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記者 陳美 靖曦 新的宏觀政策的出臺和11月CPI數(shù)據(jù)的出爐陰霾般地籠罩著上周A股股市,。昨晚,，央行終于傳出消息：從2010年12月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點,。那么,，在“靴子”落地后，哪些板塊會率先反彈,？哪些個股又會在第一時間突圍,？ 12月初的行情著實令投資者糾結(jié)。在已成交的8個交易日里,，上證指數(shù)最高2874點,，最低探底2758點。盡管滬深兩市的運行空間不大,，不過兩市千余只個股的跌幅卻已達到30%,。而在加息窗口即將打開之時，無論是低估值藍籌還是前期的強勢股均已出現(xiàn)了反彈苗頭,。盤面上,，以保險,、鋼鐵為代表的低估值藍籌躍躍欲試，近幾日這類板塊的跌幅均大幅收窄,，其中中國平安(60.90,1.73,2.92%)的周漲幅為3.89%,，遠遠強于大盤同期。民族證券分析師韓浩在接受記者采訪時認為,，在12月消息面密集,、市場觀望情緒濃重的背景下，個股的趨勢性機會不大,。而在連續(xù)市場盤整,、個股深跌、11日CPI數(shù)據(jù)出爐之后,，應該關(guān)注率先能夠反彈的品種,。而此類品種應該是低估值或是題材炒作佳、有資金強勢介入的個股,。 低估值藍籌股：冬播為了春收 “在中小板,、創(chuàng)業(yè)板迭創(chuàng)新高率先走牛映襯下，以滬深300(3161.977,38.61,1.24%)為代表的藍籌整體上顯得有些悲愴,，因為滬深300指數(shù)自2009年8月以來持續(xù)調(diào)整已逾16個月,。在經(jīng)濟或于今年四季度和明年一季度見底回升，而宏觀調(diào)控對流動性收縮遠低于預期的雙輪驅(qū)動下,，藍籌板塊將迎來重大機遇,。”第一創(chuàng)業(yè)證券策略分析師王皓宇在接受記者采訪時這樣表示。 選股思路： 估值洼地,、受益于通脹是首選 估值上，藍籌股有不可比擬的優(yōu)勢,。自2009年7月初藍籌股估值分化到極點,，即滬深300平均市盈率為26倍，中小板平均市盈率不到36倍,；2010年 11月底二者市盈率已分別達到19倍與48倍,，中小板市盈率與滬深300市盈率之差已達29，遠遠高于17這一中小板指(7506.268,108.82,1.47%)數(shù)誕生以來的平均水平,。 湘財證券首席分析師徐廣福認為,，由于藍籌股的表現(xiàn)與經(jīng)濟周期呈現(xiàn)出高度的相關(guān)性，因此在權(quán)益市場與經(jīng)濟波動的相互影響下,，周期性藍籌行業(yè)與經(jīng)濟周期的聯(lián)動性更為緊密,，機械、房地產(chǎn),、金融,、有色金屬等周期性行業(yè)的指數(shù)走勢與經(jīng)濟波動的相關(guān)性很高。而非周期性行業(yè)的高鐵因政策支撐，在近期也呈現(xiàn)出全面開花的強勢格局,。 記者在采訪中了解到,，自11月12日以來A股市場出現(xiàn)強烈震蕩之后，多數(shù)周期性行業(yè)遭到減持,，而多家私募更是不同程度淡出了周期性行業(yè)。“由于業(yè)內(nèi)普遍看好醫(yī)藥,、食品等消費股,，但這類個股的估值偏高，因此在減持周期性行業(yè)之后,，我們看重低估值藍籌,。一方面低估值藍籌的下跌空間不大，另一方面其業(yè)績在年底十分喜人,。”深圳一私募人士日前在接受記者采訪時說到,。 關(guān)注機會： 保險、券商,、高鐵潛力大 申銀萬國銀行與金融服務分析師孫婷認為,，在2011年加息預期下，保險公司投資,、盈利,、新業(yè)務價值多重提升。建議買入保險股,，目標價中國平安98元,，中國太保(24.00,0.79,3.40%)37元，中國人壽(23.34,0.43,1.88%)31元,。其中,，中國平安目前股價接近最悲觀的預期(新業(yè)務價值永遠0增長)。 而前期出爐的券商10月份券商快報顯示,，上市券商整體10月份實現(xiàn)營業(yè)收入77億元,、歸屬于母公司凈利潤36億元，分別環(huán)比9月增長35%和70%,。申銀萬國券商分析師孫健認為,，券商板塊2010年整體表現(xiàn)較弱，行業(yè)全年至今跌幅33%,，跑輸大盤約20個百分點,。“現(xiàn)在整個券商板塊的估值還是比較低的，屬于市場上安全邊際相對較高的板塊,。” 