上篇：概述及美國投資幣

[本文為原創(chuàng),，根據(jù)2006年整理的一份表格擴充而成,，部分資料來自筆者所見實物本身或網(wǎng)絡(luò)，關(guān)于美國錢幣相關(guān)的信息參考了Yeoman的A GUIDE BOOK of UNITED STATUS COINS一書,，即著名的美國錢幣紅皮書,。]

從種類上看，世界上大多數(shù)的現(xiàn)代銀幣都是作為紀(jì)念幣生產(chǎn),，產(chǎn)量預(yù)先設(shè)定,，鑄足為止。投資銀幣,，或稱普制銀幣一般不限量發(fā)行,，市場上需要多少，只要白銀庫存充足就生產(chǎn)多少,，一般不附證書,。其實際上為幣型銀錠,，價格隨銀價上漲而上漲。由于有鑄造,、物流和交易成本,，其市場價格一般在銀價的120%-200%之間。主要購買目的是作為投資品而非收藏品,。

這類銀幣的精制版和特種版（包括彩繪,、鑲金、部分鍍金和帶有私印的版本）則通常限量發(fā)行,，其中很多還附帶編有唯一號碼的證書,，并且包裝精美。有些年份的精致或特種幣甚至只發(fā)幾百枚,。這類銀幣才屬于收藏品,，其價格可能大大背離銀價。普制幣中一些品相特別好的（現(xiàn)代普制銀幣一般需要達到MS69或最高的MS70）,，跟品相好的一般硬幣一樣,，經(jīng)過權(quán)威機構(gòu)鑒定出具證書后，當(dāng)然也具有一定收藏價值,。

與此不同的是,，金幣的價格則很少背離金價，不論是有百來年歷史的近代各國法定金幣還是品相特別好的現(xiàn)代金幣,，除鑄造量很少的稀有類目,、小發(fā)行量的精制幣外，其價格一般在當(dāng)前市場金價的150%以內(nèi),。因此絕大多數(shù)近現(xiàn)代金幣都可以被視為投資幣,，而非收藏幣。

在正式開始之前要先簡單介紹一下術(shù)語和背景知識,。首先,，金銀幣的重量多用盎司作為單位，這里的盎司不是常衡盎司,，而是金衡盎司（troy ounce),，每盎司重31.1克略多。需要大家注意的是,，投資幣上標(biāo)注的重量為含100%純金純銀的重量,，因此含金銀量越低的幣種應(yīng)該越重。千足（999,，為方便起見,，本文使用千分比標(biāo)注純度）或萬足（999.9）金銀幣中的雜質(zhì)是提純時無法去除的部分，1盎司幣一般重31.5克左右,。含金銀量較低的幣種,，雜質(zhì)則是為增加硬度和提升耐磨性而加入的,，1盎司幣一般重32克以上，添加的輔料一般為銅,，銅再不值錢也是成本的一部分,，因此這類幣種不會更便宜。
其次,，許多貴金屬幣帶有面值,，這只說明其為政府法定的發(fā)行幣種，私自鑄造是違法的,，而并不代表實際價值,。由非國營的貴金屬公司鑄造的則不能標(biāo)注幣值。法定投資幣的市場價格通常略高于其他品種,。
再次,，關(guān)于正反兩面的關(guān)系，我們使用術(shù)語“幣型”來標(biāo)示兩面圖案上下顛倒,，“章型”表示正反面同向,。一些歐洲國家，比如英國,，在歷史上錢幣一會兒幣型,，一會兒章型,，因此它們的殖民地所用硬幣的正反關(guān)系也不同,。比如，較早脫離英國的美國是章型的,，澳大利亞,、加拿大、南非等是章型的,。

本文主要介紹投資銀幣,，順帶述及其他貴金屬幣。發(fā)行年數(shù)較久,，發(fā)行量較大,，出自大國或歷史上的重要產(chǎn)銀國，因而受廣泛認(rèn)可的投資銀幣主要有后面六個（排名不分先后）,。

