作者簡介：安德烈.科斯托蘭尼：德國最負盛名的投資大師，投資股市８０年,。他在德國投資界的地位,，有如美國的沃倫.巴菲特，是德國股市的無冕之王,。

第一章　　金錢的魅力

１,、錢，屬于狂熱追求金錢的人,。他必須對金錢著迷,，但又必須和錢保持一定距離。

２,、一位先生向朋友抱怨：“我妻子總是向我要錢”,，朋友問：“她要那么多錢干什么？”這位先生回答：“不知道,，我一分錢也沒給過她”,。

３、三種可控的可以迅速致富的方法：一是帶來財富的婚姻,，二是幸運的商業(yè)點子,，三是投機。我擅長的領域一直是第三種：投機,。

４,、在長達８０年的證券交易中，我至少學到一點：投機是種藝術,，而不是科學,。

第二章　　證券交易動物園

１、有錢的人,，可以投機,；錢少的人不可以投機；根本沒錢的人,，必須投機,。

２、券商只管成交量,，不管你是買還是賣,，只要你交易就高興。

３、任何一個軟件頂多和它的程序設計者一樣聰明,。

４,、過于關注股價日常波動的是證券玩家，買了股票從來不看指數的叫投資者,。長期來年地,，證券玩家永遠是輸家，而投資者,，不管他何時進入股市,，從長遠來年，都屬于贏家,。因為從股票整體情況來年地,，崩盤之后，總會不斷再創(chuàng)新高,。

５,、一名精力充沛的投機家，不同于金融家,、投資者和證券玩家,。投機家是有遠見的戰(zhàn)略家，有想法,，不管是否正確,，這是和證券玩家的基本區(qū)別。

６,、巴爾扎克在《高雅生活》一書中說,，世上有三種人，工作的人,、思考的人和無所事事的人,。真正的投機家是思考的人，但很多人認為投機家是不用工作的人,。

７,、任何學校都教不出投機家，因為投機家的工具,，除了經驗外,，還是經驗。在這80年里,，我最寶貴的經驗來自損失慘重的交易,。一名證券投機家，如果一生沒有至少破產兩次,，就稱不上投機家,。成功的投機家在100次交易中,，獲利51次，虧損49次,，他就靠這差數為生,。

8、每次交易上的虧損,，同時也是經驗上的獲利,。虧損嚴重的交易比獲利的交易更值得分析。

９,、大家在證券交易市場獲利時，會覺得自己受到認可,，感覺飄飄然,，于是體會不到自己還需繼續(xù)學習。只有慘敗才會讓人回到現實,，這時就必須診斷出錯誤所在,。

１０、如果誰學了經濟學,，而想進入證券市場,，就必須把之前學過的東西徹底忘掉，因為這是一種負擔,。經濟學家連預測經濟發(fā)展的趨勢都告失敗,，更何況是證券市場？

第三章　　憑什么投機

１,、唯一帶來利潤的有形資產投資,，就是房地產。

２,、股票,，本身就是投機物件。

第四章　奇幻的證券交易所

１,、證券交易所,，對某些人來說，意味看財富,；對某些人來說,，卻意味著毀滅。

2,、經濟和股市的關系就像主人與狗一樣,，狗永遠跑在主人的前面，但它離開主人有一定距離的時候,，又會跑回來找它的主人,。他（它）們會同時到達終點,，主人走了１公里，狗可能跑了４公里,。

３,、1930至1933年的大蕭條之后，美國經濟持續(xù)成長,，其中也有一兩次的停滯,，而證券市場漲漲跌跌有上百次之多。

４,、長遠來年,，經濟和證券市場發(fā)展的方向相同，但在過程中,，卻有可能選擇完全相反的方向,。

第五章　　指數有什么道理

１、這里一切取決于一件事,，就是傻瓜比股票多,，還是股票比傻瓜多。

２,、證券評論員的評論毫無用處,。

３、從短期至中期來看,，絕對不是好的股票一定上漲,，不好的股票肯定下跌，情況可能完全相反,。

４,、一切取決于供給和需求，我全部的證券交易理論都以此為基礎,。

５,、長期來看，證券市場無法脫離經濟,。投機人士必須仔細觀察分析本國的經濟形勢,，而身處全球化的今天，還必須觀察分析世界的經濟形勢,。

６,、價格的絕對穩(wěn)定只是幻想。

第六章　　行情上漲的秘密

１,、貨幣對于證券市場,，就像氧氣對于呼吸，汽油對于引擎,。貨幣是證券市場的靈丹妙藥,。

２,、貨幣+心理＝發(fā)展趨勢。貨幣和心理都呈正面時,，會上漲,，反之就會下跌。一正一負時就會持平,。對中期證券市場,，貨幣比心理更具決定作用。如果貨幣因素是正面的,，那么到了一定時候,，心理因素也會變成正面的。

