追回通脹“偷走”的85萬元

　　33年前100萬現(xiàn)在只值15萬

　　國家統(tǒng)計局11日發(fā)布的8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示：8月份CPI同比上漲了3.5%，創(chuàng)下22個月以來新高,。CPI越走越高,，通脹如影隨形，如果在1978年改革開放之初時,，擁有100萬元,，放到現(xiàn)在，只值當(dāng)年的15萬元,。

　　如何追回這被通脹偷走的85萬,？

　　文/表 吳倩

　　基金：

　　年收益率15％勝通脹

　　數(shù)據(jù)顯示，1990年1月至2009年12月間,，我國CPI的月平均值為4.81%,。匯添富基金公司首席投資理財師、基金策略分析師劉建位指出，如果在1978年改革開放之初時,，擁有100萬元,，到現(xiàn)在只值當(dāng)年的15萬元。

　　業(yè)內(nèi)專家表示,，高風(fēng)險資產(chǎn)有助于投資者戰(zhàn)勝通貨膨脹,，合理投資配置不能排斥股票型基金等高風(fēng)險資產(chǎn)。

　　從國內(nèi)基金來看,，過往5年,，從單一年份來看，雖然股票基金并非年年都能跑贏通脹（見表一）,，但如果一直持有,，截至目前所有運作5年以上的股票型基金或偏股型基金全部都賺錢，平均年復(fù)合投資收益率為15%至25%,，都大大跑贏了通貨膨脹率,。

　　以上證指數(shù)過去十五年為模擬投資對象，以其1994年12月31日收盤點位647.87為基數(shù),，當(dāng)天模擬基金成立基金凈值為1元,，至2009年12月31日收盤3277.14點，過去15年上證指數(shù)年平均復(fù)合收益率（計算不包含手續(xù)費）達11.41%,。以100萬投資股票型基金,，年均收益率11.41%來計算，并考慮3%的年通脹率,，據(jù)測算,，30年后，100萬財富增值到1053萬,。

　　而如果將這100萬存入銀行,，按照目前的一年期定存利率2.25％計算, 30年后只相當(dāng)于30年前的80.31萬。

　　債券基金：過往5年年年跑贏通脹

　　債券類產(chǎn)品其實并不具備利率同步浮動的功能,。在通脹來臨時,，央行加息使市場利率上升，同時也會導(dǎo)致債券價格下跌,。以買國債為例,，扣除通脹，這20年來國債也是負(fù)利率,，為-1.24%,，買國債其實并沒有戰(zhàn)勝通脹。

　　不過,，如果將錢交給專家投資債市,，買國債之外,，配點企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債,，打打新股,，跑贏通脹的可能性則會大增。

　　從歷史經(jīng)驗看,，長期投資債券型基金戰(zhàn)勝通脹的幾率非常大,。歷史數(shù)據(jù)顯示，過去5年來,，債券基金每年的平均收益率均明顯高于當(dāng)年CPI水平（見表一）,。以成立時間較長的大成債券基金而言，2003年6月份成立,，成立后五年,，平均回報率是6.5%，同期平均通脹率是3.3%,，遠遠跑贏通脹,。

　　而今年以來，截至9月14日,，據(jù)銀河證券統(tǒng)計,，普通債券基金（一級）平均收益率為6.66%，再度跑贏通脹,。

　　此外,，相比其他低風(fēng)險產(chǎn)品,，債券基金也具有優(yōu)勢,。在2005年到2009年間，所有債券基金的平均收益率介于5%至24%之間,，平均年收益率約11%,。同期，銀行理財產(chǎn)品年均收益率為4%,，銀行1年期定期存款的平均收益率為2.7%,，債券基金年均收益率是銀行理財產(chǎn)品收益率的近3倍，是1年期定期存款的4倍,。

　　戰(zhàn)勝通脹的投資工具不僅限于基金,，將股票基金、債券基金,、貨幣基金搭配投資,，已完全可以打造一條穩(wěn)固的抗通脹的防守戰(zhàn)線：股票基金負(fù)責(zé)賺取高額收益，債券基金用以平衡風(fēng)險獲取穩(wěn)定收益,，貨幣基金則可用以管理流動性要求較高的資金,。

　　具體來看,，專家建議，不同投資目標(biāo)可考慮的投資組合見表,。