了解理財(cái)產(chǎn)品和投資原則,，以有限的錢，實(shí)現(xiàn)無限的目標(biāo),。
Maggie Zhang
編者按：對(duì)于收入豐厚的經(jīng)理人來說,，房子、車子可能早就擁有,，但是用錢的地方還很多：或許是希望換更好的房產(chǎn),，或許是希望能夠儲(chǔ)存子女教育金，或許是希望早日退休，享受生活……而這些,，便是理財(cái)?shù)囊饬x所在,。
有一句話曾經(jīng)廣為流傳：你不理財(cái)，財(cái)不理你,。再多的錢,，也要理之有道，才能讓錢去生錢,，才能達(dá)到財(cái)務(wù)自由的境界,。那么，如何用有限的錢財(cái),，通過合理的理財(cái),，實(shí)現(xiàn)無窮的目標(biāo)？面對(duì)銀行,、保險(xiǎn)公司,、基金公司等提供的各類產(chǎn)品，時(shí)間有限的經(jīng)理人該如何選擇,？
來自基金公司的分析師,，為繁忙的經(jīng)理人提供了投資理財(cái)?shù)慕ㄗh；有著豐富理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的兩位經(jīng)理人,，講述了各自的理財(cái)經(jīng)歷和體會(huì),。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展，收入增多,，很多經(jīng)理人的個(gè)人財(cái)富逐漸開始小有規(guī)模,。面對(duì)幾十，甚至幾百萬上千萬的存款,，我們該怎么辦？房子,，車子可能都買了,，但是需要錢的地方還很多，也許是儲(chǔ)存子女教育金,，也許是為自己的養(yǎng)老做儲(chǔ)備,。錢是有限的，欲望和目標(biāo)是無窮的,，我們?nèi)绾斡糜邢薜腻X財(cái),，通過合理的理財(cái)，來實(shí)現(xiàn)自己無窮的目標(biāo)呢,？
理財(cái)產(chǎn)品簡介
首先,，建議大家抽空大致去了解一下市場上現(xiàn)有哪些理財(cái)品種。除了活期定期存款外，銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品,，外匯理財(cái)產(chǎn)品,，通知存款，財(cái)政部發(fā)行的國債,，基金公司的各類基金產(chǎn)品,，保險(xiǎn)公司的分紅型保險(xiǎn)及信托公司的信托計(jì)劃，甚至還有券商的集合理財(cái)計(jì)劃,，都是大家可以選擇的范圍,。那么，它們都有哪些不同的特征呢,？表一能給讀者提供了一個(gè)大致的概念,。
其中，操作管理難度是指該產(chǎn)品對(duì)繁忙的經(jīng)理人而言,，去選擇和購買時(shí)的難易,。收益性是指該產(chǎn)品可能給大家提供的回報(bào)的預(yù)期。流動(dòng)性是指當(dāng)大家想賣出該產(chǎn)品時(shí),，是否能很快賣出且不會(huì)對(duì)收益有明顯影響,。安全性則指收回本金的可能。
在表一的理財(cái)產(chǎn)品中,，可以看到,，銀行產(chǎn)品的安全性均很好，但除了活期外,，流動(dòng)性不佳,，且收益預(yù)期也較低，較適合風(fēng)險(xiǎn)偏好低的人群,。除了人民幣以外,，持有外幣的經(jīng)理人也越來越多，怎么打理呢,？最簡單的當(dāng)然是選擇外幣儲(chǔ)蓄,，但要對(duì)利率收益情況多做比較，因?yàn)槟壳案縻y行間部分存期利率水平高低不等,，
這一點(diǎn)與人民幣儲(chǔ)蓄不同,；選擇存期時(shí)，最好以短期為主,，以規(guī)避利率上調(diào)的風(fēng)險(xiǎn),。此外，也可以考慮外幣理財(cái)產(chǎn)品,，目前一般美元半年期產(chǎn)品的年收益在3%左右,，明顯高于儲(chǔ)蓄存款,。
保險(xiǎn)公司的理財(cái)產(chǎn)品，也就是大家所說的分紅保險(xiǎn),，雖然兼顧了保障及投資的功能,，但一專多能的要求，使其收益率預(yù)期并不高,，同時(shí),，流動(dòng)性較差（想一想保單的現(xiàn)金價(jià)值就知道了），可以做一個(gè)補(bǔ)充品種,，但不合適比例太大,。
股票雖然提供了高回報(bào)的可能性，但其操作難度大,，從擇股到擇時(shí),，無一不要花費(fèi)巨大的心力，對(duì)已經(jīng)是事務(wù)繁忙的經(jīng)理人們來說,，不易操作,。
相對(duì)而言，基金因?yàn)橛袕呢泿攀袌?、偏債基金到股票基金等各種風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品,，且由專家團(tuán)隊(duì)去做擇股等工作，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人而言,，是一個(gè)相對(duì)較好的選擇品種,。
其中，貨幣市場基金主要投資于一年以內(nèi)的銀行定期存款,、大額存單,、剩余期限在一年左右的債券及債券回購等貨幣市場工具。特點(diǎn)是流動(dòng)性好,、安全性高,、收益穩(wěn)健。模擬測試顯示,，依據(jù)不同投資組合,，貨幣市場基金的預(yù)期收益為3%左右，除了扣除一定比例的管理費(fèi)之外,，沒有利息稅和贖回費(fèi)用，所以略高于一年定期儲(chǔ)蓄的稅后利率,。
