今日大盤(pán)上證指數(shù),，滬深兩市再度上演了一出令所有看空大盤(pán)的市場(chǎng)分析人士目瞪口呆的逆轉(zhuǎn)大戲,，兩市均放量大漲，個(gè)股全面開(kāi)花,，熱點(diǎn)層出不窮,。周五的大漲為滬深兩市雙雙創(chuàng)下了今年以來(lái)的最大周漲幅立下了汗馬功勞。
    對(duì)于促使周五大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)逆轉(zhuǎn)的原因,，筆者認(rèn)為主要還是筆者在以前反復(fù)強(qiáng)調(diào)過(guò)的“政策轉(zhuǎn)向”這一系統(tǒng)性的利好,，因?yàn)橹挥姓咿D(zhuǎn)向，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低,，市場(chǎng)和投資者才有做多的信心,，在場(chǎng)外觀望的龐大資金也才敢入場(chǎng)。而9000億新股申購(gòu)資金解凍等利好則僅僅是起到了錦上添花的作用,。
    事實(shí)上,，導(dǎo)致2010年大盤(pán)下跌、尤其是導(dǎo)致4月19日至今連續(xù)快速暴跌的因素,，除了外圍一波接一波的危機(jī)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足,、資金面偏緊、IPO加速、農(nóng)行上市,、股指期貨等技術(shù)層面的主觀原因外,，最根本和關(guān)鍵的原因還是經(jīng)濟(jì)刺激政策的收緊和退出。國(guó)家出臺(tái)的包括房地產(chǎn)調(diào)控,、信貸收緊,、遏制產(chǎn)能過(guò)剩、取消出口退稅等在內(nèi)的一系列經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策形成的威力無(wú)比的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，導(dǎo)致A股連續(xù)暴跌,，成為全球表現(xiàn)最差的股市之一，僅略好于發(fā)生債務(wù)危機(jī)的希臘,。
    上周末,，筆者在《政策若轉(zhuǎn)向，牛市必重來(lái)》一文中曾說(shuō)過(guò)：“如果經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策能實(shí)現(xiàn)由緊到松,、由退出到重新入場(chǎng)加大刺激的轉(zhuǎn)向，那么今年加息的幾率將大為降低,，加上‘匯改’帶來(lái)的人民幣升值預(yù)期,，那2009年A股大漲的傳奇將再度重演，牛市必將重新歸來(lái),！”“股市作為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,，國(guó)家有關(guān)政策的變化對(duì)它的影響更為明顯，大盤(pán)指數(shù)的漲跌無(wú)不是對(duì)國(guó)家政策變化的反應(yīng)和回應(yīng),。因此,，后市，只有相關(guān)的調(diào)控政策出現(xiàn)根本的轉(zhuǎn)向,，指數(shù)才可能完成最后一跌,，真正觸底。如此,，今年以來(lái)被打擊得幾乎趴在地上的A股才能重新?lián)P蹄奮進(jìn),，重歸‘牛途’，重演2009年大漲的牛市傳奇,！”
    周四,，央行貨幣政策委員會(huì)表示，下半年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策,，保持貨幣信貸適度增長(zhǎng),。貨幣政策委員會(huì)的這一表態(tài)，等于是為下半年貨幣政策的走向定了“寬松”的“基調(diào)”,。政策由緊到松,、由退出到重新入場(chǎng)加大刺激的轉(zhuǎn)向預(yù)期，抵消了融資潮和IPO加速等利空對(duì)市場(chǎng)的沖擊,，刺激大盤(pán)在周五實(shí)現(xiàn)了絕地反彈,。
    目前,，上海房地產(chǎn)稅試點(diǎn)方案被擱置、大多數(shù)地方政府的房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則遲遲未見(jiàn)蹤影,、住建部否認(rèn)9月對(duì)房地產(chǎn)第二輪調(diào)控,、以及央行持續(xù)一月向市場(chǎng)凈投放人民幣、加息預(yù)期大減,、多家銀行重新“開(kāi)閘”第三套房貸,、國(guó)家高層的高密度調(diào)研與問(wèn)計(jì)、西部大開(kāi)發(fā)啟動(dòng)與扶植新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等舉措顯示,，為了防止經(jīng)濟(jì)二次探底,，宏觀經(jīng)濟(jì)與宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向已勢(shì)成必然。另外,，市場(chǎng)的底部特征正在逐漸顯現(xiàn),，如：化工、金融等行業(yè)的PE已經(jīng)接近2008年1664點(diǎn)時(shí)的位置,；新股頻頻破發(fā)使IPO遭受?chē)?yán)峻考驗(yàn),；滬市平均股價(jià)回到10元左右；多殺多使大盤(pán)深陷絕望,；基本面暖風(fēng)頻吹……據(jù)此,，筆者認(rèn)為，資本市場(chǎng)的政策拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn),，A股市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了回升的大好契機(jī),。在這方面，先知先覺(jué)的保險(xiǎn),、社保,、匯金資金必陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)或有助于我們窺一斑而見(jiàn)全豹。
    目前,，大盤(pán)走好的政策拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn),，但政策轉(zhuǎn)向的方式和力度等仍須邊走邊看，投資者在入場(chǎng)做多的同時(shí),，仍須密切關(guān)注國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策的變化,，隨機(jī)應(yīng)變。不管在什么市況下,，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)都是第一位的.