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正視股價(jià)結(jié)構(gòu)這個(gè)理（二） 在《正視股價(jià)結(jié)構(gòu)這個(gè)理（一）》的最后,，我們提出了一個(gè)問題,，大盤藍(lán)籌股在底部的定價(jià)問題。要解決這個(gè)問題,，我們看幾只代表性的股票,。中石化，04年業(yè)績0.37元,05年998點(diǎn)時(shí),它的最低價(jià)格是3.2元,市盈率8.65倍,；招行,，2004年每股收益0.46元，05年最低價(jià)格7.93元,市盈率17.24倍,工行,1664點(diǎn)時(shí)最低價(jià)格3.13元,去年每股收益0.33元,市盈率9.48倍,?？梢姡瑢τ谔卮笮偷乃{(lán)籌股而言,，在底部時(shí)的市盈率可以回到9倍,。工行2010年的業(yè)績達(dá)到0.45元沒有問題,可以推算出一旦大盤2010年見到大C浪的底,它的底部價(jià)格將在4.05元左右。這個(gè)結(jié)論是可以下的,。中鐵盤子小得多,，底部的市盈率應(yīng)該高一些，以此推算,，2010年一旦大盤見大C浪的底,，它們價(jià)格應(yīng)該在4.6元到5元之間。我們就以這兩只股票為例,，來說明大盤如何沒有展開大C浪調(diào)整的可能,。 工行本周的價(jià)格為5.44元,前面推算了它在大C浪底部的價(jià)格,4.05元,以此算來,到大C浪底部,它的空間只有1.39元,相當(dāng)于現(xiàn)在價(jià)格的25.55%。也就是說,，只要工行在現(xiàn)在的價(jià)格基礎(chǔ)上下跌25.55%,那時(shí)的價(jià)格就可以基本視為大C浪的最低價(jià),。同樣的道理，我們可以推算出中鐵只要在現(xiàn)在價(jià)格的基礎(chǔ)上跌1.3元到1.7元,那時(shí)的價(jià)格就可以視為大C浪的底部價(jià)格,，這個(gè)幅度只有20.63%到26.98%,。 而前面我們說過，大C浪的底部,，很多股票將回到兩三塊錢,，我們只要翻一翻兩市所有的股票，特別是那些績差股,，中小盤股,，題材股，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的股價(jià),，一旦到了大C浪的底部,，跟兩個(gè)相比，跌個(gè)百分之七八十很常見,。 也就是說,，一旦3478點(diǎn)是大B浪的頂,，那么后面的結(jié)果就一定是，大盤藍(lán)籌,，如601398跌25%左右,中鐵跌20%到27%,而眾多的中小盤股,績差股,，中小盤股，垃圾股,，將下跌60%到80%,。換句話說，大C浪中,，大盤藍(lán)籌股將以自己的20%多的下跌,，完成對題材股、垃圾股80%的跌幅的誘殺,。這種可能性與兩類股票的股性相違背,。 題材股，中小盤股,，垃圾股,，一般有相對要單一得多的力量控盤?？乇P力量比較集中的結(jié)果,，導(dǎo)致它們的相對市盈率，無論在頂部還是底都,，跟大盤股相比,，都相對要高一些。這是其一,。其二,，它們的股性更為活躍。漲時(shí)漲得快,，跌時(shí)也跌得快,。究其原因，在于主力的成本,。比如一只股票從10元跌到8元，遇到一個(gè)小反彈,，反彈到9元,；另一只大盤股在相同的下跌與反彈時(shí)間內(nèi)，從10元跌到9元,，再反彈到9.5元,，此時(shí),這兩只股票的控盤主力的利潤、成本就差別較大,。前者10元附近出貨,，8元附近完成空頭回補(bǔ),，9元附近再拋，資金利潤超過10%,；而后者要完成同樣的事情,，資金利潤率不足5%。大盤股中的機(jī)構(gòu)多,，相互意見不統(tǒng)一,，因此它們的波動(dòng)幅度小。因此,，我們看到調(diào)整市場的走勢是,，大盤股先跌，題材股開始時(shí)還挺著往上拉,，到大盤股反彈后再接著跌,，此時(shí)題材股扛不住了，這才跟著大盤股調(diào)整,，股價(jià)很快速的補(bǔ)跌,。后來大盤股反彈，題材股就彈升得更快,。這兩類資金,、兩種做盤風(fēng)格在市場上搏弈的結(jié)果，導(dǎo)致對于一輪大調(diào)整來說,，如果大盤藍(lán)籌下跌幅度較小,，題材股只可能橫盤，甚至接著往上漲,，根本不可能展開大C浪,。也就是說，殺敵一千,，自損八百,，是大盤股與題材股之間進(jìn)行市場博弈的一個(gè)基本特性。如果要題材股完成60%到80%的跌幅,，大盤藍(lán)籌股跌40%到50%,，很正常。 另外,，我們還是以工行為例,，以中鐵為例。在前面的下跌中,，從3478點(diǎn)到1639點(diǎn),，只有一個(gè)多月，工行下跌了從5.76元到4.36元,跌1.3元,幅度為22.57%,。工行一個(gè)多月就跌了22.57%,后面一旦確認(rèn)是大C浪,下跌時(shí)間極有可能長達(dá)10個(gè)月以上,一年左右很正常,最長可達(dá)到十幾個(gè)月,。如果,，大C浪如何展開？ 跌不了了。 因此,，我們從大盤藍(lán)籌股的底部價(jià)格,，現(xiàn)在的價(jià)格與底部價(jià)格的距離，從兩類股票的股性出發(fā),，可以推導(dǎo)出,，大盤已經(jīng)中期見頂?shù)挠^點(diǎn)是錯(cuò)誤的。大盤藍(lán)籌股一定得向上打開空間,，同時(shí)也為指數(shù)打開空間,。然后它們下殺，導(dǎo)致大盤進(jìn)入大C浪調(diào)整,，將所有的股票殺下來,。 同時(shí)，我們可以估算出它們上面的空間,。工行的底部價(jià)格是4.05元,，那么相應(yīng)地,如果從大C浪的頂部下殺40%見底,它的頂部價(jià)格應(yīng)該在6.75元,如果下殺50%見底,它的價(jià)格應(yīng)該在8.1元;同樣的道理,中鐵如果下殺40%見底,它的價(jià)格當(dāng)達(dá)到7.67元到7.93元一線,下殺50%見底,它的價(jià)格當(dāng)達(dá)到9.2元到10元一線。當(dāng)然這些價(jià)格是估算,，它不是一定會(huì)達(dá)到,，也不意味著到頂部時(shí)它們就是這個(gè)價(jià)格。但我們可以作為參考,，并且判斷大勢向上的動(dòng)作還沒有做完,。最終的頂部價(jià)格，我們需要根據(jù)市場走勢確認(rèn),。當(dāng)市場達(dá)到中期頂部時(shí),，它是什么價(jià)格，我們都認(rèn),。 另外,，近期的大盤藍(lán)籌上漲，市場上是以股指期貨傳言來解釋,。我個(gè)人對這個(gè)，不認(rèn)為它是原因,。原因就在于股價(jià)結(jié)構(gòu)和大C浪的展開,，它們是內(nèi)因,。至于用什么由頭引致大盤股的股價(jià)上漲，股指期貨也好,，別的東東也好,，那隨它去。我不關(guān)注這些非內(nèi)在的因素,，而關(guān)注它內(nèi)在的股價(jià)結(jié)構(gòu)是否協(xié)調(diào),，是否和諧。這是股指和股價(jià)結(jié)構(gòu)運(yùn)行的內(nèi)在邏輯,。 |
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