1）美國行走女神（美國鷹洋）投資銀幣
·始發(fā)年：1986
·常規(guī)重量：1盎司
·成色：999純銀
·面值：1美元
·國際市場價格：通常比銀價高4-9美元（此價格指未評級的普制幣,，下同）
·包裝：成卷包裝，幾十個一卷,，一卷裝個盒,，幾十盒裝一箱的這種
·幣面設(shè)計：一面為緩步前行的自由女神圖案，上方有“LIBERTY字樣”,，下方標(biāo)明發(fā)行年份,，右側(cè)有格言“IN GOD WE TRUST”──1908年以后鑄造的美國硬幣幾乎都有,。這其實是德裔美國人Adolph.A.Weinman設(shè)計的半美元銀幣上的圖案（該半美元在1916到1947年間發(fā)行，重12.5克,，含銀90%）,。行走女神投資幣的另一面的圖案為鷹，上述半美元另一面的圖案也為鷹,，但兩者的設(shè)計截然不同,。這款投資銀幣上的鷹是美國國徽樣式的，上方還有13顆小五角星和國名全稱（UNITED STATES OF AMERICA）,。鷹的下方標(biāo)注有重量（1 OZ.）,、成色（FINE SILVER）和面值（ONE DOLLAR）。實際上,，行走女神（Walking Liberty）應(yīng)該指前述的半美元,，此投資幣則應(yīng)該稱為美國鷹洋銀幣（American Eagle Silver Dollar），不過這兩個名稱經(jīng)常在這兩種銀幣間被交換使用,。此投資幣圖案的層次感非常好,，女神衣服上的細(xì)微折皺和老鷹羽毛上的紋理都清晰可見。
·正反面關(guān)系：幣型
·制造商：美國造幣局（United States Mint）,，沒有字母標(biāo)記的是費城造幣廠生產(chǎn)的,，標(biāo)W的則是紐約西點造幣廠制造。W版稀少,，偏貴,。丹佛和舊金山造幣廠沒有參與生產(chǎn)此幣。
·精制及特種幣：許多年份還推出相同款式的精制幣,，偶爾推出帶有彩繪或鍍金的特種幣,，基本上重量都為1盎司，限量發(fā)行,，它們屬于專供收藏的紀(jì)念幣,。
·美國其他著名投資幣：美國造幣局自1986年開始發(fā)行的成色為22K（916.7）的美國鷹洋金幣（圖案來自1907年開始鑄造的20美元金幣，由于設(shè)計師的背景,，也被稱為圣高登金幣）和自2006年開始發(fā)行的成色為24K（999）的印第安老人頭-水牛金幣（圖案來自1913年起上市流通的5美分鎳幣,，一面為老人頭，一面為水牛）都為世界著名投資金幣,。此外,，該造幣局從1997年起開始鑄造美國鷹洋鉑金幣，其中一面上的圖案采用的是紐約自由女神像風(fēng)格的自由女神頭像,。下篇：其他投資幣

5）墨西哥自由女神投資銀幣
·始發(fā)年：1982
·常規(guī)重量：1盎司,，1996年之后也發(fā)行從1/2盎司到1公斤的多種規(guī)格，甚至更輕的,，但發(fā)行量中的絕大多數(shù)為1盎司幣,。
·成色：999純銀
·面值：無
·國際市場價格：通常比同期銀價高4-13美元不等
·包裝：無獨立包裝
·幣面設(shè)計：設(shè)計分新版和老版,。一面的圖案為自由女神，另一面為鷹（實際是國徽）,。女神一面標(biāo)有成色（PLATA PURA LEY .999）,、重量（形如1 onza）和年份。鷹的一面則還標(biāo)有國名全稱（ESTADOS UNIDOS MEXICANOS,，即墨西哥合眾國）,。大約在2000年變換過一次設(shè)計，幣面直徑變大了,，女神一面的圖案也改過了,，另一面的圖案也被從一只鷹，變?yōu)橐恢机椌又兄車h(huán)繞十只鷹（估計是國徽和一些州的州徽）,。舊版上的女神圖案與1921年墨西哥建國百年24克比索銀幣上的幾乎一致,，可能還在更早的錢幣上用過。而且舊版銀幣的女神一面還有國名“MEXICO”,，幣的側(cè)邊也刻有格言“INDEPENDENCIA Y LIBERTAD”（獨立和自由）,，在新的設(shè)計都中被去掉了。
·正反面關(guān)系：幣型
·發(fā)行商：墨西哥銀行（Banco de México）
·精制及特種幣：限量發(fā)行精制幣,、鍍金幣,，許多年份也發(fā)行金幣和很小量的精致金幣。據(jù)說1989年還發(fā)行過一次鉑幣,，只鑄造了3500枚,。

