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金融顧問的組成是五花八門,，既有私人銀行家,、經(jīng)紀(jì)人，也有會(huì)計(jì)師,、金融規(guī)劃師,，還有那些毫無資質(zhì)就掛起招牌的江湖中人。由于每位顧問的目標(biāo)各不相同,，對(duì)于這樣一個(gè)魚龍混雜的群體進(jìn)行評(píng)估實(shí)非易事,，甚至有點(diǎn)癡人說夢(mèng)。 而目前僅有的幾份“最佳”金融顧問名單大部分是那些榜上有名的顧問自封的,。更棘手的是,，目前還沒有評(píng)估金融顧問的既定統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。共同基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)可以通過基金的業(yè)績(jī)衡量,，而金融顧問管理著許多帳戶,，投資風(fēng)格既有保守的也有激進(jìn)的，所以不可單純根據(jù)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估,。 不過話說回來,，在幫助美國(guó)人實(shí)現(xiàn)退休及子女教育目標(biāo)上金融顧問們發(fā)揮了最重要的作用。因此無論難度有多大,，進(jìn)行評(píng)估都是值得的,。 那就讓我們來借助專家的分析，看一看金融顧問中的一個(gè)特定群體──那些為證券公司及相關(guān)機(jī)構(gòu)工作的專業(yè)人士的表現(xiàn)吧,。在過去十多年里,，R·舒克(R.J. Shook)在他撰寫的Winner‘s Circle一書列出了全美經(jīng)紀(jì)公司中的頂級(jí)金融顧問。 在進(jìn)行評(píng)選時(shí),，他主要依靠經(jīng)紀(jì)公司自己的提名,，然后他對(duì)候選人的資格進(jìn)行獨(dú)立審查，包括他們的監(jiān)管紀(jì)錄,、管理資產(chǎn)規(guī)模以及他們?cè)谒谌讨馔瞥隽硕嗌傩碌耐顿Y產(chǎn)品,。 舒克與候選人的上司、同僚和客戶進(jìn)行廣泛接觸,，并表示這一切都是無償?shù)模C券公司不會(huì)付錢給他,。不過,，通過金融顧問出售共同基金的Franklin Templeton對(duì)他的研究工作給予了一些資助。舒克稱，他進(jìn)行排名是為了在業(yè)內(nèi)推廣最佳服務(wù)方式,。 “通過提高標(biāo)準(zhǔn)和專業(yè)服務(wù)水平,，倡導(dǎo)誠(chéng)信服務(wù)，每個(gè)人都獲得了良好的服務(wù),，特別是客戶,，”舒克說。 舒克最新推出的最佳金融顧問名單為我們提供了了解財(cái)富管理這個(gè)華爾街上最炙手可熱的領(lǐng)域的窗口,，所謂財(cái)富管理就是為日益壯大的百萬富翁們提供理財(cái)服務(wù),。上榜的100位顧問為投資額在100萬、1,000萬及以上的富翁們提供了多種多樣的投資產(chǎn)品,。經(jīng)過對(duì)近3,000名顧問的篩選,，舒克根據(jù)他們管理的資產(chǎn)規(guī)模確定了最終人選，這里的資產(chǎn)包括承包給其他機(jī)構(gòu)并以此獲利的部分資產(chǎn),。 請(qǐng)注意：這些顧問不再是以前那種唯唯諾諾,、聽從客戶召喚的形像了。他們一般都受過良好教育,、精通各種金融投資服務(wù),，無論是股票、債券,、對(duì)沖基金,、房地產(chǎn)規(guī)劃還是納稅規(guī)劃。其中,，女性顧問的人數(shù)不斷上升,。這些顧問們通常擁有自己的團(tuán)隊(duì)，人數(shù)一般為十幾個(gè),，包括分析師,、金融規(guī)劃師和投資銀行家等。雖然許多顧問像傳統(tǒng)交易員那樣收取傭金,，越來越多的顧問像銀行和其他投資經(jīng)理那樣根據(jù)所管理的資產(chǎn)規(guī)模收取費(fèi)用,。 為了獲得一點(diǎn)具體印象，讓我們走進(jìn)貝爾斯登(Bear Stearns)的金融顧問理查德·薩普斯登(Richard Saperstein)的辦公室瞧一瞧,。這個(gè)寬敞的淺綠藍(lán)色辦公室里設(shè)有一個(gè)能容納6個(gè)經(jīng)紀(jì)人的交易臺(tái),、還有投資組合經(jīng)理、會(huì)計(jì)師等專業(yè)人士使用的辦公桌,，以及設(shè)在角落的一小間辦公室,，供45歲的薩普斯登一攬全局。 薩普斯登的團(tuán)隊(duì)成立于上世紀(jì)80年代晚期,，當(dāng)時(shí)他們作為固定收益市場(chǎng)專家為企業(yè)提供現(xiàn)金管理服務(wù),。