威廉·歐奈爾說：“在美國,，每年都會(huì)出現(xiàn)許多大好良機(jī),，你應(yīng)該隨時(shí)準(zhǔn)備掌握這些機(jī)會(huì)。你將會(huì)發(fā)現(xiàn)一粒小小的橡樹種籽,，也可以長成巨大的橡樹,。只是辛勤工作,，就可能成功,。在美國，一個(gè)人的成功之道就在于決心與毅力,。”

1956年,，他曾經(jīng)研究多位在股市中成功人士的投資之道。也曾經(jīng)下功夫研究過去幾年表現(xiàn)最優(yōu)異的股票,，其臨發(fā)動(dòng)前的共通性,。設(shè)計(jì)出一套觀察個(gè)股表現(xiàn)的模式，名為CANSLlM,，每個(gè)字母都代表潛力股在爆漲之前的共通性,。

股市當(dāng)中最重要的是選股的策略。選股是投資人必修學(xué)分,。

歐奈爾認(rèn)為,，選股首先要研究以前領(lǐng)漲個(gè)股的個(gè)性，學(xué)會(huì)分辨這只股票在起“飛”之前其走勢有什么特征,。

歐奈爾不厭其煩地對(duì)歷年來美國股市中領(lǐng)漲個(gè)股進(jìn)行了全面的分析,。

歐奈爾研究了從1953年至1993年,40年來500家年度漲幅最大的股票，讓數(shù)據(jù)說話：

有3/4的個(gè)股在大漲之前的季報(bào)中,，每股收益比上年同期增加了至少30%,；
在1970年~1982年期間，表現(xiàn)最杰出的股票在其股價(jià)起動(dòng)前4,、5年間,，年均業(yè)績增長率為24%,；
對(duì)1953年至1993年期漲幅不俗的個(gè)股研究中，發(fā)現(xiàn)95%的公司是因?yàn)樵谠撔袠I(yè)中取得了重大的突破......一個(gè)共同點(diǎn)就是給社會(huì)帶來令人振奮的新產(chǎn)品和新理念,；
其中95%的公司在其業(yè)績和股價(jià)出現(xiàn)突飛猛進(jìn)之前,，其流通股一般不多于2500萬股；
每年漲幅居前的,，在他們股價(jià)真正大幅度攀升之前,，其平均的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)為87％；
在1953年~1985年的30多年間,，表現(xiàn)出色的股票,，其上揚(yáng)之前的平均市盈率為20，而同期,，道,。瓊斯工業(yè)指數(shù)的成分股，其平均市盈率為15,；

分析1953年~1993年,，漲幅最高的股，其中2/3的黑馬是板塊運(yùn)動(dòng)的一部分,；發(fā)現(xiàn),，歷史上的大黑馬，他們最重要相同的一點(diǎn)是：銷售額和利潤增長表現(xiàn)強(qiáng)勢,；
任何大黑馬在其股價(jià)出現(xiàn)高點(diǎn)之前,，有兩、三年的時(shí)間,，贏利是以一種加速度的方式遞增的,；
在價(jià)格巨幅攀升之前，成交量均明顯放大,；
在股價(jià)出現(xiàn)突破上升之前,，均有較長時(shí)間，常是幾個(gè)月在某個(gè)價(jià)格區(qū)間停留,；
所有這些股票在股價(jià)的主升浪開始之前,，均有一段時(shí)間的調(diào)整，即表現(xiàn)為股價(jià)下滑和平臺(tái)整理,，而且這種調(diào)整通常是由于大盤下跌或者調(diào)整的因素造成的,，當(dāng)大盤企穩(wěn)，這些股票則是率先上漲的股票,；
根據(jù)測試,，在任何時(shí)候，股市中只有2％的股票會(huì)符合CANSLIM的選股原則。

那些領(lǐng)導(dǎo)市場向上的龍頭股一定是在這2%之中,。

威廉·歐奈爾是一位毫不保留的樂觀主義者,。

他勤于思索，善于總結(jié),，勇于實(shí)踐,，樂于教人 。他更像是一位諄諄教導(dǎo),，并且身體力行的老師,。

他開辦多期免費(fèi)投資講座和收費(fèi)教程，講授他的投資原則,；
1973年,，創(chuàng)建了“歐奈爾數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司”，建立了龐大的數(shù)據(jù)圖表中心,，為普通投資者服務(wù),；
1984年，創(chuàng)辦了《投資者商報(bào)》,，給投資者提供最可靠也最急需的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),；
1988年，將他的投資理念寫了本書《如何在股市中賺錢》,，被亞馬遜書店評(píng)為 “五星級(jí)”,。
歐奈爾認(rèn)為，經(jīng)驗(yàn)告訴他的是,，市場的變化很小,。市場還是有一定的周期,，相同的事情往往在每個(gè)周期里都會(huì)發(fā)生,，不同的只是市場的參與者。

