◎白青山
    投資簡歷：
    網(wǎng)名：君山居士，1973年9月22日生,，河南人,，大學(xué)文化。
    入市時間：1993年,。
    投資風(fēng)格：牛市重拳出擊,，抱牢股票；熊市空倉以待,，伺機進攻,，以游擊戰(zhàn)法在波段操作中穩(wěn)健獲利。
    操盤感語：冷清,、沉悶的行情中,，務(wù)必留意“手癢”問題。寧可錯過交易機會,，也決不能發(fā)生虧損,，這是鐵律！
    上一期我們介紹了白青山近期采訪的君山居士神奇“逃頂”的秘訣,，本期將介紹他的神奇的“抄底”秘訣,，下一期介紹熊市操作思維與制勝方略。“在成功投資者眼中,，底部春天百花齊放,，遍地黃金。不懂技術(shù)的投資者眼中,，底部滿目瘡痍,，哀鳴一片?？杀氖钱?dāng)?shù)撞縼砼R時,，大多數(shù)投資者都是悲觀失望。 ”“并不是在下跌途中隨時都可以進行抄底,。抄底之前,，首先要看清楚熊市的風(fēng)險和機會何在。根據(jù)熊市運行特征,，可以將整個熊市解剖成三個部分：一是連續(xù)下跌階段,。這個階段絕大多數(shù)個股輪番下跌，屬于高風(fēng)險時期,，基本沒有操作價值,。處在這個階段，最好的方法就是空倉等待，按兵不動,，很多投資者虧錢也是因為對這個階段預(yù)判錯誤,。二是反彈階段。這個階段絕大多數(shù)個股表現(xiàn)比較活躍,，是熊市最容易操作的階段,，但這個階段非常短暫，往往稍縱即逝,，比較成功預(yù)測出大盤反彈的時機才可以,。三是盤整階段。這個階段是結(jié)構(gòu)性調(diào)整時期,，有些個股上漲,，有些個股繼續(xù)下跌，是考驗一個投資者技術(shù)水平的階段,。在這個階段里,，并沒有系統(tǒng)性風(fēng)險，可以根據(jù)個股特征進行操作,。 ”
    接著,，君山講述了他根據(jù)熊市三個階段的特點，判斷底部和在下跌中如何抄底的6大秘訣——
    秘訣一：大盤“海飛絲”
    “在熊市中要想抄底,，擺在首位的是大盤反彈帶來的機會,。一般情況下，90%的個股行情是緊跟大盤的,。大盤反彈,，絕大多數(shù)的個股就會反彈。因此,，預(yù)測大盤的反彈點,，緊扣大盤進行操作是熊市抄底的主要手法之一。 ”這是君山抄底的第一秘訣,。“和頂部一樣,，底部的形成也是諸多因素共振的結(jié)果。通過對多年熊市運行特點進行研究,，我發(fā)現(xiàn)熊市每一次反彈都會出現(xiàn)明顯的信號,，那就是我講課時經(jīng)常戲稱的‘海飛絲’三合一（止癢、去屑,、滋潤）的廣告語,。‘海飛絲三合一’的特點表現(xiàn)在盤面，主要體現(xiàn)為三個方面：周期循環(huán),、恐慌盤和藍籌股止跌,。 ”君山回答說,。
    時間循環(huán)：妙用費波納齊數(shù)列判斷底部。1,，1,，2,，3,，5，8,，13,，21，34,，55,，89，144,，233,，377……從2245點至1514點，89個交易日,；從1776點到1345點,，34個交易日；2245點到1311點377個交易日,；1649點到2004年11月18日,，144個交易日后便激發(fā)了一輪近5個月的跨年度的行情；2245點到1014點,，988天,，和時間周期中的987僅差一天。這次是歷史上最長的一次周期共振,。從后期走勢我們可以看到共振出一個超級大牛市,。
    恐慌盤大量涌出。這是底部出現(xiàn)的又一明顯特征,。在熊市中,，每一波反彈行情出現(xiàn)前夕，常常是“驚濤駭浪”,、“烏云密布”,，盤面上會出現(xiàn)大面積的跌停。這種現(xiàn)象,，是恐慌性殺跌盤做空動能宣泄的結(jié)果,。而隨著股指下跌，股票內(nèi)在價值相對在提高,，做空動能的減弱和做多動能的增強,，將預(yù)示著反彈一觸即發(fā),。
