用換手率巧算莊家成本
| 換手率的計(jì)算公式為：換手率=成交量／流通盤×100％,。我們要計(jì)算的是莊家開始建倉到開始拉升時(shí)的這段時(shí)間的換手率，怎樣確認(rèn)莊家開始建倉呢,？周K線圖的參考價(jià)值最大,，周K線的均線系統(tǒng)由空頭轉(zhuǎn)為多頭排列，證明有莊家介入,，所以周MACD指標(biāo)金叉可認(rèn)為是莊家開始建倉的標(biāo)志,，這是計(jì)算換手率的起點(diǎn)。
在市場中,，大多數(shù)都是中線莊家,，其控盤度大約在40％～60％之間，這種持倉量活躍程度較好,，即莊家的相對控盤,，超過60％的持倉量時(shí)，即達(dá)到絕對控盤的階段,，這種股,，大多是長線莊家所為，因?yàn)樵谝恢还善敝杏?0％的籌碼屬絕對的長線投資者,，這批人等于為莊家鎖倉,，當(dāng)然控盤度是越高越好,，因?yàn)閭€(gè)股的升幅與持倉量大體成正比的關(guān)系。據(jù)傳0048康達(dá)爾的控盤程度達(dá)到90％,，所以才會(huì)有十幾倍的漲幅,。一般而言，股價(jià)在上漲時(shí),，莊家所占的成交量比率大約是30％左右,，而在股價(jià)下跌時(shí)莊家所占的比率大約是20％左右。但股價(jià)上漲時(shí)放量,，下跌時(shí)縮量,，初步假設(shè)放量／縮量=2／1，這樣可得出一個(gè)推論：前題假設(shè)為若上漲時(shí)換手200％,，則下跌時(shí)的換手則應(yīng)是100％,，這段時(shí)間總換手率為300％，則可得出莊家在這段時(shí)間內(nèi)的持倉量=200％×30％-100％×20％=40％,，即莊家在換手率達(dá)到300％時(shí),，其持倉量才達(dá)到40％，即每換手100％時(shí)其持倉量為40％／300％×100％=13.3％,，當(dāng)然這里有一定的誤差,，所以我們把從MACD指標(biāo)金叉的那一周開始，到你所計(jì)算的那一周為止,，把所有各周的成交量加起來再除以流通盤,，可得出這段時(shí)間的換手率，然后再把這個(gè)換手率×13.3％得出的數(shù)字即為莊家的控盤度,，所以一個(gè)中線莊家的換手率應(yīng)在300％～450％之間,，只有足夠的換手，莊家才能吸足籌碼,。至于成本,，可采用在所計(jì)算的那段時(shí)間內(nèi)的最低價(jià)加上最高價(jià)，然后除以2,，即為莊家的成本區(qū),，雖然簡單，但相當(dāng)實(shí)用,，誤差不超過10％,，我們把莊家的成本和持倉量計(jì)算出了以后，莊家的第一目標(biāo)為成本×(50％＋1),，即若莊家成本為10元,，則其最低目標(biāo)即第一目標(biāo)為15元，這樣我們就可在操作上做到有的放矢。
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怎樣才能從Ｋ線圖和成交量中巧算莊家的持倉量和成本呢,？用換手率來計(jì)算應(yīng)當(dāng)是準(zhǔn)確的
怎樣才能從Ｋ線圖和成交量中巧算莊家的持倉量和成本呢,？用換手率來計(jì)算應(yīng)當(dāng)是準(zhǔn)確的。
換手率的計(jì)算公式為成交量除以流通股總數(shù)乘以100％,。因?yàn)槲覀円?jì)算的是從莊家開始建倉到開始拉升時(shí)這段時(shí)間的總換手率，因此,，以周線圖的參考意義最大,。
參看個(gè)股的周K線圖，周均線參數(shù)可設(shè)定為5,、10,、20，當(dāng)周Ｋ線圖的均線系統(tǒng)呈多頭排列時(shí),，就可以證明該股有莊家介入,。只有在莊家大量資金介入時(shí)， 個(gè)股的成交量才會(huì)在低位持續(xù)放大,，這是莊家建倉的特征,。正因?yàn)榛I碼的供不應(yīng)求，使股價(jià)逐步上升,，才使周K線的均線系統(tǒng)呈多頭排列,，我們也就可初步認(rèn)定找到 了莊家。
無論是短線,、中線還是長線莊家,，其控盤程度最少都應(yīng)在20％以上，只有控盤達(dá)到20％的股票才做得起來,，少于20％除非大市極好,，否則是做不了莊的。 如果控盤在20％~40％之間,，股性最活,，但浮籌較多，上漲空間較小,，拉升難度較高,；如果控盤量在40％~60％之間，這只股票的活躍程度更好,，空間更 大,，這個(gè)程度就達(dá)到了相對控盤；若超過60％的控盤量,，則活躍程度較差,，但空間巨大，這就是絕對控盤,，大黑馬大多產(chǎn)生在這種控盤區(qū),。為什么會(huì)有這種規(guī)律 呢,？因?yàn)橐恢还善绷魍康?/span>20％一般是鎖定不動(dòng)的，這些是絕對的長線投資者,。而剩余的80％流通籌碼中,，只有其中的20％是最活躍的浮動(dòng)籌碼，如果你把這 20％的籌碼收集完畢,，市場上就很少浮籌了,，所以能夠大體控盤。而最后的60％就是相對穩(wěn)定的籌碼,，若莊家再吸納一半,，即30％，那么莊家手中的籌碼就是 50％的控盤,，加上長線投資者的20％,，等于莊家控制了70％的籌碼。這樣,，莊家就能控制股價(jià)的運(yùn)動(dòng)方向,。若莊家控盤60％以上，外面的浮籌只有20％,。 莊家就可以隨心所欲地控制股價(jià),。投資者要跟莊時(shí)，最好跟持倉量超過50％的莊,。