孫健認為,，西南證券(12.46,0.12,0.97%)借助于參與上市公司定向增發(fā),，獲得投資收益，已逐步成為投資業(yè)務的一個可持續(xù)的盈利模式,。同時,，銀華基金已成為重要的收益來源，上半年凈利潤貢獻達28.4%,。 12月7日,，國務院副總理在第七屆世界高速鐵路大會上表示，政府已將高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),，今后將在財政投入,、建設用地、技術(shù)創(chuàng)新,、經(jīng)營環(huán)境等方面加大支持力度,。受此利好刺激，鐵路設備股在近期集體大漲,。 中投證券工程分析師羅澤兵認為,，從此次高鐵大會透露的信息看，十二五期間鐵路基建投資在3萬億元左右的規(guī)模印證了我們此前對行業(yè)樂觀前景的判斷,。無論從運營里程或是新增基建投資的角度衡量,，主要基建企業(yè)當前充沛的在手訂單還將快速增長，新增訂單也將持續(xù)維持高位水平,。 “主要鐵路基建企業(yè)的收入結(jié)算規(guī)模目前正處于快速上升階段,，良好的新簽及在手訂單狀況將使其未來5 年收入在高位的持續(xù)能力遠好于市場預期，中國中鐵(4.58,-0.07,-1.51%),、中國鐵建(7.02,-0.07,-0.99%)直接受益于行業(yè)快速發(fā)展的整體機遇,。從區(qū)域性角度考察，西部地區(qū)投資增速和持續(xù)性將高于行業(yè)整體水平,，看好直接受益于此的中鐵二局(9.81,-0.18,-1.80%),。以及國內(nèi)動車組、機車,、地鐵龍頭中國南車(8.06,-0.19,-2.30%)和中國北車(6.97,-0.12,-1.69%),。”羅澤兵說,。 國元證券(12.54,0.14,1.13%)工程分析師包社認為,，中國鐵建新簽合同快速增長，而未完工合同依然充足,。前三季度新簽合同2260億元,，同比增長70.9%；1-9月份公司累計新簽合同額達5395億元,，同比增長38.5%,。兩者均遠高于同期中國中鐵的同比增速,；顯示公司在新業(yè)務開拓上仍保持較為進取的態(tài)勢。公司目前未完工合同為9416億元(其中鐵路項目合同6155億元),，約是其2010年預計營業(yè)收入的2倍左右,，仍保持較為充足水平。目前股價已反映沙特項目虧損,，仍看好公司未來前景,。 而中國南車年初迄今(1月-10月)動車組交付量達到了52列，瑞銀證券機械分析師衛(wèi)強預計2010年四季度將再交付40列,，從而使全年交付達到92列 (折合為736輛),，同比上升88%。此外,，2011年動車組交付量將幾乎增長一倍,，達到180列。雖然現(xiàn)有未完成訂單僅能維持至2012年上半年,，但考慮到需求增加,，公司將得到來自鐵道部的更多訂單。 創(chuàng)新高強勢股：特立獨行有理 每當市場處于震蕩的時候,，就是題材股發(fā)力的時機,。前期大肆飆漲的觸摸屏題材股在本周表現(xiàn)喜人。龍頭萊寶高科不僅創(chuàng)出反彈新高,，而且還有機構(gòu)在高位增持,。東吳證券策略分析師仇中群認為，大盤在調(diào)整到2800點附近后,，市場由快速調(diào)整轉(zhuǎn)化為震蕩筑底,，前期題材股出現(xiàn)調(diào)整，而市場已經(jīng)進入最后調(diào)整狀態(tài),。建議投資者在大盤調(diào)整中逢低買入潛力股,，具體品種上，建議關(guān)注業(yè)績增長潛力大的觸摸屏概念股以及年報行情中的高送轉(zhuǎn)機會,。 選股思路： 觸摸屏,、高送轉(zhuǎn)題材俱佳 “蘋果IPHONE、IPAD盛況空前的熱銷,，極大地推動了市場熱情,，國內(nèi)眾多廠商也開始厲兵秣馬，大舉進軍該領(lǐng)域,，這帶動了電容式觸摸屏出貨量的快速增長,，相關(guān)零部件生產(chǎn)商也借力分享了這一波消費盛宴，電容式觸摸屏帶動的整個電子行業(yè)的投資熱潮也拉開了帷幕,。”中投證券電子行業(yè)王鵬談到,，現(xiàn)在觸摸屏板塊已經(jīng)是基金密集扎堆,，因此在震蕩市下被機構(gòu)重倉的觸摸屏股抗跌性極佳。 此外,，高送轉(zhuǎn)歷來都是市場炒作的題材,，而新股和次新股是高送轉(zhuǎn)的聚集地。今年以來有277家公司完成A股的IPO,，其中中小板172家,，創(chuàng)業(yè)板105家。