他花了大量的時(shí)間和精力去領(lǐng)悟復(fù)雜的美國股市,，找尋規(guī)律,，總結(jié)出了C-A-NS-L-I-M選股七法。
歐奈爾對(duì)美國股市中歷年來漲幅居前的股票的研究發(fā)現(xiàn),，所有的這些股票在其股價(jià)出現(xiàn)大幅度上漲之前,，都符合這幾條原則。
C-A-N S-L-I-M 的實(shí)質(zhì)是投資這樣的股票：基本面情況好,，銷售額和盈利增長很快,，且這種增長是由公司推出的新產(chǎn)品或新服務(wù)帶來的。并且投資者應(yīng)努力選擇一個(gè)最佳買入點(diǎn),，即在突破前期平臺(tái),，然而還未大幅度飆升的時(shí)候買入。

即：個(gè)股的基本面亮點(diǎn)；介入時(shí)機(jī)：大盤背景,，個(gè)股拐點(diǎn),。買入強(qiáng)勢創(chuàng)新高的股票

歐奈爾的買賣原則是在1960年初步形成的。

此前他對(duì)前幾年成績最佳的共同基金作了深入細(xì)致的研究,。
如他發(fā)現(xiàn)德瑞福斯基金(Dreyfus Fund)在1957年－1959年表現(xiàn)卓越,。當(dāng)時(shí)，德瑞福斯基金是一個(gè)相當(dāng)小型的基金,，其所管理的資金大約只有1500萬美元,，然而在杰克·德瑞福斯的經(jīng)營下，該基金的投資報(bào)酬率卻是其他競爭對(duì)手的兩倍,。于是他設(shè)法拿到該基金的季報(bào),，研究其投資方法。仔細(xì)分析了幾年來德瑞福斯基金新買的100多個(gè)股票,，驚奇地發(fā)現(xiàn)每個(gè)新增股票的買入價(jià)是上年該股票的最高賣出價(jià),。而且該股票在創(chuàng)下新高之前，形態(tài)比較好,。

杰克.德瑞福斯是位圖表專家,，買股票完全基于該股票的市場表現(xiàn)，只在該股票突破阻力位,，創(chuàng)下新高的時(shí)候買入,。

“我從這項(xiàng)研究中獲得一項(xiàng)重大發(fā)現(xiàn)，即是要購買上漲潛力雄厚的股票,，不一定要選擇價(jià)格已經(jīng)跌到接近谷底的股票,。有時(shí)候，創(chuàng)新高價(jià)的股票前景可能更是海闊天空,。”

在新一輪牛市開始之初,，成長性好的公司往往最早發(fā)動(dòng)，并成為大盤的領(lǐng)漲股,，在此期間,，這些股票通常屢創(chuàng)新高。

一旦大盤結(jié)束調(diào)整,，最先向上反彈回升創(chuàng)出新高的股票,，幾乎可以肯定就是領(lǐng)先股。在多頭行情里,，不斷創(chuàng)新高的過程會(huì)一再發(fā)生,，大約持續(xù)3個(gè)月。最后創(chuàng)新高價(jià)的股票數(shù)量通常不少,。

可是,，無論在70年代,，還是80年代，或者90年代,，歐奈爾問過許多個(gè)人投資者,，98％的人認(rèn)為他們不會(huì)買入創(chuàng)下新高的股票，他們認(rèn)為價(jià)格太高了,。

大多數(shù)投資者,，無論是市場新手還是經(jīng)驗(yàn)豐富的老手，都傾向于購買從頭部下跌,，或者已經(jīng)在底部的個(gè)股,。

大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者也是“底部買入者”。原因也很簡單,，買入尚處于底部的股票感覺像撿了便宜貨,。

但是，看上去價(jià)格高,、風(fēng)險(xiǎn)大的股票,，反而能夠再創(chuàng)新高；而看上去價(jià)格低,、風(fēng)險(xiǎn)小的股票,，則通常繼續(xù)走低。

所以,，你的工作就是在大多數(shù)保守的投資者認(rèn)為該股股價(jià)太高的時(shí)候買入,，而在大多數(shù)投資者認(rèn)為可以買入的時(shí)候賣出。