6）中國熊貓投資銀幣
·簡介：1982年開始發(fā)行1盎司幣種，999純銀,，每年樣式不同,，近年也發(fā)行過重1/2盎司的,。1盎司幣面值10元,。在上海和沈陽造幣廠生產(chǎn)，一般用塑料盒獨立包裝,，國際市場價格與笑翠鳥差不多,。也有限量發(fā)行的精制幣和特種幣，以及同款式的金幣,。金幣按國家標(biāo)準(zhǔn)為24K/999千足金,。欲知其他細(xì)節(jié)請百度，網(wǎng)上能找到較全面準(zhǔn)確的中文信息,。

美國等的投資幣種還有些非官方的小重量或大重量版本,，本文無視之。另外,，南非Krugerrand（克魯格）金幣也為著名投資金幣,。該金幣從1967年開始發(fā)行,，成色為22K金（人家也是造索維林出身的）。南非官方從未生產(chǎn)過此種款式的銀幣,，銀幣只有非官方版本的,，因此就不多說了。與克魯格齊名的投資金幣就是上面講到的22K的美國鷹洋金幣,，萬足的澳大利亞天然金塊金幣和加拿大楓葉的金幣版,，勉強還可以加上熊貓的金幣版，并稱五大投資金幣,。不列顛女神的金幣版,、墨西哥比索金幣和自由女神的金幣版、奧地利的交響樂團金幣（2008年起推出銀幣版）和其他一些國家地區(qū)的投資金幣由于發(fā)行量不大而影響力有限,。瑞士則以其各主要銀行和Pamp Suisse廠的貴金屬條聞名于世,，不出產(chǎn)投資金幣。

18世紀(jì)以后的索維林是一種不足8克的小金幣,，半索維林則不足4克,，且由于2000年后的發(fā)行量不多，反而1983年以前,，甚至伊麗莎白之前那些作為通貨鑄造的更為常見,，因此將它列入到現(xiàn)代投資幣中很勉強。不論如何,，索維林仍然是這個世界上交易最活躍的金幣品種之一,，從交易量上看與上述的五大投資幣相比絕不遜色。在維多利亞時代,，澳大利亞的一些殖民地曾發(fā)行過少數(shù)帶有“Australia One Sovereign”字樣的索維林金幣,，與其他索維林一律被看作英國通貨不同，它們一般被劃為澳洲本土貨幣,。珀斯造幣廠2005年鑄造了與當(dāng)年的款式相同的150周年紀(jì)念澳大利亞索維林精致幣,。以后也每年發(fā)行一些精制幣，但完全就是為收藏者生產(chǎn)的小批量產(chǎn)品,。

在國內(nèi),，銀幣的流動性比其他貴金屬幣明顯要好。一則是因為單價較低,，容易轉(zhuǎn)手,。二則是國內(nèi)還是以收藏為目的的買家更多，銀幣較之金幣更易于背離貴金屬本身的價格,，而體現(xiàn)其收藏價值,。在國際上這種流動性的差異不太明顯，金幣的交易相當(dāng)活躍。

