一,、 什么是商品期貨交易
       商品期貨交易是代表特定商品的 "標準化合約"（即 "期貨合約"）的買賣,。在現貨市場上，買賣雙方一方交貨,，另一方付款,，或通過談判和簽訂合同達成交易，合同中可規(guī)定商品的質量,、數量,、價格和交貨的時間、地點等,；而期貨合約對商品的質量,、規(guī)格、交貨的時間,、地點等都做統(tǒng)一的規(guī)定,，唯一的變量是商品的價格。買賣者交納一定的保證金后,，按一定的規(guī)則就可通過商品期貨交易所公開地競價買賣,。

二、 商品期貨交易的特點
（一） 以小博大。
只需交納 5-20% 的履約保證金就可以完成數倍乃至數十倍的合約交易,。
（二） 交易便利,。
由于期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標準化,，合約的互換性和流通性較高,。
（三） 信息公開，交易效率高,。
期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭,。同時，期貨交易有固定的場所,、程序和規(guī)則,，運作高效。
（四） 期貨交易可以雙向操作,，簡便,、靈活。
交納保證金后即可買進或賣出期貨合約,，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鐘內即可達成交易,。當行情處于有利價位時再以相反的方向平倉或補倉出場。
（五） 合約的履約有保證,。
期貨交易達成后,，須通過結算部門結算、確認,，無須擔心交易的履約問題,。

三、商品期貨交易的功能
商品期貨交易的基本功能是發(fā)現價格和規(guī)避價格風險,。
（一） 發(fā)現價格
參與期貨交易者眾多,，都按照各自認為最合適的價格成交，因此期貨價格可以綜合反映出供求雙方對未來某個時間的供求關系和價格走勢的預期,。這種價格信息增加了市場的透明度,，有助于提高資源配置的效率。
（二） 規(guī)避市場風險
在實際的生產經營過程中,，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降,，可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的商品,，使兩個市場交易的損益相互抵補,。期貨也是一種投資工具。由于期貨合約的價格波動起伏,，交易者可以利用價差賺取風險利潤,。

四、商品期貨市場的構成
期貨市場是現貨市場發(fā)展的高級形式，是現貨市場規(guī)避風險的有力工具,。 中國期貨市場由中國證監(jiān)會、期貨交易所,、期貨經紀公司,、期貨兼營機構、套期保值者和投機商構成,。
（一）中國證監(jiān)會
中國證監(jiān)會是國家的行政管理機構,。負責制定宏觀管理政策，監(jiān)控市場 風險,，審批期貨交易所,、期貨經紀公司、期貨兼營機構,、期貨交易所的交易規(guī)則和上市品種,，任命期貨交易所總裁、副總裁,。
（二） 交易所
期貨交易所是期貨市場的主體,，是會員制的、非贏利性的事業(yè)法人,。期貨 交易所按照期貨交易所章程和交易規(guī)則依法組織交易,。期貨交易所作為買方的賣方和賣方的買方承擔履約責任，維護公平交易,，監(jiān)控市場風險,，提供交易設施和技術手段；公布市場行情,、倉單信息等相關信息,；研究開發(fā)新合約、新技術等,，從而保證期貨交易公開,、公平、公正地進行,。
（三） 經紀公司
期貨經紀公司是經中國證監(jiān)會批準并在國家工商行政管理局注冊的獨立法 人,。期貨經紀公司至少應成為一家期貨交易所的會員。按照中國證監(jiān)會的規(guī)定,，期貨經紀公司不能從事自營交易,，只能為客戶進行代理交易。是收取傭金的中介機構,，接受客戶的買賣委托指令,，通過交易所完成交易。
（四）兼營機構
期貨兼營機構是經中國證監(jiān)會批準的從事期貨交易的獨立法人。期貨兼營機構只能進行自營交易而不能從事代理交易,。
（五）各類投資者（客戶）
參與期貨交易的各類投資者包括套期保值者和投機商,，套期保值者是從事商品生產、儲運,、加工以及金融投資活動的主體,。他們利用期貨市場的價格發(fā)現機制來完成對現貨市場交易的套期保值，同時放棄在期貨市場贏利的目的,。
投機商是以自己在期貨市場的頻繁交易,，低買高賣賺取差價利潤的主體。他們是期貨市場的潤滑劑和風險承擔者,，沒有投機商的參與就無法達到套期保值的目的,。在現實市場中，投機商與套期保值者并不是截然可分的,。

