道理A,，賭場理論,。一群人帶上賭資到賭場賭博，同一牌桌上的人,，運(yùn)氣好的會耍聰明的人賺那些運(yùn)氣背腦子笨的人的錢,，這些人不管如何折騰，他們都要被賭場抽水,，也就是說賭資在大家口袋里轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去，總是在減少的——賭博不像生產(chǎn)經(jīng)營活動,，它不可能創(chuàng)造價值,。如果賭場本身就是莊家，即使不抽水,，賭徒也是注定了要賠錢的,，對于全體賭徒來說，大家的總財(cái)富必然是不斷縮水的,?！　?/p>

道理B，公雞母雞理論,。公雞母雞的主要區(qū)別就在于,，母雞能下蛋，喂糧食給母雞算作投資；公雞就是讓人拂曉聽聽它的叫聲,，白天看看它美麗的羽毛,。你得把它殺了才能拔下它的毛，吃到它的肉,?；蛘吣芨邇r轉(zhuǎn)手，不然花錢養(yǎng)它可是賠本買賣,?！　?/p>

道理C，老鼠會理論,。非法集資同老鼠會,、早期的傳銷一樣道理，從80年代以來,，我國各地都有過“老鼠會”集資模式,，集資者以“創(chuàng)業(yè)資金”奠定的信譽(yù)，通過“超高利息”引誘,，不斷收斂社會上各方面的資金,，拆東墻補(bǔ)西墻，收了前人10萬元,，就要后繼者供應(yīng)15萬來填補(bǔ)（利息加“管理費(fèi)”）,，“老鼠”數(shù)量不斷按此倍數(shù)擴(kuò)張，泡沫不斷加大,。整個地區(qū)的資金都收斂玩了以后,，造成一定地理范圍內(nèi)的“老鼠”前仆而無法后繼。最終因?yàn)?#8220;泡沫”破裂,，導(dǎo)致最后那批“入會”的人不僅無法按約定收到超高利息,，連本金都讓組織者給了前人了。所以類似的非法集資后果比賭博還慘,，成批的人傾家蕩產(chǎn),，社會影響巨大?！　?/p>

道理D,，博傻理論。每個人的理解不盡相同,。我的理解是：大家都在炒作一只股票,，股價從2元到2元、4元,、5元……10元……20元……不斷上升,，在這個過程中,，股票已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了其實(shí)際價值（按市盈率及成長性計(jì)算）成了賭徒的賭具，每一個買入股票的人都認(rèn)為,，股市就是聰明人賺傻子的錢,，即使我是傻子，肯定會有比我更傻的人用更高的價格接手我的股票,。大家博的是誰比我更傻,！這道理咱們股民很多都知道,但為什么很多人知道還在“博傻”呢？按我說叫“賭紅了眼”,，賭傻了,。傻到不知道泡沫會有破裂 的時候，最后一個大傻賣不出去的時候,，那可就虧慘了,。　　

如果你讀懂了以上四個理論,，聯(lián)想一下中國十幾年的股市歷史,，不難發(fā)現(xiàn)：　　

中國股市始終是一個賭場，股民們都在牛市里博傻,，上市公司個個鐵公雞,，就會配股送股，所謂的盈利鬼知道是真是假（當(dāng)年東方電子不就是年年用配股從股民手中騙來資金轉(zhuǎn)化成“利潤”嗎）,，沒有真利潤當(dāng)然是“不分配”了,。因?yàn)榕Ｊ谐跗诘馁嶅X效應(yīng)，股民們就像趕“老鼠會”一樣,，不斷開戶涌入股市去博傻,，直到自己成為最后一個接棒的傻子，要么虧本出逃,，要么深套其中（結(jié)果仍然是耐不住折騰巨虧脫身）,。　　

再說一下中國人的好賭,。我不清楚是哪些因素導(dǎo)致中國人如此好賭,。回顧一下,，靈塔、藏獒,、普洱茶,、蘭花，還有什么不能成為賭具,。為了宣泄國人的賭性,，國家及地方大力發(fā)行各種各樣的彩票,，買彩者就像股民入市沒幾個人為了分紅一樣，沒幾個人買彩票是為了冠冕堂皇的福利事業(yè),、體育事業(yè)（因?yàn)榇蠹叶贾?，彩票收入大都變成了發(fā)行費(fèi)、組織者的福利獎金,、場館大樓,。）。即使全國各地一再發(fā)生這樣那樣的彩票案丑聞來警告,，彩民們?nèi)匀粯反瞬黄５耐度?，為了博?00萬，立馬脫貧致富,！有眼光的公司也利用國人的賭性,，發(fā)行五花八門的收藏品，說的天花亂墜,，忽悠人們競購,。民間的、國外的正式賭場也因此紅紅火火,。在如此形勢下,，股票不變?yōu)橘€具那才叫奇怪。是老百姓流動資金過剩,？是中國人太窮,，太急功近利，想一朝暴富,？還是有賭博傳統(tǒng),？　　

