體資產成本外,，還有一些附加成本，如管理費用,、保險費用以及稅金等,。這種方法的最大特點就是詳盡準確，但充分的調查核實要花費大量的人力,、物力和時間,，因此它一般適用于像建設工程承包招標這樣的項目評估。

②成本指數趨勢法,。即在已知資產原來價格的基礎上,，通過分析價格的變動方向和速度來估算現時成本。便如,，１９９５年建造的一幢公寓,，造價是１０萬元人民幣，當時成本指數（單位成本）為５００元／平方米,，2000年成本指數達到２０００元／平方米,，其現時成本＝原來成本×價格變動率＝１０×〖SX（〗２０００〖〗５００〖SX）〗＝４０萬元,。

（２）應計折舊的估定。應計折舊的估算一般有直接計算法和間接計算法,，間接計算法要用到我們后面將要介紹的收益現值法和市場比較法,，這里我們只介紹直接計算法。直接計算法又可分為兩類：

直接計算法直線法——估算綜合折舊,、分類折舊或調整后的綜合折舊分項數字法——估算有形損耗,，無形損耗和經濟性損耗

綜合折舊是按照全部應計提折舊資產計算平均折舊率，分類折舊卻是按不同資產類別分類計算平均折舊率,。

（此處圖略）

分項數字法是分別對三種損耗加以估算,，然后匯總。

①有形損耗的估算,。有形損耗包括可挽回和不可挽回的損耗,，前者指實物資產經過適當的補救措施可以增加被評估資產的價值，后者是指實物資產由于沒有得到正常的維護修理,，資產價值無法挽回,。

②無形損耗的估算。無形損耗包括可治愈的和不可治愈的兩種,，前者是治愈的成本和由此而引起的日常費用，后者通常要通過資金盈利率來估算,。

③經濟性損耗,。引起經濟性損耗的原因是多種多樣的，如市場壟斷,、通貨膨脹,、政府經濟政策等，因此經濟性損耗是很難

量化的,，通常采取下列公式估算：

經濟性損耗轉換為現時折舊＝年收益額的損失

年資金收益率

重置成本法適用于以資產保值,、資產轉讓或產權變動、公平稅負為目的的資產評估,，但由于其計價標準波及到很多的經濟參數,，計算復雜，因此在具體運用和操作中難度較大,。

(二)收益現值法

收益現值法是通過被評估資產的剩余壽命期間每年或每月的預期收益按適當的貼現率換算成現值,，累加得出被評估資產

價值的方法。其基本計算公式為：

（此處圖略）

式中Rt為第t年時的收益,；i為貼現率,；n為被評估資產的經濟壽命期。

運用收益現值法評估資產必須具備下列條件,。

1評估對象是經營性資產,，而且具有繼續(xù)經營的能力,；

２繼續(xù)經營并能不斷獲得收益；

３資產經營的收益能用貨幣金額表示,；

４反映資產未來經營風險的各種因素可以轉化為數字加以計算,；

收益現值法的評估步驟，一般有以下6步：

１收集被估資產的財務報表及有關的財務數據,，通過對歷史數據的比較分析預計今后幾年內的發(fā)展趨勢和潛在收益,； ２獲得并分析在市場上相似資產的有關數據和供求變化關系，根據市場變化預測調整對被估資產的影響以及潛在收益,；

３獲得并分析被估資產和可比資產的有關稅收,、保險和其他成本費用的數據，在考慮動態(tài)變化的前提下預測純收益,；

４估計固定資產的剩余使用年限,，建立現金流量模型；

５選擇一種適宜的資本化方法和技術,，確立必要的收益率和資本化率,；

６完成分析計算，并獲得用收益現值法計算的資產價值,。

用收益現值法評估資產要求評估人員進行廣泛的市場研究,，關鍵在于對收益趨勢的正確描述和資本化技術的選擇。收益現值法一般適用于改變經營方式和以產權轉讓為目的的資產評估,，包括承包,、租賃、股份制改造,、合并,、兼并以及產權拍賣等。

（三）市場比較法

市場比較法是通過市場調查,，選擇一個或幾個與評估對象相同或相似的資產作為比較對象,，分析比較對象的成本價格和交易條件，進行對比調查,，從而估算資產價值的方法,。它以資產在全新條件下的現行市價為基礎減去按市價計算的已使用的累計折舊。但是現行市價的確定必須考慮兩個先決條件：一是要求市場發(fā)育比較健全,，市場反映的資產價格信號真實,、準確、正常,；