如今他們繼續(xù)提供這項(xiàng)服務(wù)，同時(shí)他們也積累了上百名個(gè)人客戶。“首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)們看了我們的投資結(jié)構(gòu)后往往會(huì)問,，能否為他們提供個(gè)人理財(cái)服務(wù),？”薩普斯登回憶說。目前有越來越多的個(gè)人客戶通過他人介紹而來,。 他的團(tuán)隊(duì)為個(gè)人進(jìn)行債券投資,，同時(shí)把股市投資業(yè)務(wù)外包給其他投資經(jīng)理或?qū)_基金。算上個(gè)人和機(jī)構(gòu)客戶,，薩普斯登目前管理著約65億美元的資產(chǎn),。舒克的排名沒有算上機(jī)構(gòu)客戶的資產(chǎn)，因此薩普斯登名列第三,。 摘得桂冠的是雷曼兄弟(Lehman Brothers)的馬丁·夏佛洛福(Martin Shafiroff),。身為紐約管道銷售員之子的夏佛洛福從1966年開始在華爾街工作至今。長(zhǎng)期以來,，他一直為企業(yè)主管們服務(wù),，他個(gè)人的資產(chǎn)也隨著這些主管們的升遷而上升。“許多人成了首席執(zhí)行長(zhǎng),，還有不少人退休了,，”66歲的夏佛洛福說。他擅長(zhǎng)于對(duì)能源領(lǐng)域的業(yè)主有限合伙制投資組合進(jìn)行運(yùn)作,，這種投資組合能帶來穩(wěn)定而豐厚的現(xiàn)金回報(bào),。 波及全球的個(gè)人財(cái)富爆炸令榜上有名的金融顧問們大受裨益。根據(jù)Capgemini和美林公司 (Merril Lynch)關(guān)于財(cái)富的年度報(bào)告,，由于北美和歐洲的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)以及金融市場(chǎng)的復(fù)蘇,，目前約有770萬人擁有100萬美元的個(gè)人財(cái)富，較2002年上升了 7.5%,。預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到2008年,，百萬富翁的數(shù)量將以每年7%左右的速度遞增，而資產(chǎn)不低于3,000萬美元的高收入人群的隊(duì)伍將以更快的速度擴(kuò)充,。 為了分得一杯羹,，華爾街公司給予金融顧問們可觀的報(bào)酬。這些專業(yè)人士的年收入高達(dá)100萬美元以上,，而普通零售經(jīng)紀(jì)人的收入只有15萬美元左右,。獵頭公司及專家們說，單是金融顧問的獎(jiǎng)金就超過了100萬美元,。 但是,，一流的金融顧問通常很少跳槽，許多人從來就沒動(dòng)過地方,。紐約的證券業(yè)招聘專家邁克爾·金(Michael King)說,，他們掌握客戶,，他們了解任職的公司，這些公司也通過遞延報(bào)酬計(jì)劃,、股票期權(quán)和退休計(jì)劃竭力留住他們。排名第二的美邦(Smith Barney)的馬克·柯蒂斯(Mark T. Curtis)此前就職于E.F.Hutton,，他于23年前加入美邦后一直工作得很好,。名列第五的Legg Mason Wood Walker的馬文·麥金泰爾(Marvin H. McIntyre)在該公司呆了36年。 在舒克名單上的人士與證券業(yè)其他從業(yè)人員的聲望截然不同,，后者的公眾形像在最近幾年已經(jīng)一落千丈,。自從2000年科技股泡沫爆發(fā)以來，客戶對(duì)經(jīng)紀(jì)商提出的仲裁案件以每年60%的速度遞增,，去年接近9,000起,。根據(jù)蓋洛普公司(Gallup Organization, Inc.)的民意測(cè)驗(yàn)，在23種行業(yè)中,，經(jīng)紀(jì)人的職業(yè)道德聲譽(yù)僅高于以下4種人：廣告從業(yè)人員,、保險(xiǎn)推銷員、醫(yī)療保健組織經(jīng)理以及汽車推銷員,。在過去幾年里,，經(jīng)紀(jì)人的地位甚至落在了律師之后。 而一流的金融顧問受到了截然不同的評(píng)價(jià),。“客戶對(duì)高質(zhì)量的成熟的個(gè)性化服務(wù)贊不絕口,，”舒克說。為了編制榜單,，他采訪了上百名客戶,。他還補(bǔ)充說，許多客戶把金融顧問當(dāng)成自己的家人,。 經(jīng)紀(jì)行的金融顧問們不提供經(jīng)審計(jì)的業(yè)績(jī),，因此我們無法告訴讀者這前100名專業(yè)人士究竟有多么好。