金融市場(chǎng)的“盲點(diǎn)套利”經(jīng)典案例也層出不窮,比如說(shuō)楊百萬(wàn)發(fā)財(cái)時(shí)的九十年代,國(guó)債還差一個(gè)月到期收益率30%卻沒(méi)人要,就是典型的盲點(diǎn)套利.再比如說(shuō)某股票現(xiàn)在是5元,它帶有認(rèn)購(gòu)權(quán)證,認(rèn)購(gòu)權(quán)證到期的行權(quán)價(jià)是3.5元,而權(quán)證現(xiàn)在是0.5元,還有一周行權(quán),只要一周該股不跌20%就獲利,也是盲點(diǎn)套利的一種.花榮舉了一個(gè)曾經(jīng)操作股票的例子——日照港為例,，在去年大盤由6000點(diǎn)下跌的時(shí)候，日照港擬進(jìn)行融資,，方案里包含權(quán)證,，根據(jù)交易所的交易法規(guī)規(guī)定，發(fā)行權(quán)證的上市公司必須有30億的市值規(guī)模要求,，但是由于大盤的下跌,，在某個(gè)階段日照港的市值只有二十幾個(gè)億,，若達(dá)到30個(gè)億的要求其股價(jià)要大概在13.06元左右，當(dāng)時(shí)再融資已經(jīng)經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn),，而公司股價(jià)一度跌到11元,，這個(gè)時(shí)候就存在了低風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì).
盲點(diǎn)套利三項(xiàng)要點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低且可控、利潤(rùn)穩(wěn)且可期,、有盲點(diǎn)變熱點(diǎn)的潛力,。如果還是不很明白，或者還是不很精通,，那也很正常,，好東西都這樣。盲點(diǎn)套利其實(shí)就是大家不太注意,，或者是大家比較忽視但是又是關(guān)鍵點(diǎn)的地方進(jìn)行套利或者進(jìn)行投資,，而獲得可預(yù)期的收益。它有三個(gè)特點(diǎn)：第一個(gè)特點(diǎn)是利潤(rùn)是穩(wěn)健的,、可預(yù)期的,、低風(fēng)險(xiǎn)的或者說(shuō)是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的；第二個(gè)特點(diǎn)它的整個(gè)論據(jù)是比較客觀的,，是與大幅度波動(dòng)沒(méi)有直接關(guān)系的而與法律制度或者說(shuō)與資本市場(chǎng)潛在的運(yùn)行規(guī)律而掛鉤的,；第三個(gè)特點(diǎn)熊市大盈利、牛市大暴利,。

股市套利方法
一些職業(yè)投資人總結(jié)的最新股市套利方法舉要如下,，供有心的投資者參考。需要說(shuō)明的是,，本文舉要的一些股市套利方法與一些傳統(tǒng)經(jīng)典的理論以及前幾年以中小投資機(jī)構(gòu)為主的市場(chǎng)慣常習(xí)慣有較大的不同,，讀者應(yīng)該根據(jù)現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)特征理解運(yùn)用，避免把不同或者矛盾的理論混合使用,。因?yàn)槟菢涌赡軙?huì)弄巧成拙,。

一、注意股性不活躍的低價(jià)大盤股放量

在目前的政策作多的市場(chǎng)背景下,，機(jī)構(gòu)投資操作個(gè)股時(shí)的積極性是較高的,，并且會(huì)有不斷的大資金介入市場(chǎng)。這其中許多大資金又是十分講究時(shí)間效率的,，它們?yōu)榱丝s短個(gè)股的總體運(yùn)行時(shí)間，常會(huì)選擇一些平時(shí)股性不佳,、流通盤子較大,、股價(jià)不高的個(gè)股介入。這樣可以使得建倉(cāng)動(dòng)作隱蔽,，建倉(cāng)速度快以及容易給習(xí)慣猜測(cè)題材的投資者以新鮮感,。進(jìn)入1999年下半年,，這種動(dòng)作方式已經(jīng)被多數(shù)后續(xù)的大資金所認(rèn)同，同年7月底開始發(fā)動(dòng)的強(qiáng)莊股一汽金杯,、第一百貨,、彩虹股份、杭鋼股份,、北方五環(huán),、三環(huán)股份、新興鑄管以及兩市地產(chǎn)股都具備上述特點(diǎn),。把握這種機(jī)會(huì)的方法是每天注意處于低位首次進(jìn)入資金流量排行與量比排行前例的個(gè)股,。在第一天適當(dāng)建倉(cāng)，目標(biāo)股如果在第二天仍然走強(qiáng)應(yīng)果斷加倉(cāng),。