二是要有與被評估資產相同或相似資產的近期交易價格作參考,。

市場比較法的應用一般分為以下幾個步驟：

１調查研究市場，借以查尋相近似的資產,，即了解近似資產的銷售,、報價或租賃數據及其有效性,；

２調查銷售環(huán)境，包括價格,、動機和可靠性,；

３分析每一種可比較資產與被評估資產之間的關系，即比較兩者在時間,、地點、有形特征和銷售條件等方面的區(qū)別,；

４根據第三步所揭示的兩者特征,，將差別歸類比較，并分析每一項因素對資產價格的影響,；

５通過比較獲得被評估資產的價值,。

市場比較法適用于以資產出售為目的的資產評估和對資產原價不實或不詳的資產評估，如土地,、建筑物,、通用設備以及其他單項資產的評估。

（四）清算價格法

清算價格法是以相同或相似商品的市場現行處理價格作為衡量被評估資產的重估價值尺度,，是以資產的清算價格為依據來評估資產價值的方法,。在用清算價格法評估資產時，應密切注意各地產權交易市場,、拍賣市場的報價及相關的信息披露,。這種方法在法院宣告企業(yè)破產清算時使用較多。由于企業(yè)破產,、拍賣時的資產狀況不盡相同，因此,，采取具體評估計價標準也有差異：一是完全失去原來使用價值的資產,，在清算中按廢舊物資變現價值處理；二是因企業(yè)營業(yè)終止停用,，但資產仍具有完好使用價值,，應作為一般生產要素投入市場,，以變現值作為計價基礎,；三是從整體上看,，企業(yè)沒有營業(yè)的必要和可能時，也許在破產后復局部營業(yè)是有利的,，應將這部分資產作為收益能力拍賣,，其計價基礎可采用收益現值標準,，但一般應略低于現行市場交易價格,。

上述4種有形資產評估的方法，在實際操作中應根據評估業(yè)務的性質和特定的評估目的選擇使用,，有時甚至需要同時綜合幾種方法互相驗證,、互相補充，得出合理的資產價值,。還有一點要注意的是：不論用哪一種方法,，土地價值的評估不能忽視。在以前的資產清查中往往忽略了土地的價值,。目前土地價值增值很快,，在資產評估中它所占的比重已越來越大。土地價值的評估通常采用收益現值法或市場比較法,。

七,、無形資產評估

（一）無形資產的界定

1無形資產的界定

無形資產是相對有形資產而言的，是指特定主體所擁有或控制的,、不具有獨立性的物質實體,，在一定時期內給其使用者帶來經濟利益的資產,。無形資產總是附著于一定的實體,，其價值存在著依賴性。因此,，在評估無形資產時必須了解其附著體的實際狀況,。無形資產能使企業(yè)未來生產經營獲得超額利潤，并由某一個實體進行排它性控制,，而且通?？梢跃S持一個較長時期。無形資產是在生產資源和生產條件下形成的,，是一種所有者權益,，通過一定的生產要素實體而體現，它與生產要素形成企業(yè)的生命力,，使企業(yè)具有整體獲利能力,。

從無形資產的上述外延出發(fā)，我們可以對無形資產作一個明確的界定,。在資產評估的實務操作中,，納入無形資產范疇的主要有：(1)專利權；(2)專有技術,；,，(3)著作權,；(4)商標權；(5)計算機軟件,；(6)租賃權,；(7)特許經營權；(8)商譽等,。

2無形資產評估的重要性

（１）為無形資產的產權變動和產權交易提供客觀基礎,。隨著我國社會主義市場經濟新體制的逐步建立以及對外開放的進一步擴大，必然伴隨著產權的變動和交易,，而產權變動和交易的基礎就是對各項資產的正確評估,，其中無形資產的評估已成為評估工作中的一個重要環(huán)節(jié)。

（２）為維護當事人的合法權益提供依據,。我國國有企業(yè)在過去幾十年的艱苦創(chuàng)業(yè)中積累了大量的無形資產,，但是在近幾年的股份制改造，與外商合作合資的實踐中,，國有資產流失嚴重,，其中一個主要的方面就是對國有企業(yè)的無形資產不作價，因此,，正確評估無形資產可以為維護國家所有者的合法權益提供有力的保證,。同樣，對于擁有專利權,、技術訣竅,、著作權的企業(yè)和個人來說，無形資產的評估有利于保護當事人的合法權益,。

（３）促進無形資產的活化和有效利用,。無形資產的評估可以為技術市場、產權市場的正規(guī)化發(fā)展提供依據,，促使企業(yè)或其他當事人重視自身的無形資產,，推動無形資產的活化和有效利用。無形資產是一種特殊的商品,，它能為其所有者帶來超額利潤,，無形資產的合理定價實際上是社會對當事人抽象勞動的認可,，它可以推動當事人生產和管理無形資產的積極性,。

（二）評估無形資產應注意的問題

在我國，無形資產的價值是近10多年才被人們逐漸認識和重視,。對于無形資產的評估雖然可以借鑒國外的一些作法,，但是結合到我國的具體情況，無形資產的評估還有許多方面值得我們在實踐中不斷探索和完善,。

1評估對象和評估目的

在無形資產的評估過程中,，評估對象需具備下列條件：(1)有確定的內涵,，無形資產的最大特點就是它能給其所有者帶來較高的收益，因此能帶來收益的這一主體應該具有很明確的內涵,；(2)這種內涵的用途,、作用范圍十分明確；(3)這種內涵帶來的價值是可以計算的,；(4)其依附實體明確確定,；(5)評估對象作為標的物，已經過法定機構評定確認,。