大家想一想，2006年A股股東折算分紅365億,，印花稅及傭金453億,，財(cái)富減少近百億。2007年投機(jī)者交給國家印花稅1972億元,，交給證券公司傭金1541億元（按全年成交量50.7萬億0.3%折算）,。而A股按流通股折算總盈利及分紅又能有多少呢？按增長100%（會增長這么多嗎）折算730億,。股民總財(cái)富真金白銀的減少了2800億,！通過股票買賣，證券保證金從這個人的口袋流入那個人的口袋,，這一過程因?yàn)橛』ǘ?、傭金（賭場抽水）還在不斷減少。這樣一個大賭場,，推動股價上漲靠的是場外資金“趕老鼠會”一樣的不斷涌入,，以往主要是新開戶散戶的資金,。指數(shù)被“專家”忽悠到天上，還找出什么動態(tài)市盈率來繼續(xù)推高,?！　?/p>

順便談一下有些媒體用語的不當(dāng)之處。經(jīng)常股市暴跌后,，為了埋怨國家政策,，媒體會說多少多少萬億“財(cái)富人間蒸發(fā)”，“股民損失”多少多少財(cái)富,。實(shí)際上,，如果能夠認(rèn)清股市賭場的本質(zhì)，你會發(fā)現(xiàn)所謂的財(cái)富根本就沒有變化,，財(cái)富在大家的口袋里流轉(zhuǎn),，只不過有人賺了有人賠了。那市值折算的財(cái)富本來就是一張股份證明而已,，是虛的,。股價代表的金錢只有在小部分賣出變現(xiàn)后才是真實(shí)的，大量的賣出必然導(dǎo)致股價大跌,，所以股票市值僅僅是一個數(shù)值（當(dāng)然它有參考意義）,，而不是價值?！　?/p>

2007年上證到了3560點(diǎn),，4200點(diǎn)回落以后仍然能夠推高到6200點(diǎn)，因?yàn)?007年有一個與往年最大的不同之處,，那就是大量巨額的基金（基金還不是99%是散戶的資金嗎）,，目前3萬多億，一度占流通市值35%,。這樣龐大的基金沒有投資渠道,，也不能發(fā)行了放在那里貶值吧？所以也都進(jìn)入股市,?；鸬奶炝窟M(jìn)入，使泡沫得以維持并因此又給了散戶信心,。所以2006年底幾乎沒有人敢預(yù)測到2007年3600點(diǎn)以上,，結(jié)果卻到了任何“專家”都不再敢談?wù)撝笖?shù)的6200點(diǎn)，市盈率接近70倍,。連很多馳騁股場十幾年的大戶都止步于3600,，前腳踏空。另外一個原因,，從心理學(xué)角度,，經(jīng)過長達(dá)4年的漫漫熊市，新股民可以說是5,、6年后才誕生的新生代,，初生牛犢啊。老股民的謹(jǐn)慎也被股市的瘋狂打亂,，他們已經(jīng)忘記了2006年以前的心中的誓言：只要稍微保著本錢退出,，以后再也不進(jìn)股市了?！　?/p>

老外買股票看重上市公司的市盈率和成長性兩個方面,，兩方面實(shí)質(zhì)是一樣的，都是一種預(yù)期,，只不過根據(jù)投資者的眼光不同,，有人能看到更遠(yuǎn)而已。但是不管怎樣,，上市公司都是要給投資者紅利回報(bào)的,，否則，你再好的業(yè)績都是虛的,。隨著公司經(jīng)營變動,，股價也在變動，決定股價最根本的因素就是每股紅利,。所以老外養(yǎng)了只會下蛋的母雞,，這就是投資?！　?/p>

中石油海外發(fā)行175億股,，每股1.28港幣，到2007年11月中石油40億A股上市時海外股價14~17元,，A股居然一上市就能炒到48元,！暫且不說股價差別，你能指望中石油像對待外國姥姥那樣每年兩次巨額分紅給你嗎,？即使能夠同股同酬,，外國姥姥投資15元，難道你中國股民就要投資48元才能得到相同的紅利嗎,？這不是最典型的投機(jī)是什么,？　　

我國股民因?yàn)?#8220;上市公雞”的原因，注定了不能像老外一樣去買股票投資,，可能大家也清楚A股上市公司是公雞,，所以都在博股價的“飛漲”，沒有幾個人抱著分享紅利的心理進(jìn)入股市,。連基金都稱為“炒基金”,，還有什么能夠投資的,？如果你很聰明，能夠把握分寸,，在牛市的初期進(jìn)入,，牛市的尾聲脫身（對于單一只股票也一樣），那么你也可以稱為一個成功的投資者,。否則,，只能等上市公司正常的按盈利分紅給基金的時候，大家買了基金收紅利,，也就不太在乎股價的暴跌暴漲了,，那時大家都是投資者了?！　?/p>

2007年有人喊2008年奧運(yùn)會8000點(diǎn),，10000點(diǎn)，4000點(diǎn)只是開始,。怎么我覺得就像搞傳銷的一樣,。2007年10月股市達(dá)到六千多點(diǎn)的超高位，市盈率接近70倍,，還忽悠啥呢,？