進入銷售淡季的工程機械行業(yè)繼續(xù)帶給市場驚喜,。記者26日在中國工程機械工業(yè)協(xié)會主辦的中國工程機械市場高峰論壇上了解到,，前十月，工程機械行業(yè)各個品種繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢,，其中挖掘機以77.9%的增速繼續(xù)領跑,。

　　針對正在進行征求意見的工程機械“十二五”規(guī)劃，業(yè)內人士認為,，2015年全行業(yè)銷售額9000億元的預計有些偏于保守,，根據(jù)現(xiàn)在行業(yè)發(fā)展形勢，應將目標調高,。

　　挖掘機領跑全行業(yè)

　　雖然前10月整個行業(yè)銷量和銷售額數(shù)據(jù)尚未統(tǒng)計出來,，但從各個品種的表現(xiàn)來看，進入銷售淡季的工程機械行業(yè)依然保持著高速增長的態(tài)勢,。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會秘書長蘇子孟透露,，據(jù)協(xié)會統(tǒng)計，今年1-10月,，挖掘機銷量達到137900臺,，增速高達77.9%，裝載機銷量為182692臺,，同比增長57%,。

　　除了上述主要品種大幅增長以外，其他工程機械產(chǎn)品也保持了高增長勢頭,。數(shù)據(jù)顯示,，1-10月累計，叉車192595臺,，同比增速為73.5%,；汽車起重機銷量為29630臺，增速達30.9%,；壓路機銷量達到21324臺,，同比增速達到62%；推土機11965臺,，增長70.1%,；瀝青混凝土攤鋪機銷售2612臺，同比增長86%,。

　　蘇子孟預計,，今年全年裝載機有望突破21萬臺大關,，挖掘機銷量達到16萬臺以上。按此計算,，挖掘機全年銷量增速將達60%左右,，裝載機全年銷量增速在41%左右。

　　9000億目標過于保守

　　今年工程機械行業(yè)的高速增長,，也讓業(yè)內人士對“十二五”期間行業(yè)的發(fā)展更加樂觀,。工程機械發(fā)動機生產(chǎn)商康明斯投資有限公司副董事長王洪杰認為，正在征求意見的工程機械“十二五”規(guī)劃提出的2015年銷售額達到9000億元,，實際上有點過于保守了,。

　　事實上，蘇子孟也坦承,，到2015年銷售額達到9000億元這一目標,，低于各地規(guī)劃的產(chǎn)值總額，也低于工程機械上市企業(yè)在財報中預計的產(chǎn)值之和,。

　　英國工程機械咨詢公司也對中國工程機械市場充滿信心，該公司預計,，到2014年,，我國工程機械產(chǎn)品銷量將達到326400臺的高峰。

　　從增長動力來看,，蘇子孟認為,，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將為工程機械行業(yè)帶來新的增長動力，而西部大開發(fā),、中部崛起,、振興東北以及其他區(qū)域振興規(guī)劃，也都會給行業(yè)帶來需求增長機會,。

　　工程機械十二五規(guī)劃12月下旬將出臺

　　中國工程機械協(xié)會會長祁俊透露,，工程機械行業(yè)十二五規(guī)劃將于12月下旬出臺。根據(jù)規(guī)劃,，到2015年,，我國工程機械行業(yè)的銷售收入將達到9000億元。今年工程機械行業(yè)銷售收入將達4000億元,。

　　祁俊認為,，十二五期間，全社會固定資產(chǎn)投資規(guī)模預計年增長率在20%左右,。包括鐵路,、公路、交通,、能源,、城鎮(zhèn)化建設及房地產(chǎn)業(yè),、第一產(chǎn)業(yè)投資等國家建設項目和地方建設項目仍然是主要投資方向。因此,，工程機械行業(yè)將以2010年下半年為基數(shù)保持平穩(wěn)增長,，預計年均增長速度在兩位數(shù)以上。

　　他表示,，隨著十二五期間,，產(chǎn)業(yè)結構調整和增長方式轉變以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、西部大開發(fā),、振興東北,、中部崛起和建設新疆等國家戰(zhàn)略的進一步事實，必將為工程機械行業(yè)創(chuàng)造良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境,。