中篇：主要英聯(lián)邦國家投資幣 2）澳大利亞笑翠鳥投資銀幣 ·始發(fā)年：1990 ·常規(guī)重量：1盎司,、2盎司,、5盎司、10盎司,、1千克（銀餅,？！）,，近年也開始發(fā)行半盎司的,，但1盎司的占總發(fā)行量的絕大多數(shù)。 ·成色：999純銀 ·面值：1990和1991年發(fā)行的1盎司幣面值為5澳元,，1992年起改為1澳元,。其他規(guī)格的依重量不同，面值有所增減,。 ·國際市場價格：1盎司幣通常比同期銀價高6-25美元不等,，與年份有關(guān)，上世紀(jì)90年代初期品相較好的目前均價超過50美元,。 ·包裝：特制塑料盒的單獨包裝,，以前為方盒（多個盒子連成一板,，可一一掰下,，盒底有AUSTRALIA字樣），2000年起改為獨立的圓形塑料盒且盒上不再加字,。 ·幣面設(shè)計：一面為澳洲土產(chǎn)笑翠鳥圖案,，每年不同。1991年起開始在普制幣中做了鏡面和凝霜面效果,，但鑄造瑕疵較多,，早年的多有黑色氧化，以幣外圈為多見,。近年來工藝進一步改進,，2002年以后的普制幣外觀已經(jīng)非常接近精制水平了。笑翠鳥一面通常標(biāo)有“THE AUSTRALIAN KOOKABURRA”（澳大利亞笑翠鳥）字樣,、成色（999 SILVER）,、重量（形如1 OZ）和年份。另一面為英王頭像（變過一次,，當(dāng)前的頭像是從1999年起開始采用的老年版──或者稱第四版──伊麗莎白二世頭像），并標(biāo)明英王名號（ELIZABETH II）,、國名（AUSTRALIA）和面值,。由于每年的設(shè)計不同，且較為精美，因此為了整套收藏而購買的也大有人在,。 ·正反面關(guān)系：章型 ·制造商：由西澳洲金幣公司（Gold Corporation）運營的珀斯造幣廠（The Perth Mint）,，該廠前身為英國皇家造幣局珀斯分局，1970年前屬英國,，以后收歸西澳洲政府所有,。 ·精制及特種幣：從1991年起發(fā)行精制幣，由于比普制幣晚一年,，因此當(dāng)年的精制幣正好用前一年的圖案,，但標(biāo)注當(dāng)年的年份,。也有帶有各種私印,、鍍金或鑲小金幣（這些都在翠鳥一面上）的特種幣，以及彩銀,、部分鍍金（鳥身鍍金）的特種幣限量發(fā)行,。此外,，還鑄造相同款式的金幣,，以及金幣的精制和特制版本,。 ·澳大利亞其他著名投資幣：珀斯造幣廠2007年開始發(fā)行的考拉金銀幣（樹袋熊一面標(biāo)有類似1 oz 999 SILVER的字樣,，英王一面與笑翠鳥的相同）則是新崛起的投資幣?；始野拇罄麃喸鞄啪郑≧oyal Australian Mint,，由聯(lián)邦政府所有,，想來與英國皇家造幣局在墨爾本和悉尼的分支不乏歷史淵源）鑄造的各年份樣式都不同的袋鼠銀幣也較有名,，但發(fā)行量少，包裝較好,，售價偏高,，筆者更傾向于將其列入紀(jì)念幣范疇。由珀斯造幣廠負(fù)責(zé)生產(chǎn)的澳大利亞天然金塊金幣則是澳洲主要的投資金幣,，從1986年開始發(fā)行,，材質(zhì)為24K/999.9萬足金。最初幾年使用澳大利亞本土挖掘出來的天然大金塊作為設(shè)計主題,，后改為袋鼠圖案,，因此大多數(shù)人現(xiàn)在稱之為袋鼠金幣，完全無視幣面上赫然印著的“The Australian Nugget”字樣,。 3）加拿大楓葉投資銀幣 ·始發(fā)年：1988 ·常規(guī)重量：1盎司,，偶有其他規(guī)格 ·成色：999.9萬足銀 ·國際市場價格：1盎司幣通常比同期銀價高5-15美元不等 ·面值：5加元 ·包裝：無包裝盒 ·幣面設(shè)計：一面為一陳不變的楓葉圖案、國名（CANADA）和成色與重量（9999 FINE SILVER 1 OZ ARGENT PUR 9999）,。另一面為英王圖案（變過一次）,，并標(biāo)有面值（5 DOLLARS）和年份。純度高但藝術(shù)水平一般,，沒有使用鏡面拋光和凝霜效果,。與1990年的笑翠鳥的幣面類似，可以見到表面的鑄紋,，早年的多有白斑狀氧化,。 ·正反面關(guān)系：章型 ·制造商：皇家加拿大造幣局（Royal Canadian Mint ），曾充當(dāng)英國皇家造幣局在渥太華的分局,。 ·精制及特種幣：似乎不發(fā)行精制幣,。但大部分年份都有各種帶私印、鍍金私印,，甚至全息圖的特種幣，重量基本都是1盎司,。