    藍籌股止跌。這是底部顯現(xiàn)的第三個重要信號,。藍籌股的參與者往往是市場資金的主力,，是先知先覺者。這些主力看出來要下跌往往會提前行動,，所以,，每一輪的下跌往往是藍籌股帶隊，后知后覺的散戶看著藍籌股的下跌越來越恐慌,，最終會引發(fā)恐慌盤出現(xiàn),。藍籌股的止跌就代表主力在建倉，反彈將隨之而來,。
    秘訣二：“目標(biāo)位”
    股價分為兩個部分,，一部分是形態(tài)，一部分是趨勢,。股價的趨勢是由形態(tài)演變產(chǎn)生的,。大多數(shù)投資者朋友過分重視上漲的目標(biāo)位，卻忽視了下跌的目標(biāo)位測量給我們帶來的機會,。“利用目標(biāo)位進行逆市短線操作手法有很多,。比如雙頭形態(tài)、三重頂形態(tài),、箱形整理形態(tài)等,，都可以在股價下跌目標(biāo)位進行短線操作。 ”以“雙頭”為例,，加以說明：當(dāng)“雙頭”形態(tài)出現(xiàn)后,，我們首先測算股價下跌的目標(biāo)位，然后等股價下跌到目標(biāo)位,，便可在此處逢低吸納,，進行阻擊，成功的概率很大,。但對于這種手法,，要求盤面感覺非常強，心態(tài)和手法也都要極佳才能做到,。
    實戰(zhàn)案例：目標(biāo)位阻擊——上證綜指
    2007年10月16日,，大盤見頂回落，用了一個多月的時間構(gòu)筑了標(biāo)準(zhǔn)的“雙頭形態(tài)”,。此形態(tài)從頂點6124點到頸線位置的5462點直線距離為662點,，我們可以測算出大盤構(gòu)筑“雙頭”的目標(biāo)位在4800點。事實已經(jīng)驗證了對這一目標(biāo)位預(yù)測的準(zhǔn)確度,。大盤在跌破4800點之后,，馬上展開一輪反彈,。這一輪的行情，可以說是典型的教科書式的下跌,。如果我們在4800點進行抄底,，就可以成功把握住一輪反彈行情。
    秘訣三：強“支撐線”
    支撐線的形成原理是基于籌碼分布原理,，股價在形成技術(shù)形態(tài)的過程中,，會聚集大量的籌碼，當(dāng)形態(tài)向上突破頸線之后,，頸線就構(gòu)成了以后股價回調(diào)的支撐線,。形態(tài)形成越大，構(gòu)筑的支撐越強烈,，在支撐線產(chǎn)生的反彈也越強烈。因為在形態(tài)的形成過程中,，投資者認(rèn)可頸線位置以下的股價,，所以，當(dāng)股價重新回到頸線位置時,，大量原來踏空的資金會選擇買進,，同時，一些在高位獲利了結(jié)的資金又會重新殺回來,，反彈必然會產(chǎn)生,。這正是我們短線出擊的好時機。
    支撐線分類大致有三種：
    1,、當(dāng)股價突破技術(shù)形態(tài)的頸線后,，往往會形成一輪趨勢，當(dāng)趨勢運行完結(jié)之后,，股價會在獲利盤的打壓下進行回調(diào)確認(rèn),，很多情況下，股價會重新回到支撐線,。如果大趨勢還沒有被破壞的情況下,，這個支撐點我們可以進行短線操作。
    實戰(zhàn)案例：招商銀行（600036）
    招商銀行在2007年初,，經(jīng)過4個月的盤整,，向上突破1月29日的19.96元高點后，形成一波漲勢,。自2007年10月31日創(chuàng)出46.33元的高點后步入漫漫下跌途中,。 2008年7月3日，當(dāng)股價回調(diào)到前期向上突破的頸線位時,，獲強支撐,，產(chǎn)生反彈,，也是一個最佳買點。
