期貨中國11：您覺得程序化交易和主觀交易的最大差別是什么？

周偉：最大的差別在于贏利的穩(wěn)定性,也就是資金曲線的平滑度.

程序化交易可能偏理性多一些吧,主觀交易嘛感性的成份多一些,期貨交易是科學(xué)還是藝術(shù),這也是好多人所爭論的,。

期貨中國12：也有人說程序化交易磨滅了人的靈感,，說它過于死板，對此您怎么看,？

周偉：說程序化交易的死板和機械我是同意的,說它磨滅了人的靈感,我不敢茍同,因為系統(tǒng)的設(shè)計階段已經(jīng)把一些靈感加入進去了,再說還有其后的系統(tǒng)完善

期貨中國13：作為一位嚴格的程序化交易執(zhí)行者，您平時還會不會關(guān)注基本面信息？基本面分析對您而言是不是多余的,？

周偉：基本面分析對我來說肯定是多余的!

我認為一個程序化交易員首先要排除一切基本面信息的騷擾,才有可能在執(zhí)行力上得到提升.

期貨中國14：您曾說過您的交易方法主要是“中線,，順勢，輕倉,，多品種組合”,，請問，您所謂的“中線”一般平均持倉是幾天,？“輕倉”一般的總倉位是多少,？“多品種組合”是做哪些品種？品種組合是固定的還是根據(jù)自己的經(jīng)驗和市場的變化會進行調(diào)整,？

周偉：平均持倉周期要看頭寸的浮動盈虧狀況來說的,如果一開倉是浮虧的,我可能在一二天之內(nèi)(甚至于日內(nèi))就處理掉,如果是浮贏我會拿的時間長一點,有時會拿幾個月的.

單筆開倉占總倉位的5%-10%,。

現(xiàn)在主要做RU,RB,SR,RO,CF,TA,L,V,Y和P這幾個品種,品種組合應(yīng)該說短時間內(nèi)是固定的,市場有變化,比如說IF或其他新品種要掛牌了,我可能會觀察一段時間再考慮要不要把它納入新的交易品種之中.

編者注：RU,RB,SR,RO,CF,TA,L,V,Y，IF分別代表期貨品種中的橡膠,、螺紋鋼,、白糖、菜籽油,、棉花,、PTA、塑料,、PVC,、豆油、股指期貨,。

期貨中國15：如果一個投資者只有5萬元的資金,，如果他也想做中線趨勢交易，您會建議他配置幾個品種,？

周偉：2-3個吧,我建議他在TA,SR,CF,L和RB之間選擇,以我的經(jīng)驗來說,小散戶還是多做鄭州品種風險小一點,鄭州品種停板出現(xiàn)的概率小(印象中鄭州品種幾乎沒出現(xiàn)過三板強平的現(xiàn)象),而且其停板幅度也小.

期貨中國16：對一套合格的交易系統(tǒng)而言,，您覺得必須能抵抗住多少次的被動止損？

周偉：從理論上來說應(yīng)該是無窮大,其實這是一個數(shù)字游戲,你如果有1000萬,每次虧損1%,你能輸多少次暴倉?你可以用手頭的計算器算一下,答案是:無窮大.

所以說計劃中的虧損并不可怕,可怕的是失控的虧損.

期貨中國17：期貨市場是否存在精確的規(guī)律,，還是只存在一定的概率,？程序化交易是找到了規(guī)律，還是發(fā)現(xiàn)了概率,？

周偉：首先是程序化交易占了概率上的優(yōu)勢,特別是趨勢型系統(tǒng),其實就是在利用市場的慣性來賺錢.

其次程序化交易員是利用其他交易員的弱點在賺錢,如果這市場所有的交易員都是理性的,都不犯錯誤,都沒有弱點(當然這基本上是不可能的),那程序化交易員賺錢就不這么容易和簡單了.