私印之類在楓葉一面,，有生肖圖案，奧運主題什么的,，限量發(fā)行,。999.9萬足楓葉金幣從更早的1979就年開始發(fā)行了，有些年份也發(fā)行過鉑金幣種,。一般認(rèn)為,，加拿大為目前世界上產(chǎn)量最高的產(chǎn)銀國，其投資銀幣的發(fā)行規(guī)模也是相當(dāng)大的,。 4）英國不列顛女神投資銀幣 ·始發(fā)年：1997年 ·常規(guī)重量：1盎司 ·成色：958.4純銀,。在英國這是很高的純度，除在1697到1720年間短暫使用過此純度作為銀幣和銀器的標(biāo)準(zhǔn)外,，歷史上英國銀幣和銀器的標(biāo)準(zhǔn)純度都是925,。1927年之后英國銀制通貨的含銀量甚至下降到了50%，直至取消,，而目前銀器則仍然保持使用925銀,。 ·國際市場價格：偏高，且可能有限量發(fā)行的情況,，通常比同期銀價高10-25美元不等,。 ·面值：2英鎊 ·包裝：早年是塑料封簡單封裝，也有卡片封的,，近年來也有獨立盒裝的,。 ·幣面設(shè)計：一面為不列顛女神圖案,。最初這一面上的女神圖案和1895年開始鑄造的英國貿(mào)易銀元上的圖案一致,。這類貿(mào)易銀元因繪有站立的不列顛女神因此常被稱為站洋（同時代的有坐姿女神的美國貿(mào)易銀元則相應(yīng)的被稱為坐洋）,，這種圖案實際上在更早的英國錢幣上就已經(jīng)開始使用了。從1999年開始本銀幣改為奇數(shù)年發(fā)行新設(shè)計的圖案,，偶數(shù)年發(fā)行傳統(tǒng)圖案,。2007年以后則改為每年都采用新圖案，收藏價值也因此提高了,。女神一面標(biāo)有“BRITANNIA”,、年份、重量（ONE OUNCE）和成色（FINE SILVER）,。另一面為英王頭像,，并標(biāo)有面值（2 POUNDS）和凡是英國硬幣上幾乎都有的“蒙神之恩-某某幾世為-某某國王-某某皇帝-國教護主”那套拉丁文縮寫（目前為“D G DEF ELIZABETH II REG FID”)。 ·正反面關(guān)系：章型 ·制造商：英國皇家造幣局（Royal Mint),，在倫敦制造,。該鑄幣商發(fā)行的Sovereign（音譯索維林，直譯為君主,，意譯為金鎊）金幣也很有影響力,。 ·精制及特種幣：許多年份還限量發(fā)行精制幣、小質(zhì)量（1/10,、1/4盎司等）精制幣,、部分鍍金幣、彩銀幣,、同款式的金幣等,。它們大都單枚盒裝，或者不同重量的幾枚組成套裝,，發(fā)行量小,，主要供收藏，輕而易舉地就能超過銀價的兩倍甚至三倍,。 ·關(guān)于索維林金幣的一些說明：索維林從亨利七世時代起就是英國的主要貨幣,，每枚等值1英鎊（即當(dāng)時的1鎊白銀），此外也偶爾鑄造半索維林,。索維林早期成色為23K,，亨利八世時將之改為22K并延續(xù)至今（這也是上面提到的美國鷹洋金幣等成色為22K的原因）。1604年之后被其他金幣替代,，直至1816年進入金本位時代后又重新作為大英帝國最主要的黃金通貨,。根據(jù)1816年頒布的有關(guān)法案，1索維林需含純金113格林（合0.2354盎司,，約7.322克）,，由于22K金純度為91.67%,，因此一般實際重量在每枚7.9～8.0克之間。這種金幣在許多年份都鑄造了數(shù)千萬枚,，皇家造幣局的倫敦總部和墨爾本（M）,、悉尼（S）、珀斯（P）,、渥太華（C）,、南非的比勒陀利亞（SA）和英屬印度的孟買（I）這些支局都有生產(chǎn)（支局所造的，幣面印有上述括號中給出的小字母）,，一度作為英國本土和許多殖民地的常規(guī)貨幣,。從1983年開始僅發(fā)行精制幣以供收藏，年鑄造量在兩萬以內(nèi),，一些年份甚至只生產(chǎn)了四千余枚,。2000年起，鑒于原有金鎊早已退出流通領(lǐng)域,，而重新發(fā)行普制版作為投資金幣產(chǎn)品,。目前每年普制和精致幣總鑄造量也只有幾萬到十來萬。這種金幣一面是國王頭像,，另一面從維多利亞晚期開始,，除了極少數(shù)年份外，都采用的是正揮劍斬殺怪物的騎馬武士圖案,，因此也有人稱之為馬劍金幣,。但其實上面的圖案是著名的“圣喬治與龍”，即英國守護圣徒喬治殺惡龍的場面,。這種圖案也曾長期被用在1克朗（合5先令,，即1/4鎊）銀幣上?？傊?，羅馬將軍與龍在硬幣上纏斗了數(shù)個世紀(jì)，雖然龍總是處于下風(fēng),，但一直沒被殺掉……