無形資產的評估目的一般認為只有當無形資產產權發(fā)生變動時,，即在無形資產的轉讓、拍賣,、投資入股,、企業(yè)收購兼并、破產清理等情況下,，才對無形資產進行評估,，但對于持續(xù)經營期間的企業(yè)，是否需要進行無形資產的評估,，則存在不少爭論,。持反對意見者認為，持續(xù)經營企業(yè)的無形資產價值是不確定的,，其評估帶有很大的主觀隨意性,，因此無形資產評估對企業(yè)的再經營好處不大。

2企業(yè)自創(chuàng)和外購的無形資產評估

企業(yè)自創(chuàng)的無形資產評估,，若能夠取得其自創(chuàng)時所花費的總支出,，則可以此作為其原始價值，并在一定年限內進行折銷,，其折余價值即為該無形資產目前的評估價值,。若自創(chuàng)無形資產的原始支出數據由于種種原因而難以取得，則應以一元名義價值作為其賬面價值,，并在會計報表中予以列示,。在參股、合資合作情況下,，自創(chuàng)無形資產價值還可以通過各利益團體的協(xié)商與多次討價還價來確定,。

對于外購無形資產的估算，應以其購入時的全部支出作為該項資產的原始價值,，并在一定年限內折銷,，其折余價值即可作為該項資產目前的評估價。不可折銷的無形資產，則以其原價作為目前的評估價值,。

（三）評估的方法與程序

有形資產評估的重置成本法,、收益現值法和市場比較法基本上適用于無形資產的評估，但是無形資產的評估應根據不同的評估目的和評估對象,，結合企業(yè)和無形資產依附實體的實際情況,，選用相應的評估方法。一般說來,，收益現值法適用于所有無形資產的評估,，因為無形資產價值主要體現在它未來的收益上；而對一些物產權,，如租賃權之類的無形資產進行評估時,，如果所處環(huán)境中此類資產的市場交易非常活躍發(fā)達,，則市場比較法是一種更有效的方法,；對專利權、著作權等,，由于在形成該類無形資產過程中所耗費的一般人類勞動很難估算出來,，則通常結合重置成本法和收益現值法進行評估。

我國無形資產評估程序為：

(此處圖略)

案例：某工廠與某企業(yè)合并資產評估

某地區(qū)一工廠欲與另一企業(yè)合并,，經受委托進行評估的會計師事務所調查研究,，確定采用收益現值法對工廠全部資產進行評估。評估基準日為１９９３年１２月３１日,。具體評估步驟如下：

1分析企業(yè)的獲利能力（見表1）此處圖略）

（表1被評估企業(yè)近三年收益情況比較表單位：萬元(除比率外) 從表1可知,，該企業(yè)產品銷售利潤和利潤總額逐年增長，銷售利潤率和資產總額收益率處于較高水平且基本保持平穩(wěn),，表明該企業(yè)經營狀況較穩(wěn)定,，具有較強的盈利能力。

2分析企業(yè)的償債能力（見表2）

表2（此處圖略）被評估企業(yè)近三年資產負債情況比較表單位：萬元(除比率外)

從表2可知,，該企業(yè)短期,、長期負債額穩(wěn)中有降，流動比率和速動比率分別接近２和１,，負債比率比較適中,，固定資產對長期負債比率在１６至２４之間，表明該企業(yè)短期和長期償債能力均較強,。

3分析企業(yè)的經營效率（見表3）（此處圖略）表3中總資產周轉率和存貨周轉率顯示,，企業(yè)運用資產的效率和銷售能力較好，企業(yè)經營效率處于較高水平,。

4預測企業(yè)的未來收益（見表3）

根據企業(yè)近三年經營和財務狀況,，考慮各種可能影響企業(yè)未來收益的因素，對企業(yè)未來三年的收益情況做出預測,，并預測未來三年后,，企業(yè)收益將按３％的年增長速度遞增。

5確定折現率

無風險報酬率采用未來三年銀行存款預期年利率,，定為１１％,。風險報酬率則在考慮宏觀經濟環(huán)境及市場狀況變化的基礎上，確定為５％,。因此折現率＝１１％＋５％＋１６％,。

6評估企業(yè)價值

（１）計算未來三年企業(yè)收益（即未來近期收益）現值，即：

（此處圖略）

一,、貸款種類與作用

貸款是銀行,、保險公司、信托投資公司等金融機構借出資金的一種資產業(yè)務,。其他的機構或個人有時也可以提供貸款,。這種業(yè)務活動以到預定期限償還本金為條件，并且根據預先設定的利率,，按借出資金的數量和時間收取利息,。