　　同時,，國際市場對工程機械的主要產(chǎn)品需求量2015年將達到2000億美元，中國工程機械產(chǎn)品出口將達到200億美元左右,，成為出口大國,。

　　他認為，目前新一輪技術革命處在啟動期,，若干重要領域醞釀著新的突破,，新技術、新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將改變各國的比較優(yōu)勢和競爭關系,，在此背景下,，國際產(chǎn)業(yè)分工和貿易格局將出現(xiàn)深層次調整。我國工程機械行業(yè)大部分處在國際分工低端,，將面臨嚴峻挑戰(zhàn),。

　　公司的挖掘機業(yè)務在2009 年正式并入上市公司。據(jù)中國工程機械信息網(wǎng)統(tǒng)計,，2010 年1-2 月公司挖掘機銷量達到1,170 臺,，市場占有率上升到7.0%。1-2 月在整個行業(yè)銷量增長55%的背景下公司銷量增速達到94%,，最近幾個月公司市場分額已經(jīng)超過卡特彼勒和現(xiàn)代京城等外資品牌,，證明公司產(chǎn)品具有很強的競爭力。集團公司對挖掘機業(yè)務盈利作出承諾,，如果2009-2011 年內挖掘機業(yè)務的盈利分別低于3.8 億,、4.5 億和5億元人幣，集團公司將補償不足的部分,，從而以此來保障所有股東的利益,。

　　據(jù)中國工程機械信息網(wǎng)統(tǒng)計，中聯(lián)重科的汽車起重機業(yè)務在2010 年1-2 月銷售908 臺,，同比上升超過150%,，市場份額為23%,。估計公司1-2 月的混凝土機械銷售額同比增長100%以上。公司工程起重機3 月份第一周5個工作日實現(xiàn)了3.7 億元銷售收入,，其中3 月5 日當天銷售突破1 億元,。我們相信公司今后3 個月的訂單情況將非常飽滿。

　　據(jù)中國工程機械信息網(wǎng)統(tǒng)計,，柳工 2010 年1-2 月裝載機銷量為5,188 臺,，同比上升84%，而整個行業(yè)銷量同比上升65%,。1-2 月,，公司的挖掘機業(yè)務表現(xiàn)一般，在整個行業(yè)銷量增長56%的背景下公司銷量同比上升40%至469 臺,。公司 2009 年凈利潤同比大幅上升155%至8.66 億人幣,，主要歸功于鋼材成本大幅下降。柳工生產(chǎn)所需的主要原材料為鋼材,，公司的毛利率對鋼材價格高度敏感,。由于鋼材價格大幅度下降，公司09 年4 季度毛利率為21.6%,，高于09 年3 季度的21.0%和08 年4 季度的14.1%,。

　　徐工科技

　　徐州重型機械一直以來是國內最大的工程起重機生產(chǎn)商。據(jù)中國工程機械信息網(wǎng)統(tǒng)計,，2010 年1-2 月公司銷售2,055 臺汽車起重機，同比增長100%以上,，占有52%的市場份額,。受益于國內未來高鐵建設等大量基礎設施投資，工程起重機國內需求將有較強的支撐,。預計徐工的汽車起重機業(yè)務在2010 年有望實現(xiàn)25-30%的收入增長,。公司的裝載機業(yè)務恢復情況良好，2010 年1-2 月的裝載機銷量1,623 臺,，同比增長76%,。

　　作為國內主要的小型挖掘機生產(chǎn)商，目前公司的小挖銷量已經(jīng)暫時超過玉柴股份,，2010 年1-2 月的銷量同比上升71%,，市場份額為3.4%。國內挖掘機的主要出口都集中在小型挖掘機產(chǎn)品,，由于受到國外市場復蘇的影響,，小型挖掘機的出口在最近幾個月有止跌企穩(wěn)的跡象。我們預計未來幾個月小型挖掘機業(yè)務將有些改善,，并且公司的其它產(chǎn)品如旋挖鉆機和靜力壓樁機等依然保持快速增長,。另外,，公司正在向大中型挖掘機方面拓展。

　　山推公司依然保持著國內推土機行業(yè)的龍頭地位,，行業(yè)地位不斷鞏固,。 據(jù)中國工程機械信息網(wǎng)統(tǒng)計，2010年1-2 月公司的市場份額已經(jīng)達到60.5%,。由于受到國內大量基建的帶動,，1-2 月山推的推土機銷量同比上升49%。公司的合資企業(yè)小松山推的挖掘機產(chǎn)品銷量也有小幅上漲,，不過市場份額依然排在國內全行業(yè)第二,。