一般而言,，股價(jià)在上升時(shí)莊家占的成交量為30％左右，而在下跌時(shí)為20％,，而上漲時(shí)放量,，下跌時(shí)縮量，我們可初步假設(shè)放量：縮量＝2：1,，則在一段時(shí) 間內(nèi),，莊家持倉量為(2×30％)－(1×20％)＝60％－20％＝40％，即在上升時(shí)換手率為100％,，以及下跌時(shí)換手率亦為100％時(shí),，莊家的控籌 程度初算結(jié)果。但這樣計(jì)算過于復(fù)雜,，我們可粗略計(jì)算,，在這段換手總率為200％的時(shí)間內(nèi)，莊家可能持籌40％,，則當(dāng)換手總率為100％時(shí)可吸納的籌碼應(yīng)為 (40％)/(200％)×100％＝20％,。
我們從周KD指標(biāo)低位金叉以及周成交量在低位溫和放大之時(shí)開始計(jì)算，至你所計(jì)算的那一周為止，把各周成交量加起來為周成交量總量,，然后再除以流通盤再 乘以100％,，即為換手總率。若換手總率為100％時(shí),，主力的持倉量為20％,，若換手總率為200％時(shí)，莊家的持倉量為40％,，若換手總率為300％時(shí),， 莊家的持倉量為60％，若換手總率為400％時(shí),，莊家的持倉量為80％。這是依據(jù)每換手100％,，莊家可吸籌20％的結(jié)果推算的,，依此類推。
接著,，我們還要計(jì)算莊家的成本,，我們將采用下列兩種方法來估算：
1.若你用宏匯分析軟件則最簡單，用Shift＋→兩個(gè)鍵就可估算出換手率及成本價(jià),，這是最精確的算法,；
2.一般而言，中線莊家建倉時(shí)間大約在40天~60天,，即8周~12周,，取其平均值為10周，則從周K線圖上,，10周均價(jià)線我們可客觀認(rèn)為是主力的成 本區(qū)這種算法有一定的誤差,，但不會(huì)偏差10％。作為一個(gè)莊家,，其操盤的個(gè)股升幅最少在50％以上,，多數(shù)為100％。一般而言,，一個(gè)股票從一波行情的最低點(diǎn) 到最高點(diǎn)的升幅若為100％,，則莊家的正常利潤是40％，我們把主力的成本算出以后,，然后在這價(jià)位上乘以150％,，即為莊家的最低目標(biāo)位，不管道路是多么 曲折,，股價(jià)遲早都會(huì)到達(dá)這個(gè)價(jià)位,，國為莊家若非迫不得已，絕不會(huì)虧損離場，莊家資金大,，進(jìn)出兩難,。
這就是所應(yīng)算出來的莊家的底細(xì)，看清了莊家的底牌,，就可以做到在操作上有的放矢,，不再懼怕莊家的軟硬兼施，看清了股價(jià)的漲跌,，不過是莊家跟我們玩的心理游戲而已.
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入市常識之換手率與成交量
換手率=成交量/總流通股本,。成交量越大，換手率越高,，兩者是正比關(guān)系,。 一般情況下，我們只要觀注正常交易之下的換手率的突然變化,，比如換手率平時(shí)在3%左右,，突然放大到6%，這時(shí)候要特別警惕,，結(jié)合股價(jià)的變化仔細(xì)分析主力是拉升是出貨還是洗盤,。高位放量出貨，低位放量建倉,。無論陰陽線,。
成交量的五種形態(tài)
技術(shù)分析可以說就是對價(jià)格、成交量,、時(shí)間三大要素進(jìn)行的分析,，而成交量分析則具有非常大的參考價(jià)值，因?yàn)槭袌鼍褪歉鞣搅α肯嗷プ饔玫慕Y(jié)果,。雖然說成交量比較容易做假,，控盤主力常常利用廣大散戶對技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是最客觀,、最直接的市場要素之一,，我們有必要仔細(xì)研究，全面掌握,。
１．市場分歧促成成交,。
所謂成交，當(dāng)然是有買有賣才會(huì)達(dá)成,，光有買或光有賣絕對達(dá)不成成交,。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市,，造成巨大的分歧,，又各取所需,，才會(huì)成交。
２．縮量,。
縮量是指市場成交極為清淡,，大部分人對市場后期走勢十分認(rèn)同，意見十分一致,。這里面又分兩種情況：一是市場人士都十分看淡后市,，造成只有人賣，卻沒有人買,，所以急劇縮量,；二是，市場人士都對后市十分看好,，只有人買,，卻沒有人賣，所以又急劇縮量,。
縮量一般發(fā)生在趨勢的中期,，大家都對后市走勢十分認(rèn)同，下跌縮量,，碰到這種情況,，就應(yīng)堅(jiān)決出局,，等量縮到一定程度,，開始放量上攻時(shí)再買入。同樣,，上漲縮量,，碰到這種情況，就應(yīng)堅(jiān)決買進(jìn),，坐等獲利,，等股價(jià)上沖乏力，有巨量放出的時(shí)候再賣出,。
３．放量,。
放量一般發(fā)生在市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場各方力量對后市分歧逐漸加大,，在一部分人堅(jiān)決看空后市時(shí),，另一部分人卻對后市堅(jiān)決看好，一些人紛紛把家底甩出,，另一部分人卻在大手筆吸納,。
放量相對于縮量來說，有很大的虛假成份,，控盤主力利用手中的籌碼大手筆對敲放出天量,，是非常簡單的事,。但我們也沒有必要因噎廢食，只要分析透了主力的用意,，也就可以將計(jì)就計(jì)“咬他一大口”,。
４．堆量。
當(dāng)主力意欲拉升時(shí),，常把成交量做得非常漂亮,，幾日或幾周以來，成交量緩慢放大,，股價(jià)慢慢推高,，成交量在近期的Ｋ線圖上，形成了一個(gè)狀似土堆的形態(tài),，堆得越漂亮,，就越可能產(chǎn)生大行情。相反,，在高位的堆量表明主力已不想玩了,，在大舉出貨，這種情況下我們要堅(jiān)決退出,，不要幻想再有巨利獲取了,。
５．量不規(guī)則性放大縮小。