二,、注意正在處于拉升期的個(gè)股與板塊效應(yīng)

許多投資者非常重視技術(shù)分析與消息分析，筆者認(rèn)為在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)下,，連續(xù)的10萬(wàn)股買單就是最好,、最實(shí)用的消息，最精確的技術(shù)分析,，至少比心中無(wú)數(shù)的咬耳朵消息要可靠的多,。凡是出現(xiàn)股價(jià)上漲不多的個(gè)股出現(xiàn)連續(xù)的大買單上拉股價(jià)可以即時(shí)少量追進(jìn)，把握這種機(jī)會(huì)需要經(jīng)常敲61和63鍵,，或者經(jīng)常盯著即時(shí)成交盤,。如果上述的個(gè)股漲幅已經(jīng)較大，則應(yīng)立刻注意上述股票的同類板塊品種,，比如外高橋剛剛拉漲停板了,，是不是其它的浦東概念股會(huì)聯(lián)動(dòng)上揚(yáng)。

三,、注意指數(shù)出現(xiàn)較大下跌時(shí)在漲的個(gè)股品種

在指數(shù)出現(xiàn)較大的下跌時(shí),，會(huì)有一些股票逆市上揚(yáng)，這類股票有一部分屬于技術(shù)上已經(jīng)先于大盤調(diào)整充分,，或者是進(jìn)入建倉(cāng)末期,，或者是主力有逆市操作習(xí)慣，如果是處于上述三點(diǎn)的話,，應(yīng)更加注意,，此類個(gè)股的上漲幅度一般會(huì)強(qiáng)于大眾股票，其中放量大漲者極易成為黑馬,，對(duì)于成為該日十分稀少的強(qiáng)勢(shì)飄紅者更應(yīng)重點(diǎn)研究,。

四、注意避免的市場(chǎng)陷阱

在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)下，一些機(jī)構(gòu)會(huì)為了達(dá)到建倉(cāng)與出貨的目的,，常常會(huì)利用業(yè)績(jī)與消息來(lái)進(jìn)行先逆之后順之的操作,，因此投資者對(duì)于明顯大漲大跌者需要跟蹤觀察量?jī)r(jià)關(guān)系分析主力是否有后續(xù)意圖。一般情況下,，出現(xiàn)此類現(xiàn)象的個(gè)股通常會(huì)成為大牛與大熊股,，投資者應(yīng)該擦亮眼睛，對(duì)于次新股突然出現(xiàn)大跌現(xiàn)象的多數(shù)屬于建倉(cāng)陷阱,，露出放量換莊跡象的多數(shù)屬于出貨陷阱,。

五、股市套利總體的操作原則

在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)下的操作原則以作多為主,，以敏銳的量能方法追逐熱點(diǎn)為主,，實(shí)施拋開大盤做個(gè)股的波段思維，這樣才能順應(yīng)趨勢(shì),，把握住機(jī)會(huì),。那種看著指數(shù)對(duì)個(gè)股高拋低吸的操作方法非常容易產(chǎn)生高買低賣的錯(cuò)誤，是強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)下最為忌諱的,。

歷史上最杰出的人物都是盲點(diǎn)套利的巨匠,，盲點(diǎn)套利的精妙在于困境蓄銳圖存，順達(dá)揚(yáng)名立腕,。中國(guó)證券市場(chǎng)盲點(diǎn)套利的核心要素有三點(diǎn)：1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或者低風(fēng)險(xiǎn),，2 利潤(rùn)明顯且可期，3 有盲點(diǎn)變熱點(diǎn)的極大可能性,。功效是弱市穩(wěn)健圖存拿明利,，強(qiáng)市準(zhǔn)確騎牢大黑馬。