３,、金額機構內的流動資金會在9-12個月后影響證券市場,。

４、證券市場不是經濟的溫度計,。

５、一級市場新股增加,，二級市場股票價格會下跌,；反之會上漲。

６,、經濟蕭條時,，企業(yè)紅利和利潤減少，而股票指數反而上漲,。

７,、很多人斷定通貨膨脹不利于證券市場，但這種觀點只有部分是正確的,。它對股票交易并無負面影響,，甚至，股票和其它有形資產一樣,，必須靠通貨膨脹帶動,。只有與之對抗才有害。

８,、通貨緊縮,，證券市場最大的災難。事實上,，現已不復存在,。

９、利率對證券市場意義重大,。如果經濟發(fā)展適度,，不會發(fā)生通貨膨脹,，中央銀行不會馬上提高利率，而讓利率維持在低水準,，以免影響經濟發(fā)展,。只要中央銀行能夠維持這種平衡，股票就會在波動中維持上漲,，下跌趨勢也會消失,。

１０、中央銀行強勢提高利率后,，股市下跌是遲早的事,。之前的氣氛越熱烈，崩盤的情況越利害,。如果誰能看出這種失衡,，便可及時退出，做空的還可大賺一筆,。

１１,、只要利率下降，大家就豪不猶豫地進入股市,。

１２,、股市是大眾心理學，需要分析大眾心理,，而不是一個人的,。有經驗的證券交易者可以感受到大眾心理。

第七章　　證券交易心理學

１,、投資者分兩類,，固執(zhí)的和猶豫的，勝利屬于固執(zhí)的人,。固執(zhí)的投資者需要具備四種要素：金錢,、想法、耐心和運氣,。

２,、市場技術狀況只和一個問題有關：股票在什么人手里。

３,、是否有錢,。絕對不要借錢買股票。（自從開展融資融券以來,，總是加大了股民的虧損）

４,、要有想法。我非常贊同愛因斯坦說過的話：想像力比知識更重要,。一天有消息說,，意大利和美國共同計劃,，幫助意大利擺脫戰(zhàn)后的經濟困境，美國加利福尼亞的大型汽車廠同意大利的菲亞特公司簽訂合約,，菲亞特公司每年為美國公司生產１０萬套引擎,。幾分鐘后我便做出投資決定，買入汽車股,。不過不是最好的菲亞特,，而是最差的法西尼，因為必然會有人對其進行重組或收購,。我１５０里拉買入,，幾個月后漲到４５０時拉，這是我最冷靜,、最成功的一次投機,。

５、有耐心才能進入股市,。大家在股市賺錢,，靠的不是頭腦，而是坐功,。耐心是股市最重要的東西,，沒有耐心，就不是進入股市,。我把“投機中賺的錢，是痛苦錢”當成座右銘,。多數投資者都缺乏對當中發(fā)生的狂風暴雨處之泰然的耐心和毅力,。我為股市列了一個獨一無二的數學公式：2×2＝5-1。如果投資者沒有足夠的耐心堅持到“減去一”,，那他在數字５出現時就已經崩潰了,。盡管他的邏輯正確，但已無法獲利,。

６,、還要有一點運氣。戰(zhàn)爭,、自然災害,、政局變動、新發(fā)明或騙局等,，都可能破壞投機的前提條件,。

７、四個條件缺一不可,。如果一名投資者缺錢,，甚至有債務,，就不可能有耐心。如果沒有想法,，就不會有策略,，也就不可能有耐心。如果他總是缺乏最起碼的一點運氣,，那他總有一天會對自己的想法失去信心,，也會最終失去耐心。

８,、任何投機市場都有三個階段組成：修正階段（成交量小,，股票持有人數量少）、調整或發(fā)展階段（成交量和股票持有人數量增加）,、過熱階段（成交量異?；钴S，股票持有人數量大）,。