這種情況一般是沒有突發(fā)利好或大盤基本穩(wěn)定的前提下,，妖莊所為,，風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量，隨后又沒了后音,，一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場關(guān)注,，以便出貨。
無論怎樣,，成交量只是影響市場的幾大要素之一,，市場是一個(gè)有機(jī)的整體，決不可把它分開來看,，犯盲人摸象的錯(cuò)誤,。綜合分析、綜合判斷,，結(jié)果才會(huì)最準(zhǔn)確,。
市場成交量與價(jià)格的關(guān)系
了解市場成交量與價(jià)格的關(guān)系能找出價(jià)格短線運(yùn)行的有用線索。
1．確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行趨勢：市場上行或下探,，其趨勢可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn),。逆趨勢而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn)。
2．趨勢呈現(xiàn)弱勢的警告：如果市場成交量一直保持銳減,，則警告目前趨勢正開始弱化,。尤其是市場在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低,，以上判斷的準(zhǔn)確性更高。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑,。
3．區(qū)間突破的確認(rèn)方法：市場失去運(yùn)行趨勢時(shí)即處于區(qū)間波動(dòng),，創(chuàng)新高或新低即實(shí)現(xiàn)對區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間,，所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎
4,、成交量催化股價(jià)漲跌一只股票成交量的大小，反映的是該股票對市場的吸引程度,。當(dāng)更多的人或更多的資金對股票未來看好時(shí),，他們就會(huì)投入資金；當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來時(shí),，他們就會(huì)賣出手中的股票,，從而引起價(jià)格下跌。但是無論如何,，這是一個(gè)相對的過程,，也就是說，不會(huì)所有的人對股票“一致地”看好或看壞,?！ ?/font>
這是一個(gè)比較單純的看法，更深層的意義在于：股票處于不同的價(jià)格區(qū)域,，看好的人和看淡的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化,。比如市場上現(xiàn)在有１００個(gè)人參與交易，某股價(jià)格在１０元時(shí)可能有８０個(gè)人看好,，認(rèn)為以后會(huì)出現(xiàn)更高的價(jià)格,，而當(dāng)這８０個(gè)人都買進(jìn)后,，果真引起價(jià)格上升,；股價(jià)到了３０元時(shí)，起先買入的人中可能有３０個(gè)人認(rèn)為價(jià)格不會(huì)繼續(xù)上升,，因此會(huì)賣出股票,，而最初看跌的２０個(gè)人可能改變了觀點(diǎn)，認(rèn)為價(jià)格還會(huì)上升,，這時(shí),，價(jià)格產(chǎn)生了瞬間不平衡，賣出的有３０人,，買入的只有２０人,，則價(jià)格下跌?！ ?/font>
股價(jià)不論怎樣漲跌,，和剛才一樣,，看好、看淡的人數(shù)會(huì)重新組合并決定下一步走勢,?！ ?/font>
大多數(shù)人都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法：股票成交量越大，價(jià)格就越漲,。要知道,，對于任何一個(gè)買入者，必然有一個(gè)相對應(yīng)的賣出者,，無論在任何價(jià)格,，都是如此。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域,，如果成交量出乎意料地放大,，只能說明在這個(gè)區(qū)域人們有非常大的分歧，比如５０個(gè)人看漲,，５０個(gè)人看跌,；如果成交量非常清淡，則說明有分歧的人很少或者人們對該股票毫不關(guān)心,，比如５個(gè)人看漲,，５個(gè)人看跌，９０個(gè)人無動(dòng)于衷或在觀望,?！ ?/font>
那么分析成交量究竟能給我們帶來什么呢？
首先,，可以從成交量變化分析某股票對市場的吸引程度,。成交量越大，說明越有吸引力,，以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大,。 其次,，可以從成交量變化分析某股票的價(jià)格壓力和支撐區(qū)域,。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域，如果成交量很大,，說明該區(qū)域有很大的壓力或支撐,，趨勢將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn)?！ ?/font>
再次,，可以觀察價(jià)格走出成交密集區(qū)域的方向。當(dāng)價(jià)格走出成交密集區(qū),，說明多空分歧得到了暫時(shí)的統(tǒng)一,，如果是向上走,，那價(jià)格傾向于上升；若向下走,，則價(jià)格傾向于下跌,。