一 雙軌價(jià)格的盲點(diǎn)套利

雙軌價(jià)格指的是同一種股票在不同的時(shí)間和不同的場(chǎng)合有不同的價(jià)格,，利用這種明顯的差價(jià)進(jìn)行套利就是雙軌價(jià)格的盲點(diǎn)套利,，最主要的雙軌價(jià)格盲點(diǎn)套利的方式有：

1 政策導(dǎo)致的雙軌價(jià)格。比如說(shuō)一級(jí)市場(chǎng)新股,、戰(zhàn)略投資者持股,、內(nèi)部職工股、準(zhǔn)備高價(jià)融資的股等,，都有后續(xù)升值的潛力,。套利的辦法就是想盡辦法獲得這些股票，政策要求什么條件,，你想辦法滿足這些條件就行了,，即使付出中間費(fèi)用也值得。這些手段是中國(guó)證券市場(chǎng)前十幾年中的勝利者最常用的手段,，具有極強(qiáng)的中國(guó)特色,。

2 重組導(dǎo)致的雙軌價(jià)格,。比如說(shuō)吸收合并新增內(nèi)部股、上市公司資產(chǎn)置換,、上市公司回購(gòu)股本等，有股票價(jià)值突變的潛力,。套利的辦法主要是比較收益和成本的差價(jià),，獲得優(yōu)質(zhì)吸收公司、廉價(jià)的殼,、總股本與流通股本接近的上市公司很重要,。這些手段是世界股市多數(shù)股市贏家使用的手段，比如說(shuō)美國(guó)的巴菲特,、香港的李澤楷等等,。

3 市場(chǎng)炒做的雙軌價(jià)格。比如說(shuō)利用人們情緒信息變化,、買賣力量變化等手段,，短線改變股票的價(jià)格，從而套利成功,。套利的辦法主要是需要掌握一定規(guī)模的資金資源和小市值股票資源,，熟悉投資者的買賣心理。采用這種贏利模式,，需要注意拉升股價(jià)的成本和周期必須短,，中國(guó)最成功的機(jī)構(gòu)投資者都是采用這種方式，美國(guó)絕大多數(shù)成功機(jī)構(gòu)投資者也是采用了這種方法,。而中國(guó)最失敗的機(jī)構(gòu)投資者,，失敗的主要原因是拉升周期和成本過(guò)長(zhǎng)過(guò)大。

二 含差價(jià)權(quán)的盲點(diǎn)套利

由于獲得雙軌價(jià)格的機(jī)會(huì)有限,，含差價(jià)權(quán)的模式更受到市場(chǎng)的重視,，這種模式最容易使得股票的原來(lái)股東收益，并能解決大股東融資,、流通股莊家解套等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題,，最大的優(yōu)點(diǎn)是能夠獲得市場(chǎng)的后續(xù)追捧。其主要的方式有：

1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的差價(jià)權(quán),。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的差價(jià)權(quán)套利指的在某個(gè)登記日持有某個(gè)股票可以獲得另外一種沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的品種獲利權(quán),，然后利用這種沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的品種獲利，也可以同時(shí)炒做含權(quán)的股票,。最常見(jiàn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)品種是條件優(yōu)惠的轉(zhuǎn)債,，控盤莊股采取這種手段更容易獲利。

2 明顯收益的差價(jià)權(quán),。這種贏利模式指的是在某個(gè)登記日持有某個(gè)品種可以獲得另外一種獲利可能性極大的品種認(rèn)購(gòu)權(quán),，然后利用新品種獲利，也可以同時(shí)炒做含權(quán)的品種。最長(zhǎng)見(jiàn)的方式有擁有轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)股票,、擁有股票配售權(quán)證,、擁有老股票認(rèn)購(gòu)新股票。

3 不同通道的差價(jià)權(quán),。這種贏利模式指的是某一品種擁有兩種買賣方式,，有時(shí)兩種買賣方式的價(jià)格不同，這樣可以快速的采用跨市場(chǎng)買賣的方式套利,。最常見(jiàn)的方式有ETF基金和LOF基金,，這種方式只有在市場(chǎng)出現(xiàn)大震蕩的時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)。