（一）貸款種類

1按貸款的時間長短，可分：

（1）短期貸款,，期限在1年以內,，屬流動資金周轉性貸款。

（2）中期貸款,，期限在1年至3年或5年,。

（3）長期貸款，期限在5年以上,。

2按貸款的條件,，可分：

（1）信用貸款。是貸款人憑借款人的信譽發(fā)放的貸款,。

（2）抵押貸款,。是貸款人以借款人提供的有價證券或實物抵押為條件發(fā)放的貸款。

（3）擔保貸款,。是貸款人以有經濟實力的第三方為借款人提供償還擔保為條件發(fā)放的貸款,。

3按貸款用途不同，可分：

（1）工業(yè)貸款,，包括工業(yè)企業(yè)的固定資金貸款和流動資金貸款,。其中固定資金貸款又可分基本建設貸款，設備和技術改造貸款等,。

（2）商業(yè)貸款,。包括商業(yè)企業(yè)的基本建設和設備等固定資金貸款以及流動資金貸款,，其中流動資金貸款有的通過分期付款轉為消費貸款。

（3）農業(yè)貸款,。包括農業(yè)生產貸款,，農業(yè)建設和設備貸款，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款等,。

（4）其他貸款,。包括外匯貸款，三資企業(yè)貸款,，外貿商品流轉貸款,，出口商品生產貸款等。

4按貸款本息的不同償還方法,，可分為一次性償還貸款和分期償還貸款,。

5按貸款的來源，可分：

（1）國內貸款,。包括國內金融機構貸款和企業(yè)間貸款,，其中金融機構貸款占絕大部分。國內金融機構中,，中國人民銀行為中央銀行,；中國銀行在主管外匯業(yè)務的同時從事商業(yè)貸款；中國工商銀行主要辦理工商貸款,；中國農業(yè)銀行主要辦理農業(yè)和農村地區(qū)信貸及其他商業(yè)貸款,；中國人民建設銀行主要辦理固定資產貸款及其他商業(yè)貸款；中國投資銀行專業(yè)從事籌集國外資金并向國內中小企業(yè)提供投資性貸款,；交通銀行,、中信實業(yè)銀行、各保險公司,、城市信用社和城市合作銀行,、地方性商業(yè)銀行從事綜合性商業(yè)信貸；中國進出口銀行專業(yè)提供政策性外貿的買方信貸和賣方信貸,；中國農業(yè)發(fā)展銀行專業(yè)從事政策性農業(yè)建設和農業(yè)生產貸款,；中國開發(fā)銀行專業(yè)從事政策性基礎設施和國家重點工程貸款。

（2）國外貸款,。分為國家統(tǒng)借的貸款和各地區(qū),、企業(yè)自借的商業(yè)貸款。其中國家統(tǒng)借的貸款可分為：國際金融機構貸款,，包括世界銀行貸款,，亞洲開發(fā)銀行貸款，國際農業(yè)發(fā)展基金組織貸款,；政府間貸款,，能源貸款,，專項商業(yè)貸款和其他政府貸款。我國目前國家統(tǒng)借貸款中最多的是世界銀行貸款,，亞洲開發(fā)銀行貸款,。

世界銀行的正式名稱是“國際復興開發(fā)銀行”，成立于1945年,。它以通過提供長期貸款和組織投資，解決成員國恢復和發(fā)展經濟的資金需要為目的,。世界銀行貸款的期限和利率分為4種：

①人均國民生產總值在375美元以下的國家,，貸款期25年，寬限期5年,，年利率45％,。

②人均國民收入在520美元以下的國家,，貸款期20年，寬限期4到45年,。

③人均國民收入520至1075美元的“中等收入國家”,，貸款期17年,，寬限期4年。

④人均國民收入1075美元以上的“較高收入國家”,，貸款期15年，寬限期3年,，年利率為825％，對已批準貸款但未支用的部分每年度征收075％的承諾費,。

亞洲開發(fā)銀行是由聯(lián)合國亞洲及太平洋經濟委員會發(fā)起成立的,，從1966年開始營業(yè),。亞洲開發(fā)銀行主要向本地區(qū)有關的國際機構和地區(qū)性機構提供長期貸款，并優(yōu)先資助對本地區(qū)及鄰近國經濟一體化有利的項目,，特別是對經濟最不發(fā)達的弱小成員國提供資助,。其貸款分普通貸款和特別貸款兩種,。普通貸款是針對比較富裕的發(fā)展中國家，貸款期一般12～15年,，寬限期2～7年,，年利率875％,；特別貸款針對貧窮的發(fā)展中國家（人均國民生產總值400美元以下），貸款期限25～30年,。最長可達40年，寬限期10年,，不收利息,，只收1％手續(xù)費,。貸款方式分為直接貸款、參加貸款和擔保貸款3種,。其中對特別項目提供亞洲開發(fā)銀行單獨出資的直接貸款,，參加貸款則是該行參加國際銀團共同出資，擔保貸款是該行為貸款國向第三方申請的貸款提供擔保,。

（二）貸款作用

1貸款是籌集資金的重要來源,。在我國目前的經濟建設中，資金缺乏是國家和企業(yè)都面臨的一個嚴重問題,。在各種市場化籌資手段中,，貸款是成本最低的一種，籌資速度也比較快,。同時,，由于我國企業(yè)大多缺乏知名度和資信度，發(fā)行有價證券的籌資手段受到很大限制,，貸款更顯得重要,。在我國的對外開放過程中，大量的國外借款對解決我國國內資金不足的問題也發(fā)揮了重要作用,。