牛股一定創(chuàng)新高,，新高不一定是牛股,；關(guān)鍵是新高股要結(jié)合市場，結(jié)合基本面選擇持有的時(shí)間,，如果結(jié)合市場面,，那現(xiàn)在的高換手率應(yīng)該最佳選擇。

正確的世界觀,、人生觀有助于把握人生的航向,，而正確的市場觀,、投資觀也有利于把握自己的投資行為,。不同的市場觀、投資觀形成不同的投資或說操盤風(fēng)格,。成功的投資者必須樹立正確的市場觀,、投資觀，而正確的市場觀,、投資觀集中體現(xiàn)在投資理念上,。

糟糕的投資理念和糟糕的投資方法產(chǎn)生的自然是糟糕的投資成效；

經(jīng)得起考驗(yàn)的投資理念和方法產(chǎn)生的結(jié)果自然也經(jīng)得起考驗(yàn)。

歐奈爾對(duì)投資者普遍存在的投資理念進(jìn)行了深入細(xì)致的分析,，發(fā)現(xiàn)那些不正確的投資分析法是建立在個(gè)人觀點(diǎn)上的,，或是建立在幾十年來“代代相傳”的“經(jīng)典”理論上。

對(duì)某一行業(yè)的上市公司逐一比較,，認(rèn)定市盈率最低的那只股票價(jià)格被低估,，因此最值得去投資；

當(dāng)股價(jià)開始回落,，市盈率降低,，看上去相對(duì)便宜時(shí)買人；

公眾一般愛買價(jià)格很低的便宜股票,；

一個(gè)更壞的習(xí)慣是當(dāng)股價(jià)往下掉的時(shí)候一路往下買入,，以攤低成本；而不是股價(jià)上漲時(shí)一路往上買,，不斷增持,。

98％的人認(rèn)為他們不會(huì)買入創(chuàng)下新高的股票，都傾向于購買從頭部下跌,，或者已經(jīng)在底部的個(gè)股,。買入尚處于底部的股票感覺像撿了便宜貨。

95％的投資者有“盡快獲利了結(jié)”的心態(tài),。

大部分持有股票的投資人只要股價(jià)稍微上揚(yáng),，便迫不及待地獲利了結(jié)，然而卻緊抱著虧損的股票不放,。這樣的投資方法正好與正確的方法完全相反,。

任由虧損持續(xù)下去，可以說是大部分投資人所犯下的最嚴(yán)重錯(cuò)誤,。截至目前為止,，投資大眾還都不十分了解盡快停損的觀念。

選擇價(jià)值被低估的股票這種投資法頗受推崇,，歐奈爾對(duì)其成效頗不以為然,。

認(rèn)為，有些時(shí)候,，盡管這些股票價(jià)值的確被低估了,，但并不表明其價(jià)格馬上會(huì)反彈。  歐奈爾根據(jù)股票最近6個(gè)月的相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度指標(biāo)進(jìn)行排名,，把表現(xiàn)最強(qiáng)勁的稱為Ⅰ類,，次之的稱為Ⅱ類...不幸的是，大多數(shù)人本著價(jià)值被低估的原則,，都喜歡買入Ⅱ類,。

歐奈爾認(rèn)為,，好股票并非都要經(jīng)歷價(jià)值低估階段。事實(shí)上,，一只真正值得投資的股票很少會(huì)經(jīng)歷價(jià)值低估階段,。

有一些投資者往往在發(fā)現(xiàn)自己所持股票每股收益下降或勉強(qiáng)持平后卻無動(dòng)于衷，也不采取什么措施,，對(duì)此歐奈爾表示不可理解,，每股收益下降事關(guān)重大。

大多數(shù)投資顧問會(huì)告訴你:不要把雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子里,，分散投資,，降低風(fēng)險(xiǎn)。但是歐奈爾建議摒棄這種所謂的“投資經(jīng)典”,。

在市場中,，一些看似非常職業(yè)和高深的投資者，最后他們被擠出了市場,。歐奈爾認(rèn)為,，一個(gè)重要的原因是他們忽視對(duì)圖表的研究，也就是說他們忽視股票的市場表現(xiàn),。
  
雜貨鋪式的買股票,，是由于無知和缺乏經(jīng)驗(yàn)造成的。

忠告：

任何時(shí)間入市都是恰當(dāng)?shù)?。因?yàn)?，?duì)大多數(shù)人來說，學(xué)會(huì)正確理解股市并進(jìn)行明智的投資需要經(jīng)過若干年的時(shí)間,。那么,，為了盡快達(dá)到這一目標(biāo)，應(yīng)該及早地加入這個(gè)市場親身實(shí)踐,。