但正如舒克指出的那樣,，資產(chǎn)管理規(guī)模是個(gè)不錯(cuò)的風(fēng)向標(biāo)── 如果顧問們的業(yè)績(jī)很差,，他們就難以吸引并留住客戶。從券商透露給舒克的保密資料上看,，對(duì)于頂級(jí)經(jīng)紀(jì)商來說,，失去幾個(gè)客戶就會(huì)造成相當(dāng)大的損失。 這份名單是否十全十美呢,？也許不是,。例如，Edward Jones和高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)就拒絕參與舒克的調(diào)查,。我們希望它們明年會(huì)改變想法,。 這份名單并沒有關(guān)注在銀行任職的眾多優(yōu)秀金融顧問以及其他類別的財(cái)富規(guī)劃師,。我們將在11月份作進(jìn)一步的研究，屆時(shí)我們將評(píng)選出私人銀行業(yè)的年度領(lǐng)軍人物,。 華爾街五大金融顧問一覽： 第一名：馬丁·夏佛洛福(Martin Shafiroff) 所在公司：雷曼兄弟(Lehman Brothers),，紐約 年齡：66 轟動(dòng)原因：夏佛洛福和他的10人團(tuán)隊(duì)掌控著令人眩目的1,000億美元資產(chǎn)，這個(gè)數(shù)目足以組建一家大型共同基金,?？蛻魝兺ǔ⒋蟛糠仲Y產(chǎn)存放于雷曼兄弟之外，例如存入銀行,，但夏佛洛福表示,，當(dāng)機(jī)會(huì)到來時(shí)他隨時(shí)可以調(diào)動(dòng)這些資金。即便不包括外部資金,，夏佛洛福的業(yè)內(nèi)老大地位仍然當(dāng)之無愧,，他在雷曼兄弟管理的資產(chǎn)高達(dá)100多億美元資產(chǎn)。夏佛洛福說,，他的團(tuán)隊(duì)掌管的業(yè)主有限合伙制(master limited partnerships)投資組合（被公認(rèn)為美國(guó)最大的業(yè)主有限合伙制投資組合之一）自1998年以來實(shí)現(xiàn)了年均兩位數(shù)的回報(bào),。 夏佛洛福的退休問題：近期不會(huì)退休。 夏佛洛福表示,，他從沒有像現(xiàn)在這樣忙碌,。他說，“當(dāng)你在這個(gè)行業(yè)積累了豐富經(jīng)驗(yàn),，并給越來越多的人帶來財(cái)富,，你就比年輕時(shí)更有價(jià)值。”夏佛洛福在Eastman Dillon Union Securities就職時(shí)成名,，之后于1969年轉(zhuǎn)入雷曼兄弟,。 近期言論：他說，客戶主要看重安全性和現(xiàn)金收入,，這也是業(yè)主有限合伙制的投資宗旨,，他本人在其業(yè)主有限合伙中也有大量投資。為了取得客戶信任,、吸引客戶踴躍投資,，他表示，“你自己首先要有熱情,。” 第二名：馬克·柯蒂斯(Mark T. Curtis) 所在公司：美邦(Smith Barney),，加州帕洛阿爾托 年齡：48 為企業(yè)服務(wù)：柯蒂斯入行較早，當(dāng)時(shí)他幫助大公司設(shè)立和運(yùn)作授予股票期權(quán),、限制性股票等項(xiàng)目,。 更上一層樓：柯蒂斯表示，“公司在運(yùn)作中不斷創(chuàng)造價(jià)值,，而我們的一貫追求就是幫助管理這些價(jià)值,。”因此柯蒂斯不僅管理內(nèi)部股票項(xiàng)目,，也向很多公司員工提供培訓(xùn)，并為有資格的員工提供全套的金融顧問服務(wù),。 家庭生活：柯蒂斯和妻子,，斯坦福大學(xué)(Stanford)的同窗戀人一直居住他六個(gè)月時(shí)父母入住的這所房子。他驕傲地說,，“我是一個(gè)安于平淡的人,。” 近期言論：他說，越來越多的客戶開始對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有了深刻理解,，并懂得如何控制風(fēng)險(xiǎn)。人們說：“我需要大筆的錢來維持現(xiàn)有的生活方式,，什么是獲得大筆收益同時(shí)盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑呢,？”而在九十年代末期，恰恰相反,，人們只是一味地想把收益最大化,。” 第三名：理查德·薩普斯登(Richard Saperstein) 所在公司：貝爾斯登(Bear Stearns)，紐約 年齡：45 債券世界：薩普斯登稱,，他們的團(tuán)隊(duì)在代表企業(yè)客戶大筆購(gòu)買債券時(shí)往往可以索要到很有吸引力的價(jià)格,，而個(gè)人投資者如果能夠抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，也會(huì)有豐厚收入,。