2貸款能促進社會資本集聚,，為游資和閑資尋找增殖出路，提高社會資本運行效率,。資本只有參與生產和擴大再生產過程才能增殖,。金融機構把分散的游資和閑散資本集中起來，形成龐大的借貸資本,，向最有前途和符合社會經濟發(fā)展的項目和企業(yè)貸款,，然后收回本金和利息,。這既有利于其他企事業(yè)的發(fā)展，也使借貸資本自身的規(guī)模和力量得以擴大,，然后再進行貸款,。

3國外貸款能提高我國生產技術、設備的現代化水平,。由于這類貸款要求必須以一定比例在國際市場上從事設備采購,、技術招標等，因此其中投向基本建設,、更新改造的貸款能引進各種先進適用的技術和設備，而這是單靠我國的自有外匯難以實現的,。

4貸款有利于促進企業(yè)改善經營管理,。貸款是一種要支付利息的有償使用資金,，它有利于從根本上打破資金無償劃撥使用上的“大鍋飯”,，促使用款單位建立健全經濟責任制，改善經營管理,。這是金融杠桿作用的一大體現,。金融機構還可以利用這一經濟手段，通過控制貸款流向,，貫徹國家宏觀經濟政策,，推動產業(yè)結構優(yōu)化，提高社會經濟效益,。

二,、貸款范圍與條件

貸款的范圍即指貸款的對象，在市場經濟條件下,，除政府的政策性貸款主要以關系社會經濟大局,，或者公益性、扶持性的事業(yè)或單位為對象而不注重其本身經濟效益外,，商業(yè)貸款都是以有盈利前景,、能保證收回本息的企業(yè)或項目為貸款對象，相應的貸款條件也就是以按期歸還,、信用或財物擔保,、與利率相適應的盈利前景為主要內容。從貸款項目管理的角度看,，貸款的范圍和條件更有其針對性,，這可以分別國內和國外貸款兩種類型考察。

（一）國內貸款

我國國內貸款以國家金融機構為主渠道,，規(guī)定基本建設貸款的對象是：實行獨立核算并能承擔風險的全民和集體企業(yè),，以及國家批準的建設單位，中外合資,、合作企業(yè)；技術改造貸款的對象是：經工商行政管理部門登記注冊,，持有營業(yè)執(zhí)照，具有法人資格的全民,、集體企業(yè),、聯(lián)營企業(yè),，“三資”企業(yè)，以及科研等有一定盈利水平和還款能力的企,、事業(yè)單位。

基本建設貸款的條件為：

1貸款項目必須具備批準的項目建議書,，可行性研究報告或設計任務書,，擴大初步設計等文件,。

2貸款項目總投資中，各項建設資金來源必須正當,、落實要有不少于總投資30％的自籌資金，自籌資金必須按照國家規(guī)

定存入建設銀行,。

3貸款項目必須經過建設銀行或委托有資格的咨詢公司評估,，經濟效益好,，具有按期還本付息能力,，并納入國家年度基本建設投資計劃。

4借貸單位有較高的管理水平和資信度,。

技術改造貸款的條件為：

1符合國家的投資政策，具有經有關機關批準的項目建議書、可行性研究報告或設計任務書（投資總額在100萬元以下的小型技術改造項目或主要是單臺設備更新的項目為技術改造方案）和初步設計等文件,。

2根據國家有關規(guī)定，列入技術改造投資計劃,。

3項目總投資中的自籌資金已經按規(guī)定落實，并存入貸款經辦行,。

4生產工藝成熟,，技術過關,，所需原材料、燃料,、動力有可靠來源，三廢治理,、環(huán)保措施已同時安排,，項目竣工后能正常生產,。

5項目建設所需設備,、材料、施工力量已有安排,，能夠保證按期竣工生產,。

6經營管理水平較高,、恪守信用。產品適銷對路,，有市場競爭力，經濟效益好,，

有按期還本付息的能力,。

7有承擔貸款風險的可靠措施,。能落實具有法人資格,、有償還能力、實行獨立核

算的第三方作為保證單位,，或有屬于借款單位自己的財產作為抵押。

（二）國外貸款

國外一般商業(yè)貸款都沒有特定對象,，但貸款條件較苛刻，以銀行可接受的資信或財產擔保為原則,。較為典型的項目貸款政策當屬世界銀行的貸款政策。世界銀行規(guī)定貸款對象為世界銀行批準的特定項目,，即經世界銀行審定為在技術上和經濟上是可行的，并與借款國商定確屬經濟發(fā)展應最優(yōu)先考慮的項目,。在特殊情況下，世界銀行也發(fā)放非項目貸款,，通常是提供進口物資、設備所需外匯,，以支持借款國已有的生產設施。

世界銀行的貸款條件為：

1世界銀行只向會員國政府或由會員國政府,、中央銀行擔保的公私機構貸款；

2世界銀行只有在會員國在當時市場情況下,，確實不能以世界銀行認為合理的條

件從其他來源取得資金時，才考慮給予貸款,；

3貸款只貸放給有償還能力的會員國。

三,、貸款項目特點

貸款項目是指貸款用于某一特定的具體項目,，可以是工程項目，也可以是更新改造項目，一般系指單個項目或功能,、時間上聯(lián)系較密切的一系列部門內及跨部門的多個項目,。貸款項目的特點是：