期貨中國18：您從不預(yù)測市場,，但普通的投資者總認為交易高手都能非常準確的預(yù)測行情，關(guān)于“預(yù)測”這件事,，您怎么看,？

周偉：我的系統(tǒng)信號就是我的”預(yù)測”,我只要做好”對策”并嚴格去”執(zhí)行”就OK了.

也就是說: 預(yù)測<對策<執(zhí)行,預(yù)測是最不重要的.

期貨中國19：對投資者而言，要實現(xiàn)程序化交易,，可以購買一套別人編寫的程序化交易系統(tǒng),，也可以根據(jù)自己的交易方法自己動手或請人開發(fā)一套程序化交易系統(tǒng)，您覺得這兩種方法那種更好？為什么,？

周偉：也有些投資者直接通過軟件公司購買交易系統(tǒng),，運用在日常交易之中，我本人是很不贊成這種做法的,，因為這個世界上沒有完美無缺的程式交易系統(tǒng)存在,。每一個系統(tǒng)多多少少都有缺陷，你的交易系統(tǒng)必須不斷地在實戰(zhàn)中發(fā)現(xiàn)問題并且解決和優(yōu)化,，以適應(yīng)期貨市場地不斷發(fā)展,。

就拿我自己的系統(tǒng)來說，五年前的系統(tǒng)和現(xiàn)在使用的系統(tǒng)已經(jīng)經(jīng)歷過了十幾次的修改,。當然系統(tǒng)的基本框架和原理是不變的,，但小修小補總是難免的。如果系統(tǒng)的使用者和開發(fā)者不是同一個人的話,，你可能不知道你現(xiàn)在使用的系統(tǒng)什么時候會發(fā)作,。如果使用者是系統(tǒng)的開發(fā)者的話，由于他對系統(tǒng)基本框架和原理是心知肚明的,，所以他能提前預(yù)知各種情況的來臨和來臨時候的應(yīng)對措施,。況且你還有可能遇到的是一個不負責任的系統(tǒng)發(fā)明者，他可能只是為了其個人的商業(yè)利益在系統(tǒng)開發(fā)過程中把一些對其系統(tǒng)不利的小概率事件忽略掉,，這樣一來對系統(tǒng)使用者來說就有可能會付出比較大的代價,。

所以投資者如果對程式交易感興趣的話，我認為還是自己動手開發(fā)適合于自己性格,、只屬于自己個人所擁有的系統(tǒng),。

期貨中國20：一位普通的期貨投資者，要做到哪幾個步驟,，才能實現(xiàn)程序化交易,？

周偉：一個普通的期貨交易員能不能成為一個成功的程序化交易員,不是說做到哪幾個步驟就一定能成功,這和每個人自身的性格和天賦,后天的磨練和頓悟有關(guān),在這一點上,我覺得理查德在和他朋友的賭局中不是贏家.

編者注：此處的賭局是指海龜交易的導(dǎo)師理查德·丹尼斯和好友比爾·埃克哈特之間關(guān)于優(yōu)秀的交易者“是天賦異品,，還是可以后天鍛造成功”的賭局,。

期貨中國21：您曾說過“期貨交易是一所大學(xué)校、一個大熔爐”,，您覺得投資者在這所大學(xué)校中能夠?qū)W到什么,？在這個大熔爐中能夠磨練什么？

周偉：首先是懂得了尊重規(guī)則,知道有所為有所不為,日常生活中對人可能比較寬容一點,心態(tài)也比較平和謙卑,生活中遇到挫折也會泰然處之而不氣餒,還有就是敏銳的決斷力和執(zhí)行力吧!

期貨中國22：您在期貨市場十余年,，有沒有自己欣賞或是崇拜的期貨人,？

周偉：理查德丹尼斯和波濤.

期貨中國23： 程序化交易是嚴格按照紀律執(zhí)行的，您的日常生活會不會也有類似的程序,，每天不同的時刻按照計劃好的程序做相應(yīng)的事情,？

周偉：是的,對我來說,每天基本上哪個時間段做什么事情都是固定的.