    2,、股價在上升時會形成一條上升趨勢線,，當(dāng)股價每次回調(diào)到這條趨勢線時就是一個好的短線介入點。
    實戰(zhàn)案例：中金嶺南（000060）
    中金嶺南在2007年初形成一輪上攻,，這輪上攻就形成了一條趨勢線,。這條趨勢線對中金嶺南股價趨勢形成保護作用，每一次股價回調(diào)至趨勢線時都被多方拉起,，每一次股價回到趨勢線就是我們短線介入的良機,，每一條趨勢線都可以給我們提供多次短線機會。
    3,、股價在運行的過程受到利好消息等刺激往往會形成缺口,，缺口代表趨勢運行比較強烈，代表投資者對后市非常樂觀，當(dāng)股價再次回調(diào)至缺口時，樂觀的買盤會重新介入,。
    實戰(zhàn)案例：上證指數(shù)
    上證綜合指數(shù)在2007年9月28日和2007年10月8日形成兩個向上跳空缺口，這兩個缺口并沒有馬上回補,，具有明顯的支撐作用。大盤在見頂回落之后,，可以發(fā)現(xiàn),，2007年10月23日大盤的反彈正好是在第二缺口的中間位置，10月26日的反彈正好是在9月28日所形成的缺口位,。二次反彈的起點都是上一輪上攻行情留下的缺口,。兩個缺口位置就是短線買進的機會。
    秘訣四：下跌“無辜”
    在大盤下跌中,，有許多股票是受大盤的拖累而下跌的,。有的股票質(zhì)地還相當(dāng)優(yōu)秀。當(dāng)大盤下跌,，特別是在暴跌,，大量的恐慌盤涌出之時，獵取這類因受拖累而跟著下跌的“無辜”股票,，其成功率極高,。大盤每一次下跌，都會給經(jīng)驗豐富的投資者提供絕佳的短線良機,，如果能夠掌握這種選股方法,，選取短線拉升的股票在大盤下跌時最容易實現(xiàn)。這種選股技法,，對于每次的大盤下跌都可以用,，最適用的就是大盤急速暴跌,。如2007年2月27日的暴跌，2007年5月30日至6月5日大盤的連續(xù)暴跌,，都給短線獵取這類‘受拖累’股票造成良機,。 ”
    受大盤拖累而下跌的個股種類：
    1、受大盤拖累而下跌,，但是跌幅明顯小于大盤,，下跌是被動的。下跌幅度小于大盤,，證明有主力照顧,，其下跌的過程明顯是由于大盤拖累所致。
    2,、受大盤拖累反而不跌,，證明機構(gòu)和主力對后市非常看好,，在大盤暴跌的情況下如果不跌,，可以基本確認(rèn)是主力在建倉。600000浦發(fā)銀行在5·30的表現(xiàn)就是最好例證,。
    3、受大盤拖累而下跌,，跌幅小于大盤,，但是基本面非常優(yōu)良，是被錯殺的一類,。
    實戰(zhàn)案例一：粵高速（000429）
    2007年2月27日,，關(guān)于股市泡沫的爭論導(dǎo)致股市罕見暴跌，絕大多數(shù)個股出現(xiàn)跌停,?；浉咚僭谠绫P一直是紅盤，尾市在大盤暴跌的帶動下,，粵高速出現(xiàn)恐慌性拋盤,，由于大盤暴跌，導(dǎo)致接盤減弱,，直線跳水行情出現(xiàn)在粵高速尾市行情之中,，但是由于主力護盤，粵高速沒有跌停板,，顯示相當(dāng)?shù)膱酝?。也符合選股的三個附加條件：一，前期漲幅不大,；二,，基本面優(yōu)良,；三，前期趨勢向好,。對于這樣的個股,，尾市就是介入點，很多情況下第二天會高開,，或者上漲速度非?？欤菀族e過機會,。
    實戰(zhàn)案例二：浦發(fā)銀行（600000）
