1,、變現(xiàn)能力比率

變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。

（1）流動(dòng)比率

公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力,。流動(dòng)資產(chǎn)越多,，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大,，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng),。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大,。一般情況下,，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素,。

（2）速動(dòng)比率

公式：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

保守速動(dòng)比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力,。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨,，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比,，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析提示：低于1的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低,。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。

變現(xiàn)能力分析總提示：

（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn),；償債能力的聲譽(yù),。

（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債,；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。

2,、資產(chǎn)管理比率

（1）存貨周轉(zhuǎn)率

公式：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/[（期初存貨+期末存貨）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo),。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期,，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高,，存貨的占用水平越低,，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快,。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120

意義：企業(yè)購(gòu)入存貨,、投入生產(chǎn)到銷(xiāo)售出去所需要的天數(shù),。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期,，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快,，存貨的占用水平越低,，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快,。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容,。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù),。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其收回越快,。反之,，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力,。
分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一,，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè),；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式,；第三,，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售,；第四，年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降,。

（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng),、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,，說(shuō)明其收回越快,。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上,，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力,。
分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮,。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一,，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；第二,，大量使用分期收款結(jié)算方式,；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售,；第四,，年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。

（5）營(yíng)業(yè)周期

公式：營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200

意義：營(yíng)業(yè)周期是從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間,。一般情況下,，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快,；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng),，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示：營(yíng)業(yè)周期,，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析,。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力,。

（6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快,，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力,；而延緩周轉(zhuǎn)速度,，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi),，降低企業(yè)的盈利能力,。

分析提示：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨,、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用,，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力,。

（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快,，說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強(qiáng),。企業(yè)可以采用薄利多銷(xiāo)的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加,。

分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用,，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力,。

3、負(fù)債比率

負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn),、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率,。它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。

（1）資產(chǎn)負(fù)債比率

公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7

意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例,。該指標(biāo)也被稱(chēng)為舉債經(jīng)營(yíng)比率,。

分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,，獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng),。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持,，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高,，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％,，比較合理,、穩(wěn)健,；達(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào),，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意,。

（2）產(chǎn)權(quán)比率

公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2

意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理,、穩(wěn)定,。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析提示：一般說(shuō)來(lái),，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn),、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn),、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),。從股東來(lái)說(shuō)，在通貨膨脹時(shí)期,，企業(yè)舉債,，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期,，舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn),；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

（3）有形凈值債務(wù)率

公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度,。不考慮無(wú)形資產(chǎn)包括商譽(yù),、商標(biāo)、專(zhuān)利權(quán)以及非專(zhuān)利技術(shù)等的價(jià)值,，它們不一定能用來(lái)還債,，為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，一律視為不能償債,。

分析提示：從長(zhǎng)期償債能力看,，較低的比率說(shuō)明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常,。

（4）已獲利息倍數(shù)

公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5

意義：企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率,，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù),。只要已獲利息倍數(shù)足夠大,，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤(rùn),，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息,。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小,。

4,、盈利能力比率

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人還是債務(wù)人,，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目,。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目,、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目,、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響數(shù)等因素。

（1）銷(xiāo)售凈利率

公式：銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1

意義：該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少,。表示銷(xiāo)售收入的收益水平,。

分析提示：企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤(rùn)才能使銷(xiāo)售凈利率保持不變或有所提高,。銷(xiāo)售凈利率可以分解成為銷(xiāo)售毛利率,、銷(xiāo)售稅金率、銷(xiāo)售成本率,、銷(xiāo)售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析,。

（2）銷(xiāo)售毛利率

公式：銷(xiāo)售毛利率=[（銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15

意義：表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利,。

分析提示：銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)是銷(xiāo)售凈利率的最初基礎(chǔ),，沒(méi)有足夠大的銷(xiāo)售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷(xiāo)售毛利率,，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售收入,、銷(xiāo)售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）

公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果,。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高,，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果,，否則相反。

分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo),。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少,、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系,。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格,、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷(xiāo)售的數(shù)量,、資金占用量的大小,。可以結(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題,。

（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）

公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/[（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100%

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08

意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率,，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性,。是最重要的財(cái)務(wù)比率,。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面,。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、權(quán)益乘數(shù),。另外,，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”,、“其他應(yīng)收款”,、“待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。

5,、現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一,，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二,，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量,，第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性,，第四,，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；第五,，用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量,。

流動(dòng)性分析

流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比

公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)

本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意義：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力,。

分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債,。

（2）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5

意義：反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度,。

分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債,。

（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比

公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25

意義：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外,，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比較,，與同業(yè)比較才能確定高與低,。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng),。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力,。

獲取現(xiàn)金的能力

（1）銷(xiāo)售現(xiàn)金比率

公式：銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷(xiāo)售額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2

意義：反映每元銷(xiāo)售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好,。

分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比,，與同業(yè)比才能確定高與低,。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好,，資金利用效果越好,。

（2）每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量

公式：每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)

普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

意義：反映每股經(jīng)營(yíng)所得到的凈現(xiàn)金,，其值越大越好,。

分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過(guò)此限,，就要借款分紅,。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.06

意義：說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好,。

分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù),，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金回收,，需要的期間長(zhǎng)短,。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義,?；厥掌谠蕉蹋f(shuō)明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng),。

財(cái)務(wù)彈性分析

（1）現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率

公式：現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出,、存貨增加、現(xiàn)金股利之和,。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

取數(shù)方法：近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和,；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加,、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù),，均取近五年的平均數(shù)；

資本支出,，從購(gòu)建固定資產(chǎn),、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù)；

存貨增加,，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù),。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利,，從現(xiàn)金流量表的主表中,，分配利潤(rùn)或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度,，該項(xiàng)目為分配股利,、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金,，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用,。

意義：說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿(mǎn)足資本支出,、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好,。比率越大，資金自給率越高,。

分析提示：達(dá)到1,，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1,，則說(shuō)明企業(yè)部分資金要靠外部融資來(lái)補(bǔ)充,。

（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利
=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意義：該比率越大，說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng),，其值越大越好,。

分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過(guò)去比較,。

（3）營(yíng)運(yùn)指數(shù)

公式：營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用
=凈利潤(rùn)-投資收益-營(yíng)業(yè)外收入+營(yíng)業(yè)外支出+本期提取的折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)+待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)+遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.9

意義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系,，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。

分析提示：接近1,，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng),，收益質(zhì)量高；若小于1,，則說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好,。