其中有78家公司由于在2009年年報之前或2010年半年報之前上市的,，因此期間都進行了不同程度的分配,，還有近200家公司上市后在分配方面沒有任何的動作，由此這也成為投資者期待最高的一個群體,。據(jù)統(tǒng)計,，在今年上市且未分配的中小板和創(chuàng)業(yè)板個股中，有22家公司的每股資本公積金在10元以上,，國民技術(shù)(141.160,4.46,3.26%),、科倫藥業(yè)的每股資本公積金更是在20元以上；每股未分配利潤超過2元的公司有38家,，科倫藥業(yè)在6.46元,，七星電子(109.98,5.79,5.56%)和輝豐股份(61.81,0.91,1.49%)都在4元以上；前三季每股收益超過1元的公司有27家,，海普瑞(147.00,3.51,2.45%)和科倫藥業(yè)2家醫(yī)藥股都在2元以上,。 就高分配的公司來說，去年年報時,，醫(yī)藥生物,、采掘、信息行業(yè)等三個行業(yè)部分個股的分紅送轉(zhuǎn)都居前,。今年上市的新股中,，醫(yī)藥生物行業(yè)的個股有15家，其中海普瑞,、科倫藥業(yè),，瑞普生物(74.210,1.71,2.36%)、康芝藥業(yè)(84.570,1.57,1.89%),、譽衡藥業(yè)(81.50,2.40,3.03%)等無論從凈利潤的指標,，還是每股資本公積金都是高高在上，具有高比例分配的潛力,。一些機械設備類的公司,，如匯川股份,、東方日升(64.610,1.93,3.08%),、尤洛卡(106.530,4.53,4.44%),、眾業(yè)達(53.09,1.10,2.12%)等新股也是家底殷厚，都有望進行高送轉(zhuǎn),。 關(guān)注機會： 長信科技(53.870,0.45,0.84%),、超聲電子(17.68,0.16,0.91%)、眾業(yè)達 盡管萊寶高科為觸摸屏龍頭,，不過估計公司2010年動態(tài)PE已在80倍左右,。而觸摸屏第二股長信科技、超聲電子無論在生產(chǎn)技術(shù)還是公司自身管理上都表現(xiàn)突出,。其中長信科技是ITO導電玻璃行業(yè)龍頭企業(yè),，國內(nèi)市場占有率超過20%，自上市以來持續(xù)擴大生產(chǎn)規(guī)模,，業(yè)績快速成長,。2010年7-9月銷售收入 13949萬元，同比增長110.90%,，凈利潤3833萬元,，同比增長144.90%。 中投證券電子行業(yè)王鵬認為,，2011年超聲電子有三大值得關(guān)注的看點：一是HDI(高功率密度逆變器)板毛利很可能恢復到應有的水平,。二是高端CCL(電荷耦合邏輯電路)產(chǎn)品的突破。三是觸摸屏CTP(脫機直接制版)技改項目的量產(chǎn),。公司明年觸摸屏量產(chǎn)年規(guī)模為600萬片(以3.5寸計算),，規(guī)模化效應可觀,。同時在建生產(chǎn)線能夠采用自主CTP和主流on-cell兩種技術(shù)方案,，將降低觸摸屏技術(shù)演進中的替代風險。此外公司在PCB和液晶顯示上積累了索愛,、中興,、聯(lián)想等重要的客戶資源，為CTP發(fā)展奠定了可靠的基礎,。 在股價不斷創(chuàng)出新高的公司中,，業(yè)績不俗的眾業(yè)達進入了投資者的視線。天相投資電子行業(yè)研究組認為,，公司是工業(yè)電氣產(chǎn)品的專業(yè)分銷商,。由于分銷模式不可或缺，行業(yè)發(fā)展前景良好,。 調(diào)整到位題材股：洗盤后再發(fā)力 民族證券分析師韓浩認為,，新興產(chǎn)業(yè)的中小盤股將在反彈中比大盤股更具備優(yōu)勢，原因有三：第一點,，中小盤股雖然后于權(quán)重股調(diào)整,，但已有三四個交易日,，而中小盤股通常都有“急跌快升”的特征，一旦止跌逆轉(zhuǎn),，跑贏權(quán)重股的可能性非常大,；第二點，貨幣政策已轉(zhuǎn)向,，權(quán)重股很難在“流動性受限”的情況下發(fā)動大級別行情,；三是國家的“十二五規(guī)劃”一再強調(diào)的新興產(chǎn)業(yè)多與中小盤股有關(guān)。這一板塊不僅整體盤子小,，符合國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策,，代表了今后相當長時間的發(fā)展方向，并且基金券商也開始參與其中,。“這個星期我簡單地算了一筆帳,，如果我堅守一只冷門有色股，則損失可能超過10%,，如果我買一只大盤股,，則跌幅可能在5%左右，但如果我買到一只新興產(chǎn)業(yè)的小盤股,，不僅不損失,，還有很大的幾率跑贏大盤。”