　　隨著我國宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，國內需求持續(xù)提升,，叉車國內市場在09 年4 季度止跌反彈,。從09 年年報我們可以看到公司09 年4 季度實現(xiàn)凈利潤7,075 萬元人幣，同比上升10 倍,，環(huán)比上升103%,。受益于國內叉車市場明顯恢復，公司產(chǎn)品結構有所改善,，毛利率持續(xù)提高,。公司09 年4 季度毛利率為20.7%，高于3 季度的17.1%,、2 季度的15.3%和1 季度的11.1%,。

　　隨著我國宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，2010 年叉車國內市場需求將大幅回升,。同時,，全球叉車市場將也出現(xiàn)轉暖的趨勢。估計公司2010 年公司出口銷量將同比上升50%以上,。我們相信公司2010年業(yè)績將重新步入上升通道,。

　　上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入49.69 億元，同比增長101.83%,；凈利潤 40535 萬元,，同比增長682.08%；實現(xiàn)每股收益0.58 元,，符合預期,。 公司毛利率水平大幅提升，從09 年底的14.47%逐步上升到2010 年中期的20.11%,，處于近幾年最好水平,，毛利率提升主要因為前期公司裝載機毛利率較低，而隨著公司產(chǎn)品結構調整、原材料成本下降和產(chǎn)能利用率提升,，公司毛利率恢復到正常水平,，我們預計未來公司毛利率將會繼續(xù)保持較高水平。 2010 年公司挖掘機銷售目標為2000 臺以上,，1-7 月份公司銷量為1773 臺,， 全年銷量將遠超過預定目標。隨著公司產(chǎn)能釋放帶來的規(guī)模效應以及相關自制零部件比例提高,，我們預計公司挖掘機毛利率將提升到20%以上,。

　　挖掘機收入的快速增長將改善公司收入結構，提升公司競爭力,，成為公司未來業(yè)績增長亮點,。 聘請職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營管理老牌國有企業(yè)，是公司一種體制的突破,，體現(xiàn)了公司經(jīng)營管理思維的改變,，為公司帶來了新的活力。同時09 年通過資源整合使得公司經(jīng)營管理效率得到提升,，也突出了核心業(yè)務,，節(jié)約了費用， 有利于提升公司盈利水平,，增強競爭力,。 預計公司 10-12 年EPS 分別為0.99 元、1.23 元和1.49 元,，目前公司產(chǎn)品銷售高速增長,，考慮目前市場估值水平以及公司未來成長性，我們認為公司2010 年合理估值為15-20 倍PE,，對應公司未來6 個月目標價為14.85 元,，維持公司“買入”評級。

　　“十二五”規(guī)劃出臺機械板塊發(fā)力

　　據(jù)悉,，工程機械行業(yè)“十二五”規(guī)劃將于12月下旬出臺。根據(jù)規(guī)劃,，到2015年,，我國工程機械行業(yè)的銷售收入將達到9000億元。今年工程機械行業(yè)銷售收入將達4000億元,。

　　受此消息影響,，臨近午盤時，柳工,、廈工股份,、中聯(lián)重科等臨近午盤時發(fā)力拉升。板塊內上漲家數(shù)近100家。截至發(fā)稿,，西儀股份漲停,，柳工逼近漲停，山推股份漲逾8%,，廈工股份,、漢鐘精機、中聯(lián)重科等漲逾6%,，徐工機械漲逾5%,，居漲幅前列。

　　工程機械板塊走強柳工沖擊漲停

　　工程機械板塊今日盤中走強,，西儀股份早盤漲停,，而上午臨近收盤，柳工出現(xiàn)急速拉升,，午后也一度漲停,。截至13:15，柳工放量上漲9.58%,；受此帶動,，山推股份上漲7.77%，鼎盛天工上漲7.56%,，徐工機械上漲7.03%,、中聯(lián)重科上漲6.40%、威孚高科上漲5.98%,。

　　中國工程機械協(xié)會會長祁俊日前透露,，工程機械行業(yè)十二五規(guī)劃將于12月下旬出臺。到2015年,，我國工程機械行業(yè)的銷售收入將達到9000億元,。