繼小護(hù)士“外嫁”歐萊雅,、大寶“聯(lián)姻”強生(中國)后,，又一本土知名化妝品品牌的收購案塵埃落定。

　　2010年12月6日,，中國本土護(hù)膚品牌丁家宜與全球最大香水公司科蒂集團(tuán)(以下簡稱科蒂)正式公告宣布：雙方已達(dá)成了股份購買協(xié)議,。根據(jù)協(xié)議，科蒂將獲得丁家宜控股公司的大多數(shù)股份,，預(yù)計交易將于2011年1月完成,。

　　“莊文陽的交代終于實現(xiàn)了,。”國內(nèi)日化美妝行業(yè)資深專家馮建軍說。

　　莊文陽們的“交代”

　　馮建軍如此描述丁家宜老板莊文陽的“交代”,，“今年7月份,，不少跟了莊文陽七八年的人想辭職，當(dāng)時人心動蕩,。在吉林長春的一次經(jīng)銷商的會上,，他給這些人說過一番話，意思是‘弟兄們,，你們要挺住,，年底會給你們交代。’”

　　馮建軍,，1995年開始,，曾經(jīng)先后供職于國內(nèi)外知名日化企業(yè)聯(lián)合利華、妮維雅,、可采和歐舒丹,，現(xiàn)為行業(yè)觀察家，與業(yè)內(nèi)多位活躍人士保持著密切的聯(lián)系,。

　　其實,，丁家宜與科蒂早在今年8月便傳出“緋聞”——科蒂先期注資10億元，占丁家宜51%股份,，剩下的8億元將在三年預(yù)期增長實現(xiàn)后分批追加,。當(dāng)時，丁家宜方面曾否認(rèn)上述并購傳言,。

　　緋聞的背景是丁家宜利潤增長的乏力,。據(jù)資料顯示，丁家宜2009年的銷售額比2008年下降了近10%,。

　　在本土化妝品圈中,，莊文陽以穩(wěn)健著稱，他從來不會給丁家宜的管理層提很高的要求,，其最著名的論述是“我要的不是一年,、兩年100%的增長，我要的是五年,、十年,，甚至是更久的15%的增長。”

　　可最后,，莊文陽選擇了被科蒂收購,，簽訂了一份協(xié)議。據(jù)馮建軍透露，在今年七八月份丁家宜與科蒂草簽的協(xié)議中,，對于企業(yè)增長的要求是20%到30%,，超過之前莊文陽所堅持的15%。

　　這讓馮建軍想起自己曾經(jīng)的一位老板,，四川可采的老總馬俊,。可采是中國中草藥養(yǎng)護(hù)化妝品第一品牌,，由馬俊于1997年創(chuàng)立,。2002年，當(dāng)時僅有4個單品的可采的銷售額就超過10億,，大有成為“中國版的薇姿”之勢,。

　　然而，就像丁家宜一樣,，迅速崛起的可采也遇到了現(xiàn)金流的壓力,。自2003年起，市場發(fā)生突變,，大賣場的游戲規(guī)則帶來了現(xiàn)金流的直接壓力,，各大品牌紛紛進(jìn)入面貼膜領(lǐng)域，可采的市場份額逐漸被后來居上的寶潔玉蘭油取代,。

　　它的創(chuàng)始人馬俊曾經(jīng)如此描述遇到的困境：“作為中小型民營企業(yè),，資產(chǎn)規(guī)模有限，銀行對我們的信任度不高……一些股份制銀行貸款相對靈活,，但也只能提供相對較為松動的貸款額度,。民間資金我們又不敢借。”

　　可采需要一個強有力的伙伴,。據(jù)報道,，當(dāng)時不少大品牌都對可采表現(xiàn)出濃厚的興趣。歐萊雅曾經(jīng)對可采做過一次非常詳細(xì)的調(diào)查,。這家法國企業(yè)曾收購了本土三大護(hù)膚品牌之一的小護(hù)士,，隨后小護(hù)士品牌被業(yè)界認(rèn)為遭到“雪藏”，取而代之的是歐萊雅自有的卡尼爾品牌,。

　　不知是否受到小護(hù)士事件的影響,，可采最終選擇了上海家化，后者以6521.62萬元收購了前者51%的股權(quán),。

　　需要指出的是,，這是在小護(hù)士、羽西,、絲寶,、大寶等民族品牌相繼被外資企業(yè)收購之后，第一次內(nèi)資對內(nèi)資的收購,。

　　馮建軍認(rèn)為,，在資本時代和品牌時代，不管是外資收購還是內(nèi)資收購,，其實都是正常的商業(yè)行為,。