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基本分析派 一方面，基本分析派的觀點特別集中在與經(jīng)濟相關(guān)的指標,，利用這些指標來推測價格可能達到什么水平,。在股票市場,，經(jīng)濟環(huán)境,、通貨膨脹、公司銷售和利潤,、長期和短期債務等等經(jīng)過仔細的衡量和評估,。所有這些都是為了確定某一股票幾個月或幾年后的價格可能是什么水平。在商品期貨市場,，同樣的方法一樣有效,。這些基本因素包括作物產(chǎn)量、天氣條件,、供給和需求數(shù)據(jù),、進出口新聞、種植和飼養(yǎng)意想,、消費狀況等等，常被納入考慮之中,。這種方法的核心在于試圖確定供給和需求的平衡點在哪里、將會怎樣影響價格,。基本分析得出的結(jié)論依賴于信息的可獲得性和準確性,。同樣,，在一定程度上也依賴于流行的,、對正常標準的觀念。對標準的任何一點夸張都可能導致數(shù)據(jù)和結(jié)論失真,。那些投機于或投資于房地產(chǎn)市場的人們在分析基本因素時也面臨同樣的限制和潛在的問題,。 技術(shù)分析派【交易之路www.irich.info§ www.irich.com.cn 收集整理】 另一方面，技術(shù)分析派純粹依靠機械的和/或數(shù)學的法則來作判斷,。他們不關(guān)心經(jīng)濟,、供給、需求,、作物產(chǎn)量,、收益或者天氣,。他們搜索特定的圖表形態(tài)、數(shù)學指標,、移動平均線訊號、幾何形態(tài),、周期性事件和其他一些內(nèi)容,。即使那些根據(jù)占星術(shù)交易的人也算是一種技術(shù)分析派,，因為他們遵循非常專門的指導方針,。這樣,，技術(shù)分析派只需要嚴格遵守他們的準則，除了自己的數(shù)據(jù)以外,，不關(guān)注任何消息或事實。如果嚴格遵守自己的行動準則,，一個圖表分析家（就是專注于遵循專門類型的圖表形態(tài)的技術(shù)分析派）將不愿意花費任何時間去讀報或者與人討論基本面因素,。作為一名市場技術(shù)分析派人士具有一定的優(yōu)勢,，他可以更具有客觀性,，允許更多的機械執(zhí)行的交易，同真實的數(shù)據(jù)（即價格）打交道,。在不利的方面,，技術(shù)分析方法把交易者同外面世界中發(fā)生的事件隔離開來，而這些事件可以,、也確實對市場產(chǎn)生著影響,。（對技術(shù)分析派自己來說,，這種弊端更象是一種優(yōu)勢,，而非限制,，因為這規(guī)避了難以量化的,、對基本因素發(fā)展動態(tài)的計算,。） 每種市場路線的相對成功看起來更象是使用方法的個人的功勞,，而不是方法本身的功勞。實際上,，拋開技術(shù)交易法則或基本因素統(tǒng)計表面的客觀性,，最終的交易結(jié)果幾乎完全取決于解析數(shù)據(jù)的人。 第三條道路 在兩者之間還有第三派,，這是一個很少介紹的市場預測流派,。它的組成是那些或者對兩大方法都不太確信,，或者對完全依照一種方法而放棄另一種方法感到不安全的交易者們,。他們的折衷路線導致他們從盡可能多的來源接收信息，包括技術(shù)因素的和基本因素的,。這一路線背后的理念非常簡單：既然任何來源的信息都可能有幫助,，那么盡量多地收集信息就是謹慎的做法,。這些交易者推理說：“打開所有閘門，我們就可以處于更有利的地位,，可以選擇最好的交易和趨勢,。”只要預算許可,，熱衷于這種方法的人們就會盡量多地訂閱出版物,、投資顧問服務和投資通訊,。如果市場真的按照交易者研究的那些信息運行,，那么這種方法就并沒有什么不妥,。但是，這種市場分析方法的最大缺點在于：可獲得的信息泛濫,、相互矛盾而且混亂不清。當所有的指標一致起來時,，經(jīng)常發(fā)生相反的事情,。而且,，經(jīng)常是脆弱的個人面對信息明顯而重要的含義卻變得麻木不仁。 這種市場分析方法根本不是真正穩(wěn)定的路線,。實際上,，它是一種非技術(shù),。使用這種非方法探索市場的人們顯得對他們所需求的東西過于搖擺不定,。他們今天可以為了一個原因而買進,，第二天就可能因為同一個原因而賣出。他們除了強烈的感覺,，并不在任何基礎(chǔ)上為其交易提供正當理由。典型地,，場內(nèi)交易者被歸于這一類別,。他們依個人經(jīng)驗行事的“航位推測法技術(shù)”效果良好,，但是僅僅限于他們,。如果這不能帶給他們利潤,，那么他們早就消失了。關(guān)于這種非方法,，沒有太多的支持或反對,。如果他們成功了，那它就是好的,；如果失敗了,，那就是沒有用途的。這種方法的重要性在于它可以教給我們有關(guān)交易的心理學的知識,。【交易之路www.irich.info§ www.irich.com.cn 收集整理】
價格預測的科學還相當年輕,。實際上，它能否稱作“科學”還有疑問,。一些個人和研究機構(gòu)已經(jīng)建立起復雜的經(jīng)濟模型來輔助他們預測的努力，而且他們發(fā)現(xiàn)通過應用計算機技術(shù),，要很好地預測經(jīng)濟趨勢是可能的,。這種技術(shù)也覆蓋股票市場和商品期貨市場。扼要地說,，它是仍然需要注解的一種基本因素分析的方法。盡管近來取得一定進展,，經(jīng)濟預測的相對幼稚使我們認識到自己還有很多東西要學習,。 |
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