最后,，可以觀察成交量在不同價(jià)格區(qū)域的相對值大小,，來判斷趨勢的健康性或持續(xù)性。隨著某股票價(jià)格的上升,，成交量應(yīng)呈現(xiàn)階梯性減弱,，一般來說，股票相應(yīng)的價(jià)格越高,，感興趣或敢于參與的人就相應(yīng)越少,。不過這一點(diǎn)，從成交額的角度來看,，會(huì)更加簡單扼要,。
僅僅根據(jù)成交量,，并不能判斷價(jià)格趨勢的變化,，至少還要有價(jià)格來確認(rèn)。成交量是價(jià)格變化的一個(gè)重要因素之一,，也是一個(gè)可能引起本質(zhì)變動(dòng)的因素,，但是在大多數(shù)時(shí)候，只起到催化劑的作用,。
如何觀察成交量
股市中有句老話：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化,，成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I賣。”可以說,，成交量的大小,，直接表明了市場上多空雙方對市場某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面,，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析,?！ ?/font>
1,、溫和放量。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后,，突然出現(xiàn)一個(gè)類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài),。這種放量形態(tài)，稱作“量堆”,。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象,，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入,。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后,，股價(jià)會(huì)隨量上升,，量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時(shí)間模式,，少則十幾天多則幾個(gè)月,，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候,，有足夠的耐心用來等待,。需要注意的是，當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后,，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn),，因?yàn)檎{(diào)整如果低過了主力建倉的成本區(qū)，至少說明市場的拋壓還很大,，后市調(diào)整的可能性較大,。
2,、突放巨量,。對此種走勢的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來對待,。一般來說,，上漲過程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難,。而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放,，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了,。另一種情況是逆勢放量,，在市場一片喊空聲之時(shí)放量上攻，造成了十分醒目的效果,。這類個(gè)股往往只有一兩天的行情,，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢,。
股價(jià)區(qū)間的成交量分析
影響股價(jià)走勢的關(guān)鍵是什么,？是成交量。如果脫離了成交量只看K線圖那賠光是早晚的事,，量是價(jià)的先驅(qū),，在低位因量的放大才會(huì)有價(jià)的上漲，而在高位也會(huì)因量的放大從而引起價(jià)格的下跌。成交量的放大與縮小會(huì)很好的配合著股價(jià)的上漲與下跌,，如果不管是上漲還是下跌量都亂放的話,，那也就沒有研究成交量的必要了。
價(jià)格是很容易被人們控制的,，但成交量是很難人為操縱的,，尤其是縮量，因?yàn)榍f家可以做出很多人買賣放量的假象,，但他卻永遠(yuǎn)也做不出無成交的騙局,，所以我們先從縮量講起：縮量的區(qū)間有三個(gè)：
1.低位莊家吸籌震倉區(qū)間；
2. 中位莊家洗盤整理區(qū)間 ,；
3. 自高位開始的下跌區(qū)間,。
1. 低位的莊家吸籌震倉區(qū)間：莊家怎么才能吸到籌碼？要拉高股價(jià)才能吸到籌碼,，因?yàn)樵谙碌^程中,，被套的股民都在盼望著反彈，股民只有見到股價(jià)重新上漲才會(huì)賣出,，股價(jià)越跌反而拿得越死不肯賣出,。當(dāng)股價(jià)因?yàn)榍f家吸籌而被拉到一個(gè)莊家不肯再花高價(jià)錢買進(jìn)的進(jìn)候，莊家就要震倉打低股價(jià)重新吸籌了,。在莊家打壓股價(jià)的過程中,，股民一見跌了就又會(huì)停止賣出再次盼望股價(jià)的重新上漲，所以拋盤是依然存在的,，只是靠散戶這些資金是不可能做出大成交量的,，所以這時(shí)無量的根本原因是莊家停止了積極的買入，在這個(gè)無量區(qū)間的操作是：不放量不操作,，因?yàn)槲覀冇肋h(yuǎn)不可能知道莊家會(huì)在什么時(shí)候什么價(jià)位開始再次吸籌,，莊家不開始吸籌股價(jià)就不會(huì)上漲，所以我們這時(shí)買入只會(huì)買到風(fēng)險(xiǎn),。技術(shù)分析：低位成交量的變化是有節(jié)奏的放大與縮小,，指南針籌碼圖顯示高位套牢籌碼開始向低位主力建倉區(qū)間轉(zhuǎn)移，此時(shí)的大盤環(huán)境多為熊市的中末期,。（例股：600609金杯汽車2002 1 21-2002 6 21,；600770綜藝股份2002 3 13-2002 9 4）
