他是一個聰明而經(jīng)驗豐富的商業(yè)分析家。他通過數(shù)據(jù)來了解和剖析公司,，這與他的導(dǎo)師格雷厄姆的風(fēng)格一致,。他尋找可靠的商業(yè)特許經(jīng)營，而不關(guān)注誘人的新行 業(yè),。

他對所購入公司的現(xiàn)金頭寸非常關(guān)注,，時刻準備著將現(xiàn)金投入到下一次收購和回購普通股中去。在他的投資生涯中,，沖動總是以金錢為代價,。他從未成功經(jīng)營作 為紡織品公司的伯克希爾·哈撒韋公司，盡管它為他帶來了豐厚的現(xiàn)金流,；他在消費公司的操作上亦是如此,。

他最擅長媒體相關(guān)的行業(yè)。他還對 保險業(yè),、銀行業(yè)等金融領(lǐng)域了如指掌,。他了解自己不擅長什 么，也知道自己是哪類人,。

巴菲特證明,，一個有能力的投資者在使用價值投資方法時能獲得良好收益。想在將來取得成功的有能力的投資者們能用這個方法嗎,？當(dāng)然能,，除非環(huán)境發(fā)生了變 化。

不過要當(dāng)心,，環(huán)境確實在變?，F(xiàn)在問題有兩個方面：一方面，市場整體繁榮,；另一方面,，市場中格雷厄姆的信徒過剩。只有當(dāng)價值投資的表現(xiàn)長期不盡如人意,， 大部分追隨者被清洗掉的時候,，價值投資技巧才能恢復(fù)吸引力,。

巴菲特是一個用腳來投票的人：他同意你的觀點，便會付諸行動,。但格雷厄姆的 投資方法并不是唯一的方法,。

當(dāng)前市場中最熱門的是收購。用格雷厄姆的方法無法分析這類股票的價格,。大量的熱錢隨時等待機會準備出手,。賣家很清楚這一點，因此開價很高,。這就是保守 型投資者找不到特價商品的原因,。

但是這個巨大的資金池能否成為支撐市場的堅強后盾，使其免遭衰退,？答案是,，不能。因為這種資金變化無常,。只要經(jīng)歷幾次失敗,，資金池就會像給養(yǎng)不足的軍 隊一般潰不成軍。索價過高的市場不會得到任何支持,，下跌再容易不過,。

當(dāng)市場的某一部分崩潰時，其余部分也會隨之而崩潰,。“警車出現(xiàn)的地方,，好女孩與壞女孩一起被帶走。”這是華爾街的觀點,。因此，在今天,，一個好的投資者 除了要有想象力與一絲不茍的態(tài)度這種一貫的作風(fēng)外,，還必須有靈活性。如果沒有靈活性,，那么一定要有耐性,。

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