作者：花旗銀行

　　建議在2007做空歐元/美元,，在07年6月前匯價有望跌至1.26。這也是該投行07六大交易主題之一,。

　　2007年初,，美國經(jīng)濟增長將出現(xiàn)反彈，而歐元區(qū)經(jīng)濟擴張將失去動力,。

　　雖然時間預測未必正確,，但值得注意的是，歐元區(qū)銀行間拆借利率(Euribor)和歐洲美元的息差已經(jīng)從高位回撤。

　　06年以來,，由于市場對美國利率前景逐步看淡,，以及歐元區(qū)升息前景不斷看好的影響下，歐元/美元擺脫2005年弱勢,，升至1.3365高點,，距離歷史高點1.3666高點只有一步之遙。

　　另外,，06年美國經(jīng)濟增長出現(xiàn)較大程度的放緩,，第一季度GDP增長5.6%，第二季度增長2.6%,，第三季度增長2.2%,，但放緩幅度有下降趨勢。預期第四季度GDP仍有可能會好于第三季度,。

　　06年美國房產(chǎn)市場表現(xiàn)不佳,，也令美元遭遇不少打擊，但美聯(lián)儲多數(shù)官員,，其中包括前主席格林斯潘,，都認為美國房產(chǎn)已經(jīng)走出了最糟糕的時候，并有望逐步恢復,。如果這得以實現(xiàn),，也可能在07年給予美元支持。

　　目前市場普遍預計美聯(lián)儲可能在07年將降息,，但對何時降息仍存在分歧,。在近期公布一系列好于預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)后，市場對美國在07年第一季度降息的預期有所下滑,。而歐洲央行方面,，近期歐洲央行行長特里謝明確表示，市場對歐洲央行在07年2月升息的預期是錯誤的,，意味著歐洲央行07年的升息可能會推后,。[