2 .中位莊家洗盤整理區(qū)間：莊家吸足籌碼后會(huì)先把股價(jià)拉高一個(gè)臺階，當(dāng)股價(jià)脫離莊家成本區(qū)約5%-20%的價(jià)格高度時(shí),，為避免受到主升浪途中與莊家同一價(jià)格建倉股民賣出拋壓的干擾,，莊家往往會(huì)進(jìn)行洗盤，把那些低位買入的股民趕出局去,。這時(shí)莊家又會(huì)停止操作,，因?yàn)樵诘臀晃搅舜罅康幕I碼，所以只要莊家不操作飄散在外的浮籌并不會(huì)引起多大的成交量,，但是由于股價(jià)從低部有了一定的漲幅,，形成了近期所謂的高位，所以在這個(gè)位置參與換手的股民比低位會(huì)多一些,，所以雖然莊家不操作了,，但成交量仍會(huì)比低位吸籌區(qū)間的量相對大一些。這時(shí)無量的根本原因是因?yàn)榍f家的高控盤但卻不積極操作引起的,。中位的洗盤整理區(qū)間的操作是：當(dāng)股價(jià)再次上漲超過中位形成的高點(diǎn)時(shí)應(yīng)積極參與,，只要股價(jià)不產(chǎn)生上漲我們就要持幣觀望，因?yàn)槲覀儾恢狼f家會(huì)有多大耐心一直等下去的,，只要是沒有特別的情況如重大利空,，政策變化或重大災(zāi)害，莊家會(huì)遲早繼續(xù)拉高股價(jià)的,，因?yàn)檫@個(gè)位置并不是莊家的出貨目標(biāo)位,，此區(qū)間股價(jià)不漲就不買的另一個(gè)原因是防止莊家真的在這個(gè)地方慢慢出貨，因?yàn)檫@個(gè)區(qū)間莊家必竟是有獲利空間的,。技術(shù)分析：5日均量線趨勢向下,，指南針籌碼分布圖顯示少部份籌碼產(chǎn)生上移，此時(shí)的大盤環(huán)境多為牛市中的短線回調(diào),。（例股600811東方集團(tuán)2000 3 17區(qū)間,；600812華北制藥1999 7 21區(qū)間，000903動(dòng)內(nèi)動(dòng)力2000 5 15區(qū)間）,。
3.高位開始的下跌區(qū)間：這點(diǎn)很容易理解,，因?yàn)榍f家在高位出完了貨，所以很自然籌碼全在散戶手中,，怎么可能有大成交量的產(chǎn)生呢,？技術(shù)分析：5日均量線趨勢向下，均線系統(tǒng)空頭排列,，指南針籌碼分布顯示所有低位主力籌碼全部上移并在絕對高位密集,，籌碼分布呈警示性紅色。操作方法：股價(jià)沒有較大的跌幅絕不操作,，沒有成交量的放大絕不操作,，指南針籌碼分布不顯示絕大多數(shù)籌碼的下移并呈低位密集狀不操作，此時(shí)的大盤環(huán)境多為熊市的初期,。（例股：600309煙臺萬華2001 6 20 自頭部的下跌區(qū)間,；000412北方五環(huán)2001 7 13 自頭部下跌區(qū)間；600770綜藝股價(jià) 2000 3 3自頭部的下跌區(qū)間）從上述案例中我們可以看到：無量的股票是沒有上漲潛力的,，無量的原因全是因?yàn)榍f家不再進(jìn)行積極的操作或不操作了,，所以我們要打破以往的思維方式-縮量買入，當(dāng)然，縮量也有縮量的買入方法,，這不是目前要學(xué)的,。
成交量凈額法(OBV)
成交量凈額法（簡稱凈成交量）是一種較為普及和傳統(tǒng)的分析工具，在認(rèn)識OBV的計(jì)算前,，須認(rèn)識兩個(gè)專有名詞,，一為“收集”，二為“派發(fā)”,。
所謂“收集”是指大投機(jī)者鬼鬼祟祟地在市場逢低吸納逢高賣出,，吸納和沽出的數(shù)量對市場價(jià)格的波動(dòng)幾乎無絲毫影響，這種行徑在一個(gè)待定的期間“暗地里進(jìn)行”,，在價(jià)格尚未大幅上升之前,，大投機(jī)者手頭上的買入股票到達(dá)預(yù)期數(shù)量目標(biāo)后即大力買入，令價(jià)格大幅度上升以達(dá)到收集目的,。相反,，“派發(fā)”是指大投機(jī)者“暗地里”進(jìn)行逢高沽出逢低吸納,，但總計(jì)沽出的數(shù)量較吸納的多,，在價(jià)格尚未大幅度下跌之前,，大投機(jī)者沽出的數(shù)量達(dá)到預(yù)期目標(biāo)后即大力拋售，令價(jià)格大幅下挫以達(dá)到派發(fā)的目的,，時(shí)下流行的OBV理論是從價(jià)格的變動(dòng)與成交量的增減關(guān)系,，推測市場氣氛是處于“收集期間”或“派發(fā)期間”。
一,、OBV的計(jì)算方法
計(jì)算OBV所需的數(shù)據(jù)為收市價(jià)和成交量,，OBV的計(jì)算方法簡單，當(dāng)今日收市價(jià)較昨日收市價(jià)高時(shí),，今日的成交量為“正數(shù)”加入昨日的OBV值得出今日的OBV值,，當(dāng)今日收市價(jià)較昨日收市價(jià)低時(shí)，今日成交量為“負(fù)數(shù)”加入昨日OBV 值得出今日的OBV值,，如下表所示：
日 期 收市價(jià) 成交量 OBV
990601 11.25 1000 ---
990602 11.50 2500 +2500
990603 11.70 1500 +4000
990604 11.50 2000 +2000
990607 9.90 1000 +1000
990608 10.10 2000 +3000
二,、OBV的應(yīng)用