(一)貸款的可控性較強

貸款直接針對特定的項目,，而項目需要作可行性分析，進行鄭重選擇,，認真地核標。經過系統(tǒng)地分析,，再由貸款方提出關于該項目的有關社會,、經濟及其他定性和定量資料，特別是對項目實施的經濟效益進行分析預測,，這就保證了貸款項目實施的成功性,。國外貸款更是重視對貸款項目的審核控制,。

(二)貸款的期限較長

國內中長期貸款項目期限一般為3～5年,，有的則更長,。世界銀行和亞洲開發(fā)銀行貸款期限都在15年以上,，最長達30年，特殊貸款可長達50年,。在貸款期內還規(guī)定了寬限期，即貸款的最初幾年不需還本,，只支付利息和承諾費的期限。這就避免了在貸款尚未全部使用,、項目尚未建成時就需還本的困難，可以使貸款國在項目實施獲得一定收益時才開始還本,。

(三)貸款項目需承擔風險

這是指貸款需承擔到期不能按約還本付息的風險,。一般來說,，這種風險的產生是由于在項目執(zhí)行過程中其所處的社會,、經濟環(huán)境變化與原來的預測不相一致，使得貸款項目的成本上升或產品銷路不好,，從而影響其經濟效益,。對國外貸款而言，還存在匯兌風險,，這是由于貸款以外幣計算,，還貸以外幣支付，而項目的直接投入和產出則通常以本幣計算,，這樣在貸款使用和歸還過程中就需進行兩次相反方向的兌換，由于外幣和本幣間匯率的不利變動,，就會產生匯兌損失,，從而帶來風險。

(四)貸款項目的利息計算特殊

貸款計算利息是由貨幣的時間價值決定的,，能促使貸款者精打細算,，加強管理，提高資金使用效率,，同時也使金融機構能通過設定不同利率水平來控制投資方向。貸款項目這方面的特殊性取決于確定利率和計算利息兩部分,。

根據基本建設貸款實施細則規(guī)定,，貸款自支用之日起,，按實際支用額計收利息,。先折算利率，日利率用年利率除以360計算,；第二步確定結息日，年結息日定在12月20日,；第三步確定計息時間，是從貸出之日起,，至歸還的前一天為止,，按實際天數計算,；第四步確定積數,，存、貸戶每天的最后余額乘以存,、貸款天數,，得出積數,，然后將逐日積數累計,，得出年息依據，最后計算利

息,，其方法是：

應計利息＝放款積數÷360×利率

超期放款期間的利息＝超期放款積數÷360×12×利率

挪用放款期間的利息＝挪用放款積數÷360×15×利率

利率的確定一般是根據社會平均利潤率來確定,，以零為最低界點，以平均利潤率為最高界點,，取其中某一點為基本建設貸款利率,，當然這一點取決于國家資金供應狀況,，國家宏觀貨幣政策,，國家、企業(yè),、金融機構三者的經濟關系和貸款時間長短等因素,。目前,，基本建設實行差別利率政策，即對不同部門實行不同貸款利率,。

國外貸款方面,，利率隨國際資本市場利率調整。如世界銀行貸款的利率是參照國際資本市場利率逐季調整,，一般比市場利率低。在貸款協(xié)議簽訂后,，從簽約日起至全部償還為止利率固定不變,。在貸款未支用前，只對協(xié)議貸款額收取每年〖BF〗075％的承諾費,。利息計算上每年按當年實際天數,、每月按當月實際天數計算,，每半年結算一次。

(五)貸款項目的申請程序較復雜,，并且有連續(xù)性因為這類貸款主要是信用貸款和擔保貸款,，貸款項目一般都要有項目的可行性研究、評估,、論證、方案選優(yōu)等文件作為依據,，并有初步設計和計劃任務書報有關部門審批，然后遞送貸款申請書,，再簽訂貸款合同,，整個過程時間較長。如世界銀行貸款從選擇項目到實施貸款需一兩年時間,。但從另一種意義上講,，貸款的要求較嚴格也有利于保證貸款項目的順利進行。

四,、借貸雙方項目管理工作程序

一般來說借款方,，也就是使用貸款的項目實施單位，其項目管理工作程序主要分4個階段：項目的設想與選定,，項目的準備與分析,，項目的實施與監(jiān)督和項目的評價與竣工驗收。同時,，貸款方,，也就是提供貸款的金融機構，其項目管理工作程序也可分4個階段：貸款申請立項,，貸款審批發(fā)放,，貸款使用監(jiān)督及貸款的收回與評價。

在項目的設想與選定階段,，主要是借款方提出各種方案并進行方案選優(yōu),，一般不涉及貸款方的直接參與，但需考慮到貸款方的有關政策和規(guī)定,。在項目的準備與分析階段,，借款方主要進行項目可行性分析并向有關機構報請審批。這時貸款方也同時會受理貸款的申請,，對可行性研究提出自己的意見,。一旦可行性研究報告和有關文件通過管理機關審批,，貸款方即可將貸款申請立項，并向其上級部門提出計劃,，同時借款方進行項目的前期準備工作,。