,，在星期五收盤后,，有投資者這樣給記者算了一筆帳。本周,，晶源電子(24.98,0.01,0.04%),、金剛玻璃(29.100,1.76,6.44%)、七星電子等典型新興產(chǎn)業(yè)中小盤個股精彩演繹了“下跌就是機會”,，在短暫的兩三個交易日調(diào)整后,，迅速再拉漲停。 選股思路： 科技股和電子信息是重點 申銀萬國證券分析師安輝在接受記者采訪時表示：“最近國家貨幣政策一再緊縮,，這就決定了市場中的流動性減少,，而大盤藍籌的炒作需要大量的資金，這就決定了只需要很少資金就可以玩轉(zhuǎn)的中小盤個股比大盤股更具備吸引力,。而在所有的中小盤個股中,，那些符合國家十二五規(guī)劃、符合國家未來發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)個股將是未來很長一段時間的熱點,，具備持續(xù)炒作性,，因此才會出現(xiàn)本周這類個股調(diào)整完就立即上攻的態(tài)勢。 “我們判斷，從現(xiàn)在到明年一季度末,，都會是新興產(chǎn)業(yè)中小盤個股的行情,，其間會有反復，但主基調(diào)不變,。一季度之后，政府的基調(diào)會從防通脹轉(zhuǎn)變?yōu)楸Ｗo經(jīng)濟增長,，那時候,，以高端裝備制造為代表的一些大盤股可能又會創(chuàng)造新的市場熱點。我們預計,，從現(xiàn)在到明年一季度,，會有兩次加息、上調(diào)存款準備金率的過程,，因此投資者選擇新興產(chǎn)業(yè)的中小盤個股是完全沒有問題的,。從最近市場中的熱點來看，高鐵中的小盤股和科技股中的小盤股資金流入最明顯,，而可以持續(xù)的就是科技股中的小盤股,，因此我們重點推薦國星光電(43.30,2.89,7.15%)、福晶科技(19.60,1.46,8.05%),、軟控股份給投資者關(guān)注,。”安輝說。 關(guān)注機會： 國星光電,、福晶科技,、金剛玻璃 安輝告訴記者：“國星光電公司主要生產(chǎn)照明設備，顯示屏市場是當前主要動力,。目前顯示屏市場的競爭主要集中于大陸廠商,，臺灣廠商涉及較少，公司SMD產(chǎn)品在室內(nèi)顯示屏市場優(yōu)勢明顯,。下游市場的增長和公司室外屏市場的開拓是2010,、2011年業(yè)績增長的主要動力。大功率產(chǎn)品,、照明市場是未來業(yè)績爆發(fā)點,。公司大功率產(chǎn)品已做了大量技術(shù)儲備，主要定位于未來照明市場,，目前產(chǎn)品品質(zhì)與臺灣中游廠商已無差別,。隨著公司大功率產(chǎn)品的量產(chǎn)和產(chǎn)品品質(zhì)進一步提高，大功率產(chǎn)品將成為公司未來業(yè)績的爆發(fā)點,。” “福晶科技目前也有類似項目,，但規(guī)模不如國星光電大，從基本面來看，公司主要從事晶體材料及其器件的研究,、開發(fā),、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品廣泛用于激光及光通訊領(lǐng)域,，公司產(chǎn)品90%以上出口美,、日、德等國家和歐洲,、亞洲等地區(qū),，其主打產(chǎn)品被國際業(yè)界譽為中國牌晶體。其中LBO晶體在中國,，美國和日本擁有晶體生產(chǎn)和器件應用專利,。公司的優(yōu)勢在于價格現(xiàn)在比較低，還有很大的上漲空間,。” 而最近大漲的金剛玻璃也受到了很多機構(gòu)券商的一致看好,，國泰君安研究報告認為，金剛玻璃為防火玻璃行業(yè)龍頭,，防火玻璃高端市場占有率高達52%,。公司既有業(yè)務正加速推廣，未來業(yè)務拓展也值得期待,。公司將努力開辟地下軌道交通安防系統(tǒng)領(lǐng)域,，目前國務院已批復了22個城市的地鐵建設規(guī)劃，總投資超過7000億元,，市場空間廣闊,。BIPV加速推進量產(chǎn)：公司原有產(chǎn)能1MW，下新增的4MW正在加緊建設,，有望下半年實現(xiàn)量產(chǎn),。另外，公司在北京和上海成立防爆工程設計咨詢公司,，目前此項業(yè)務在國內(nèi)還屬空白,，而公司在防爆玻璃及其安裝方具有優(yōu)勢，市場前景良好,。
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