OBV線的基本理論基于股價(jià)變動(dòng)與成交量值間的相關(guān)系數(shù)極高，且成交量值為股價(jià)變動(dòng)的先行指標(biāo),，短期股價(jià)的波動(dòng)與公司業(yè)績興衰并不完全吻合,，而是受人氣的影響，因此從成交量的變化可以預(yù)測股價(jià)的波動(dòng)方向,。
１,、當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線下降時(shí)，表示能量不足,，股價(jià)可能將回跌,。
２,、當(dāng)股價(jià)下跌而OBV線上升時(shí)，表示買氣旺盛,，股價(jià)可能即將止跌回升,。
３、當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線同步緩慢上升時(shí),，表示股市繼續(xù)看好,，仍有榮面,。
４,、當(dāng)OBV線暴升，不論股價(jià)是否暴漲或回跌,，表示能量即將耗盡,，股價(jià)可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。
三,、OBV功能分析
１,、OBV線系依據(jù)成交量的變化統(tǒng)計(jì)繪制而成，因此OBV線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟(jì)性的基本分析無關(guān),。
２,、OBV線為股市短期波動(dòng)的重要判斷方法，但運(yùn)用OBV線應(yīng)配合股價(jià)趨勢予以研判分析,。
３,、OBV線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。
４,、OBV的走勢,，可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動(dòng)方向，顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價(jià)位還是在高價(jià)位上產(chǎn)生,，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場內(nèi)部原因,。
５、OBV線對雙重頂（M頭）第二個(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示,，當(dāng)股價(jià)自雙重頂?shù)谝粋€(gè)高峰下跌又再次回升時(shí),，如果OBV線能隨股價(jià)趨勢同步上升，價(jià)量配合則可能持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰,，但是相反的,，股價(jià)再次回升時(shí)，OBV 線未能同步配合,，卻見下降,，則可能即將形成第二個(gè)峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài)，并進(jìn)一步導(dǎo)致股價(jià)上漲反轉(zhuǎn)回跌,。
６,、OBV線適用范圍比較偏向于短期進(jìn)出,，與基本分析絲毫無關(guān)。同時(shí)OBV也不能有效反映當(dāng)期市場的轉(zhuǎn)手情況,。
從趨勢,、成交量和均線判斷走勢
學(xué)會(huì)如何看盤，掌握看盤的基本知識和技巧,，對于每一位長期在證券市場上搏殺的投資者來說是一門極其重要的必修課,，它關(guān)系到投資的成功與失敗，關(guān)系到財(cái)富的獲得或損失,。在通常情況下,，投資者在看盤時(shí)需要注意以下三個(gè)要點(diǎn)，稱之為盤面“三看”,?！ ?/p>
一看趨勢，即密切關(guān)注大盤趨勢的變化,。
根據(jù)通道理論,，股指一般會(huì)沿著某一趨勢運(yùn)行，直到政策面,、宏觀經(jīng)濟(jì)面發(fā)生重大變化,，這一趨勢才會(huì)逐步改變。特別要指出的是,，趨勢的改變不可能在一夜之間完成,，這就是所謂的“慣性”作用?！ ?/p>
二看成交量,。
股諺云“量在價(jià)先”、“天量天價(jià),，地量地價(jià)”,，說的就是“成交量比成交價(jià)更重要”這個(gè)道理，因?yàn)槌山涣靠梢詻Q定成交價(jià)及其后的股價(jià)走勢,。一般來說,，在股指上升的過程中，成交量應(yīng)該有所放大,，因?yàn)橹挥羞@樣才能維持其原有的走勢,。如果把股指的上漲看作是列車行進(jìn)速度的話，成交量就是列車的動(dòng)力,，股指的上漲就好像是列車在走上坡路,，沒有動(dòng)力是萬萬不能的。而下跌就好像是列車在走下坡路,，不需太大的動(dòng)力或根本不需動(dòng)力,，因?yàn)榇藭r(shí)慣性起到了巨大的作用,。如2001年6月，滬市見頂2245點(diǎn)后,，成交量不再放大,，增量資金不再入市，成交量也開始萎縮,，這表明資金開始逐漸出逃,，股指焉有不跌之理？可這一跌一直跌到了1349點(diǎn),，幾乎把多年牛市的成果消耗殆盡,。而也正是在1350點(diǎn)左右兩市成交量開始明顯放大，表明場外增量資金開始介入,，股指才得以扭頭向上,?！ ?/p>
三看均線,，即密切關(guān)注均線的走向。