股票型基金的投資范圍為股票,、債券等高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資品種。一般來說,，這類基金的投資組合中股票投資比例為30－90%不等,，多數(shù)高于60%。股票型基金由眾多的小額資金組成，能夠做到分散投資以規(guī)避非市場風(fēng)險(xiǎn),，因此比個(gè)人投資者單獨(dú)買賣股票具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力,。
此外，投資股票型基金要有長期的投資心態(tài),。以五年投資期為例,，有望獲得7-8%的平均年收益率。
理財(cái)?shù)囊恍┗驹瓌t
經(jīng)理人在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí),，先要考慮自身及家庭的一些特征,。對(duì)于處在不同年齡、不同收入支出狀況,、不同家庭構(gòu)成的人來說,，選擇的理財(cái)產(chǎn)品，做的理財(cái)產(chǎn)品的配置,，應(yīng)該都有很大的差別,。
有一些基本的原則可供大家參照。如100原則,，即用100減去你現(xiàn)在的年齡,，即是你應(yīng)該投在激進(jìn)型產(chǎn)品（收益預(yù)期較高，安全性相對(duì)較差）上的比例,；還有一個(gè)是1/3原則,，對(duì)較年青者建議將1/3的金融資產(chǎn)投在激進(jìn)型產(chǎn)品上，而將退休者將1/3投在較保守產(chǎn)品上,。
此外,，一般會(huì)建議每個(gè)家庭適當(dāng)?shù)刭I一些保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品，但保費(fèi)總額不宜超過年收入的10%,，這些保障型產(chǎn)品的購買順序是：先買大病保險(xiǎn)，然后是意外,，最后是養(yǎng)老等,。對(duì)被投保人的通常順序是,，先保家庭收入最多的先生，然后是妻子,，最后才是孩子,。很多家庭基于對(duì)孩子的重視,，給孩子買相當(dāng)多的保險(xiǎn),，其實(shí)并不合適，保險(xiǎn)的本義,，是將經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以一定費(fèi)用轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司,。孩子并無收入,，相反,，如果家中收入最多的那個(gè)人出了什么事，而沒有買相應(yīng)的保險(xiǎn)，會(huì)對(duì)家庭的經(jīng)濟(jì)造成打擊。
還有一點(diǎn)提醒大家，就是所謂的理財(cái)禁區(qū),。家庭投資理財(cái)，有兩類產(chǎn)品不要碰：一是不合適自己的產(chǎn)品，如對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力及意愿均較低的老年人而言,，高風(fēng)險(xiǎn)的小盤股就不合適,；二是自己完全不懂的產(chǎn)品,，如一些繁忙的白領(lǐng),，對(duì)股市,，房市這種操作難度大的投資產(chǎn)品知之甚少，卻跟風(fēng)操作,。
如果想投資這樣的產(chǎn)品,，我們有兩個(gè)建議：一是做好資產(chǎn)配置，如不喜好風(fēng)險(xiǎn)的人并非完全不可持有股票，但其所占總投資資產(chǎn)的份額應(yīng)該很??；二是對(duì)自已不懂的產(chǎn)品，可以找專家?guī)椭?，可以是朋友中較懂理財(cái)?shù)娜?，專業(yè)的理財(cái)公司,，或?qū)⒔鹑谫Y產(chǎn)的投資給交專業(yè)的資產(chǎn)管理公司打理。
一個(gè)典型例子
對(duì)現(xiàn)在三四十歲的年青中堅(jiān)經(jīng)理人一族,，有房有車，年收入豐厚,，但工作繁忙,，無暇理財(cái),，我們的建議是：第一,，對(duì)自己和家庭的財(cái)務(wù)收支的現(xiàn)況做一個(gè)整理,，最好是做一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表及年收支表,，并對(duì)未來大的理財(cái)目標(biāo)做一個(gè)規(guī)劃,；第二,，在此基礎(chǔ)上,，再選擇合適的理財(cái)工具配置，以求通過有計(jì)劃的理財(cái),，早日達(dá)到財(cái)務(wù)自由的境界,。
舉例而言，有一對(duì)年青夫婦,，夫妻雙方年齡在35歲左右,，有個(gè)孩子，2歲,。家庭現(xiàn)有金融資產(chǎn)約100萬,，有房有車，夫妻雙方每月收入共3萬左右，可以存2萬,。這對(duì)夫妻想從現(xiàn)在開始做理財(cái)規(guī)劃,，以使孩子將來可以到外面好的學(xué)校去念大學(xué)甚至研究生。為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo),，就需要在16年后儲(chǔ)備至少大約100萬人民幣,，那么要如何投資？
