指數(shù)型基金的特點

回歸平談 2010-06-24

展開全文

指數(shù)型基金的特點

　　目前指數(shù)基金有興和,、普豐、天元三只指數(shù)基金,，就是有指數(shù)基金特點的"優(yōu)化指數(shù)型基金",。

　　指數(shù)型基金就是指按照某種指數(shù)構成的標準購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或者一部分證券的基金，其目的在于達到與該指數(shù)同樣的收益水平,。

　　例如,，上證綜合指數(shù)基金的目標在于獲取和上海證券交易所綜合指數(shù)一樣的收益，上證綜合指數(shù)基金就按照上證綜合指數(shù)的構成和權重購買指數(shù)里的股票,，相應地,，上證綜合指數(shù)基金的表現(xiàn)就會像上證綜合指數(shù)一樣波動。

　　指數(shù)基金最突出的特點就是費用低廉和延遲納稅,，這兩方面都會對基金的收益產(chǎn)生很大影響,。而且，這種優(yōu)點將在一個較長的時期里表現(xiàn)得更為突出,。此外,，簡化的投資組合還會使基金管理人不用頻繁地接觸經(jīng)紀人，也不用選擇股票或者確定市場時機,。

　　具體來說,，指數(shù)基金的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1、費用低廉,。這是指數(shù)基金最突出的優(yōu)勢,。費用主要包括管理費用、交易成本和銷售費用三個方面,。管理費用是指基金經(jīng)理人進行投資管理所產(chǎn)生的成本,；交易成本是指在買賣證券時發(fā)生的經(jīng)紀人傭金等交易費用。由于指數(shù)基金采取持有策略,，不用經(jīng)常換股,，這些費用遠遠低于積極管理的基金，這個差異有時達到了1%-3%,，雖然從絕對額上看這是一個很小的數(shù)字,，但是由于復利效應的存在，在一個較長的時期里累積的結果將對基金收益產(chǎn)生巨大影響。

　　2,、分散和防范風險,。一方面，由于指數(shù)基金廣泛地分散投資,，任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構成影響,，從而分散風險。另一個方面,，由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此,，在一定程度上指數(shù)基金的風險是可以預測的,。

　　3、延遲納稅,。由于指數(shù)基金采取了一種購買并持有的策略,，所持有股票的換手率很低，只有當一個股票從指數(shù)中剔除的時候,，或者投資者要求贖回投資的時候,，指數(shù)基金才會出售持有的股票，實現(xiàn)部分資本利得,，這樣,，每年所交納的資本利得稅（在美國等發(fā)達國家中，資本利得屬于所得納稅的范圍）很少,，再加上復利效應,，延遲納稅會給投資者帶來很多好處，尤其在累積多年以后,，這種效應就會愈加突出,。

　　4、監(jiān)控較少,。由于運作指數(shù)基金不用進行主動的投資決策,，所以基金管理人基本上不需要對基金的表現(xiàn)進行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務是監(jiān)控對應指數(shù)的變化,，以保證指數(shù)基金的組合構成與之相適應,。

　　國內指數(shù)型基金一覽

　　目前投資者可以買到的指數(shù)基金較多，例如上證50ETF,、嘉實滬深300,、華安180、南方滬深300指數(shù)基金,、廣發(fā)滬深300指數(shù)基金,、鵬華滬深300指數(shù)型基金

　　代碼簡稱跟蹤指數(shù) 管理公司備注

　　050002 博時裕富滬深300指數(shù) 博時

　　200002 長城久泰中信標普300指數(shù) 長城

　　519100 長盛100 中證100指數(shù) 長盛

　　519300 大成300 滬深300指數(shù) 大成

　　040002 華安A股 MSCI中國A股指數(shù)收益率華安增強型指數(shù)基金

　　510180 華安180ETF 上證180指數(shù) 華安天天基金網(wǎng)上該基金代碼是510181

　　510050 華夏50ETF 上證50指數(shù) 華夏

　　159902 中小板ETF 中小企業(yè)板價格指數(shù) 華夏