三 含差時(shí)權(quán)的盲點(diǎn)套利

有時(shí)候某一個(gè)品種在一個(gè)時(shí)期擁有一個(gè)選擇權(quán),，這個(gè)選擇存在著獲利的潛在機(jī)會(huì),，這個(gè)機(jī)會(huì)能否變成現(xiàn)實(shí)取決于大盤的后續(xù)發(fā)展方向，我們來(lái)看具體的例子,。

1 低位配股的差時(shí)權(quán),。在指數(shù)低位的時(shí)候，正在實(shí)施配股融資的股票經(jīng)常跌破配股價(jià),，對(duì)于跌破配股價(jià)的含權(quán)股票可以通過(guò)平盤買賣股票獲得配股權(quán),。由于配股權(quán)擁有10天的觀察期，這樣如果配股有利則可以配股獲利,，如配股無(wú)利則放棄配股,。同時(shí)也可以通過(guò)配股權(quán)獲得強(qiáng)市市場(chǎng)下的無(wú)利息的10天融資權(quán)。

2 股權(quán)認(rèn)購(gòu)證的差價(jià)權(quán),。股權(quán)認(rèn)股權(quán)證也可以使得投資者獲得一個(gè)股票的認(rèn)購(gòu)權(quán),，股權(quán)認(rèn)股權(quán)證會(huì)有一個(gè)存續(xù)期，它的價(jià)值取決于將認(rèn)購(gòu)的股票獲利程度,。

四 必然價(jià)時(shí)的盲點(diǎn)套利

滬深股市有一些品種存在著必然機(jī)會(huì),，這種必然機(jī)會(huì)主要以下列方式存在：

1 價(jià)格必然的機(jī)會(huì)。即某個(gè)品種真實(shí)的價(jià)值是某個(gè)價(jià)值,，但是由于大盤的整體低迷與投資盲點(diǎn)的原因,，導(dǎo)致這個(gè)品種交易價(jià)格低于這個(gè)真實(shí)的價(jià)值，投資者可以在合適價(jià)格買進(jìn)必然獲利,。比如說(shuō)跌破面值的轉(zhuǎn)債,、跌破凈值的基金等。

2 時(shí)間必然的機(jī)會(huì),。即某個(gè)品種在某個(gè)固定的時(shí)間有上漲的動(dòng)力,，但是由于大盤的整體低迷與投資盲點(diǎn)的原因，導(dǎo)致這個(gè)品種交易價(jià)格低估,，在這個(gè)固定時(shí)間臨近的時(shí)候有利益集團(tuán)提升交易價(jià)格,。比如說(shuō)轉(zhuǎn)債即將到期的跌破轉(zhuǎn)股價(jià)格的股票,、封閉期臨近期滿的封閉基金。

五 夢(mèng)幻題材的盲點(diǎn)套利

夢(mèng)幻題材指的是不能改變上市的基本面,，但是能夠改變股票購(gòu)買欲望的題材,。最常見(jiàn)的夢(mèng)幻題材有下面幾種：

1 更改股票的名稱。通過(guò)更改股票的名稱使得這只股票脫離原來(lái)的市場(chǎng)印象,，并且成為市場(chǎng)熱點(diǎn)股票,，從而改變同一只股票在同一只股票的買賣意愿。

2 收購(gòu)戰(zhàn)的展開,。證券市場(chǎng)中的收購(gòu)戰(zhàn)永遠(yuǎn)是最激動(dòng)人心的題材，這種收購(gòu)戰(zhàn)必須是雙方或者多方展開對(duì)抗性的,，獨(dú)角戲是懶漢的做法,。

3 重倉(cāng)被套主力的自救題材。這種題材必須是激動(dòng)人心的,，感覺(jué)必然性的,，新鮮的，多種題材并發(fā)性的,。并且題材出動(dòng),，股價(jià)必須強(qiáng)烈反映，否則題材會(huì)立刻失去光環(huán),。