有的朋友覺得這個(gè)事情很簡單,，因?yàn)橐赃@對(duì)年青夫婦現(xiàn)在的存款及收入,，只要把錢放在銀行里就好，聽起來很容易,，但是我們是否應(yīng)該建議這對(duì)夫婦就去這么做呢,？其實(shí)，這里面有很多問題值得再探討一下,。在開始之前，我們先看一下這個(gè)家庭的資產(chǎn)負(fù)債表(2005年5月31日)及年收支表(2005年) ,。
在這個(gè)家庭現(xiàn)有理財(cái)規(guī)劃中,，有幾個(gè)方面是明顯需要調(diào)整的。第一,，家庭現(xiàn)有50萬的房貸,，而另外有50萬的錢投資在債券上?？墒?，以目前的債券回報(bào)，三年期國債不過在3.5%左右,而房貸的利息卻高達(dá)到6.12%（5年以上）,。第二,，這個(gè)家庭現(xiàn)金及活期相加有10萬之多，而日常費(fèi)用每月不過1萬,，其實(shí)手中留有4,、5萬的現(xiàn)金就足夠了，多余的資金建議可以選擇一些流動(dòng)性稍差,，但收益更高的品種,，如貨幣市場基金等。此外,，銀行定存有10萬之巨,，其實(shí)可以選擇一些其它的銀行產(chǎn)品，如人民幣理財(cái)產(chǎn)品等,，謀求更高收益,。第三，這個(gè)家庭金融資產(chǎn)配置的比例上，股票是積極型的品種,，占到30%,，債券、銀行定期和活期都是非常安全的品種,，但是比例太高,，占到70%，因此會(huì)影響到整體的理財(cái)收益,。
現(xiàn)在回到對(duì)這個(gè)家庭理財(cái)?shù)恼w規(guī)劃上,。孫子兵法說，知已知彼,，百戰(zhàn)百勝,，其實(shí)，在做家庭理財(cái)規(guī)劃,，沒有比這句名言更重要的了,。首先，從"知已"的層面上來講,，對(duì)該對(duì)青年經(jīng)理人夫婦來說,，子女教育只是理財(cái)目標(biāo)的一個(gè)方面，他們還有養(yǎng)老,、更替房產(chǎn)等方面的理財(cái)需求,，應(yīng)該盡早明確家庭所有短中長期的理財(cái)目標(biāo)，共同規(guī)劃完成,。
當(dāng)我們更深入地了解該對(duì)青年夫婦的情況時(shí),，發(fā)現(xiàn)其實(shí)他們的重大理財(cái)目標(biāo)尚有：要在40歲前擁有目前市值約300萬的獨(dú)幢別墅，要在55歲前積存至少500萬以備養(yǎng)老,，加上在51歲左右為孩子儲(chǔ)備的教育金100萬,，可是一個(gè)不小的目標(biāo)。另外,，通貨膨脹會(huì)使我們的錢越來越不值錢,。舉例而言，目前100萬的教育金,，16年后在通脹為3%的假設(shè)下,，將變成需要160萬！
所以說,，再多的收入,，也要"理之有道"，才能讓錢去生錢,。當(dāng)然,，總體而言,，青年經(jīng)理人夫婦家庭的收入正如日中天，未來成長潛力也較大,，加上所余工作年限較長,，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，要做好適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置,。
以其對(duì)第二套房產(chǎn)的理財(cái)需求為例,，以3%的通脹計(jì)算，5年后他們要有348萬,，這樣的目標(biāo),，以其目前的存款及結(jié)余，需要投入一個(gè)年利為12%的工具,，聽起來不容易達(dá)成,。不過，有其它的因素要考慮,，比如,，以現(xiàn)在的收支水平，可以結(jié)余30多萬,，滾動(dòng)生財(cái),，達(dá)成該目標(biāo)并不困難；或者屆時(shí)也可以考慮將第一套房產(chǎn)賣出彌補(bǔ)差額,。
所以，理財(cái)?shù)牡谝徊?，?yīng)該是對(duì)自己,，自己家庭的了解，才能制定出適合自己家庭的理財(cái)目標(biāo),，及了解家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力,。
另一方面，從"知彼"的角度講,，市面上投資工具林林總總,，12%的收益率聽起來不高，但是以我們目前的一年期定期存款稅后1.8%的收益率,，各種風(fēng)險(xiǎn)較小的投資工具,，如定期存款（兩年2.16%）、人民幣理財(cái)產(chǎn)品（3%多些）,、國債（三年期約3.5%左右）,、貨幣市場基金（約3%）等，均達(dá)不到要求,。
如果想獲得高一些的收益率,，還是要投資一些有市場風(fēng)險(xiǎn)的工具,，如偏股型基金，及股票等,。對(duì)這對(duì)夫妻而言,，所余工作時(shí)間長，工資成長機(jī)會(huì)大,，投資期限也較長,，風(fēng)險(xiǎn)承受能力高，激進(jìn)型產(chǎn)品的投資總額應(yīng)該在全部投資資產(chǎn)的70%左右,，而其它部分,，則可以投資于債券類等風(fēng)險(xiǎn)較小的品種。
作者為上投摩根富林明基金管理有限公司市場部副總監(jiān),，金融分析師,。