期貨中國24：對普通投資者而言,，您在期貨市場已經(jīng)獲得了很大的成功，但您依然在努力,，請問,，您做期貨的終極目標是什么？

周偉：算不上很大成功吧,只能說只要我自己不犯大的錯誤,現(xiàn)在這個市場要把我消滅已經(jīng)很難了.

我沒什么終極目標,我一直對自己說,你是期貨市場的一個小散戶,以前是,現(xiàn)在是,將來也是,只是通過市場交易獲取價差利潤以維持生計和養(yǎng)家糊口,就好象別人每天去公司上班,月底領(lǐng)取工資一樣,沒考慮過其他什么目標,只要每天能做交易就覺得很幸福了,一到周末或長假就感覺特無聊.

期貨中國25:一段時間以來,，CTA（商品交易顧問）一直在研究和論證，也可能在不久的將來試點推出,，您覺得您會去參與這個嗎,？

周偉：一直以來我都是以做自己的資金為主,幫少數(shù)的朋友代客理財對我來說只是副業(yè),CTA出來以后也許會改變目前的這種狀況吧,不過這個還要等具體實施細則出來以后再看的,現(xiàn)在也說不好.

期貨中國26：您覺得自己系統(tǒng)的資金瓶頸是多大?也就是說您操作多大的資金時候進出市場會有所困難？

周偉：這個問題在東航的論壇有朋友曾經(jīng)問過,其實我也不知道系統(tǒng)的資金瓶頸是多大,我一般都是交易成交量最大的合約,所以現(xiàn)在的流動性還沒什么問題,按照波濤的說法,只要資金量不超過整個市場容量的1%就可以了,以后萬一真遇到這個問題,那就不得不考慮做外盤了,去年底我在東航國際開設(shè)了一個小帳戶,目前主要是做一點美國原油和農(nóng)產(chǎn)品期貨,打算先練練手吧.

期貨中國27:您強調(diào)過您自己不做短線和日內(nèi),，在波詭云譎,、瞬息萬變的期貨市場上，要克制短期波動,、獲得長線收益是很難做到的,，請問您為何選擇做中長線投資呢？

周偉：期貨交易贏利的方法很多,適合于自己的就好,有人做日內(nèi)炒單賺了好多錢,但這個我還真學(xué)不來,我這個人性子比較慢,年紀也大了,做日內(nèi)肯定是反應(yīng)不過來的,不過我自認為耐心還不錯,可能比較適合于做中長線波段交易吧,當然有時開倉以后出現(xiàn)浮虧時候我也會當天就處理掉頭寸的,所以說也沒有完全拒絕日內(nèi)交易.

期貨中國28：不出意外的話,，股指期貨將在今年4-6月份推出,，您現(xiàn)在有沒有在關(guān)注股指期貨？到時您會不會專門設(shè)計一套股指期貨的程序化交易模型,？

周偉：我覺得大家對股指期貨重視過頭了,其實股指期貨和其他期貨品種沒什么區(qū)別,對于期貨交易員來說,股指期貨只是多上來了一個新品種而已,如橡膠,白糖,螺紋鋼….

到時候我會做股指期貨的,但我不會專門為它設(shè)計一套程序化交易模型的,我覺得一套成熟的程序化交易模型應(yīng)該能適合于任何品種,我不知道其他人的交易模型怎么樣,就拿我自己的交易模型來說,我測試過目前中國期貨市場上的所有交易品種(包括美國金融衍生品市場的部分品種),結(jié)果都是贏利的,當然我在日常交易中肯定會選擇測試期贏利最穩(wěn)定的品種來做,如果有人和我說,他自編的系統(tǒng)只適合于做橡膠或股指期貨,我肯定會覺得他的系統(tǒng)是有問題的,至少是不成熟的.