一般說來,，股指在長時(shí)間上漲后,，如果5日均線下穿10日均線就應(yīng)該引起警惕。若10日均線下穿30日均線,，就應(yīng)該考慮賣出股票,。而當(dāng)30日均線調(diào)頭下行時(shí)，則應(yīng)果斷離場,，不管你此時(shí)是虧損還是盈利,。這里提醒投資者注意的是，如果你在第一次均線死叉時(shí)沒能出逃,，股價(jià)很可能還有一次反抽的機(jī)會(huì),，這時(shí)大盤Ｋ線形態(tài)會(huì)形成一個(gè)雙頭或雙頂，此時(shí)則是投資者最后的機(jī)會(huì),。反之,，若股指在長時(shí)間下跌后，如出現(xiàn)5日均線上穿10日均線,，則應(yīng)視作是一個(gè)較佳的短線買點(diǎn),，而若10日均線上穿30日均線，則可視之為中長線買點(diǎn),?！?/p>
上面所講的“三看”是相輔相成的，“二看”和“一看”都是絕對不行的,，更為重要的是,，除了盤面“三看”之外,，尤其應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)面和政策面的變化，萬萬不可逆政策面而動(dòng),，拿雞蛋碰石頭,。
開盤時(shí)要看是高開還是低開,，它表示市場的意愿,，是當(dāng)天股價(jià)上漲還是下跌的一種表現(xiàn)。其次,，在開市半小時(shí)內(nèi)可以看股價(jià)變動(dòng)的方向,，一般說來，如果股價(jià)開得太高,，半小時(shí)內(nèi)就可能會(huì)回落,，如果股價(jià)開得太低，半小時(shí)內(nèi)就可能會(huì)回升,。第三要看成交量的大小,，如果高開又不回落，而且成交量有所放大,，這只股票很可能要上漲,。第四看股價(jià)，不僅要看現(xiàn)價(jià),，還要看昨天收盤價(jià)和今天開盤價(jià),、今天最高價(jià)和最低價(jià)、漲跌幅度等,，這樣才能看出現(xiàn)在的股價(jià)是處在什么位置,，看它是在上升還是在下降之中，是否有買入的價(jià)值,?！ ?/p>
一般說來，下跌中的股票不要急于買,，要等它止跌后再買,。上升中的股票可以買，但要小心,，不要被它套住,。通過買賣手?jǐn)?shù)多少的對比，一般可看出是買方的力量大還是賣方的力量大,，如果賣方的力量大于買方,，最好不要買?！ ?/p>
看盤時(shí)還要看現(xiàn)手?jǐn)?shù)與現(xiàn)手累計(jì)數(shù)?，F(xiàn)手?jǐn)?shù)表明剛剛自動(dòng)成交的那次成交量的大小,，如果連續(xù)出現(xiàn)大量成交，則說明有很多人在買賣該股,，值得注意,。而如果半天也沒人買，則不大可能成為好股票?，F(xiàn)手累計(jì)數(shù)就是總手?jǐn)?shù),，總手?jǐn)?shù)也叫做成交量，有時(shí)它是比股價(jià)更為重要的指標(biāo),?？偸?jǐn)?shù)與流通股數(shù)的比稱為換手率，它說明持股人中有多少人是當(dāng)天買入的,，換手率高表明買賣該股的人多,，股價(jià)容易上漲。如果不是剛上市的新股,，卻出現(xiàn)特大換手率（超過百分之五十）,，其股價(jià)則常常會(huì)在第二天就下跌，所以最好不要買入,?！ €(gè)股漲幅過高后出貨是股市操作的一種策略，因?yàn)槔谜焦贾巴鶗?huì)有人提前獲知,，主力會(huì)拉抬股價(jià)，到利好公布時(shí)趁中小散戶入場吸納之機(jī)而拋售獲利,，股價(jià)失去了主力資金的支持,，于是走軟?！ ?/p>
一般說來,，短線客都在利好兌現(xiàn)獲利了結(jié)以回避股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，或借股價(jià)調(diào)整之際抽回資金介入其他個(gè)股中,，以贏得時(shí)間差,。從中線看，如果利好屬于“一次性的交易”,，如出售資產(chǎn)等,，則股價(jià)以見頂為主，此時(shí)以出局為妙,。如果利好持續(xù)有效,，如資產(chǎn)重組、項(xiàng)目投入等,，股價(jià)往往會(huì)先調(diào)后上,，不妨繼續(xù)持有,。
成交量與價(jià)格變動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)法則
1)在漲跌停板制度下，股票的第一個(gè)無量跌停,，后市仍將繼續(xù)跌停,，直到有大量出現(xiàn)才能反彈或反轉(zhuǎn)；同理,，股票的第一個(gè)無量漲停,，后市仍將繼續(xù)漲停，直到有大量出現(xiàn)才能回檔或反轉(zhuǎn),?！ ?/p>
2)放量總是有原因的：在高價(jià)區(qū)有些主力往往對敲放量，常在一些價(jià)位上放上大賣單,，然后將其吃掉,，以顯示其魄力吸引市場跟風(fēng)眼球，或是在某些關(guān)鍵點(diǎn)位放上大筆買盤,，以顯示其護(hù)盤決心大,，凡此種種現(xiàn)象皆為假，重心真實(shí)的升降即可辨別,。若是在低位出現(xiàn)的對敲放量,，說明機(jī)構(gòu)在換莊或是在準(zhǔn)備拉高起一波行情，可以擇機(jī)跟進(jìn),?！ ?/p>
3)在股價(jià)長期下跌后成交量形成谷底，股價(jià)出現(xiàn)反彈,，但隨后成交量卻沒有隨價(jià)格的上漲而遞增,，股價(jià)上漲缺乏再度跌至前期谷底附近，有時(shí)高于前期谷底,，但出現(xiàn)第二谷底成交量明顯低于第一谷底時(shí),，說明也沒有下跌的動(dòng)力，新的一波上漲又要起來,，可以考慮買進(jìn),。
4)下跌的時(shí)候無論有量無量,，只要形態(tài)(移均線,，趨勢線，頸線,，箱體)破位,，均要及時(shí)止贏止損出局。
5)高價(jià)區(qū)一根長黑,，若后兩根大陽也不能吞沒,，表示天價(jià)成立，應(yīng)及時(shí)清倉,；高價(jià)區(qū)無論有無利好利空大陰大陽,，只要出現(xiàn)巨量，就要警惕頭部的形成,?！ ?/p>
