過(guò)數(shù)月的努力，嘉士伯(Carlsberg)和喜力(Heineken NV)上周終于同Scottish & Newcastle PLC達(dá)成協(xié)議,，出價(jià)154億美元收購(gòu)后者,。

眼下，快速整合的釀酒業(yè)還有其它巨頭也在尋找舞伴,。其中可能性最大的當(dāng)屬比利時(shí)-巴西合資的英博啤酒集團(tuán)(InBev SA)和美國(guó)的安海斯公司(Anheuser-Busch Cos.),。

業(yè)內(nèi)知情人士透露，英博和安海斯已進(jìn)行了商談,。盡管一年前就已傳出談判的消息,，但這些人士表示，這次更認(rèn)了真,，而且今年就有望達(dá)成交易,。

安海斯周四對(duì)有關(guān)同英博啤酒談判的傳聞不予置評(píng)。但該公司公布的第四季度業(yè)績(jī)讓分析師更加相信,，它希望有并購(gòu),。該公司在美國(guó)的啤酒零售量?jī)H增長(zhǎng)了1.3%，而且這主要是受進(jìn)口品牌的推動(dòng),，并非安海斯國(guó)內(nèi)釀酒企業(yè)的功勞,。安海斯第四季度的利潤(rùn)增長(zhǎng)了12%，凈銷(xiāo)售額則增長(zhǎng)了8%,。

隨著美國(guó)和西歐等主要市場(chǎng)增勢(shì)放緩,、大麥和鋁材等主要原材料漲價(jià)讓釀酒商深受其害，整合近來(lái)重新變得緊迫起來(lái),。

喜力和嘉士伯同意將Scottish & Newcastle旗下資產(chǎn)分拆收購(gòu),，嘉士伯將擁有它目前與Scottish & Newcastle合資的高速增長(zhǎng)的俄羅斯業(yè)務(wù),。此外,，倫敦的SABMiller PLC和Molson Coors Brewing Co.計(jì)劃合并它們的美國(guó)子公司，從而在美國(guó)市場(chǎng)獲得30%的占有率（安海斯的市場(chǎng)份額接近50%）,。按產(chǎn)量計(jì)算,，SABMiller是僅次于英博啤酒的全球第二大釀酒商，安海斯則位居第三,。

英博啤酒和安海斯的交易前景在股價(jià)中沒(méi)有明顯反映,。分析師稱，人們的謹(jǐn)慎是有理由的,，原因包括信貸市場(chǎng)低迷,、原材料價(jià)格上漲以及兩個(gè)特立獨(dú)行的管理團(tuán)隊(duì)合并帶來(lái)的弊端等。安海斯并不急于被收購(gòu),，因?yàn)樗刂浦麧?rùn)最豐厚的美國(guó)啤酒市場(chǎng)近一半的份額,。

分析師稱，如果這兩家啤酒商合并，它們的股價(jià)將會(huì)上漲,，但幅度不會(huì)超過(guò)10%,。阿姆斯特丹Rabo Securities的分析師卡瑞爾•朱特(Karel Zoete)說(shuō)，啤酒商合并的成本很高,，因此股東在看到真正的回報(bào)前需要耐心等待,。

在布魯塞爾證交所，英博啤酒繼上周市場(chǎng)暴跌后出現(xiàn)反彈,，收盤(pán)上漲2.61歐元,，報(bào)54.85歐元（合81.63美元）。紐約證交所安海斯收盤(pán)跌76美分至46.50美元,，盤(pán)中創(chuàng)出了46.09美元的52周低點(diǎn),。

不過(guò)，安海斯和英博啤酒合并后的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景頗具吸引力,。Fideuram Asset Management 基金經(jīng)理安德里亞•普切尼(Andrea Puccini)說(shuō),，它們可是兩大市場(chǎng)的巨頭啊。Fideuram是羅馬Banca Fideuram旗下的部門(mén),，后者持有英博啤酒股票,。

如果英博啤酒和安海斯合并，新的釀酒業(yè)航母會(huì)從英博啤酒首席執(zhí)行長(zhǎng)卡洛斯•布里托(Carlos Brito)手下勇于進(jìn)取的巴西銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)中獲益,。布里托讓手下的管理人員詳細(xì)制定每項(xiàng)預(yù)算,，使他們時(shí)刻保持降低成本的壓力。

安海斯去年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)有相當(dāng)一部分來(lái)自去年與英博啤酒達(dá)成的聯(lián)盟,。它進(jìn)口約20種英博啤酒在歐洲生產(chǎn)的啤酒,，其中包括Stella Artois和Beck‘s。

分析師稱,，英博啤酒的市值約為500億美元,，也是僅有的能夠吞下安海斯的公司。后者的市值約為350億美元,。此外,，雙方?jīng)]有重疊的市場(chǎng)，因而不會(huì)在歐美的反壟斷部門(mén)遇到很大麻煩,。

尚不清楚這起交易會(huì)以何種形式進(jìn)行,。分析師表示，可能會(huì)采取同2004年比利時(shí)Interbrew SA與巴西Ambev合并組成英博啤酒類似的那種復(fù)雜的換股方式,。結(jié)果可能是合并對(duì)市值更大的英博啤酒更為有利,。

在英博啤酒的Stella Artois等比利時(shí)品牌在全球許多市場(chǎng)越來(lái)越受到歡迎之際，雙方的合并將提振其一直相對(duì)薄弱的美國(guó)市場(chǎng),。與此同時(shí),，安海斯也會(huì)受益。在幾年來(lái)拒絕了國(guó)外多項(xiàng)交易后，安海斯將獲得一個(gè)在新興市場(chǎng)表現(xiàn)不俗的強(qiáng)大海外伙伴,。

安海斯首席執(zhí)行長(zhǎng)奧格斯特•布什(August A. Busch IV)表示,，公司一直在研究結(jié)盟的可能性，但他沒(méi)有透露詳細(xì)情況,。他指出,，美元兌其它貨幣的疲軟令我們?cè)趪?guó)際上進(jìn)行收購(gòu)的難度大大增加，但卻讓想在美國(guó)挖掘商機(jī)的企業(yè)變得更加容易了,。分析師估計(jì),，布什家族持有的安海斯股份不到4%，因此不足以阻撓股東希望達(dá)成的交易,。

但瑞士信貸(Credit Suisse)分析師卡洛斯•拉波伊(Carlos Laboy)表示,，安海斯并不急于同英博啤酒達(dá)成交易，可能會(huì)耐心等待時(shí)機(jī),。他說(shuō),，原因之一在于：安海斯在今后幾年里可能有機(jī)會(huì)收購(gòu)墨西哥Grupo Modelo SA的控股股份，從而帶來(lái)巨大的增長(zhǎng)機(jī)遇,。Grupo Modelo是科羅娜(Corona Extra)啤酒的生產(chǎn)商,，安海斯目前持有Grupo Modelo 50%的股份。

安海斯表示,，不會(huì)就與英博啤酒或其它任何公司有關(guān)的交易傳聞發(fā)表意見(jiàn),。英博啤酒和Grupo Modelo的發(fā)言人均拒絕置評(píng)。