在項目的實施與監(jiān)督階段，首先是貸款方的貸款計劃通過上級審批后列入計劃,，借貸雙方通過談判簽訂貸款合同,，然后貸款方為借款方開立戶頭，撥入資金,，貸款的審批發(fā)放工作結束,。接著借款方開始正式實施項目建設，并對項目建設工作進行監(jiān)督控制,，同時貸款方進入貸款使用監(jiān)督階段,。依據貸款合同及其他有關文件，一方面監(jiān)督貸款資金的使用方向,，以避免擠占挪用,；另一方面監(jiān)督工程進展情況，以避免由于工程不能按期完工而造成貸款回收的困難,。

在項目的完工與驗收評價階段,，貸款的使用監(jiān)督工作也告完成。項目工程通過完工驗收后開始投產,，貸款本息的回收工作也同時開始,。這一階段貸款方要密切監(jiān)督項目的資金流動情況，并適時采取措施,，以保證貸款本息能按照還款計劃如期收回,。貸款本息全部收回后，貸款方還要對此項貸款的發(fā)放,、使用,、回收及效益等情況進行綜合評價，完成總結工作,。至此,，借貸雙方的整個項目管理工作宣告結束。

五,、國內貸款項目管理

國內貸款項目是通過貸款的審批,、發(fā)放和歸還來實現管理的。一般可分為：貸前調查——即對貸款項目進行可行性研究,，確認項目是否可行,，決定是否給予貸款；貸時審查——是貸前調查的進一步落實和補充，也是對貸款使用的控制,。根據貸款申請書,，結合貸前調查所掌握的情況，按貸款條件,，審查貸款協(xié)議書和貸款合同,，看貸款是否正確使用，是否與項目進度一致,；貸后檢查——即總結投資效果,，確保貸款資金按時償還,，具體的管理程序如下：

(一)對貸款項目進行可行性研究對建設項

目的宏觀經濟效益和微觀經濟效益應進行調查研究,，并對經濟、技術,、財務各方面加以論證,、評估和選擇，從各種方案中選擇最優(yōu)可行方案,。

(二)根據可行性研究報告編制初步設計

貸款項目應具備經批準的可行性研究報告和初步設計,。因此編制好的上述文件應報有關部門審批，并納入相應編制的長期規(guī)劃和年度計劃,。

(三)向銀行申請貸款

根據已經批準的項目可行性研究報告,、初步設計，向有關銀行申請貸款,，并按項目安排和隸屬關系,，分別由總行和分行根據經辦行上報意見,，審查匯總貸款基金計劃，納入財政預算,。總,、分行在財政預算分配的貸款基金范圍內,，分別核定和下達國務院安排核定的項目和各地方安排投資項目的年度貸款指標，經過審查符合條件,，即可與貸款方簽訂貸款合同,。

申請小型、零星項目貸款的單位,，應當提出經批準的建設方

案和設計文件,，經主管部門擔保，向當地建設銀行申請貸款,。建設項目全部投資在50萬元以下的,，由分行在總行下達的小型零星項目貸款總額指標內逐項審批，建設項目在50萬元以上的報總行審批。

(四)簽訂貸款合同

貸款項目的計劃任務書和初步設計經過批準,，并符合以下條件的就可給予貸款：

1產品有銷路,，生產技術過關；

2生產所需的原材料,、能源動力,、水源、運輸,、公共設施等已經落實,；

3投資總額和投資回收期計算準確可靠，并能按期還本付息,；

4建設用地,、設備、建材,、施工力量已有安排,。

經辦行與貸款單位簽訂總合同和貸款年度合同，貸款單位根據合同按計劃完成建設任務,，按期還清貸款本息,，銀行則保證在合同規(guī)定的數額內，按期保證資金供應,，履行經濟責任,。貸款合同的內容包括：貸款總金額及分年度貸款計劃；貸款期限及利率,；還款計劃,；逾期還款加息；借方與貸方的經濟責任,。

(五)貸款的支用

貸款單位需提用資金時,，根據貸款合同到銀行開戶，逐一提供有關貸款項目的設備訂貨合同,，勘察設計合同以及工程合同等的副本,，據以支用款項，并在設計概算所列單項工程投資和年度施工合同的范圍內,，依據財務結算制度的規(guī)定支付各種款項,。年終時，當年貸款指標未用完部分可轉到下年,，如需超過年度貸款額,，可申請臨時周轉貸款。

(六)還本付息

貸款單位必須在貸款合同規(guī)定的期限內還本

付息,。固定資產投資貸款項目還款來源主要有：項目投產后所得稅前的新增利潤,、新增折舊基金、基本建設收入、基建投資包干結余分成和經稅務機關批準減免的稅收以及其他自有資金,。在還貸期間,，借貸單位應及時了解貸款企業(yè)的經濟效益和資金情況，督促按期還貸,。對有還款資金來源而拒不還款的,，除通知其限期歸還外，還要視同擠占挪用貸款而加收罰息,。