    2007年“5·30”的連續(xù)暴跌行情,，曾讓很多投資者夜不能眠。當(dāng)時,，有不少投資者想的是如何逃命,，卻忘記了亂世的機會，我們還看到浦發(fā)銀行（600000）的卓越表現(xiàn),。當(dāng)天該股在大盤暴跌中,，逆勢上行，放量至21個億,，收盤上漲3個點,。當(dāng)日，大盤暴跌281個點,，近千只個股跌停板,。浦發(fā)銀行可謂“萬綠叢中一點紅”！敢于在大盤暴跌的情況下,，瘋狂地吃進浦發(fā)銀行的機構(gòu)也絕對不是慈善機構(gòu),，而是如狼似虎貪婪的主力。僅此一點,，可以斷定浦發(fā)銀行的走勢已經(jīng)非常明朗和清晰,。我們可以做的事情就是買進！買進,！買進,！
    操作注意事項：
    1、獵取“受大盤拖累而下跌”股票這一招,，并非是放之四海而皆準(zhǔn),。每一次的殺跌，都要針對市場的狀況,，加上附加的條件,，才能增加選取短線股的成功概率。如在2007年2月27日的大盤暴跌中，君山在獵取粵高速（000429）時,，就加入了四個附加條件：①前期漲幅不大,；②基本面優(yōu)良；③前期趨勢向好,；④被大盤拖累而下跌,，不是主動下跌。
    同樣,，在2007年“5·30”暴跌行情中,，選取浦發(fā)銀行（600000）時，也附加四個條件：①前期漲幅不大,，不存在巨大的獲利盤,；②大盤股，這么大的大盤股,，在大盤暴跌的情況下不下跌,，可以百分之百地肯定是超級機構(gòu)在吸納；③基本面優(yōu)良,；④被大盤拖累而不跌,。在“5·30”暴跌末期，選中粵電力（000539）附加了三個條件：①基本面優(yōu)良,；②前期并沒有瘋漲,；③在最后二個跌停板明顯有主力介入。
    2,、操作“受大盤拖累而下跌”的股票,，并不代表被拖累而跌的股票，都可以介入,。有一些個股是大盤下跌期間，主力判斷失誤,，錯誤地認(rèn)為大盤不會兇猛下跌,，而拒絕調(diào)整。而等連續(xù)下跌之后,，主力無可奈何,，只能認(rèn)輸，這時股價會出現(xiàn)補跌,，例如中糧屯河（600737）便是一例,。 2001年6月14日大盤見頂回落，進入連續(xù)下跌之中,，德隆系股票卻逆流而上,，隨著大盤的下跌，高高在上的德隆系股票無人問津，只能靠自拉自唱來維持,。但是,，持續(xù)的熊市讓德隆資金鏈斷裂，股價出現(xiàn)雪崩式的下跌,，股價一瀉千里,，從高山之巔，一下墜入“深淵”,，硬是被大盤拖累而“死”,。這里的下跌同樣是被大盤拖累的，但并不是買進的信號,，如果錯誤地認(rèn)為此類下跌為買進信號,，就犯下了致命的錯誤，這時的下跌要果斷離場,，這是被大盤所拖死的典型案例,，也是我們在操作中應(yīng)該十分警惕的風(fēng)險。
    秘訣五：“靴子落地”
    第一種情況是,，利空消息在意料之中,，而且這樣的利空對上市公司后期的發(fā)展并不再構(gòu)成負(fù)面的影響，只是例行公布而已,，這樣的股票一般在消息公布之前投資者都處于觀望期,，消息一旦公布，相當(dāng)于靴子落地,，壓抑已久的做多熱情馬上就會像火山一樣爆發(fā),，股價應(yīng)聲而起，可積極介入,。城投控股就是典型案例,。
    實戰(zhàn)案例：城投控股（600649，原名：原水股份）
    2007年4月11日該公司刊登公告：上海市原水股份有限公司本次有限售條件的流通股430000576股,，將于4月16日起上市流通,。這個所謂的利空消息對公司基本面不構(gòu)成任何的影響，而且市場提前預(yù)期,，在高位進行橫盤之后已完全消化完畢,，所以，4月16日利空出臺之日,，正是“靴子落地”之時,，也是原水股份的買點。事實如所料,，股價一路強攻,。
    第二種情況是，普通投資者難以提前預(yù)知的利空消息。有些利空消息對于大部分投資者來說是突發(fā)性利空消息,，但對于機構(gòu)來說可能已在意料之中,。這類消息一旦公布，散戶就會奪路而逃,，機構(gòu)則會趁機吸納,，此類利空消息出現(xiàn)后產(chǎn)生的行情，多數(shù)情況下不單單是個短線行情,，甚至有時還孕育著大的行情啟動,。
