加息"靴子"落地 A股今迎考
　　中國首次加息25個基點,顯示出央行正在逐步和國際接軌
　　加息"靴子"終于落地,多數(shù)分析人士認為A股,、債市或現(xiàn)短期調(diào)整,但在A股近期強勢上漲中,是否再次演繹"利空出盡"的牛市行情,？
　　銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾、申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇,、安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文,、工商銀行投資銀行部副處長史晨煜、中國農(nóng)業(yè)銀行(601288)金融市場部研究主管李剛,、中國平安證券固定收益部石磊,、國都證券研究所所長許維鴻、銀河證券研究所策略總監(jiān)秦曉斌,、第一代職業(yè)股市操盤手花榮談了他們的看法,。
　　問:本次加息是否出乎意料,你怎么看待本次加息？
　　史晨煜:此次央行意外加息,可能是將管理通脹作為首先要務(wù),。雙向?qū)ΨQ加息0.25個百分點,只是抗擊通脹的一個態(tài)度,目前看中國的實體經(jīng)濟三季度已觸底回升,國內(nèi)經(jīng)濟不確定性明顯降低,實體對貸款的需求強烈,此舉可以對付通脹但很難對付熱錢流入,。此舉可以看成是房地產(chǎn)調(diào)控的組合拳。
　　李剛:央行此次加息大大出乎市場意料,但央行本次加息也有一定的基礎(chǔ),這就是中國經(jīng)濟增長已經(jīng)得到恢復(fù),央行有必要通過加息來抑制未來潛在的通脹攀升和資產(chǎn)價格更加泡沫化,。
　　石磊:非常奇怪,這次調(diào)息很突然,估計是針對即將公布的宏觀數(shù)據(jù)的提前反應(yīng),。特別是通脹的數(shù)據(jù),根據(jù)市場的預(yù)測,CPI同比增速估計會達3.7%左右。
　　李慧勇:加息是超預(yù)期的,本來認為上半年應(yīng)該加但沒有加,原以為今年應(yīng)該不會加息了,。反映經(jīng)濟復(fù)蘇比預(yù)期要強,央行選擇此時加息,也算是事后追加的措施,。目前還是負利率,所以目前的貨幣政策還是比較寬松的,預(yù)期年底前存款準備金率上調(diào)的可能性還是比較大,同時預(yù)計會有更多的差別化控制,。
　　高善文:時機出其不意,但政策導(dǎo)向并不意外?？傮w來講,利大于弊,。
　　問:經(jīng)過本次加息之后是否預(yù)示著還會持續(xù)加息,進入加息周期？
　　左小蕾:預(yù)計未來還將連續(xù)加息,。在人民幣升值壓力以及9月境外資本流入明顯加快推高資產(chǎn)泡沫等等因素的共同作用下,為防止通脹出現(xiàn),所以央行選擇這個時間點加息,。但加息25個基點不足以解決目前的資產(chǎn)價格泡沫,未來會累進加息,還會有連續(xù)加息的動作。
　　問:為什么加25個基點,？
　　高善文:加息幅度25個基點顯示出央行正在逐步和國際接軌,是對數(shù)月以來負利率的修正,。對防止資產(chǎn)泡沫有一定的必要。但是加一次息還是很難把負利率完全修正過來的,。不過顯示政府希望改變負利率狀態(tài)的一種態(tài)度,也符合"十二五"規(guī)劃關(guān)注民生導(dǎo)向,。
　　問:本次加息對股市有什么影響？
　　石磊:債市,、股市短期內(nèi)應(yīng)該會有一個調(diào)整的反應(yīng),但長期影響還是要看是否形成升息的趨勢,如果是形成了趨勢,那對市場的打擊會很大,。
　　但我認為不會有趨勢,外需尚未完全恢復(fù),房地產(chǎn)調(diào)控又在進行,經(jīng)濟增速已面臨下滑的風(fēng)險,這次調(diào)整純粹是為了平緩一下各界對持續(xù)負利率的爭論。
　　花榮:依據(jù)以往歷史經(jīng)驗,加息后,股市多數(shù)情況下影響較小,何況本次加息屬于大盤在上升通道中的利空,對股市近期影響應(yīng)該不大,甚至?xí)L其上升,。本次上調(diào)存款準備金率應(yīng)該是主要針對房價,而不是股市,。因此,本次央行加息對市場的影響有限,不會改變股市整體向上的格局。而今日大盤低開后會馬上收復(fù),尾盤有望以飄紅報收,。
　　許維鴻:不會造成太大的影響,。首先今天的存貸款利率對稱加息是好于此前預(yù)期的,對于銀行股估值的影響將不是很大。另外對于地產(chǎn)股來說,由于前期的利空政策出了很多,這個加息的政策應(yīng)該也不會產(chǎn)生較大的影響,。
　　政府加息其實是對股市的一種逆向確認,即當(dāng)前這一波周期性的炒作是有道理的。所以加息25個基點對于股市并不構(gòu)成實質(zhì)性的利空,。
　　秦曉斌:本次加息對于市場的影響不大,市場仍將保持向上格局,。因為目前中國宏觀經(jīng)濟整體向好,而上市公司的股價仍處于相對的低點。近日市場持續(xù)的放量大漲也反映了投資者的樂觀情緒,所以中長期來看市場仍將保持震蕩向上的格局,。
　　◎　延伸閱讀
　　全球各國家地區(qū)最新利率水準
　　以及最近一次變動情況
　　中國 一年期存款基準利率由現(xiàn)行的2.25%升至2.50%,貸款基準利率由現(xiàn)行的5.31%升至5.56%,。（注:此次為中國央行首次將利率調(diào)整單位定在25個基點,之前大多為27個基點）
　　美國 聯(lián)邦基金利率0-0.25% 2008年12月16日降至少75基點
　　基本貼現(xiàn)率0.75% 2010年2月18日升25基點
　　加拿大 隔夜拆款利率1.0% 2010年9月8日升25基點
　　亞洲
　　日本 隔夜拆款利率目標(biāo)0-0.10% 2010年10月5日從0.10%下調(diào)
　　貼現(xiàn)率0.30% 2008年12月19日降20基點
　　中國臺灣 重貼現(xiàn)率1.500% 2010年9月30日升12.5基點
　　中國香港 最優(yōu)惠利率（P）5.00%** 2008年11月7日降25基點
　　韓國 基本利率（base rate）目標(biāo)2.25% 2010年7月9日升25基點
　　澳大利亞 隔夜拆款利率4.5% 2010年5月4日升25基點
　　馬來西亞 隔夜政策利率2.75% 2010年7月8日升25基點
　　新西蘭 官方指標(biāo)利率3.00% 2010年7月29日升25基點
　　泰國 一天期附買回利率1.75% 2010年8月25日升25基點
　　印度 附買回利率6.0% 2010年9月16日升25基點
　　歐洲
　　歐元區(qū) 主要再融資利率1.00% 2009年5月7日降25基點
　　英國 準備金利率0.5% 2009年3月5日降50基點
　　瑞士 利率目標(biāo)區(qū)間0.00-0.75% 2009年3月12日下調(diào)目標(biāo)區(qū)間25基點
　　瑞典 附買回利率0.75% 2010年9月2日升25基點
　　挪威 指標(biāo)利率2.00% 2010年5月5日升25基點（東方早報