有些企業(yè)生產稅大利小產品,，用上述資金還貸有困難的，須省級財政部門審查,，報財政部批準,，在還本付息期間可減免工商稅。由財政撥款改為貸款的,，新建項目可在提取計劃內企業(yè)基金后再歸還貸款,，改擴建項目投產后的新增利潤，實行企業(yè)基金的企業(yè),，可在提取計劃內企業(yè)基金后再還貸。

六,、國外貸款項目管理

來源不同的國外貸款的管理程序之間不完全相同,，其中商業(yè)銀行貸款管理較寬松，國際金融機構則較嚴密,，但內容大致相同,。以世界銀行貸款管理程序為例，包括項目的選定,、評估,、談判、執(zhí)行,、監(jiān)督,、總結、評價等階段,。

(一)項目的選定

項目的選定是指選擇對國民經濟起著較大作用或屬于是國民經濟中一些薄弱環(huán)節(jié)（如能源,、交通、農業(yè),、教育等）的項目,。同時，這些項目的選定也必須符合世界銀行的要求,，他們的貸款領域是工業(yè),、農業(yè)、交通、電力,、電訊,、給排水、教育,、旅游,、人口計劃、城市發(fā)展等,。

項目選定過程中,，要求提供準確和完備的數據，充分提供各個項目的自然資源,、人力資源和社會經濟的相關情況,，并認真分析，編制詳細的項目文件,。項目選定后,，經世界銀行同意即編入貸款計劃。

(二)項目的準備

項目的準備工作主要是對項目進行可行性研究后,，準備好初步設計,，提出技術方面和組織方面可供選擇的方案，從多種方案中選出最佳方案,，在技術上先進可行,，在經濟上有利可圖。

(三)項目的評估

在項目通過可行性研究后,，根據提供的可行性研究報告及有關文件資料進行評估,。評估應包括項目的技術、組織,、經濟和財務4個方面,。

技術評估，主要要求項目設計合理,，在工程技術上處理適當,，并適合有關標準。具體審定項目的規(guī)模,、布局及技術裝備,、技術運用條件、執(zhí)行計劃是否可行,，預計的產出水平是否可能,。

組織評估，主要是對項目執(zhí)行機構的組織和管理,，要求有一套合理可行的組織體系,。包括機構,、人員、政策,、制度,、程序等，考察其機構是否健全,、管理效率如何及人員的素質狀況,。經濟評估，主要是評估項目的社會經濟效益是否大于社會

經濟成本,，這是最基本的評估,。其原則既是符合借款方的利益，也符合貸款國的利益,。

財務評估,，主要審查項目的資金是否有保證，是否有償還能力,。審查申請國是否有償還能力,，主要通過對項目現金流量表、資產負債表和損益表的預測來估算財務狀況,。財務評估還十分關心本項目能否從受益者收回投資和經營費用,，也就是能否通過稅收、定價等方式從受益的消費者和企事業(yè)機構手中收回項目的費用,。

(四)項目的談判

談判的主要內容包括：貸款金額,、貸款期限、償還計劃和項目執(zhí)行措施,。談判不是純技術性的，而是前三項工作的繼續(xù),，通過雙方協(xié)議,，訂立財務公約，規(guī)定財務目標,、必要的收益率及增長幅度,，還可規(guī)定建立機構的時間、方式和人員的配備,、項目執(zhí)行進度計劃等,。

(五)項目的執(zhí)行

項目執(zhí)行從決定投資開始到建成投產為止，這期間要進行項目設計,、采購,、施工、試運轉等工作,，其事項進度安排可利用線條圖或網絡圖技術進行,。在完成總體規(guī)劃后就應選擇適當時機及時進行招標工作,。

項目執(zhí)行過程中，貸款方應逐年提供報告,，世界銀行也會不斷派專家進行指導,，并逐年提出“監(jiān)督項目執(zhí)行情況報告書”，并幫助組織機構,，培訓人員,，協(xié)助進行各項工作。貸款國的報告應包括項目各階段的進度,、項目開支,、貸款使用、項目管理等情況,，貸款國承諾的執(zhí)行情況,，財務及項目預期收益的情況等。如發(fā)現有問題,，世界銀行可隨時派人到貸款國進行實地調查,。

(六)項目的總結評價

項目的總結評價一般在項目貸款發(fā)放完畢后一年左右進行。先由項目的主管人員提出一份“項目完成報告”,，然后由世界銀行“業(yè)務評議局”進行審查,。項目完成報告的主要內容是：根據實際的資料分析項目在評估階段所作的預測和判斷是否正確，從物資,、財務,、管理等方面說明進展情況及存在的問題和應從中吸取的教訓等。

(七)項目的監(jiān)督

項目的監(jiān)督應貫徹于項目整個周期之中,，是保證實現項目預期目的所必須采取的重要措施,。項目監(jiān)督的范圍包括技術、組織,、經濟,、財務、社會影響等方面,。監(jiān)督的方式包括要求提交和審查項目執(zhí)行進度的報告,，建立工作指標制度,，派專家進行實地檢查等,。