    秘訣六：安全“彈坑”
    君山說：“這個理論運用在股市之中可以讓我們獲得很多投資良機，同時又能避免很多無謂的損失,。那些在48元以上為中國石油站崗的投資者就是不懂彈坑理論的典型,。其實，彈坑理論并不是我們的獨創(chuàng)理論,，在前人的理論中都出現(xiàn)過類似的論斷,，這種理論實用價值很高，因此我在這里采用了‘拿來主義’,。 ”
    他講述了《三國演義》中一則利用“彈坑理論”的經(jīng)典案例：
    當(dāng)年曹操同劉表,、張繡作戰(zhàn)，但后院失火,，急于回兵,，劉表和張繡都想派兵追擊，賈詡曰：“不可追也,，追之必敗”,。劉表曰：“今日不追，坐失機會矣”,。力勸繡引軍萬余同往追之,。約行十余里，趕上曹軍后隊,。曹軍奮力接戰(zhàn),，繡、表兩軍大敗而還,。繡謂詡曰：“不用公言，果有此敗,。”詡曰：“今可整兵再往追之,。”繡與表俱曰：“今已敗，奈何復(fù)追,？ ”詡曰：“今番追去,，必獲大勝；如若不然，必斬我首,。 ”繡信之,。劉表疑慮，不肯同往,。繡乃自引一軍往追,。操兵果然大敗，車馬輜重,，連路散棄而走,。劉表問賈詡曰：“前以精兵追退兵，而公曰必??；后以敗兵擊勝兵，而公曰必克,；究竟悉如公言,。何其事不同而皆驗也？愿公明教我,。 ”詡曰：“此易知耳,。將軍雖善用兵，非曹敵手,。操軍雖敗,，必有勁將為后殿，以防追兵：我兵雖銳,，不能敵之也,；故知必敗。夫操之急于退兵者,，必因許都有事,；既破我追軍之后，必輕車速回,，不復(fù)為備,；我乘其不備而更追之；故能勝也,。 ”劉表,、張繡俱服其高見。
    君山說：“這段歷史典故在我們的股市中也曾出現(xiàn)過,，北京銀行（601169）,，上市首日機構(gòu)瘋狂搶購，很多投資者看到后積極跟進,，但是這些機構(gòu)利用時間差,，第二天全部又賣出,，追進的投資者大多被嚴(yán)重套牢。時隔幾日后,，建設(shè)銀行（601939）上市,，機構(gòu)同樣是瘋狂入市，但是投資者擔(dān)心機構(gòu)再次打時間差,，事實是建設(shè)銀行的股價一路攀升,。北京銀行和建設(shè)銀行截然不同的走勢，是將我們前面講過的‘曹操同劉表張繡作戰(zhàn)’進行了重新翻版,。 ”
    再如中國神華于2007年10月9日上市之后,，股價一路狂升，有很多投資者目睹了中國神華的暴漲,，總結(jié)了不是經(jīng)驗的經(jīng)驗,，這為此后中國石油上市的操作埋下禍根。他們看到中國神華上漲的風(fēng)采,，企盼中國石油的上市能步中國神華的后塵,，再創(chuàng)輝煌，但他們不懂彈坑理論原理,，中國石油的這發(fā)炮彈,，難以再落入中國神華那發(fā)炮彈所炸出的彈坑中了，結(jié)果損失慘重,。
    由此,，從北京銀行和建設(shè)銀行及中國神華和中國石油上市后的不同走勢，我們可以更加真切地體會到“彈坑理論”的實戰(zhàn)價值,！
    操作中利用彈坑理論必須有兩個前提：首先,，事情發(fā)生在同一背景下，兩件事情具有可比性,。例如前面舉的實例中的中國神華和中國石油,，都同樣是資源類藍籌股，投資者對二者抱有同樣的預(yù)期,，中國神華表現(xiàn)讓中國石油的投資者預(yù)期一步到位,，錯失中國神華行情的投資者把所有的希望寄托在中國石油身上，投資者所有的預(yù)期在開盤的瞬間消化完畢,，股價暴跌在情理之中,。其次，事情是眾所周知的,。中國神華和中國石油的影響力所有投資者都知道,，對未來的看法也是所有投資者同樣憧憬的，具有可比性,。如果兩只個股都具有相同背景,，這個背景足以吸引足夠眾多的眼球。只有以上兩個前提具備,，彈坑理論才可運用,。