6)成交量創(chuàng)歷史新高，次日股價(jià)收盤卻無法創(chuàng)新高時(shí),，說明股價(jià)必定回檔,；同樣，量若創(chuàng)歷史新低而價(jià)格不再下跌時(shí),，說明股價(jià)將要止跌回升,。
7)在空頭市場中,，出現(xiàn)一波量價(jià)均能突破前一波高點(diǎn)的反彈時(shí),，往往表示空頭市場的結(jié)束；在多頭市場中,，價(jià)創(chuàng)新高后若量再創(chuàng)新高時(shí),，常常表示多頭市場的結(jié)束，空頭市場即將開始,?！ ?/p>
8)量價(jià)筑底的時(shí)間愈久，則反彈上升的力度高度愈大,，所謂：橫有多長豎有多高,。
9)量價(jià)分析對小盤袖珍全控盤莊股短線分析不適宜,，但中長線還是無法脫離量價(jià)分析系統(tǒng)的?！ ?/p>
10)觀察量的變化一定要和K線趨勢和形態(tài)相結(jié)合,。
11)成交量是股票市場的溫度計(jì)，許多股票的狂漲并非是基本面出現(xiàn)實(shí)質(zhì)的變化,，而是短期籌碼市場供求關(guān)系造成的,。
12)上升趨勢中出現(xiàn)的相對地量,，股價(jià)回落至重要均線(5日,，10日，30日)處，往往是極佳的短線買點(diǎn),?！?/p>
13)成交量的大小決定個(gè)股除權(quán)前是否搶權(quán)，初期后是否填貼權(quán)：除權(quán)后若成交量放大拉陽線有填權(quán)行情,；無量或減量往往出現(xiàn)的是貼權(quán),。
14)黑馬股的成交量變化在底部時(shí)一般有兩種特征：一種是成交量在低位底部從某天起突然放大,，然后保持一定的幅度,，幾乎每天都維持在這個(gè)水平，在日線圖上股價(jià)小幅上漲,，下跌時(shí)常常出現(xiàn)十字星狀,；另一種是成交量從某一天起逐步放大，并維持這種放大趨勢,，股價(jià)常常表現(xiàn)為小幅持續(xù)上漲,，說明主力已沒有耐心或時(shí)間來慢慢進(jìn)貨，不得不將股價(jià)一路推高邊拉邊吸,?！ ?/p>
15)在股價(jià)底部盤整的末端，股價(jià)波動(dòng)幅度逐漸縮??；成交量萎縮到極點(diǎn)后出現(xiàn)量增，股價(jià)以中陽突破盤局,，并站在10日均線之上,；成交量持續(xù)放大股價(jià)續(xù)收陽線，以離開底價(jià)三天為原則,；突破之后疊合的均線轉(zhuǎn)為多頭排列,。此為最佳的短中線買入點(diǎn)，也是量價(jià)均線配合的完美樣本
成交量萎縮一定是壞事嗎
市場上有這樣一種認(rèn)識,，認(rèn)為個(gè)股或股指的上漲,，必須要有量能的配合，如果是價(jià)升量增,，則表示上漲動(dòng)能充足,，預(yù)示個(gè)股或股指將繼續(xù)上漲；反之,，如果縮量上漲,，則視為無量空漲，量價(jià)配合不理想,，預(yù)示個(gè)股或股指不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行,。
對于縮量這個(gè)問題，應(yīng)辯證看待,。如果個(gè)股或大盤在大幅放量之后縮量陰跌,，顯然是壞事，顯然預(yù)示著一輪跌勢的展開,。例如2001年5月18日和5月21日,，滬市成交放大至200億和217億，之后量能再也無法放大,，開始橫向整理,，至6月14日大盤見頂后，大盤明顯縮量,，6月27日開始放量下跌,，7月23日加速下跌，至10月22日,，跌至1514點(diǎn),，始于6月27日的此輪跌勢共跌去700余點(diǎn)，持續(xù)時(shí)間長達(dá)4個(gè)月,，是典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌,。但千萬不能忘記，下跌初始階段的股指是處于長期牛市之后的高位2200點(diǎn)之上,！
與此完全相反的實(shí)例是,，2002年3月8日和3月9日，滬市成交放大至238億和213億,，經(jīng)縮量回落整理后,，終于爆發(fā)了6·24行情。不可否認(rèn),，6·24行情的爆發(fā),，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日,，滬市成交就大幅放大,，預(yù)示著新一輪漲升即將開始，只不過停止國有股減持的重大利好大大加強(qiáng)了漲升的爆發(fā)力,，但也大大縮短了行情的持續(xù)時(shí)間,，急劇放大的成交量和場外資金的蜂擁而入使得資金面難以為繼，結(jié)果導(dǎo)致了行情的夭折,。短短的5個(gè)交易日，滬市成交1650多億,，然后大盤縮量下跌,，至2003年1月6日，股指創(chuàng)出自1999年下半年以來的新低1311點(diǎn)，此輪跌勢共跌去400余點(diǎn),，持續(xù)時(shí)間超過半年,。這又是一個(gè)典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌，但是我們也必須注意,，下跌初始階段股指是在創(chuàng)出2002年年內(nèi)新高1748點(diǎn)之后,，
當(dāng)時(shí)股指處于階段性的高點(diǎn)，下跌也就不可避免了,。
縮量陰跌表示市場處于弱勢,，極小的成交量就能打低股指，陰跌之后必然有放量大跌,，這對于多方是極為不利的,。反之，縮量上漲表示市場處于強(qiáng)勢,，較小的成交量就能推動(dòng)股指上揚(yáng),，之后必然會(huì)放量大漲，大盤如此,，個(gè)股更是如此,。
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