五,、客戶進行期貨交易的流程
（一）了解期貨合約的具體內容，熟悉期貨交易的有關規(guī)則,、管理辦法等,。
（二） 對期貨交易進行分析、制定合適的策略,。
期貨交易的分析方法主要有兩種：
1,、基本分析法 ： 分析影響商品供求關系的基本因素，如國家的經濟政策,、經濟環(huán)境,，替代品的狀況乃至氣候等，據此判斷價格的可能走勢,。
2,、技術分析法 ： 根據期貨價格歷史數據在圖表上的反映，通過歸納分析,，以預測未來的價格趨勢,。
（三） 對經紀公司進行比較，擇其優(yōu)者開立交易帳戶,。
（四） 正確下達指令,，及時確認成交和結算。

六,、商品期貨交易實務
（一） 套期保值
1,、買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場中購入期貨，以期貨市場的多頭來保證現貨市場的空頭,，以規(guī)避價格上漲的風險 ,。
例：某油脂廠3月份計劃兩個月后購進 100 噸大豆,，當時的現貨價為每噸 0.22萬元，5月份期貨價為每噸 0.23萬元,。該廠擔心價格上漲,，于是買入 100 噸大豆期貨。到了5月份,，現貨價果然上漲至每噸0.24萬元,，而期貨價為每噸 0.25萬元。該廠于是買入現貨,，每噸虧損 0.02萬元,；同時賣出期貨,，每噸盈利 0.02萬 元,。兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本,。

2,、賣出套期保值：（又稱空頭套期保值）是在期貨市場出售期貨，以期貨市場上的空頭來保證現貨市場的多頭,，以規(guī)避價格下跌的風險,。
例：5月份供銷公司與橡膠輪胎廠簽訂 8月份銷售 100噸天然橡膠的合同，價格按市價計算,，8月份期貨價為每噸 1.25萬元,。供銷公司擔心價格下跌，于是賣出 100噸天然橡膠期貨,。8月份時,，現貨價跌至每噸 1.1 萬元。該公司賣出現貨,，每噸虧損0.1萬元,；又按每噸 1.15 萬元價格買進 100 噸的期貨，每噸盈利0.1萬元,。兩個市場的盈虧相抵,，有效地防止了天然橡膠價格下跌的風險。

（二） 風險投資
1,、利用某一品種價格的波動進行投機操作
(a) 買空投機
例：某投機者判斷 7月份的大豆價格趨漲,，于是買入 10 張合約(每張 10 噸)，價格為每噸 2345 元,。后果然上漲到每噸2405 元,，于是按該價格賣出 10 張合約，獲利 ：
（2405元/噸 - 2345元/噸）×10噸/張 × 10張 = 6,000元
(b) 賣空投機
例：某投機者認為 11月份的小麥會從目前的1300元/噸下跌,，于是賣出 5 張合約（每張 10噸）,。后小麥果然下跌至每1250元 /噸,，于是買入 5 張合約，獲利 ：
（1300元/噸 -1250元/噸）×10噸/張×5張 =2,，500元
2,、套期圖利
(a)利用相關品種的價差套利。
(b)利用不同期貨市場上同一品種的價差套利,。
(c)利用同一品種不同交割月的價差套利,。
(d)利用現貨與期貨的價差套利。
七 ,、行業(yè)術語
開盤價：當天某商品的第一筆成交價,。
收盤價：當天某商品最后一筆成交價。
最高價：當天某商品最高成交價,。
最低價：當天某商品最低成交價,。
最新價：當天某商品當前最新成交價。
結算價：當天某商品所有成交合約的加權平均價,。
買 價：某商品當前最高申報買入價,。
賣 價：某商品當前最低申報賣出價。
漲跌幅：某商品當日收盤價與昨日結算價之間的價差,。
漲停板額：某商品當日可輸入的最高限價(等于昨結算價+最大變動幅度),。
跌停板額：某商品當日可輸入的最低限價(等于昨結算價—最大變動幅度)。
空盤量：當前某商品未平倉合約總量,。
開 倉：只做了買入賣出雙向操作中的一項, 即開新倉,。
平 倉：買入后賣出, 或賣出后買入結算原先所做的新單。