眼下正在運(yùn)作的一筆交易是：在債券收益率高于美國(guó)的國(guó)家買進(jìn)債券,，再用掉期合約規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。 喜歡釣魚：薩普斯登經(jīng)常將一些有創(chuàng)意的交易以魚的名字命名,。他說,，“我的抽屜里到處都是‘虹鱒魚’、‘北梭魚’這類文件,。”他的墻上還掛著一個(gè)大海鰱實(shí)物標(biāo)本,，這是他釣上來的一條最大的魚。 近期言論：投資債券市場(chǎng)的客戶都想知道如何應(yīng)對(duì)加息,，這可以理解,。薩普斯登的建議是，“杠鈴”戰(zhàn)略：持有一些期限很長(zhǎng)的債券,，獲得利息收益,，再持有一些短期債券，進(jìn)行短線操作,，中等期限的債券最好不買,。或者你可以買進(jìn)一種“彈性”債券,，利率浮動(dòng),，但在一年后鎖定為固定利率,。 第四名：大衛(wèi)·克納爾(David W. Knall) 所在公司：McDonald Financial Group，印地安納波利斯 年齡：60 團(tuán)隊(duì)的藝術(shù)：克納爾組建了一個(gè)30人投資團(tuán)隊(duì),，包括多名投資組合經(jīng)理,，一名分析師，一名市政債券專家和一名私人銀行家,。近18個(gè)月來,，受海外股票估值低廉、貨幣走強(qiáng)的驅(qū)使,，他們一直積極投身于海外市場(chǎng),。非美元投資（特別是加拿大和印度投資）在很多客戶的投資組合中已占到20%。 克納爾還是木材類股和木材基金的忠實(shí)買家,，稱這類投資的回報(bào)率達(dá)到7%-9%,。 禮來(Lilly)的故鄉(xiāng)：印地安納波利斯──禮來公司的總部就設(shè)在這里，克納爾對(duì)在這里投資心滿意足,。他笑道,，“你信也好不信也好，我們有很多才華橫溢的人并不想把家安在紐約,。” 近期言論：很多大量持有單只股票（例如禮來股票）的客戶正在尋求多樣化投資,。他說，隨著股市整體走高,，估值逐漸攀升,，在資本收益稅只有15%的情況下，人們開始重申審視投資理念,。對(duì)于那些轉(zhuǎn)向?qū)_基金的投資者,，克納爾以自己親身經(jīng)歷得出的至理名言是：“當(dāng)我把你交給一個(gè)對(duì)沖基金時(shí)，95%的情況我自己也買了這只對(duì)沖基金,。” 第五名：馬文·麥金泰爾(Marvin H. McIntyre) 所在公司：Legg Mason Wood Walker,，華盛頓 年齡：61 安全第一：他吸收了Legg Mason知名共同基金經(jīng)理比爾·米勒(Bill Miller)的一些投資理念。雖然他的11名投資團(tuán)隊(duì)有時(shí)也會(huì)冒險(xiǎn)投資一些熱門資產(chǎn),，將客戶的資產(chǎn)放入共同基金,、私人資本運(yùn)營(yíng)基金等，但謹(jǐn)慎一直是他們恪守的信條,。麥金泰爾說,，第一條是，不造成損失,，第二條是,，記住第一條。 與科技為友：Circuit City前董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行長(zhǎng)理查德·夏普(Richard Sharp) 30年前在麥金泰爾這里開立了一個(gè)帳戶,。1992年,，麥金泰爾幫助夏普投資了一家私人資本運(yùn)營(yíng)公司,，即今天的科技公司偉創(chuàng)力國(guó)際 (Flextronics)，現(xiàn)在夏普已經(jīng)成為該公司非執(zhí)行董事長(zhǎng),。隨著夏普在Circuit City和Flextronics積累的財(cái)富越來越多,，麥金泰爾又幫助他策劃了資產(chǎn)保值方案，戰(zhàn)略性地賣出股票,，開辦慈善機(jī)構(gòu),。如今，這對(duì)一度在網(wǎng)球場(chǎng)上切磋的投資顧問和客戶,，已經(jīng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)到了高爾夫球場(chǎng),。 近期言論：最近投資者對(duì)市場(chǎng)的萎靡不振泰然處之，投資顧問們也是如此,。麥金泰爾說,，“我們還沒有發(fā)現(xiàn)有誰可以準(zhǔn)確地說出市場(chǎng)何時(shí)將啟動(dòng)一輪顯著行情，但如果你問我市場(chǎng)在一年內(nèi)是否走高,，答案是，是的,。目前股票價(jià)位非常合理,，經(jīng)濟(jì)基本面的改善也遠(yuǎn)比人們想像的更好。” |
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