應(yīng)該明白一點(diǎn)：應(yīng)該把錢投在優(yōu)質(zhì)股票里,，而不是價(jià)廉的股票。

重要的不是拿多少錢來做股票,，而是加入到這個(gè)市場中來,，并且取得經(jīng)驗(yàn)。
要賺錢先要買同一板塊中相對(duì)出色的股票,，其次是集中投資,。

無論什么時(shí)候，當(dāng)你的錢實(shí)實(shí)在在感受到壓力的時(shí)候,，你不由自主地變得情緒化,。但是市場并不知道你是誰，也不在乎你的所想,、所盼,。個(gè)人在這個(gè)市場中已經(jīng)被淹沒了，被淡化了,?？謶趾拖Ｍ怨墒姓Q生之日起便存在，今后也必將存在,。

我的經(jīng)驗(yàn)是：克服這種可能讓我付出昂貴代價(jià)的唯一途徑是建立嚴(yán)格的買入和賣出原則,。當(dāng)然，這種買賣原則是建立在對(duì)市場長期的研究,，從而摸索出市場運(yùn)行規(guī)律的基礎(chǔ)上,，沒有攙雜任何個(gè)人的觀點(diǎn)和情緒，對(duì)歷史了解越多,，你對(duì)未來了解也會(huì)多一些,。

我們了解歷史上諸多大黑馬的走勢，這往往代表了好股票的走勢,。

了解股市歷史的確十分重要,。但是、建立和遵循科學(xué)的投資原則更至關(guān)重要,。很多投資者年復(fù)一年地投身于這個(gè)市場,，然而他們一些錯(cuò)誤的投資習(xí)慣卻從來沒有改變。

我們投身這個(gè)市場,，不是來證明自己的正確性,，而是在自己判斷正確的時(shí)候賺錢；在失誤的時(shí)候,，及時(shí)糾正這個(gè)錯(cuò)誤,。

股市致勝秘訣并不在于你每次都選中好股，而是在于你選錯(cuò)股票,，能將可能遭受的虧損降到最低,。我自己則絕不容許我所購買的股票價(jià)值虧損到達(dá)7％以上。這也就是說,，如果股價(jià)已比我購買時(shí)下跌7％,，我會(huì)立刻自動(dòng)停損賣出，絕不能有任何猶豫或遲疑,。
　　
歐奈爾每每告誡他的學(xué)員：在市場中不要以感情用事,，必須讓自己遵循客觀的原則...之所以失敗的原因就是：讓個(gè)人的觀點(diǎn)替代了買賣原則。

歐奈爾認(rèn)為,，一個(gè)人要在股市中取得成功,，必須按照一定的原則行事，并且要有自己的盈利－虧損計(jì)劃,。

假如你擁有不止一個(gè)的股票,，那么你最好先把表現(xiàn)最差的股票賣掉,，把表現(xiàn)最好的留在最后。

持有股票時(shí)間長短,，應(yīng)該由你自己的賣出原則和市場走勢來決定,。

學(xué)著理解大盤綜合指數(shù)每日的表現(xiàn)，以及市場龍頭股的每日走勢,。

“只要努力工作,，每個(gè)人都能達(dá)到自己的目標(biāo)。倘若你遭遇挫折,，不要泄氣,，應(yīng)該回頭看看，總結(jié)一下經(jīng)驗(yàn)得失,，并加倍努力,。從9點(diǎn)到15點(diǎn)，從周一到周五,，這段時(shí)間能夠給你帶來很多變化,。”

牛市開始的一兩年是最佳賺錢時(shí)間：

一輪新行情發(fā)動(dòng)的第一年和第二年是最佳的賺錢時(shí)間。...因?yàn)?，只有在行情的初始階段,，大盤的走勢特別強(qiáng)勁。

在牛市的第一年和第二年,，或許會(huì)碰到一兩次階段性的調(diào)整,，時(shí)間大約是一兩個(gè)月，大盤的下跌幅度通常是8％－15％,。在這之后,，也就是牛市的第三，第四年,，如果出現(xiàn)較大的成交量,，然而股價(jià)卻沒有上揚(yáng)，說明這輪行情離結(jié)束也不遠(yuǎn)了,。

“你不需要猜測市場下一步會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化,，你需要知道的是市場已經(jīng)發(fā)生了什么。這是問題的關(guān)鍵,。”